Phạm vi tính v n: Ngân hàng phải tính vốn yêu cầu o RRLS ối với tất cả các công cụ tài chính trên sổ kinh doanh (bao gồm cả trạn t dươn oặc âm) mà giá trị thị trường của các công cụ tài chính này sẽ bị ản ưởng khi có thay ổi về lãi suất trừ:
- Trái phiếu chuyển ổ ã ược tính vốn yêu cầu cho rủi ro giá cổ phiếu;
- Công cụ vốn chủ sở hữu, công cụ vốn chủ sở hữu có tính chất nợ củ ơn vị k ã trừ khỏi vốn của ngân hàng khi tính Vốn tự ó quy ịnh tạ T n tư 44;
- Tài sản ơ sở của hợp ồng quyền chọn ã tín vốn yêu cầu cho giao dịch quyền chọn;
- Các công cụ tài chính mua theo hợp ồng mua có kỳ hạn giấy tờ có giá (repo) giữa các tổ chức tín dụn , n n n n n nước ngoài.
Nguyên tắc tính v n
- Vốn yêu cầu cho RRLS sổ kinh doanh bằng tổng của hai thành phần sau:
Vốn yêu cầu cho RRLS cụ thể: ể bù ắp cho các rủi ro phát sinh từ các yếu tố l n qu n ến ơn vị phát hành công cụ tài chính. VYC cho RRLS cụ thể ược x ịnh cho từng công cụ tài chính có trạn t dương hoặc âm.
VYC o RRLS un : ể bù ắp cho các rủi ro phát sinh từ t y ổi lãi suất trên thị trườn VYC o RRLS un ược tính cho toàn bộ danh mục.
- Cụ thể các trạng thái cần tính vốn n ư s u:
Công cụ Vốn cho rủi ro
cụ thể
Vốn cho rủi ro chung Hợp ồn tươn l , ợp ồng kỳ hạn
Công cụ Vốn cho rủi ro cụ thể
Vốn cho rủi ro chung
- Trái phiếu chính phủ x x
- Trái phiếu doanh nghiệp x x
- Chỉ số lãi suất x
Hợp ồn tươn l lã suất, ngoại tệ x
Hợp ồng kỳ hạn lãi suất (FRA) x
Hợp ồng kỳ hạn ngoại tệ x
Hợp ồn o n ổi tiền tệ, lãi suất x
Bảng PL1.1: Các trạng thái cần tính vốn của các sản phẩm kinh doanh vốn
“Sản phẩm phái sinh lãi suất phả quy ổi thành trạn t d n n ĩ tươn ứng của các tài sản ơ sở và dùng giá trị thị trường của tài sản ơ sở ể tính vốn yêu cầu cho rủi ro lãi suất n ư s u:
Giao dịch mua (bán) hợp ồng kỳ hạn, hợp ồn tươn l m t sản ơ sở là các chứng khoán nợ phải chuyển ổi thành 02 trạn t tươn ứng của các chứng khoán nợ: (i) Trạn t dươn ( m) ủa chứng khoán nợ; (ii) Trạng thái m (dương) của chứng khoán nợ có lãi suất bằng 0 (zero coupon) và rủi ro lãi suất cụ thể bằng 0 có thời hạn bằng thờ n ến hạn của hợp ồng kỳ hạn, hợp ồn tươn l .
Hợp ồng kỳ hạn, HĐTL mà tài sản ơ sở là danh mục chứng khoán nợ hoặc chỉ số chứng khoán nợ phải chuyển ổi thành tổng các hợp ồng kỳ hạn, hợp ồn tươn l ủa từng loại chứng khoán trong danh mục/chỉ số có giá trị bằng tỷ lệ tươn ứng giữa giá trị của mỗi chứng khoán nợ với giá trị của tổng danh mục/chỉ số.
