2.2. THỰC TRẠNG QUẢN TRỊ RỦI RO THỊ TRƯỜNG TẠI NGÂN HÀNG T CP ĐẦU TƯ VÀ PHÁT TRIỂN VIỆT NA HÀNG T CP ĐẦU TƯ VÀ PHÁT TRIỂN VIỆT NA
2.2.3. Phương pháp, công cụ QLRRTT
2.2.3.1. Nhận diện và định giá các trạng thái phát sinh RRTT
Căn ứ ín s v quy ịnh về QLRRTT, BIDV x ịnh RRTT bao gồm Rủi ro lãi suất sổ kinh doanh, rủi ro ngoại hối toàn hàng, rủi ro giá cổ phiếu sổ kinh doanh, rủi ro giá hàng hóa. Các sản phẩm chịu RRTT gồm trái phiếu, HĐTL TPCP, o dị o n ổi lãi suất, o n ổi tiền tệ chéo, giao dịch kỳ hạn, o n ổi ngoại tệ, hợp ồng quyền chọn … Các nhân tố ảnh ưởn ến RRTT bao gồm lãi suất, tỷ giá, giá cổ phiếu và giá cả hàng hóa trên thị trường.
b) Định giá
BIDV ã b n n ẩm n n ướng dẫn o lường các chỉ tiêu quản lý rủi ro thị trường ể có sự thống nhất tron n t ịnh giá phục vụ QLRRTT.
Về nguồn dữ liệu phục vụ công tác định giá
Đối với rủi ro ngoại hối: BIDV sử dụng tỷ giá giao ngay từ nguồn Kondor (Reuters) và tỷ giá chéo do BIDV tự tín to n tr n ươn tr n theo công thức tính toán tỷ giá chéo, tỷ giá kỳ hạn; sử dụn ểm kỳ hạn nguồn từ Kondor (R ut rs) ối với các giao dịch ngoại tệ kỳ hạn.
Đối với rủi ro lãi suất: BIDV sử dụn ường cong lãi suất từ nguồn Kondor (Reuters, HNX, VBMA, trang web của các NHTM) và số liệu do BIDV tín to n tr n ơ sở xây dựn ường cong lãi suất bao gồm:
- Đường cong lãi suất o n ổ (Sw p Curv ) ược xây dựng từ lãi suất thị trườn ầu tư t ền gử (MM) ối với các kỳ hạn dướ 1 năm, lã suất hoán ổi ngắn hạn ối với các kỳ hạn từ 1-5 năm v lã suất o n ổi dài hạn ối với các kỳ hạn tr n 5 năm N o r một số ườn sw p urv ược xây dựng từ nguồn lãi suất trái phiếu chính phủ.
- Đườn on Z ro oupon: L ường cong lãi suất ược tính toán từ dữ liệu lãi suất par rate trên thị trường.
- Đườn on ại số: ược xây dựn tr n ơ sở tham chiếu lãi suất par rate hoặc lãi suất zero coupon của một ường cong lãi suất khác.
Rủi ro ngoại hối:
Rủi ro ngoại hố ượ ịnh giá theo giá trị thị trường. Trạng thái rủi ro ngoại hối củ ồng tiền X ượ ịnh giá bằng trạng thái nguyên tệ X nhân với tỷ giá tại thờ ểm ịnh giá, cụ thể:
- Khi thực hiện tính toán VYC cho RRTT theo p ươn p p uẩn hóa và báo cáo NHNN về tỷ lệ trạng thái ngoại tệ/Vốn tự có
+ USD: sử dụng tỷ giá trung tâm
+ Các loại ngoại tệ khác: sử dụng tỷ giá bán giao ngay chuyển khoản do BIDV niêm yết.
- Khi thực hiện tính VaR và kết quả lãi/lỗ ư t ực hiện cuối ngày sử dụng tỷ giá giao ngay trên thị trường nh p tr n ươn tr n Kondor (nguồn từ Reuters).
Tuy nhiên BIDV thực hiện ều chỉnh tỷ giá trên Reuters theo tỷ giá trung bình của 05 giao dịch tự doanh FX giao ngay USD/VND cuối cùng giữa BIDV v ố t b n n o tron trường hợp chênh lệch giữa hai nguồn dữ
liệu này lớn ơn 10 ểm Đ ều này không bảo ảm tiêu chí về tính phù hợp v tín ộc l p theo yêu cầu tại Basel II.
Rủi ro lãi suất
Tại BIDV, các sản phẩm chịu rủi ro lãi suất ượ ịnh giá theo mô hình gồm trái phiếu, IRS, CCS, giao dịch kỳ hạn, o n ổi ngoại tệ…
Riêng sản phẩm HĐTL trái phiếu chính phủ ượ ịnh giá theo hai p ươn p p ồm: ( ) p ươn p p ịnh giá theo giá trị thị trường sử dụng khi tính trạng thái của danh mục, lãi lỗ thực tế và dự kiến; ( ) p ươn p p ịnh giá theo mô hình sử dụn ể tính VaR cho rủi ro lãi suất.
P ươn p p ịnh giá cụ thể của từng sản phẩm tại BIDV theo công thứ n ư ã ược nêu tạ C ương I. C ường cong lãi suất ể o lường RRTT cho từng sản phẩm n ư s u:
oại
tiền oại sản phẩm Chi tiết phân nhóm loại sản phẩm
Đường cong lãi suất
VND
Tr p ếu
Tr p ếu ín p ủ VND-
GOVBOND2 Tr p ếu C ín p ủ bảo lãn VND-GG-BOND Trái p ếu C ín quyền ị
p ươn VND-MUN-
BOND FX (giao ngay,
o n ổ , kỳ ạn) Tất ả o dị VND-SWAP
CCS Tất ả o dị VND-SWAP
IRS G o dị t m ếu lã suất
Vnibor VND-SWAP
IRS G o dị t m ếu lã suất
t ết k ệm VND-TK
USD
FX (giao ngay,
o n ổ , kỳ ạn) Tất ả o dị USD-SWAP1 CCS G o dị CCS ố vớ ặp
t ền tệ USD/VND USD-SWAP1
CCS G o dị CCS ữ USD vớ
một n oạ tệ k 3 USD-SWAP2
IRS Tất ả o dị USD-SWAP2
oại
tiền oại sản phẩm Chi tiết phân nhóm loại sản phẩm
Đường cong lãi suất N oạ
tệ khác
Tất ả loạ
sản p ẩm Tất ả o dị
Đườn on Sw p tươn ứn vớ từn loạ t ền Bảng 2. 2: Các đường cong lãi suất để đo lường RRTT cho từng sản phẩm
Nguồn: BIDV
Tuy n n ũn ần lưu một số ường cong lãi suất sử dụng lãi suất do B n QLRRHĐ&TT tín to n t ủ n b n n o trước khi nh p v o ươn tr n tín to n n ư ường cong lãi suất VND-GOVBOND2 kỳ ạn dướ 1 năm do B n QLRRHĐ&TT tín t ủ n từ n uồn lã suất HNX tr n R ut rs, ườn on VND-TK do B n QLRRHĐ&TT tín t ủ n từ n uồn lã suất t ết k ệm ủ 4 n n n o từn kỳ ạn…