Chương 3 : GIỚI THIỆU VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN THUỐC SÁT TRÙNG CẦN THƠ
4.3 PHÂN TÍCH KHẢ NĂNG TẠO TIỀN QUA BÁO CÁO LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ
4.3.2 Phân tích khả năng chi trả thực tế của công ty
Khả năng chi trả thực tế của công ty giảm dần qua các năm, do đó ựây là ựều ựáng quan tâm tình hình cụ thể như sau:
Năm 2009 khả năng chi trả thực tế của công ty là 3,83 lần do ựó khả năng thanh tốn của cơng ty là tốt, đó là nhân tố tắch cực tác ựộng ựến hoạt ựộng kinh doanh. Năm 2010 khả năng chi trả này giảm còn 1,66 lần giảm so với năm 2009 như vậy khả năm chi trả này năm 2010 giảm nhưng vẫn tình hình thanh tốn vẫn còn khả quan. Sang năm 2011 khả năng này giảm xuống trầm trọng công ty khơng cịn khả năng thanh tốn nữa vì dịng tiền từ hoạt ựộng kinh doanh tạo ra khơng cịn hiệu quả. Do ựó cơng ty cần phải xét tình hình hoạt ựộng kinh doanh ựể hoạt ựộng này ựem lại hiệu quả bởi vì đây là hoạt động chắnh của cơng ty.
Sáu tháng ựầu năm 2012 dòng tiền thuần từ hoạt ựộng kinh doanh đã khơng thể nào chi trả nợ ngắn hạn của cơng ty vì dịng tiền từ hoạt ựộng kinh doanh ựem lại âm nên hoạt ựộng này lấy dòng tiền từ các hoạt ựộng còn lại ựể chi trả. Nhưng con số chi trả này ắt hơn rất nhiều giảm hơn nhiều so với sáu tháng ựầu năm 2011.
Tóm lại khả năng trả nợ ngắn hạn của công ty giảm dần qua các năm do dòng tiền từ hoạt ựộng kinh doanh tạo ra ngày càng không hiệu quả.
Luận văn tốt nghiệp
GVHD: Trương Chắ Tiến SVTH: Lê Thị Thu Thảo 64
Bảng 16 : KHẢ NĂNG CHI TRẢ THỰC TẾ CỦA CÔNG TY TỪ 2009 -> 6/2012
đVT : Triệu ựồng CHÊNH LỆCH CHỈ TIÊU NĂM 2009 NĂM 2010 NĂM 2011 6 tháng 2011 6 tháng 2012 2010/2009 2011/2010 6.2012/6.2011 Tuyệt
ựối (%) Tuyệt ựối (%)
Tuyệt ựối (%) 1 2 3 4 5 6 a=3-2 b=3:2 c=4-3 d=4:3 e=6-5 f=6:5 1. Dòng tiền HđKD 37.851,40 21.026,45 -9.697,30 -10.530,62 -1.633,17 - 16.824,95 -44,45 -30.723,75 -146,12 8.897,45 -84,49 2. Nợ ngắn hạn 9.884,45 12.697,31 28.861,49 62.329,31 58.778,43 2.812,86 28,46 16.164,18 127,30 -3.550,88 -5,70 3. Khả năng chi trả thực tế(1:2) 3,83 1,66 -0,34 -0,17 -0,03 - - - - - -
Luận văn tốt nghiệp
GVHD: Trương Chắ Tiến 65 SVTH: Lê Thị Thu Thảo
4.2.3 Phân tắch dịng tiền thu vào và chi ra từ các hoạt ựộng
- đối với hoạt ựộng kinh doanh
Năm 2009 dòng tiền chủ yếu ựược thu từ bán hàng và cung cấp dịch vụ là
248.793,11 triệu ựồng, thu khác từ hoạt ựộng sản xuất kinh doanh khơng có. Tiền chi ra chiếm tỷ trọng nhiều nhất là chi khác cho hoạt ựộng sản xuất kinh doanh 127.574,15 triệu ựồng và trả cho cung cấp hàng hoá cà dịch vụ hết 71.731,61 triệu ựồng các khoản chi khác khơng đáng kể. Như vậy tổng dòng tiền ựược tạo ra từ hoạt ựộng kinh doanh khoảng 37.851,40 triệu ựồng.