Đối với hợp ồng lãi suất kỳ hạn (FRA), ngân hàng bán (mua) hợp ồng lãi suất kỳ hạn phải chuyển ổi thành 02 trạn t tươn ứng: (i) Trạng thái âm (dươn ) ủa giá trị d n n ĩ ứng khoán nợ có lãi suất bằng 0 (zero coupon) và rủi ro lãi suất cụ thể bằng 0 (ví dụ tươn ươn tr p ếu Chính phủ có lãi suất bằng 0) có thời hạn bằng tổng của thờ n ến hạn của hợp ồng kỳ hạn và thời hạn của tài sản ơ sở; (ii) Trạn t dươn ( m) ủa giá trị d n n ĩ chứng khoán nợ có lãi suất bằng 0 (zero coupon) và rủi ro lãi suất cụ thể bằng 0 có thời hạn bằng thờ n ến hạn của hợp ồng kỳ hạn.
Đối với giao dị o n ổi ngoại tệ (FX swap), kỳ hạn ngoại tệ (FX forward) ngân hàng tách thành 02 chứng khoán nợ có giá trị bằng giá trị danh n ĩ ủa hợp ồng có rủi ro lãi suất cụ thể bằng 0, có lãi suất bằng 0 (zero coupon), có thời hạn bằng thờ n ến hạn của hợp ồng, có loại tiền tươn ứng với 02 dòng tiền tạ n y o ạn”, (BIDV, Cẩm n n x ịnh vốn yêu cầu cho rủi ro thị trường, 2018, trang 18).
Đối với hợp ồn o n ổi tiền tệ chéo (CCS), hợp ồn o n ổi lãi suất một ồng tiền (IRS), ngân hàng tính theo hai trạn t n ư s u:
Trạng thái âm Trạng thái dương Ngân hàng nh n
lãi suất cố ịnh và trả lãi suất thả nổi
Trạng thái âm của chứng khoán nợ có RRLS cụ thể bằng 0, có lãi suất thả nổi, có thời hạn là thời hạn ịnh lại lãi suất
Trạn t dươn ủa chứng khoán nợ có RRLS cụ thể bằng 0, có lãi suất cố ịnh, có thời hạn là thời hạn của hợp ồn o n ổi Ngân hàng nh n
lãi suất thả nổi và
Trạng thái âm của chứng khoán nợ có RRLS cụ thể
Trạn t dươn ủa chứng khoán nợ có RRLS
Trạng thái âm Trạng thái dương trả lãi suất cố
ịnh
bằng 0, có lãi suất cố ịnh, có thời hạn là thời hạn của hợp ồn o n ổi
cụ thể bằng 0, có lãi suất thả nổi, có thời hạn là thời hạn ịnh lại lãi suất
Ngân hàng nh n và trả lãi suất thả nổi
Trạng thái âm của chứng khoán nợ có RRLS cụ thể bằng 0, có lãi suất thả nổi, có thời hạn là thời hạn ịnh lại lãi suất
Trạn t dươn ủa chứng khoán nợ có RRLS cụ thể bằng 0, có lãi suất thả nổi, có thời hạn là thời hạn ịnh lại lãi suất
Ngân hàng nh n và trả lãi suất cố ịnh
Trạng thái âm của chứng khoán nợ có RRLS cụ thể bằng 0, có lãi suất cố ịnh, có thời hạn là thời hạn của hợp ồn o n ổi
Trạn t dươn ủa chứng khoán nợ có RRLS cụ thể bằng 0, có lãi suất cố ịnh, có thời hạn là thời hạn của hợp ồn o n ổi Công thức tính toán:
Vốn yêu cầu cho rủi ro lãi suất cụ thể ( ) x ịnh theo công thức sau:
= (ei*SRW) Tron ó:
- ei:là giá trị thị trường của công cụ tài chính thứ i;
- SRW: là hệ số rủi ro lãi suất cụ thể của từng công cụ tài chính.
