2.2. THỰC TRẠNG QUẢN TRỊ RỦI RO THỊ TRƯỜNG TẠI NGÂN HÀNG T CP ĐẦU TƯ VÀ PHÁT TRIỂN VIỆT NA HÀNG T CP ĐẦU TƯ VÀ PHÁT TRIỂN VIỆT NA
2.2.3. Phương pháp, công cụ QLRRTT
2.2.3.4. Kiểm nghiệm giả thuyết
Để thực hiện quản trị RRTT theo thông lệ v n m n n sử dụng trong quản l RRTT, BIDV ã bắt ầu nghiên cứu và thực hiện kiểm nghiệm giả thuyết từ năm 2017 H ện tại BIDV ã b n n ẩm n n ướng dẫn thực hiện kiểm nghiệm giả thuyết trong QLRRTT và thực hiện KNGT mô n V R t o ịnh kỳ 6 tháng/lần. BIDV áp dụn p ươn p p sử dụng lãi/lỗ dựa trên giả ịnh trạng thái của danh mụ k n t y ổi. Giá trị lãi/lỗ của danh mục sẽ ược so sánh với giá trị V R ược tính toán tại cùng một thờ ểm Đ ểm breach (vi phạm) phát sinh nếu giá trị lỗ thực tế lớn ơn trị VaR, tức là mô hình VaR dự báo không chính xác tổn thất xảy r Để n giá kết quả KNGT, BIDV sử dụn p ươn p p ín l p ươn p p t ếp c n èn o t n Đối vớ p ươn p p KNGT t o p ươn p p Kup , p ươn p p dự báo khoảng củ C r stoff rs n v p ươn p p Haas, BIDV thực hiện bổ sun ể kết hợp với kết quả KNGT củ p ươn p p èn o t n k ư r quyết ịnh tiếp tục sử dụng hay thay thế mô hình. Kết quả thực hiện KNGT ượ b o o l n PTGĐ p ụ trách phê duyệt.
B n QLRRHĐ&TT – bộ ph n QLRR ộc l p l ơn vị thực hiện KNGT mô hình VaR hàng kỳ, kết quả KNGT kỳ cuố năm 2019 n ư s u:
Ban QLRRHĐ&TT thực hiện backtest 5 mô hình VaR (VaR USD, JPY,EUR toàn hàng (không gồm CN Yangon), VaR danh mục tự doanh USD/VND và VaR trái phiếu Sổ kinh doanh) vớ oạn backtest từ 30/11/2018 – 29/11/2019 (tươn ứng với 250 giá trị VaR của 250 ngày làm việc liên tiếp) Tron ó 03 m n V R (V R USD, JPY v EUR to n n không gồm CN Y n on) ượ tín to n tr n ươn tr n quản lý rủi ro ngoại
hối vàng, 02 mô hình VaR trái phiếu và FX tự do n ược tính toán trên ươn tr n MGR.
a) Kết quả backtest theo phương pháp đèn giao thông (TLA) như sau:
Stt anh mục Số điểm breach
ết quả bac test theo phương pháp TLA
1 Tr p ếu 2 Vùng xanh - M n dự b o k ín x tổn t ất ướ tín ủ d n mụ 2 USD tự do n 3
3 EUR toàn hàng 5 Vùng vàng - Mô hình ần ượ n n ắ x m ó n n t ếp tụ sử dụn y k n 4 JPY toàn hàng 6
5 USD toàn hàng 12 Vùn ỏ - B bỏ/ t y t ế m n Bảng 2. 3: Kết quả bac test theo phương pháp đèn giao thông
Nguồn: BIDV Nguyên nhân chính dẫn ến ểm br n ư s u:
- Lỗi dữ liệu củ ươn tr n QLRR n oại hối vàng: cụ thể, ươn trình QLRR ngoại hố v n ã lấy ít ơn 250 dữ liệu thị trường trong quá khứ ể tính VaR. Lỗ n y ã dẫn ến 9/12 ểm breach của mô hình VaR USD to n n , 3/5 iểm breach củ m n V R USD to n n v 3/6 ểm breach của mô hình VaR JPY toàn hàng. Nếu loại trừ nguyên nhân lỗi dữ liệu củ ươn tr n , số ểm breach của mỗ m n n ư s u:
Stt anh mục Số điểm breach
ết quả bac test theo phương pháp TLA
1 Tr p ếu 2
Vùng xanh - M n dự b o k ín x tổn t ất ướ tín ủ d n mụ
2 USD tự do n 3
3 EUR toàn hàng 5 4 JPY toàn hàng 6 5 USD toàn hàng 12
Bảng 2. 4: Kết quả bac test theo phương pháp T A (sau điều chỉnh) Nguồn: BIDV
Có thể thấy, sau khi loại bỏ ểm breach do lỗi dữ liệu, các mô hình V R ều rơ v o vùn x n – mô hình dự b o k ín x tổn t ất ướ tín ủ d n mụ n n BIDV ư ần p ả t y t ế m n V R ện tạ
- Do b ến ộn t ị trườn : Đố vớ ểm br k , n uy n n n ủ yếu l do sự b ến ộn bất t ườn ủ lã suất v tỷ tr n t ị trườn So vớ d ễn b ến ủ 250 n y l ền trướ y l n ữn n y ó b ến ộn mạn n ất, do ó V R ã k n dự b o ín x mứ ộ tổn t ất ủ d n mụ T o B s l II, n n n ó t ể ư ần b bỏ m n nếu n uy n n n p t s n ểm br l do b ến ộn bất t ườn ủ t ị trườn