Năm 2010 dòng tiền thu về từ bán hàng và cung cấp dịch vụ chỉ còn
130.363,27 triệu ựồng giảm 118.429,84 triệu ựồng tương ựương giảm 47,60% so với năm 2009 trong năm nay công ty cịn có khoản thu khác lên ựến 5.700,40 triệu ựồng. Về khoản chi trả cho nhà cung cấp hàng hoá và dịch vụ tăng 14.945,94 triệu ựồng tương ựương tăng 20,84% so với năm 2009 và khoản trả co người lao ựộng cũng tăng lên 1.527,49 triệu ựồng tương ựương tăng 19,51%, khoản trả lãi vay trong năm là 754,69 triệu ựồng.
Năm 2011 dòng tiền thu về từ bán hàng cà cung cấp dịch vụ tăng lên
205.590,15 triệu ựồng tăng 75.226,88 triệu ựồng tương ựương tăng 57,71% so với năm 2010, con số này tăng lên ựáng kể nhưng vẫn thấp hơn năm 2009. Các khoản thu khác từ hoạt ựộng kinh doanh giảm ựi nhiều so với năm 2010 chỉ còn 174,57 triệu ựồng giảm 5.528,83 triệu tương ựương giảm 97,04%. Nhìn chung các khoản chi ựều tăng ựáng chú ý là khoản chi cho cung cấp hàng hoá và dịch vụ năm 2011 là 191.848,15 triệu ựồng tăng hơn 105 tỷ ựồng tương ựương tăng 121,34% nguyên nhân do giá nguyên vật liệu ựầu vào tăng. Khoản chi khác cho hoạt ựộng sản xuất kinh doanh giảm nhưng con số này chiếm tỷ trọng nhỏ. Như vậy lượng tiền chi ra nhiều hơn lượng tiền thu vào trong năm cơng ty ựã lấy các dịng tiền thu vào từ hoạt ựộng khác ựể ựáp ứng cho khoản chi này. Như vậy dòng tiền thu về từ hoạt ựộng kinh doanh năm 2011 không ựạt hiệu quả. Trong năm tới công ty cần xem xét giảm chi phắ ựầu vào và tăng thu hồi các khoản từ khách hàng.
Sáu tháng ựầu năm 2011 dịng tiền khơng ựược tạo ra từ hoạt ựộng kinh
doanh mà hoạt ựộng này còn giảm trong tổng dòng tiền hết 19.530,62 triệu ựồng do các khoản chi ra cho cung cấp dịch vụ và khoản chi khác cho hoạt ựộng sản
GVHD: Trương Chắ Tiến 66 SVTH: Lê Thị Thu Thảo
xuất kinh doanh là cao hơn các khoản tiền thu vào. Cụ thể kỳ này công ty thu vào ựược từ việc bán hàng và cung cấp dịch vụ là 103.603,06 triệu ựồng trong khi ựó khoản chi cho cung cấp hàng hoá và dịch vụ hết 96.884,80 triệu ựồng và khoản chi khác cũng lên ựến hơn 12 tỷ ựồng do đó hoạt ựộng kinh doanh trong kỳ không tạo ra được dịng tiền.
Sáu tháng ựầu năm 2012 dòng tiền thu vào từ hoạt ựộng kinh doanh là 130.013,42 triệu ựồng tăng 26.410,36 triệu ựồng tương ựương tăng 25,49%, trong khi ựó chi ra cho hoạt ựộng cung cấp hàng hoà và dịch vụ là 111.472,05 triệu ựồng tăng 14.587,25 triệu ựồng tương ựương tăng 15,06% so với sáu tháng ựầu năm 2011, nhìn chung các khoản thu chi khác ựều tăng nhưng số tăng lên khơng cao. Do ựó sáu tháng ựầu năm 2012 tổng tiền thu về từ hoạt ựộng kinh doanh khơng có nhưng số lỗ này giảm nhiều so với sáu tháng ựầu năm 2011. Như vậy trong năm 2012 dòng tiền này có tiến triển dịng tiền từ hoạt ựộng kinh doanh có khả quan hơn cùng kỳ năm 2011 nhưng vẫn không tạo ra ựược lượng tiền mà còn lạm dụng tiền của các dòng tiền khác hết 1.633,17 triệu ựồng. Do đó cơng ty cần ựẩy nhanh hơn nữa thu từ việc bán hàng, giảm các khoản phải chi xuống vì dịng tiền trong công ty ựược tạo ta từ hoạt ựộng chắnh là hoạt ựộng kinh doanh nhu vậy mới bình thường.
Tóm lại một doanh nghiệp hoạt ựộng trong tình trang bình thường thì dịng tiền ựược tạo ra phải chủ yếu là do hoạt ựộng kinh doanh nhưng năm 2011 và sáu tháng ựàu năm 2012 thì hoạt ựộng này khơng tạo ra dịng tiền mà còn sử dụng dòng tiền từ các hoạt ựộng khác ựể ựảm bảo tình hình hoạt ựộng kinh doanh. Do đó cơng ty cần xem xét lại hoạt ựộng kinh doanh của mình trong thời gian tới.
