Chương 3 : GIỚI THIỆU VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN THUỐC SÁT TRÙNG CẦN THƠ
4.4 PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH CƠNG NỢ VÀ KHẢ NĂNG THANH TOÁN CỦA
4.4.2 Phân tích khả năng thanh toán nợ ngắn hạn
Năng lực duy trì khả năng thanh tốn nợ ngắn hạn của cơng ty là chỉ tiêu quan trọng đối với tất cả những người sử dụng báo cáo tài chính khi phân tích để đưa ra các quyết ñịnh kinh doanh. Mặc khác khi cơng ty khơng có khả năng thanh tốn nợ ngắn hạn thì khả năng thanh tốn nợ dài hạn cũng gặp nhiều khó khăn do đó ta phân tích các chỉ số sau để thấy được khả năng thanh tốn nợ ngắn hạn của công ty, từ số liệu bảng 19 ta thấy:
- Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn:
Năm 2009 hệ số thanh toán nợ ngắn hạn của công ty là 6,94 lần nghĩa là cứ
một đồng nợ ngắn hạn thì được đảm bảo bằng 6,94 ñồng tài sản ngắn hạn, hệ số này rất cao, chứng tỏ trong năm cơng ty có đủ và thừa các tài sản ngắn hạn ñể thanh tốn cơng nợ ngắn hạn.
Năm 2010 hệ số này là 5,74 lần giảm hơn năm 2009. Khả năng thanh toán
nợ ngắn hạn giảm hơn năm 2009 nhưng công ty vẫn ñảm bảo khả năng thanh tốn vì hệ số này vẫn cịn rất cao. Nguyên nhân của sự sụt giảm này là do tài sản ngắn hạn tăng 6,28% trong khi đó nợ ngắn hạn tăng ñến 28,46% làm hệ số này giảm.
Năm 2011 hệ số này tiếp tục giảm nhiều hơn trước chỉ còn 3,22 lần. Vậy
khả năng thanh toán nợ ngắn hạn trong năm là thấp hơn năm 2010 nhưng hệ số này vẫn lớn hơn một (>1) nên khả năng thanh tốn nợ ngắn hạn của cơng ty cịn được bảo ñảm. Nguyên nhân giảm là do tài sản ngắn hạn tăng 27,28% nhưng nợ ngắn hạn tăng ñến 127,30%. Nếu hệ số này trong những năm sau nếu tiếp tục giảm với tốc độ như trên thì cần được quan tâm hơn.
Sáu tháng đầu năm 2011 khả năng thanh tốn nợ ngắn hạn của công ty là
1,95 như vậy công ty vẫn đảm bảo đủ khả năng thanh tốn nợ ngắn hạn.
Sáu tháng ñầu năm 2012 hệ số thanh toán nợ ngắn hạn là 2,04 tăng hơn so
với cùng kỳ năm 2011 tuy rằng mức tăng là nhẹ nhưng cũng cho thấy tình hình thanh tốn tốt hơn. Nguyên nhân tăng lên là do tài sản ngắn hạn giảm 1,5% nhưng nợ ngắn hạn lại giảm nhiều hơn đến 5,7% chính sự chênh lệch này ñã làm cho sáu tháng ñầu năm 2012 tình hình thanh tốn tốt hơn cùng cùng năm 2011.
Tóm lại hệ số thanh toán nợ ngắn hạn giảm dần qua ba năm, tuy nhiên trong ba năm hệ số này ñều cao hơn một. Vậy chứng tỏ doanh nghiệp có đủ và
GVHD: Trương Chí Tiến 76 SVTH: Lê Thị Thu Thảo
thừa các tài sản ngắn hạn ñể thanh tốn cơng nợ ngắn hạn giúp duy trì tốt khả năng thanh tốn góp phần ổn định tình hình tài chính hiện tại và tạo ra sự an tâm hơn cho hoạt động kinh doanh nâng cao uy tính của công ty.
Hệ số thanh tốn nợ ngắn hạn đã gom toàn bộ tài sản ngắn hạn lại mà không phân biệt hoạt tính của chúng nên khơng phản ánh chính xác khả năng thanh tốn của cơng ty nên ta tiếp tục xem xét khả năng thanh toán nhanh.
