Chương 3: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU
3.3. PHÂN TÍCH RỦI RO TÀI CHÍNH CỦA CÁC DOANH NGHIỆP
3.3.3. Ý kiến khảo sát về việc nhận diện và kiểm soát rủi ro tài chính của các doanh nghiệp
Thứ nhất, các doanh nghiệp có đầy đủ các biểu hiện của rủi ro tài chính với mức độ xảy ra có sự khác biệt nhau.
65
Bảng 3.26: Các biểu hiện khác nhau của rủi ro tài chính
Biểu hiện
Mức độ xảy ra Không
xảy ra Thấp Trung
bình Cao Lợi nhuận dành cho chủ sở hữu thực
tế thấp hơn so với kỳ vọng 0,00% 37,11% 59,79% 3,09%
Khó khăn trong việc thực hiện thanh
toán lãi vay 20,62% 37,11% 35,05% 7,22%
Khó khăn trong việc thực hiện thanh
toán nợ gốc đến hạn 15,46% 31,96% 42,27% 10,31%
Nguồn: Tổng hợp từ kết quả khảo sát
Theo số liệu bảng 3.26, các doanh nghiệp có đầy đủ những biểu hiện của rủi ro tài chính, trong đó mức độ phân tán lợi nhuận dành cho chủ sở hữu là biểu hiện phổ biến nhất, đây là tín hiệu cho thấy có mối quan hệ mật thiết giữa mức độ sử dụng nợ trong cơ cấu vốn và hiệu quả sử dụng vốn tạo lợi nhuận dành cho chủ sở hữu. Tình trạng khó khăn trong việc thanh toán lãi vay và thanh toán nợ gốc đến hạn xảy ra đối với đa số doanh nghiệp, tập trung vào nhóm mức độ trung bình và thấp.
Thứ hai, năng lực chuyên môn của nhà quản trị, hiệu quả đầu tư kém và môi trường kinh doanh là những nguyên nhân có mức độ ảnh hưởng cao đến phát sinh rủi ro tài chính tại nhiều doanh nghiệp.
Bảng 3.27: Nguyên nhân dẫn đến phát sinh rủi ro tài chính
Nguyên nhân
Mức độ ảnh hưởng Không
ảnh hưởng Thấp Trung
bình Cao
Năng lực chuyên môn của nhà quản
trị 0,00% 5,15% 42,27% 52,58%
Hiệu quả đầu tư kém 0,00% 10,31% 40,21% 49,48%
Tác động từ môi trường kinh doanh 0,00% 3,09% 40,21% 56,70%
Tâm lý ỷ lại vào sự hỗ trợ của Nhà
nước, các tổ chức tài chính,… 5,15% 37,11% 35,05% 22,68%
Tách biệt quyền quản lý và quyền
sở hữu 3,09% 17,53% 49,48% 29,90%
Nguồn: Tổng hợp từ kết quả khảo sát
66
Căn cứ kết quả khảo sát tại bảng 3.27, 100% ý kiến khảo sát cho rằng nguyên nhân dẫn đến phát sinh rủi ro tài chính là năng lực chuyên môn của nhà quản trị, hiệu quả hoạt động đầu tư kém và ảnh hưởng từ môi trường kinh doanh. Ngoài ra, những nguyên nhân khác cũng được đa số ý kiến đồng ý là tâm lý ỷ lại vào sự hỗ trợ của Nhà nước, các tổ chức tài chính và sự tách biệt giữa quyền quản lý và quyền sở hữu.
Mỗi nguyên nhân có mức độ ảnh hưởng khác nhau đến sự phát sinh của rủi ro tài chính, theo đó, năng lực chuyên môn của nhà quản trị, hiệu quả đầu tư kém và môi trường kinh doanh có mức độ ảnh hưởng cao theo ý kiến đánh giá của nhiều doanh nghiệp; các nguyên nhân còn lại tập trung vào mức độ ảnh hưởng trung bình và thấp.
