VI. Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở
2.2.3.2. Những hạn chế và nguyên nhân
Ngoài những kết quả trên thì DN vẫn còn tồn tại nhiều hạn chế cần khắc phục trong thời gian tới để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh và cải thiện tình hình tài chính của mình.
- Tương quan giữa cơ cấu nguồn vốn và cơ cấu nợ phải trả còn tồn tại một số điểm chưa hợp lý như Công ty đang dùng một phần nguồn vốn dài hạn để tài trợ cho tài sản ngắn hạn. Mặc dù mô hình này giúp DN luôn đảm bảo được tính thanh khoản tốt, giảm rủi ro về thanh toán nhưng như ta đã biết chi phí cho việc sử dụng vốn vay dài hạn thường cao hơn vốn vay ngắn hạn nên công ty đã lãng phí một khoản chi phí cho việc sử dụng vốn.
- Tốc độ luân chuyển vốn chậm và đang có xu hướng giảm đi, số vòng quay vốn lưu động, vòng quay vốn kinh doanh còn rất thấp, kỳ luân chuyển vốn còn dài
- Hệ số nợ cao và đang có xu hướng gia tăng gây ra nguy cơ mất khả năng thanh toán cao và áp lực lớn đối với hoạt động Công ty trong điều kiện kinh doanh không khả quan. DN cần xem xét giảm hệ số nợ và tăng vốn chủ sở hữu tăng tính độc lập tự chủ và giảm rủi ro mất khả năng thanh toán trong điều kiện kết quả kinh doanh không tốt.
Công tác quản lý thu hồi công nợ của Công ty chưa thực sự tốt, đặc biệt là khoản phải thu của khách hàng năm 2012 tăng lên và chiếm tỷ trọng cao gây ra áp lực cho DN trong công tác thu hồi nợ. DN cần phải điều chỉnh khoản mục tài sản này sao cho vừa hạn chế được tối đa số vốn bị chiếm dụng vừa đạt được các mục tiêu, chiến lược kinh doanh của mình.
Hàng tồn kho của Công ty mặc dù giảm nhưng vẫn chiếm một tỷ trọng khá cao. Tỷ trọng hàng tồn kho của Công ty trong năm có xu hướng tăng lên so với năm 2011, năm 2011 tỷ trọng hàng tồn kho là 38.63% sang năm 2012 tăng lên là 38.74%. Điều này ảnh hưởng tới khả năng thanh toán của Công ty, Công ty cần xem xét lại chính sách dự trữ hàng tồn kho của mình.
Công tác quản lý chi phí, đặc biệt là khoản chi phí quản lý doanh nghiệp trong năm cần có sự điều chỉnh để quản lý tốt hơn vì trong vòng 2 năm
trở lại đây khoản chi phí này tăng lên đột biến gây khó khăn cho hiệu quả sử dụng vốn của Công ty.
Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của Công ty hầu hết đều giảm đi. Một phần do sự khó khăn chung nhưng cũng một phần do bản thân DN chưa có được sự điều chỉnh hợp lý dẫn tới hiệu quả kinh doanh giảm sút. Bên cạnh đó khoản chi phí lãi vay mà doanh nghiệp phải trả trên thực tế có xu hướng giảm đi trong năm 2012 nhưng vẫn khá lớn về số tuyệt đối do vậy hiệu quả sử dụng vốn của DN vẫn không cao.
DN chưa có sự quan tâm đầu tư đúng mức cho tài sản cố định và hệ số hao mòn tài sản cố định của Công ty rất cao ảnh hưởng tới hiệu quả sử dụng vốn của Công ty.
CHƯƠNG 3: