CHƯƠNG 4. KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN
4.2. Kết quả nghiên cứu tác động của thu nhập ngoài lãi đến hiệu quả hoạt động của các Ngân hàng thương mại tại Việt Nam
4.2.5. Kết quả hồi quy bằng phương pháp SGMM
“Để khắc phục các khuyết tật của dữ liệu như hiện tượng nội sinh, phương sai sai số thay đổi, nghiên cứu tiến hành ước lượng bằng phương pháp SGMM. Kết quả bảng 4.27 của ROA cho thấy giá trị p-value của kiểm định F là 0.000<0.05, do đó nghiên cứu bác bỏ giả thuyết H0: tất cả các hệ số phương trình đều bằng 0, hay các hệ số ước lượng của biến giải thích không có nghĩa thống kê. Giá trị p-value của kiểm định Hansen >0.1 nên chấp nhận giả thuyết H0: các mô hình xác định đúng, các biến đại diện là phù hợp.
Bên cạnh đó, giá trị p-value kiểm định AR(1) của mô hình <0.05 nên bác bỏ giả thuyết H0: không có sự tương quan chuỗi bậc 1, nghĩa là mô hình có sự tương quan chuỗi bậc 1. Giá trị p-value của kiểm định AR(2) của mô hình >0.1 do đó nghiên cứu chấp nhận giả thuyết H0: không có sự tương quan chuỗi bậc hai trong phần dư của mô hình hồi quy. Bên cạnh đó, số công cụ nhỏ hơn số nhóm cũng cho thấy các kiểm định trong mô hình thỏa mãn.”
Kết qủa từ bảng 4.27 cho thấy đối với mô hình hồi quy 1, ICO non có tác động cùng chiều đến ROA ở mức ý nghĩa 1%. Ngoài ra các biến: LOANTA, DEPTA và BANKSIZE có tác động cùng chiều đến ROA ở mức ý nghĩa 1%, biến EQTA có tác động cùng chiều ở mức ý nghĩa 5% và biến GDP có tác động ngược chiều đến ROA ở mức ý nghĩa 5%. Các biến còn lại: NPL và INF không có ý nghĩa đối với ROA. Đối với mô hình hồi quy 2, các biến ICO-com và ICO-trad có tác động tích cực đến ROA ở mức ý nghĩa 1% trong khi biến ICO-oth tác động tích cực ở mức ý nghĩa 5%. Các biến DEPTA và BANKSIZE có tác động tích cực đến ROA ở mức ý nghĩa 1%, biến GDP có tác động tiêu cực đến ROA ở mức ý nghĩa 10%. Các biến còn lại không có tác động đến ROA.
Bảng 4.27. Kết quả ước lượng theo SGMM đối với ROA
ROA (mô hình hồi quy 2) ROA (mô hình hồi quy 1)
Coef. Std. Err. z P>/z/ Coef. Std. Err. z P>/z/
ICO_com 3,825384*** 1,442188 2,65 0,008
ICO_Trad 2,910873*** 1,079888 2,70 0,007
ICO_oth 4,108311** 1,632347 2,52 0,012
ICO-non 3,089499*** 0,5869716 5,26 0,000
LOANTA 2,474097 1,584481 1,56 0,118 3,489753*** 0,859377 4,06 0,000
NPL 0,0019343 0,0288248 0,07 0,946 0,0018255 0,022202 0,08 0,934
EQTA 0,0477169 0,0327972 1,45 0,146 0,047874** 0,023918 2,00 0,045
DEPTA 9,418116*** 3,668668 2,57 0,010 9,561768*** 3,05504 3,13 0,002
BANKSIZE 0,172771*** 0,0455566 3,79 0,000 0,1662217*** 0,0340239 4,89 0,000
GDP -7,039855* 4,019638 -1,75 0,080 -5,63318** 2,49474 -2,26 0,024
INF 11,24422 10,16088 1,11 0,268 11,04084 6,92988 1,59 0,111
_cons -0,6517443 1,934716 -0,34 0,736 -1,337921 1,013785 -1,32 0,187
AR(1) p-value 0,007 AR(1) p-value 0,004
AR(2) p-value 0,314 AR(2) p-value 0,263
Hansen Test 0,904 Hansen Test 0,838
Number of groups 32
Number of groups 32
Number of instruments
31 Number of
instruments
31
Second stage F- test p-value
0,000 Second stage F-test
p-value
0,0000
Nguồn: Kết quả phân tích từ phần mềm STATA17.0
(Ghi chú: *,**,*** tương ứng với các mức ý nghĩa thống kê là 10%, 5% và 1%)
Bảng 4.28. Kết quả ước lượng theo SGMM đối với ROE
ROE (mô hình hồi quy 2) ROE (mô hình hồi quy 1)
Coef. Std. Err. z P>/z/ Coef. Std. Err. z P>/z/
ICO_com -7,434286** 3,737353 -1,99 0,047
ICO_Trad 19,3632*** 3,452369 5,61 0,000
ICO_oth 11,52743** 4,794418 2,40 0,016
ICO-non 7,86406*** 1,376262 5,71 0,000
LOANTA 13,22215** 5,504017 2,40 0,016 1,685035 2,893261 0,58 0,560