- Hế số khả năng thanh toán nhanh:
Hệ số khả năng thanh toán nhanh phản ánh khả năng thanh tốn của doanh nghiệp chính xác hơn vì đã loại trừ hàng tồn kho bởi tính chất thanh khoản không cao của hàng tồn kho.
Năm 2009 hệ số thanh toán nhanh là 2,14 lần tức là không cần bán hàng
tồn kho hay vay mượn thêm với một đồng nợ ngắn cơng ty có thể ñảm bảo thanh toán bằng 2,14 lần tài sản ngắn hạn. Hệ số này lớn hơn một ñều này cho thấy khả năng thanh tốn nhanh của cơng ty là cao.
Năm 2010 hệ số này là 3,23 lần. Do đó mức thanh tốn nhanh năm 2009
của cơng ty đã tốt nhưng năm 2010 còn tốt hơn, đánh dấu được khả năng thanh tốn nhanh là tốt. Nguyên nhân của sự tăng lên là do tài sản ngắn hạn tăng 6,28% trong khi đó hàng tồn kho lại giảm 32,66% mà nợ ngắn hạn chỉ tăng lên 28,46% đều đó chứng tỏ cơng ty ñã bán ñược nhiều hàng hơn giảm mức hàng tồn kho xuống ñáng kể.
Năm 2011 hệ số này sụt giảm trầm trọng chỉ còn 1,09 lần. Ta thấy ñược
khả năng thanh toán nhanh năm 2011 là thấp nhất trong ba năm nhưng nhìn chung cơng ty vẫn cịn đảm bảo đủ khả năng thanh tốn nhanh (vì >1). Ngun nhân giảm là do tài sản ngắn hạn tăng lên 27,28% và hàng tồn kho tăng lên 91,62% cùng khi đó nợ ngắn hạn cũng tăng lên 127,30%. Hàng tồn kho tăng cao chủ yếu là nguyên vật liệu mua vào dự trữ tăng, thêm vào đó thành phẩm tồn kho cũng tăng theo là do cơng ty đang tiến hành mở rộng thị trường sang các khu vực khác nên tăng mức dự trữ hàng tồn kho.
Sáu tháng ñầu năm 2011 hệ số thanh toán nhanh là 0,93 như vậy lúc này
cơng ty đã khơng đảm bảo được khả năng thanh toán nhanh khi loại trừ hàng tồn kho trong tổng tài sản ngắn hạn.
Luận văn tốt nghiệp
GVHD: Trương Chí Tiến 77 SVTH: Lê Thị Thu Thảo
Sáu tháng ñầu năm 2012 hệ số thanh tốn nhanh giảm đi hết 0,03 lần chỉ
còn 0,9 lần so với sáu tháng ñầu năm 2011. Nguyên nhân là do tài sản ngắn hạn giảm hết 1,5% và hàng tồn kho lại tăng lên 5,37% trong khi đó nợ ngắn hạn chỉ giảm 5,7% làm cho hệ số thanh toán nhanh sáu tháng ñầu năm 2012 sụt giảm. Như vậy công ty khơng cịn khả năng đảm bảo thanh tốn nhanh nữa do đó để đảm bảo khả năng thanh tốn nhanh cơng ty cần giảm hàng tồn kho của mình xuống mức tốt nhất.
Như vậy tình hình thanh tốn nhanh của cơng ty trong những năm qua vẫn khả quan công ty vẫn ñảm bảo khả năng thanh toán nhanh, nhưng sáu tháng đầu năm 2012 tình hình thanh tốn nhanh sụt giảm. Do đó cơng ty cần quan tâm đến việc giải phóng hàng tồn kho để đảm bảo mức thanh tốn nhanh ñược tăng lên, nếu tiếp tục ñà giảm này thì cơng ty cần xem xét lại chính sách hàng tồn kho.
- Hệ số khả năng thanh toán bằng tiền:
Năm 2009 hệ số thanh toán bằng tiền là 0,25 lần nói lên cứ một đồng nợ ngắn hạn thì được đảm bảo bằng 0,25 đồng bằng tiền và các khoản tương ñương tiền. Hệ số này nhỏ hơn 0,5 nên tình hình thanh tốn bằng tiền của doanh nghiệp không khả quan.