Luận văn tốt nghiệp
GVHD: Trương Chắ Tiến SVTH: Lê Thị Thu Thảo
67
Bảng 17: DÒNG TIỀN THUẦN TỪ HOẠT đỘNG KINH DOANH TỪ NĂM 2009 Ờ 6/2012
đVT : Triệu ựồng CHÊNH LỆCH CHỈ TIÊU NĂM 2009 NĂM 2010 NĂM 2011 6 tháng 2011 6 tháng 2012 2010/2009 2011/2010 6.2012/6.2011 Tuyệt ựối (%) Tuyệt ựối (%) Tuyệt ựối (%) 1 2 3 4 5 6 a=3-2 b=3:2 c=4-3 d=4:3 e=6-5 f=6:5 1. Thu bán hàng và CCDV, khác 248.793,11 130.363,27 205.590,15 103.603,06 130.013,42 - 118.429,84 -47,60 75.226,88 57,71 26.410,36 25,49 2. Trả cho CCHH & DV -71.731,61 -86.677,55 - 191.848,15 -96.884,80 - 111.472,05 -14.945,94 20,84 - 105.170,60 121,34 - 14.587,25 15,06 3. Trả NLđ -7.830,69 -9.358,18 -13.462,57 -6.044,61 -7.132,74 -1.527,49 19,51 -4.104,39 43,86 -1.088,13 18,00 4. Tiền trả lãi vay - -754,69 -5.934,32 -1.291,71 -855,75 - - -5.179,63 686,33 435,96 -33,75 5. Chi nộp TTNDN -3.805,26 -622,65 -667,82 -667,82 -681,16 3.182,61 -83,64 -45,17 7,25 -13,34 2,00 6. Thu khác HđSX - 5.903,40 174,57 2.943,03 2.645,21 - - -5.728,83 -97,04 -297,82 -10,12 7. Chi khác HđSX -
127.574,15 -17.827,14 -3.549,16 -12.187,77 -14.150,10 109.747,01 -86,03 14.277,98 -80,09 -1.962,33 16,10
Tổng tiền HđKD 37.851,40 21.026,46 -9.697,30 -10.530,62 -1.633,17 -16.824,94 -44,45 -30.723,76 -146,12 8.897,45 -84,49
GVHD: Trương Chắ Tiến SVTH: Lê Thị Thu Thảo
68
- Dòng tiền từ hoạt ựộng ựầu tư
Năm 2009 hoạt ựộng ựầu tư không tạo ra tiền lỗ 345,91 triệu ựồng trong đó
chủ yếu là tiền mua sắm tài sản cố ựịnh hết 472,68 triệu ựồng, nhưng thu lãi từ cổ tức lợi nhuận ựược chia chỉ 126,77 triệu ựồng.
Năm 2010 dòng tiền thu về từ hoạt ựộng ựầu tư tiếp tục lỗ nhiều 12.135,35
triệu ựồng lỗ hơn 11.789,44 triệu ựồng so với năm 2009 nguyên nhân do tiền mua sắm tài sản cố ựịnh là 908,52 triệu ựồng tăng 435,84 triệu ựồng tương ựương tăng 92,21% trong khi ựó thu từ lãi vay và cổ tức chỉ 273,17 triệu ựồng tăng 146,40 triệu ựồng tương ựương tăng 115,48% mức tăng cao nhưng do chiếm tỷ trọng ắt nên số tiền tăng lên không ựáng kể. Trong năm tiền chi ra cho vay, mua bán công cụ nợ của ựơn vị khác là 44.000 triệu ựồng nhưng khi thu hồi chỉ có 32.500 triệu ựồng. Như vậy hoạt ựộng ựầu tư năm nay không ựược tốt.
Năm 2011 tiền chi cho mua sắm xây dựng tài sản tăng lên nhanh chóng
4.324,07 triệu ựồng tăng 3.415,55 triệu ựồng tương ựương tăng 375,95%, thu lãi vay và cổ tức cũng tăng khá nhiều 3.216,9 triệu ựồng tăng 2.943,52 triệu ựồng tương ựương tăng hơn 1.077% so với năm 2010. Hơn thế khoản thu, chi cho vay mua bán lại cơng cụ nợ thì khoản thu nhiều hơn khoản chi. Do ựó năm 2011 dịng tiền từ hoạt ựộng ựầu tư có hiệu quả cần duy trì trong những năm tới.