NPL -0,2157385*** 0,0780701 -2,76 0,006 -0,2976979*** 0,0499668 -5,96 0,000
EQTA 0,1765211 0,1167956 1,51 0,131 0,2497583*** 0,0662232 3,77 0,000
DEPTA 16,80593*** 5,331707 3,15 0,002 31,92718*** 3,77436 8,46 0,000
BANKSIZE 0,1578026 0,273515 0,58 0,564 -0,112724 0,2058153 -0,55 0,584
GDP -3,405338 15,09416 -0,23 0,822 3,463316 13,1543 0,26 0,792
INF 59,08578 50,66688 1,17 0,244 19,10522 35,31734 0,54 0,589
_cons -9,88267 9,102733 -1,09 0,278 1,766834 4,726277 0,37 0,709
AR(1) p-value 0,000 AR(1) p-value 0,001
AR(2) p-value 0,600 AR(2) p-value 0,873
Hansen Test 0,887 Hansen Test 0,621
Number of groups 32
Number of groups 32
Number of instruments
30 Number of
instruments
30
Second stage F- test p-value
0,000 Second stage F-test
p-value
0,0000
Nguồn: Kết quả phân tích từ phần mềm STATA17.0
(Ghi chú: *,**,*** tương ứng với các mức ý nghĩa thống kê là 10%, 5% và 1%)
Bảng 4.29. Kết quả ước lượng theo SGMM đối với SE
SE (mô hình hồi quy 2) SE (mô hình hồi quy 1)
Coef. Std. Err. z P>/z/ Coef. Std. Err. z P>/z/
ICO_com 0,1287507* 0,076862 1,68 0,094
ICO_Trad 0,006776 0,0640739 0,11 0,916
ICO_oth 0,1174118** 0,0544137 2,16 0,031
ICO-non 0,0843569** 0,0416228 2,03 0,043
LOANTA -0,0538525 0,09829 -0,55 0,584 -0,1067469 0,072901 -1,46 0,143
NPL -0,003721 0,0035894 -1,04 0,300 -0,0053537 0,0033003 -1,62 0,105
EQTA 0,0019746 0,001746 1,13 0,258 0,0019989 0,001613 1,24 0,215
DEPTA 0,3572474*** 0,1043467 3,42 0,001 0,3470174*** 0,0936748 3,70 0,000
BANKSIZE 0,004368 0,0055633 0,79 0,432 0,0078451* 0,0045856 1,71 0,087
GDP -0,1183686 0,2026201 -0,58 0,559 -0,3217551** 0,1495023 -2,15 0,031
INF 0,5658997 0,4048247 1,40 0,162 1,001939*** 0,3303571 3,03 0,002
_cons 0,7933302 0,1846763 4,30 0,000 0,7241329 0,1680799 4,31 0,000
AR(1) p-value 0,001 AR(1) p-value 0,004
AR(2) p-value 0,994 AR(2) p-value 0,888
Hansen Test 0,782 Hansen Test 0,662
Number of groups 32
Number of groups 32
Number of instruments
30 Number of
instruments
30
Second stage F- test p-value
0,000 Second stage F-test
p-value
0,0000
Nguồn: Kết quả phân tích từ phần mềm STATA17.0
(Ghi chú: *,**,*** tương ứng với các mức ý nghĩa thống kê là 10%, 5% và 1%)
Kết quả bảng 4.28 và 4.29 của ROE và SE cho thấy giá trị p-value của kiểm định F là 0.000<0.05, Giá trị p-value của kiểm định Hansen >0.1 nên các mô hình xác định đúng, các biến đại diện là phù hợp. Bên cạnh đó, giá trị p-value kiểm định AR(1) của mô hình <0.05 nghĩa là mô hình có sự tương quan chuỗi bậc 1. Giá trị p-value của kiểm định AR(2) của mô hình >0.1 do đó mô hình không có sự tương quan chuỗi bậc hai trong phần dư của mô hình hồi quy. Bên cạnh đó, số công cụ nhỏ hơn số nhóm cũng cho thấy các kiểm định trong mô hình thỏa mãn.
Kết quả mô hình hồi quy 1 cho thấy biến ICO-non có tác động tích cực đến ROE ở mức ý nghĩa 1%, các biến EQTA và DEPTA có ý nghĩa ở mức 1%. Biến NPL có tác động tiêu cực đến ROE ở mức ý nghĩa 1%. Kết qủa mô hình hồi quy 2 thể hiện biến ICO-oth, ICO-trad , LOANTA và DEPTA đều có ý nghĩa thống kê và có tác động tích cực đến ROE. Các biến ICO-com và INF có tác động trái chiều đến ROE.
Theo bảng 4.29 của SE của mô hình hồi quy 2 cho thấy biến ICO -com có tác động ở mức ý nghĩa 10% và ICO -oth có ý nghĩa ở mức 5%. ICO-trad không có tác động đến SE. Ngoài ra trong các biến kiểm soát chỉ có DEPTA có ý nghĩa thống kê, các biến còn lại không thấy sự tác động đến SE. Đối với mô hình hồi quy 1: ICO-non, DEPTA, BANKSIZE và INF có tác động cùng chiều đến SE trong khi GDP có tác động ngược chiều. LOANTA, EQTA và NPL không có tác động đến SE.