Năm 2010 hệ số này là 1,13 lần tăng hơn so với năm 2009 như vậy do hệ
số này quá cao dẫn ñến trong năm vốn bằng tiền của công ty nhàn rỗi, ứ ñọng dẫn ñến hiệu quả sử dụng vốn trong năm của công ty thấp. Nguyên nhân là do tiền và các khoản tương đương tiền tăng tới 473,96% trong khi đó nợ ngắn hạn chỉ tăng 28,46%. Như vậy vốn bằng tiền của công ty trong năm là chưa tốt.
Năm 2011 hệ số thanh tốn bằng tiền giảm xuống chỉ cịn 0,33 lần dẫn ñến
khả năng thanh toán bằng tiền giảm xuống chứng tỏ doanh nghiệp trong năm khơng có đủ khả năng thanh tốn các khoản nợ ñến hạn và quá hạn. Nguyên nhân do tiền và các khoản tương ñương tiền giảm 33,93% trong khi đó nợ ngắn hạn lại tăng lên 127,30%.
Sáu tháng đầu năm 2011 hệ số thanh tốn bằng tiền của công ty là 0,55
(>0,5) nhưng vậy trong kỳ tình hình thanh tốn của doanh nghiệp là khả quan.
Sáu tháng ñầu năm 2012 hệ số thanh toán bằng tiền là 0,48 lần tiếp tục
giảm so với cùng kỳ năm 2011. Hệ số nhỏ hơn 0,5 nên tình hình khả năng thanh tốn bằng tiền của công ty khơng được khả quan. Ngun nhân do tiền và các
GVHD: Trương Chí Tiến 78 SVTH: Lê Thị Thu Thảo
khoản tương ñương tiền giảm 17,98% trong khi đó nợ ngắn hạn chỉ giảm 5,7%. Nếu chỉ tiêu này tiếp tục giảm trong thời gian tới sẽ ảnh hưởng đến uy tín và chất lượng tài chính của cơng ty.
Tóm lại khả năng thanh tốn bằng tiền của cơng ty trong những năm qua
chưa tốt, Các khoản tương ñương tiền trong các năm là khá cao, và tiền gửi ngân hàng chiếm một tỷ trọng không nhỏ do việc thanh tốn trong hoạt động kinh doanh chủ yếu bằng chuyển khoản, séc… nhưng xem qua tổng thể tiền và các khoản tương ñương tiền lúc thì khơng ñủ khả năng lúc thì dư thừa do đó cơng ty cần xem xét lại lượng dự trữ tiền mặt ñể hệ số này tốt hơn, nâng cao uy tính cho cơng ty.
- Hệ số thanh toán nợ ngắn hạn so với tổng nợ:
Năm 2009 hệ số nợ ngắn hạn so với tổng nợ là 0,87 lần ñều này cho biết nhu cầu thanh toán ngay là cao doanh nghiệp cần phải chuẩn bị để đáp ứng như cầu thanh tốn này.
Năm 2010 hệ số này là 0,91 tăng hơn so với năm 2009. Nguyên nhân do nợ
ngắn hạn tăng 28,46% trong khi đó tơng nợ tăng chỉ 23,48%, như vậy nhu cầu thanh toán ngay năm 2010 là lớn hơn năm 2009.
Năm 2011 hệ số này là 0,98 tăng hơn so với năm 2010, nguyên nhân do nợ
ngắn hạn tăng 127,30% trong khi đó tổng nợ chỉ tăng 115,20%. Như vậy nhu cầu thanh toán ngay cao hơn năm 2010.
Sáu tháng ñầu năm 2012 so với cùng kỳ năm 2011 hệ số này bằng nhau
và bằng 0,98 lần. Như vậy sức ép thanh toán nhanh trong kỳ cũng rất cao.
Tóm lại hệ số nợ ngắn hạn so với tổng nợ tăng qua các năm và hệ số này rất cao do đó gây sức ép trong ngắn hạn cơng ty cần có nguồn tiền để thanh tốn. Như vậy cơng ty cần có một lượng tiền trong ngắn hạn để thanh tốn.
- Hệ số khả năng chuyển đổi của tài sản ngắn hạn:
Năm 2009 hệ số khả năng chuyển ñổi của tài sản ngắn hạn là 0,04 và hệ số
này tương ñối thấp nên khả năng chuyển đổi thành tiền và chứng khốn ngắn hạn của các tài sản ngắn hạn là thấp. Như vậy cũng ảnh hưởng đến khả năng thanh tốn của cơng ty.