Thứ ba, đa số doanh nghiệp không hoặc ít thiết lập mô hình dự báo rủi ro tài chính, tuy nhiên 100% ý kiến cho rằng các doanh nghiệp có thực hiện phân tích, đánh giá tình hình tài chính theo định kỳ.
Bảng 3.28: Biện pháp nhận diện và kiểm soát rủi ro tài chính
Biện pháp
Mức độ thực hiện Không sử
dụng Ít Trung
bình Nhiều Xây dựng mô hình dự báo rủi ro 15,46% 37,11% 29,90% 17,53%
Thuê các tổ chức, cá nhân tư vấn
theo định kỳ 15,46% 29,90% 47,42% 7,22%
Phân tích tài chính doanh nghiệp
theo định kỳ 0,00% 12,37% 42,27% 45,36%
Thiết lập hệ thống kiểm soát nội bộ 2,06% 15,46% 37,11% 45,36%
Nguồn: Tổng hợp từ kết quả khảo sát
Thống kê tại bảng 3.28 cho thấy hơn 50% ý kiến cho rằng doanh nghiệp không hoặc ít thiết lập các mô hình dự báo rủi ro tài chính, các doanh nghiệp chủ yếu thực hiện phân tích tài chính định kỳ và thiết lập hệ thống kiểm soát nội bộ, biện pháp thuê các tổ chức, cá nhân tư vấn cũng không được chú trọng nhiều. Như vậy, các doanh nghiệp chưa thật sự chủ động dự báo rủi ro trước khi đưa ra quyết định tài trợ mà chủ yếu tập trung đánh giá những gì đã xảy ra sau khi đã thực hiện theo định kỳ, cho thấy sự thiếu chuyên nghiệp và sự thụ động trong nhận diện và kiểm soát rủi ro tài chính của các doanh nghiệp.
67
Thứ tư, năng lực của nhà quản trị là nguyên nhân có mức độ ảnh hưởng cao đến sự hạn chế trong việc kiểm soát rủi ro tài chính tại đa số doanh nghiệp.
Bảng 3.29: Nguyên nhân dẫn đến sự hạn chế trong việc kiểm soát rủi ro tài chính
Nguyên nhân
Mức độ ảnh hưởng Không
ảnh hưởng Thấp Trung bình Cao Năng lực của nhà quản trị 0,00% 5,15% 42,27% 52,58%
Thiếu sự hỗ trợ từ Nhà nước 0,00% 24,74% 38,14% 37,11%
Thiếu sự hỗ trợ từ các tổ chức tài
chính, tổ chức tư vấn 0,00% 24,74% 50,52% 24,74%
Xung đột giữa người quản lý và
người chủ doanh nghiệp 2,06% 42,27% 32,99% 22,68%
Chi phí thực hiện tốn kém 4,12% 27,84% 40,21% 27,84%
Nguồn: Tổng hợp từ kết quả khảo sát
Kết quả tổng hợp tại bảng 3.29 cho thấy 100% doanh nghiệp cho rằng nguyên nhân dẫn đến hạn chế trong việc kiểm soát rủi ro tài chính là năng lực của nhà quản trị, thiếu sự hỗ trợ của Nhà nước và thiếu sự hỗ trợ từ các tổ chức tài chính, tổ chức tư vấn; còn các nguyên nhân khác thì nhận được sự đồng ý của đa số doanh nghiệp, đó là xung đột giữa người quản lý và người chủ do tồn tại vấn đề người đại diện trong doanh nghiệp và tình trạng thông tin bất cân xứng, hoặc có thể là do chi phí thực hiện tốn kém. Nếu xét về mức độ ảnh hưởng, năng lực của nhà quản trị là nguyên nhân được đánh giá có mức độ ảnh hưởng cao, các nguyên nhân còn lại tập trung vào mức độ thấp hoặc trung bình.