Hệ số rủi ro lãi suất cụ thể (SRW) ượ x ịn n ư s u:
Công cụ tài chính Xếp hạng tín
nhiệm độc lập SRW Chính phủ Việt Nam,
UBND tỉnh, thành phố trực thuộ Trun ươn p t
0%
Công cụ tài chính Xếp hạng tín
nhiệm độc lập SRW hành hoặc bảo lãnh thanh
toán
Nhóm 1: Công cụ tài chính do chính phủ, chính quyền ị p ươn ủ nước phát hành
Từ AA- ến AAA
0%
Từ BBB- ến A+
0,25 trường hợp thời hạn còn lạ ến n y o ạn của công cụ tài chính từ 6 tháng trở xuống 1 trường hợp 6 tháng < thời hạn còn lạ ến n y o ạn của công cụ t ín ≤ 24 t n 1,6 trường hợp thời hạn còn lại ến n y o ạn của công cụ tài chính > 24 tháng
Từ B- ến BB+
8%
Dưới mức B- 12%
Không xếp hạng
12%
Nhóm 2 gồm:
-Các tổ chức tài chính quốc tế hoặc doanh nghiệp nhà nước
-Công cụ tài chính khác ược ít nhất hai tổ chức xếp hạng tín nhiệm xếp hạng BBB- hoặ tươn ươn trở lên
0,25 trường hợp thời hạn còn lạ ến n y o ạn của công cụ tài chính từ 6 tháng trở xuống 1 trường hợp 6 tháng < thời hạn còn lạ ến n y o ạn của công cụ t ín ≤ 24 t n 1,6 trường hợp thời hạn còn lại ến n y o ạn của công cụ tài chính > 24 tháng
Nhóm 3: Công cụ tài chính còn lại
Từ BB- ến BB+
8%
Dưới mức BB- 12%
Không xếp 12%
Công cụ tài chính Xếp hạng tín
nhiệm độc lập SRW hạng
Bảng PL1.2: Bảng hệ số rủi ro lãi suất cụ thể
Vốn yêu cầu cho rủi ro lãi suất chung ( ) là tổng các giá trị tuyệt ối của vốn yêu cầu cho rủi ro lãi suất chung tính riêng của từng loạ ồng tiền.
VYC cho rủi ro lãi suất un ượ x ịnh bằn p ươn p p t n kỳ hạn theo công thứ n ư s u:
= + + Tron ó:
- NWP: VYC ể bù ắp cho rủi ro do lệch trạng thái trên sổ kinh doanh;
- VD: VYC ể bù ắp cho rủi ro do khớp trạng thái trong cùng thang kỳ hạn;
- HD: VYC ể bù ắp cho rủi ro do khớp trạng thái trong cùng một (01) vùng hoặc giữa các vùng khác nhau.
NWP, VD, HD ượ tín t o 9 bướ n ư s u:
Bư c 1: X ịnh các kỳ hạn theo thời hạn còn lạ ến n y o ạn hoặc thời hạn còn lạ ến kỳ ều chỉnh lãi suất của từng trạng thái của công cụ tài chính.
Bư c 2: Phân bổ các trạng thái công cụ tài chính theo trạng thái âm, dươn theo thang kỳ hạn (maturity) và lãi suất coupon phù hợp Lưu trạn t ược x ịnh theo giá trị thị trường.
Bư c 3: X ịnh trạn t ròn dươn ủa từng thang kỳ hạn là tổng các trạn t dươn ủa cùng thang kỳ hạn ó v trạng thái ròng âm là tổng các trạng thái âm của cùng thang kỳ hạn ó
Bư c 4: X ịnh trạn t dươn / m ều chỉnh theo hệ số rủi ro của từng thang kỳ hạn bằng cách nhân trạng t ròn dươn / m với hệ số rủi ro lãi suất của thang kỳ hạn ó
Bư c 5: Tính NWP theo công thức:
NWP = Giá trị tuyệt ối của (Tổng Trạn t dươn ều chỉnh theo hệ số rủi ro của các thang kỳ hạn (ký hiệu là L) - Tổng Trạn t m ều chỉnh theo hệ số rủi ro của các thang kỳ hạn (ký hiệu là S).
Bư c 6: Tính VD:
- X ịnh các thang kỳ hạn có cả trạn t dươn v trạn t m ể từ ó x ịnh Trạn t tươn ứn ều chỉnh theo hệ số rủi ro của thang kỳ hạn ó l trị tuyệt ối nhỏ ơn ữa hai trạn t dươn v trạng thái âm của thang kỳ hạn ó;
- Tính tổng trạn t tươn ứn ều chỉnh theo hệ số rủi ro của các thang kỳ hạn (ký hiệu là (a) trong bản dưới);
- Tính VD theo công thức sau: VD = 10% x (a).