Luận văn tốt nghiệp
GVHD: Trương Chí Tiến 79 SVTH: Lê Thị Thu Thảo
Năm 2010 hệ số này là 0,2 lần như vậy khả năng chuyển ñổi thành tiền và
chứng khoán ngắn hạn của tài sản ngắn hạn là tốt hơn năm 2009.
Năm 2011 hệ số này là 0,1 như vậy khả năng chuyển ñổi thành tiền và chứng khoán ngắn hạn của các tài sản ngắn hạn là thấp hơn năm 2010.
Sáu tháng ñầu năm 2012 so với sáu tháng ñầu năm 2011 hệ số chuyển
ñổi của tài sản ngắn hạn sáu tháng ñầu năm 2012 là 0,24 như vậy tình hình chuyển đổi của thành tiền và chứng khoán ngắn hạn giảm hơn nhiều so với cùng kỳ năm 2011.
Tóm lại hệ số khả năng chuyển ñổi của tài sản ngắn hạn qua các năm tương ñối thấp. Chỉ tiêu này tại các thời ñiểm ñều thấp đều đó chứng tỏ khả năng chuyển đổi thành tiền và chứng khốn ngắn hạn của các tài sản ngắn hạn là thấp. Như vậy ảnh hưởng ñến khả năng thanh tốn ngay của cơng ty làm giảm khả năng thanh toán ngay các khoản nợ.
Luận văn tốt nghiệp
GVHD: Trương Chí Tiến 80 SVTH: Lê Thị Thu Thảo
Bảng 21 : KHẢ NĂNG THANH TOÁN NỢ NGẮN HẠN TỪ 2009 -> 6/2012
ðVT : Triệu ñồng CHÊNH LỆCH CHỈ TIÊU NĂM 2009 NĂM 2010 NĂM 2011 6 tháng 2011 6 tháng 2012 2010/2009 2011/2010 6.2012/6.2011
Tuyệt ñối (%) Tuyệt
ñối (%)
Tuyệt
ñối (%)
1 2 3 4 5 6 a=3-2 b=3:2 c=4-3 d=4:3 e=6-5 f=6:5 1. Tiền, khoản t/ñương 2.497,11 14.332,31 9.469,34 34.519,15 28.314,27 11.835,20 473,96 -4.862,97 -33,93 -6.204,88 -17,98 2. Hàng tồn kho 47.499,38 31.984,81 61.287,73 63.807,66 67.231,37 -15.514,57 -32,66 29.302,92 91,62 3.423,71 5,37 3. Tài sản ngắn hạn 68.626,48 72.936,05 92.834,65 121.700,32 119.869,29 4.309,57 6,28 19.898,60 27,28 -1.831,03 -1,50 4. Nợ ngắn hạn 9.884,45 12.697,31 28.861,49 62.329,31 58.778,43 2.812,86 28,46 16.164,18 127,30 -3.550,88 -5,70 5. Tổng nợ 11.331,14 13.992,01 30.110,92 63.604,54 60.049,76 2.660,87 23,48 16.118,91 115,20 -3.554,78 -5,59 6. HS th/toán nhanh 2,14 3,23 1,09 0,93 0,90 - - - - - - 7. HS th/toán nợ NH 6,94 5,74 3,22 1,95 2,04 - - - - - - 8. HS th/t bằng tiền 0,25 1,13 0,33 0,55 0,48 - - - - - - 9. HS NNH so tổng nợ 0,87 0,91 0,96 0,98 0,98 - - - - - - 10. HS ch/ñổi TSNH 0,04 0,20 0,10 0,28 0,24 - - - - - -
Luận văn tốt nghiệp
GVHD: Trương Chí Tiến 81 SVTH: Lê Thị Thu Thảo
Hệ số thanh toán nhanh : 6= ((3-2) :4) Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn : 7= (3 :4)
Hệ số khả năng thanh toán bằng tiền : 8= (1 :4) Hệ số nợ ngắn hạn so với tổng nợ : 9= (4 :5)
Hệ số khả năng chuyển ñổi của tài sản ngắn hạn : 10= (1 :3)