Sáu tháng ựầu năm 2011 tiền chủ yếu chi mua sắm tài sản cố ựịnh nhưng
khoản thu hồi từ lãi vay và cổ tức nhiều hơn nên sáu tháng ựầu năm 2011 nên tổng dòng tiền tạo ra từ hoạt ựộng ựầu tư xem như khả quan.
Sáu tháng ựầu năm 2012 không giữ ựược khoản tăng của sáu tháng ựầu năm 2011 mà dòng tiền từ hoạt ựộng này lại lỗ và khoản lỗ này là khá cao 13.780,33 triệu ựồng. Chủ yếu trong kỳ công ty ựã chi ra khá nhiều tiền ựể cho vay và mua sắm công cụ nợ của ựơn vị khác 98.500 triệu ựồng (khoản này năm trong kỳ năm 2011 khơng có) nhưng khoản thu về chỉ có 84.000 triệu ựồng. Mặc khác trong kỳ cơng ty cịn có thanh lý nhượng bán tài sản cố ựịnh nhưng khoản này không cao. khoản thu từ lãi vay và cổ tức lại giảm 974,88 triệu ựồng tương ựương giảm 52,10% so với cùng kỳ năm trước. Và khoản chi cho mua sắm tài sản cố ựịnh lại tăng 141,61 triệu ựồng tương ựương tăng 125,41% so với cùng kỳ năm 2011. Nên sáu tháng ựầu năm 2012 hoạt ựộng ựầu tư không tạo ra dòng tiền.
Luận văn tốt nghiệp
GVHD: Trương Chắ Tiến SVTH: Lê Thị Thu Thảo
69
Bảng 18: DÒNG TIỀN TỪ HOẠT đỘNG đẦU TƯ TỪ NĂM 2009 Ờ 6/2012
đVT : Triệu ựồng CHÊNH LỆCH CHỈ TIÊU NĂM 2009 NĂM 2010 NĂM 2011 6 tháng 2011 6 tháng 2012 2010/2009 2011/2010 6.2012/6.2011 Tuyệt
ựối (%) Tuyệt ựối (%)
Tuyệt
ựối (%)
1 2 3 4 5 6 a=3-2 b=3:2 c=4-3 d=4:3 e=6-5 f=6:5 1. Tiền mua sắm, xây
dựng TSCđ và TS dài hạn khác
-472,68 -908,52 -4.324,07 -112,92 -254,53 -435,84 92,21 -3.415,55 375,95 -141,61 125,41
2. Tiền chi cho vay, mua các công cụ nợ của ựơn vị khác - -44.000,00 - 255.600,00 - - 98.500,00 - 44.000,00 - - 211.600,00 480,91 - 98.500,00 - 3. Thu từ thanh lý nhượng
bán TSCđ - - - - 77,73 0,00 - 0,00 - 77,73 - 4. Thu hồi cho vay, bán
lại công cụ nợ của ựơn vị
khác
- 32.500,00 261.600,00 - 84.000,00 32.500,00 - 229.100,00 704,92 84.000,00 -
5. Thu lãi vay, cổ tức, lợi
nhuận ựược chia 126,77 273,17 3.216,69 1.871,35 896,47 146,40 115,48 2.943,52 1.077,54 -974,88 -52,10
Tổng tiền từ Hđ ựầu tư -345,91 -12.135,35 4.892,62 1.758,43
- 13.780,33 - 11.789,44 3.408,24 17.027,97 -140,32 - 15.538,76 - 883,67
GVHD: Trương Chắ Tiến 70 SVTH: Lê Thị Thu Thảo - đối với hoạt ựộng tài chắnh :
Năm 2009 hoạt động tài chắnh khơng tạo ra tiền mà còn làm tổng dòng tiền
giảm ựi hết 35.860,11 triệu ựồng nguyên nhân do trong năm công ty chỉ nhận ựược tiền từ khoản vay ngắn hạn và dài hạn là 24.271,70 nhưng số chi ra là khá cao. điển hình là chi trả nợ gốc hết hơn 52 tỷ ựồng, thêm vào đó khoản cổ tức lợi nhuận ựã trả hết 7.601,28 triệu ựồng.
Năm 2010 dòng tiền này tiếp tục âm nhưng số này nhỏ hơn năm 2009 do
trong năm công ty tiến hành mua lại cổ phiếu quỹ mất hơn 4 tỷ, số tiền trả nợ gốc cũng tăng mất 63.548,24 triệu ựồng tăng hết 11.214,37 triệu ựồng tương ựương tăng 21,43%. Trong khi ựó tiền nhận ựược từ vay ngắn hạn cũng tăng 37.685,99 triệu ựồng tương ựương tăng 59,30%.