Bư c 7:
- X ịnh trạn t k n tươn ứn ều chỉnh theo hệ số rủi ro của từng thang kỳ hạn là hiệu số của giá trị tuyệt ối của trạn t dươn ều chỉnh theo hệ số rủi ro trừ trị tuyệt ối của trạn t m ều chỉnh theo hệ số rủi ro của từng thang kỳ hạn, có dấu dươn (+)/dấu âm (-)
- X ịnh tổng trạn t k n tươn ứn ều chỉnh theo hệ số rủi ro của từng vùng là tổng các trạn t dươn / m k n tươn ứn ều chỉnh theo hệ số rủi ro của từng vùng;
- X ịnh trạn t tươn ứn ều chỉnh theo hệ số rủi ro của từng vùng là giá trị tuyệt ối nhỏ ơn ủa hai trạn t dươn và trạng thái âm của từng vùng (ký hiệu trạn t tươn ứn ều chỉnh theo hệ số rủi ro của vùng 1, 2 và 3 lần lượt là (b), (c) và (d) trong bản dưới).
Bư c 8:
- X ịnh trạn t k n tươn ứn ều chỉnh theo hệ số rủi ro của từng vùng hiệu số của giá trị tuyệt ối của trạn t dươn ều chỉnh theo hệ số rủi ro củ vùn ó trừ trị tuyệt ối của trạn t m ều chỉnh theo hệ số rủi ro củ vùn ó;
- X ịnh Trạn t tươn ứn ều chỉnh theo hệ số rủi ro giữa các vùng theo từng cặp vùn n ư s u:
+ Trạn t tươn ứn ều chỉnh theo hệ số rủi ro giữa vùng 1 và vùng 2 là giá trị tuyệt ối nhỏ ơn ữa hai trạn t k n tươn ứn ều chỉnh theo hệ số rủi ro của vùng 1 và trạn t k n tươn ứn ều chỉnh theo hệ số rủi ro của vùng 2 nếu hai trạng thái này trái dấu (ký hiệu là (e) trong bản dưới);
+ Trạn t tươn ứn ều chỉnh theo hệ số rủi ro giữa vùng 2 và vùng 3 là giá trị tuyệt ối nhỏ ơn ữa hai trạn t k n tươn ứn ều chỉnh theo hệ số rủi ro của vùng 2 và trạn t k n tươn ứn ều chỉnh theo hệ số rủi ro của vùng 3 nếu hai trạng thái này trái dấu (ký hiệu là (f) trong bản dưới);
+ Trạn t tươn ứn ều chỉnh theo hệ số rủi ro giữa vùng 1 và vùng 3 là giá trị tuyệt ối nhỏ ơn ữa hai trạng thái k n tươn ứng còn lạ ều chỉnh theo hệ số rủi ro của vùng 1 và trạn t k n tươn ứng còn lạ ều chỉnh theo hệ số rủi ro của vùng 3 nếu hai trạng thái này trái dấu (ký hiệu là (g) trong bản dưới)
Bư c 9: Tính HD theo công thức sau:
HD=(b) x 40% +(c) x 30% +(d) x 30% +(e) x 40% +(f) x 40% + (g) x 100%
Bảng PL1.3: Bảng tính VYC cho RRLS chung theo phương pháp thang kỳ hạn 2. Vốn yêu cầu cho rủi ro ngoại hối
- Phạm vi tính v n: N n n ược miễn trừ việc tính vốn yêu cầu cho rủi ro ngoại hối trong trường hợp tổng trạng thái ngoại tệ ròng (bao gồm cả vàng) k n vượt quá 2% vốn tự có củ n n n P ươn p p tín tổng trạng thái ngoại tệ ròn n ư s u:
Tổng trạng thái ngoại tệ ròn M x (∑SP, ∑LP) + GoldP Tron ó:
∑SP: Tổng các trạng thái âm của các ngoại tệ trong danh mục ngoại tệ
∑LP: Tổng trạn t dươn ủa các ngoại tệ trong danh mục ngoại tệ GoldP: Trạng thái vàng
- Nguyên tắ định trạng thái ngoại tệ: Trạng thái ngoại tệ ượ x ịnh cho từng loại ngoại tệ (bao gồm cả vàng tiêu chuẩn) theo các nguyên tắc sau:
