8. Kết cấu của đề tài
1.2. HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG VÀ ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG
1.2.3. Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả hoạt động
Để đánh giá chính xác, và có cơ sở khoa học HQHĐ của doanh nghiệp, cần phải xây dựng hệ thống chỉ tiêu hoàn chỉnh vừa phản ánh các yếu tố cơ bản của quá trình kinh doanh. Để đảm bảo yêu cầu trên, thường sử dụng chỉ tiêu sau:
Chỉ tiêu tổng quát để phản ánh hiệu quả kinh doanh được xác định qua công thức sau [16]:
Hiệu quả hoạt động = Kết quả đầu ra (1.14) Nguồn lực (chi phí) đầu vào
Theo cơng thức này, chỉ tiêu hiệu quả hoạt động phản ánh một nguồn lực (chi phí) đầu vào sử dụng vào quá trình kinh doanhsinh ra bao nhiêu đơn vị kết quả đầu ra; chỉ tiêu này càng cao phản ánh hiệu quả hoạt động càng lớn và ngược lại.
Hoặc:
Hiệu quả hoạt động = Nguồn lực (chi phí) đầu vào (1.15) Kết quả đầu ra
Chỉ tiêu tiêu này phản ánh trái ngược với cách xác định hiệu quả hoạt động ở công thức trên. Theo cách này, hiệu quả hoạt động được thể hiện: để có được một đơn vị kết quả đầu ra cần phải hao phí bao nhiêu đơn vi nguồn lực (chi phí) đầu vào; chỉ tiêu càng thấp thì hiệu quả hoạt động càng cao và ngược lại. Dựa trên công thức khải quát, các nhà nghiên cứu đã thực hiện đưa ra hệ thống các chỉ tiêu phản ánh khác nhau để đánh giá hiệu quả hoạt động dựa trên các khía cạnh hoạt động khác nhau.
Có rất nhiều chỉ tiêu tài chính để đánh giá hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp. Các nhà khoa học không ngừng nghiên cứu, xây dựng các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả hoạt động mới, sáng tạo tùy thuộc vào từng thời kỳ, đặc thù của từng doanh nghiệp. Hệ thống chỉ tiêu tài chính đánh giá hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp có thể chi thành các nhóm sau:
Nhóm chỉ tiêu hiệu quả sử dụng vốn: Chỉ tiêu về hiệu quả sử dụng vốn được
các chủ sở hữu, cổ đông của DN đặc biệt quan tâm, phản ánh năng lực của NQT doanh nghiệp. Nhóm chỉ tiêu này bao gồm: Số vòng quay hàng tồn kho theo doanh thu, số vòng quay hàng tồn kho theo giá vốn, doanh thu thuần trên tổng tài sản.
Nhóm chỉ tiêu khả năng thanh tốn: Nhóm chỉ tiêu này được NQT, chủ DN,
các nhà cho vay quan tâm. Bao gồm các chỉ tiêu về tình hình cơng nợ như: các khoản phải trả và khả năng thanh toán, các khoản phải thu và tình hình thu nợ.
Nhóm chỉ tiêu cơ cấu tài chính: Chỉ tiêu này khi sử dụng để đánh giá cần so
sánh với hệ số của một DN cá biệt nào đó với hệ số bình qn tồn ngành. Chỉ tiêu này bao gồm: hệ số Nợ trên vốn chủ sở hữu, hệ số Nợ trên tổng tài sản, là chỉ tiêu tài chính sử dụng để đo lường năng lực quản lý nợ của DN.
Nhóm chỉ tiêu khả năng sinh lợi: Mục tiêu của các DN hướng đến cũng như
sự các đối tượng khác quan tâm đó là khả năng sinh lợi. Khi đánh giá khả năng sinh lợi, lợi nhuận được đặt trong tất cả các mối quan hệ (như tài sản, vốn chủ sở hữu, doanh thu,…) nhằm cung cấp cho nhà phân tích thơng tin cụ thể phục vụ cho các NQT ra quyết định. Nhóm chỉ tiêu khả năng sinh lợi gồm các chỉ tiêu cơ bản sau:
- Hệ số suất sinh lợi của doanh thu hay hệ số lãi ròng (ROS)
Hệ số lãi ròng = Lợi nhuận sau thuế (1.16) Doanh thu thuần
Hệ số lãi ròng phản ánh một đồng doanh thu có thể tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế.
- Suất sinh lợi của tài sản (ROA) Suất sinh lợi
của tài sản =
Lợi nhuận sau thuế
(1.17) Tổng tài sản
Hệ só này phản ánh một đồng tài sản có thể tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế. ROA càng cao chứng tỏ khả năng sử dụng tài sản càng hiệu quả. Ngược
lại, ROA càng thấp nghĩa là doanh nghiệp đang vay nợ nhiều nhưng kinh doanh không hiệu quả.
- Suất sinh lợi của vốn chủ sở hữu (ROE) Suất sinh lợi của
vốn chủ sở hữu =
Lợi nhuận sau thuế
(1.18) Vốn chủ sở hữu
Hệ số này phản ánh một đồng vốn chủ sở hữu có thể tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế. ROE càng cao và có xu hướng tăng qua các năm thì khả năng sử dụng vốn càng hiệu quả.
- Suất sinh lợi trên vốn đầu tư (ROI) Suất sinh lợi trên
vốn đầu tư =
Lợi nhuận sau thuế
(1.19) Vốn đầu tư
Hệ số này phản ánh mức độ lợi nhuận thu được so với đồng vốn đầu tư ban đầu bỏ ra; đồng thời có thể dự đốn, đo lường hiệu quả của đồng vốn đầu tư đó thơng qua việc phân bổ và kiểm soát chúng. Đây được xem là chỉ số tài chính được sử dụng phổ biến nhất đánh giá hiệu quả kinh doanh của một doanh nghiệp, đồng thời phân biệt doanh nghiệp này với doanh nghiệp khác. ROI càng cao và tăng nhanh chứng tỏ nhà đầu tư hay doanh nghiệp càng sớm thu hồi được vốn.
Ngoài việc cung cấp các chỉ tiêu tài chính thơng qua thước đo giá trị, KTQT cịn cung cấp thơng tin phi tài chính nhằm tăng cường quản lý hoạt động sản xuất sinh doanh của DN như: số lượng sản phẩm sản xuất, hàng hóa bán ra, lượng nguyên liệu đầu vào, chi phí bỏ ra… Thơng tin này phục vụ cho việc đánh giá hiệu quả các hoạt động của DN, nhờ đó NQT doanh nghiệp sẽ đưa ra được các quyết định kinh doanh phù hợp làm tăng giá trị DN.