Năm 2011 hoạt ựộng tài chắnh ựã hiệu quả hơn khắc phục sự thâm hụt năm
2010 và ựem lại 5.391,69 triệu ựồng cho tổng dòng tiền nguyên nhân do khoản tiền vay ngắn hạn nhận ựược tăng lên nhanh chóng 112.446,02 triệu ựồng tăng 69.471,62 triệu ựồng tương ựương tăng 161,66% trong khi ựó khoản tiền trả nợ gốc vay cũng tăng nhưng số tiền tăng lên chỉ 37.685,99 triệu ựồng tương ựương tăng 59,0%.
Sáu tháng ựầu năm 2011 dòng tiền từ hoạt ựộng tài chắnh đem lại khá cao
28.279,46 triệu ựồng do khoản vay ngắn hạn và dài hạn nhận ựược khá cao trong khi ựó khoản trả nợ gốc ắt hơn nhiều.
Sáu tháng ựầu năm 2012 dòng tiền thu về từ hoạt động tài chắnh thấp hơn
cùng kỳ năm trước là 10.428,39 triệu ựồng tương ựương giảm 36,88% nguyên nhân do sáu tháng ựầu năm 2012 khoản vay ngắn hạn và dài hạn nhận ựược nhiều hơn cùng kỳ năm trước là 17.365,63% tương ựương tăng 31,93% nhưng khoản chi trả nợ gốc vay là khá lớn tăng 25.038,16 triệu ựồng và khoản cổ tức ựã trả cũng tăng 2.755,86 triệu ựồng.
Luận văn tốt nghiệp
GVHD: Trương Chắ Tiến SVTH: Lê Thị Thu Thảo 71
Bảng 19: DÒNG TIỀN THUẦN TỪ HOẠT đỘNG TÀI CHÍNH TỪ NĂM 2009 Ờ 6/2012
đVT : Triệu ựồng CHÊNH LỆCH CHỈ TIÊU NĂM 2009 NĂM 2010 NĂM 2011 6 tháng 2011 6 tháng 2012 2010/2009 2011/2010 6.2012/6.2011 Tuyệt ựối (%) Tuyệt
ựối (%) Tuyệt ựối (%)
1 2 3 4 5 6 a=3-2 b=3:2 c=4-3 d=4:3 e=6-5 f=6:5 1. Chi trả góp vốn cho các
CSH, mua lại CP ựã p/hành -196,66 -4.000,87 - - - -3.804,21 1.934,41 - - - - 2. Tiền vay ngắn hạn, dài
hạn nhận ựược 24.271,70 65.567,29 112.446,02 54.380,22 71.745,85 41.295,59 170,14 46.878,73 71,50 17.365,63 31,93 3. Tiền chi trả nợ gốc vay -
52.333,87 - 63.548,24 - 101.234,23 - 20.066,56 - 45.104,72 - 11.214,37 21,43 - 37.685,99 59,30 -25.038,16 124,78 4. Cổ tức, lợi nhuận ựã trả cho CSH -7.601,28 -6.574,08 -5.820,10 -6.034,20 -8.790,06 1.027,20 -13,51 753,98 -11,47 -2.755,86 45,67 Tổng tiền từ HđTC - 35.860,11 -8.555,90 5.391,69 28.279,46 17.851,07 27.304,21 -76,14 13.947,59 - 163,02 -10.428,39 -36,88
GVHD: Trương Chắ Tiến 72 SVTH: Lê Thị Thu Thảo
4.4 PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH CƠNG NỢ VÀ KHẢ NĂNG THANH TỐN CỦA CƠNG TY CỦA CƠNG TY
4.4.1 Phân tắch khả năng thanh tốn khái qt của cơng ty
đánh giá khả năng thanh tốn khái quát chung của công ty ta xét mối quan hệ giữa khả năng thanh toán và nhu cầu thanh toán lần lượt xem xét các chỉ số số sau từ số liệu bảng 18 ta thấy:
- Hệ số khả năng thanh toán khái quát
Hệ số khả năng thanh toán khái quát của công ty giảm dần qua các năm. Tại thời ựiểm năm 2009 khả năng thanh toán chung là 7,33 lần, thời ựiểm 2010 là 6,04 lần giảm so với năm 2009 tuy rằng hệ số này có giảm nhiều nhưng năm 2010 cơng ty có đủ và thừa khả năng thanh tốn. Sự sụt giảm của hệ số này là do tổng tài sản chỉ tăng lên 1,71% trong khi ựó nợ phải trả tăng lên ựến 23,48%.