“Trạng thái nguyên tệ bằng tổng cộng: (i) Trạng thái giao ngay là chênh lệch giữa tổng tài sản và tổng nợ phải trả (bao gồm cả lãi dự thu và chi phí trả lãi
dự kiến) bằng một loại ngoại tệ; (ii) Trạng thái kỳ hạn ròng là chênh lệch giữa tổng các khoản nh n ược và tổng các khoản phải trả bằng một loại ngoại tệ trong các giao dịch ngoại tệ kỳ hạn, bao gồm cả các giao dịch ngoại tệ tươn l và các khoản vốn trong giao dị o n ổ m k n ược tính vào trạng thái giao ngay; (iii) Các bảo lãnh (hoặ n ĩ vụ tươn tự) không thể hủy ngang v b n ược bảo lãnh không có khả năn t ực hiện n ĩ vụ theo cam kết; (iv) Các thu nh p/ p í tươn l ròn ư ược dự t u n ưn ã ược phòng ngừa rủi ro; (v) Các khoản lãi/lỗ bằng ngoại tệ từ hoạt ộng kinh doanh ở nước n o t o quy ịnh hạch toán kế toán củ nước sở tại” (BIDV, Cẩm nang xác ịnh vốn yêu cầu cho rủi ro thị trường, 2018, trang 18).
Trạng thái ngoại tệ là trạng thái nguyên tệ của ngoại tệ ó ượ quy ổi s n ồng Việt Nam theo tỷ quy ổi trạng thái.
- Công thứ định v n yêu cầu cho rủi ro ngoại h i KFXR= Tổng trạng thái ngoại tệ ròng x 8%
PHỤ ỤC 2
Chi tiết nguyên nhân phát sinh các điểm breach theo báo cáo iểm nghiệm giả thuyết ỳ 2/2019
Mô hình đo ường VaR USD to n h ng p t s n 12 ểm br tron oạn 30-11-2018 ến 29/11/2019:
Ngày VaR (Trđ) VaR tính toán lại ết quả ac test P/ (trđ) 7/12/2018 911.95 912 (1,071.91)
09/01/2019 67.39 3,600 (280.85) 15/01/2019 276.66 3,773 (367.84) 30/01/2019 278.94 1,643 (347.99) 12/02/2019 566.56 2,786 (688.34) 25/02/2019 98.98 420 (237.32) 23/04/2019 34.64 151 (73.27) 26/04/2019 98.26 245 (241.53) 04/05/2019 277.47 651 (354.22) 09/05/2019 333.69 594 (1,992.41) 13/05/2019 693.95 820 (793.44) 16/05/2019 291.37 317 (513.22) Bảng P 2.1: Điểm breach mô hình VaR USD (theo PP TLA)
Nguồn: BIDV Đ ểm breach ngày 07/12/2018 xảy ra do cùng ngày giá USD trên thị trường quốc tế giảm 0.87% so vớ p n ầu tuần sau khi Mỹ ón n n n ưn t n t n không mấy tích cực về tình hình việ l m ũn n ư sự nghi ngờ củ n ầu tư về triển trọn tăn tố ộ thắt chặt củ F d Tron nước, tỷ giá USD/VND l n n n n ón ửa chốt phiên cuối tuần giảm 30 ểm (0.13%) trong khi trạng thái USD toàn hàng ở mứ dươn (+35 73 trUSD) ã k ến lỗ giả ịnh n y 07/12/2018 tăn l n mức -1,1 tỷ ồng, lớn ơn trị VaR (0,91 tỷ ồng)
9 ểm breach tháng 01 – thán 04/2019, ểm breach ngày 04/05/2019 và 13/05/2019 xảy ra do lỗi dữ liệu củ ươn tr n QLRR n oại hối vàng. Sau khi tính toán lại thì VaR các ngày này lớn ơn trị tuyệt ối của P/L