(Chi ti t ngu n nhân ph t sinh điểm rea h theo phụ ụ 2 ủa u n v n) b) Phương pháp Kupiec (POF) (P ươn p p lu n thực hiện ã ược giới thiệu ở C ươn I)
Kết quả cụ thể củ p ươn p p POF n ư s u (mô hình VaR bị bác bỏ nếu LRPOF>3.84):
STT anh mục Số điểm breach LRPOF ết luận
1 Tr p ếu 2 0.10 K n b bỏ
2 USD tự do n 3 0.09 K n b bỏ
3 EUR toàn hàng 5 1.96 K n b bỏ
4 JPY toàn hàng 6 3.56 K n b bỏ
5 USD toàn hàng 12 19.02 ác bỏ
Bảng 2. 5:Kết quả bac test theo phương pháp upiec
Nguồn: BIDV Nếu loại bỏ ểm breach do lỗi dữ liệu củ ươn tr n , kết quả b kt st t u ượ n ư s u:
STT anh mục Số điểm breach LRPOF ết luận
1 Tr p ếu 2 0.10 K n b bỏ
2 USD tự do n 3 0.09 K n b bỏ
3 EUR toàn hàng 2 0.10 K n b bỏ
STT anh mục Số điểm breach LRPOF ết luận
4 JPY toàn hàng 3 0.09 K n b bỏ
5 USD toàn hàng 3 0.09 K n b bỏ
Bảng 2. 6: Kết quả bac test theo phương pháp upiec (sau điều chỉnh) Nguồn: BIDV c) Phương pháp dự báo khoảng của Christoffersen
Kết quả cụ thể củ p ươn p p C r stoff rs n tron kỳ kiểm ịn n ư sau:
Stt anh mục Số điểm breach LRind LRPOF LRcc ết luận
1 Tr p ếu 2 0.03 0.1 0.13 K n b bỏ
2 USD tự do n 3 0.08 0.09 0.17 K n b bỏ
3 EUR toàn hàng 5 0.2 1.96 2.16 K n b bỏ
4 JPY toàn hàng 6 8.13 3.56 11.69 ác bỏ
5 USD toàn hàng 12 1.21 19.02 20.23 ác bỏ (Mô hình VaR bị bác bỏ nếu LRcc>5.99)
Bảng 2. 7:Kết quả bac test theo phương pháp của Christoffersen Nguồn: BIDV Nếu loại bỏ ểm breach do lỗi dữ liệu củ ươn tr n , kết quả b kt st t u ượ n ư s u:
Stt anh mục Số điểm breach LRind LRPOF LRcc ết luận
1 Tr p ếu 2 0.03 0.10 0.13 K n b bỏ
2 USD tự do n 3 0.08 0.09 0.17 K n b bỏ
3 EUR toàn hàng 2 0.03 0.10 0.13 K n b bỏ 4 JPY toàn hàng 3 5.43 0.09 5.52 K n b bỏ 5 USD toàn hàng 3 0.07 0.09 0.16 K n b bỏ
Bảng 2. 8:Kết quả backtest theo phương pháp của Christoffersen (sau điều chỉnh)
Nguồn: BIDV d) Phương pháp Haas (2001)
Kết quả cụ thể củ p ươn p p Haas trong kỳ kiểm ịn n ư s u:
Stt anh mục
Số điểm breach
LRind LRPOF LRcc
Giá trị tới hạn
ết luận 1 Tr p ếu 2 0.98 0.10 1.08 13.28 K n b bỏ 2 USD tự do n 3 4.76 0.09 4.85 13.28 K n b bỏ 3 EUR toàn hàng 5 7.30 1.96 9.26 16.81 K n b bỏ 4 JPY toàn hàng 6 27.39 3.56 30.95 18.48 ác bỏ
5 USD toàn hàng 12 27.68 19.02 46.70 30.58 ác bỏ (mô hình VaR bị bác bỏ nếu LRcc> giá trị tới hạn)
Bảng 2. 9:Kết quả bac test theo phương pháp Haas
Nguồn: BIDV Nếu loại bỏ ểm breach do lỗ dư l ệu củ ươn tr n , kết quả b kt st t u ượ n ư s u:
Stt anh mục
Số điểm breach
LRind LRPOF LRcc
Giá trị tới
hạn
ết luận 1 Tr p ếu 2 0.98 0.10 1.08 13.28 K n b bỏ 2 USD tự do n 3 4.76 0.09 4.85 11.34 K n b bỏ 3 EUR toàn hàng 2 1.02 0.10 1.12 13.28 K n b bỏ 4 JPY toàn hàng 3 11 0.09 11.09 11.34 K n b bỏ 5 USD toàn hàng 3 8.58 0.09 8.67 13.28 K n b bỏ Bảng 2. 10: Kết quả bac test theo phương pháp upiec (sau điều chỉnh)
Nguồn: BIDV N ư v y kết quả backtest kỳ tháng 12/2019 cho thấy các mô hình VaR FX toàn hàng (gồm VaR USD, VaR EUR và VaR JPY toàn hàng) có số ểm breach lớn nhất tron ó m n V R USD to n n bị bác bỏ bởi tất cả các p ươn p p b kt st Lỗi dữ liệu l n uy n n n ín y n n ểm breach nêu trên. Sau khi loại bỏ nguyên nhân do lỗi dữ liệu thì các mô hình ều không bị bác bỏ bởi tất cả p ươn p p