02 ểm breach ngày 09/05/2019 và 16/05/2019 xảy ra vừa do lỗi của ươn tr n v do b ến ộng thị trường (Chiến tr n t ươn mại Mỹ - Trung bất ngờ ảo chiều chuyển từ trạn t m p n ò oãn s n ăn t ẳng leo thang khi hai bên tuyên bố áp các mứ thuế mới lẫn n u Tron nước tỷ giá USD/VNĐ tăn mạn , t o ó tỷ ón ử n y 16/05 tăn mạnh 85 ểm/phiên trong khi trạng thái USD cuối ngày ở mức âm khiến lỗ giả ịn tăn o ơn trị V R, tươn t ụ ngày 09/05 BIDV duy trì trạn t USD dươn trong khi tỷ USD/VNĐ ảm mạn 98 ểm). Sau khi tính toán lại VaR vẫn nhỏ ơn b kt st P/L
Mô hình đo ường VaR EUR to n h ng p t s n 05 ểm br n ư s u:
Ngày VaR
(Trđ)
VaR tính toán lại
ết quả ac test P/ (trđ)
Chênh lệch (trđ)
09/01/2019 17.13 51 (34.08) 16.95
25/01/2019 29.45 40 (38.33) 8.88
03/06/2019 34.84 42 (35.18) 0.34
19/06/2019 37.09 44.71 (44.98) 7.89
02/08/2019 34.94 34.94 (42.14) 7.20
Bảng P 2.2: Điểm breach mô hình VaR EUR (theo PP TLA)
Nguồn: BIDV 03 ểm breach (tháng 1/2019 và 03/06/2019 do lỗi dữ liệu ươn tr n n ư tr n Sau khi tính toán lại VaR lớn ơn trị tuyệt ối P/L
Đ ểm breach ngày 19/06/2019 xảy ra có cả 2 nguyên nhân là lỗi dữ liệu của ươn tr n v do b ến ộng thị trường. Sau khi tính toán lại VaR bằng 44.71 triệu ồng, chênh lệch 17% so với giá trị tính toán bở ươn tr n Với nguyên
nhân do biến ộng thị trườn , t n 6/2019 t m l n ầu tư bị t ộng bởi tín hiệu về chính sách giảm lãi suất của Fed khiến USD t ường xuyên có các phiên giảm ểm l m o ồng tiền ó l n qu n n ư EUR, JPY… tăn T o ó tỷ EUR/VND tron nướ n y 19/06 tăn mạn 210 ểm, trong khi trạng thái toàn hàng EUR âm khiến lỗ giả ịn tăn l n mức -44.98 triệu ồn , o ơn V R tươn ứng.
Đ ểm breach ngày 02/08/2019 xảy ra do biến ộng thị trường, cụ thể tỷ giá EUR/VND tron nướ tăn mạn 239 ểm trong khi trạng thái EUR toàn hàng duy trì ở mức âm khiến lỗ giả ịn tăn l n, o ơn mứ V R tươn ứng.
Mô hình đo ường VaR JPY to n h ng p t s n 06 ểm br n ư s u:
Ngày VaR (Trđ) VaR tính toán lại ết quả ac test P/ (trđ) 28/12/2018 85.38 85.38 (90.35)
02/01/2019 2.27 2.27 (2.60) 01/08/2019 42 50 (115) 02/08/2019 49 61 (56) 09/08/2019 33.55 60 (33.63) 23/08/2019 21 60 (44) Bảng P 2.3: Điểm breach mô hình VaR JPY (theo PP TLA)
Nguồn: BIDV C ểm breach ngày 28/12/2018 và 02/01/2019 xảy ra do biến ộng thị trường do tỷ giá JPY/VND liên tụ tăn (2 53 v 2 86 ểm, tươn ứng 1.19% và 1.33%) trong khi trạng thái JPY duy trì ở mức âm (-35.68 trUSD và -91 trUSD) khiến lỗ giả ịn tăn o ơn trị VaR củ n y tươn ứng.
Đ ểm breach ngày 01/08/2019 xảy ra do cả 2 nguyên nhân biến ộng thị trường (tỷ JPY tăn mạnh 0.8% trong khi trạng thái JPY toàn hàng duy trì ở mức âm khiến lỗ giả ịn tăn o ơn trị VaR) và do lỗi dữ liệu ươn trình. Sau khi tính toán lại VaR vẫn nhỏ ơn trị tuyệt ối của P/L.