Phân tích tình hình bảo ñảm nguồn vốn cho hoạt ñộng kinh doanh

Một phần của tài liệu luận văn tài chính phân tích tình hình tài chính của công ty cổ phần thuốc sát trùng cần thơ (Trang 58 - 64)

Chương 3 : GIỚI THIỆU VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN THUỐC SÁT TRÙNG CẦN THƠ

4.1 PHÂN TÍCH CẤU TRÚC TÀI CHÍNH VÀ TÌNH HÌNH BẢO ðẢM NGUỒN

4.1.4 Phân tích tình hình bảo ñảm nguồn vốn cho hoạt ñộng kinh doanh

4.1.4.1 Xét ở góc độ luân chuyển vốn

- Quan hệ tài chính cân bằng thứ 1:

Vốn chủ sở hữu = Vốn không bị chiếm dụng (Vốn KB CD)

Từ số liệu bảng 7 ta thấy vào thời ñiểm những năm 2009, 2010 vốn chủ sở hữu không những trang trãi ñủ cho hoạt ñộng kinh doanh cơ bản của cơng ty mà cịn dư thừa ñiều này chứng tỏ công ty ñã thừa vốn chủ sở hữu bị các công ty khác chiếm dụng. Cụ thể năm 2009 thừa 15.129,06 triệu ñồng sang năm 2010 thừa lên ñến 16.953,71 triệu ñồng. Năm 2010 thừa tăng hơn năm 2009 là 1.824,65 triệu ñồng tương ñương thừa 12,06% . Sang năm 2011 lượng vốn chủ sở hữu khơng cịn đủ trang trãi cho các hoạt ñộng kinh doanh cơ bản nữa mức thiếu này là 5.210,19 triệu ñồng so với năm 2010 ñã giảm ñi hết 22.163,90 triệu ñồng tương ñương giảm 130,73% so với năm 2010. Như vậy năm 2011 doanh nghiệp chắc chắn sử dụng thêm nguồn vốn ñi vay hoặc chiếm dụng của đơn vị khác.

Nhìn chung 6 tháng ñầu năm 2011 và 6 tháng ñầu năm 2012 vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp khơng đủ trang trãi cho các hoạt động cơ bản của công ty. Khoảng thiếu hụt này 6 tháng ñầu năm 2011 là 39.231,96 triệu đồng cịn 6 tháng ñầu năm 2012 là 33.687,59 triệu ñồng chênh lệch 6 tháng ñầu năm 2012 giảm 5.544,37 triệu ñồng tương ñương giảm 14,13% so với 6 tháng ñầu năm 2011. ðể biết được cơng ty ñã huy ñộng nguồn vốn như thế nào ñể trang trãi cho sự thiếu hụt của vốn chủ sở hữu ta xét mối quan hệ cân bằng thứ 2.

- Quan hệ tài chính cân bằng thứ 2:

Vốn chủ sở hữu + Vốn vay = Vốn KB CD

Từ số liệu bảng 7 ta thấy vào thời ñiểm những 2009 và năm 2010 nguồn vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp ñã ñủ trang trải cho các hoạt ñộng kinh doanh nhưng lại có thêm khoản vốn vay nên số vốn dư thừa năm 2009 và năm 2010 ngày càng tăng lên. Năm 2009 số vốn dư thừa là 16.096,25 triệu ñồng, năm 2010 là 19.973,87 triệu ñồng. Như vậy năm 2009 và 2010 doanh nghiệp ñã thừa nhiều vốn dẫn ñến bị các doanh nghiệp khách chiếm dụng và số vốn bị thừa năm 2010 hơn năm 2009 là 3.877,62 triệu ñồng tương ñương 24,09%. Năm 2011 công ty với số vốn vay lên ñến 14.231,95 triệu ñồng ñã dẫn ñến năm 2011 công ty bị thừa

Luận văn tốt nghiệp

GVHD: Trương Chí Tiến 47 SVTH: Lê Thị Thu Thảo

số vốn là 9.021,76 triệu ñồng. So với năm 2010 thì năm 2011số vốn thừa đã giảm đi 10.952,11 triệu ñồng tương ñương giảm 54,83%.

Vốn vay sáu tháng ñầu năm 2011 và sáu tháng ñầu năm 2012 khá nhiều nên dẫn ñến nguồn vốn cho hoạt ñộng kinh doanh thừa. Sáu tháng ñầu năm 2011 thừa 3.483,52 triệu đồng cịn sáu tháng đầu năm 2012 thừa 5.192,82 triệu ñồng. Sáu tháng ñầu năm 2012 ñã thừa hơn 6 tháng ñầu năm 2011 là 1.709,30 triệu ñồng tương ñương thừa 49,07%. Với tình hình này số vốn ñi chiếm dụng của doanh nghiệp nhỏ hơn số vốn bị chiếm dụng ñể biết ñược mỗi năm bị chiếm dụng bao nhiêu ta xét sự chênh lệch giữa chúng ở phần tiếp theo.

- So sánh vốn ñi chiếm dụng và vốn bị chiếm dụng :

Từ số liệu trong bảng 8 ta có số vốn bị chiếm dụng qua các năm ñiều lớn hơn số vốn ñi chiếm dụng. Từ đó dẫn đến cơng ty bị các đơn vị khác chiếm dụng vốn và số chênh lệch giữa vốn ñi chiếm dụng và vốn bị chiếm dụng qua các năm ñều tăng cụ thể năm 2009 ñã bị chiếm dụng hết 16.096,25 triệu ñồng, năm 2010 là 19.973,87 triệu ñồng bị chiếm dụng hơn năm 2009 là 3.877,62 triệu ñồng và năm 2011 là 9.021,76 triệu ñồng bị chiếm dụng ít hơn năm 2010 là 10.952,11 triệu ñồng. Nhìn chung sáu tháng ñầu năm 2012 số vốn bị chiếm dụng cũng cao hơn số vốn bị chiếm dụng so với cùng kỳ năm rồi là 1.709,30 triệu ñồng tương ñương tăng 49,07%.

Tóm lại do mục tiêu tăng doanh thu của doanh nghiệp nên các khoản thu hồi nợ từ khách hàng ngày càng chậm, và thêm vào đó các khoản ngun vật liệu sản xuất thuốc chủ yếu là nhập khẩu và thường thời gian trả nợ rất ngắn. Nhưng khoản vốn bị chiếm dụng qua các năm càng nhiều hơn do đó để đảm bảo nguồn vốn sử dụng hiệu quả doanh nghiệp cần ñẩy nhanh thu hồi các khoản nợ để khơng bị các đơn vị khác chiếm dụng vốn.

Luận văn tốt nghiệp

VHD: Trương Chí Tiến 48 SVTH: Lê Thị Thu Thảo

Bảng 7: QUAN HỆ TÀI CHÍNH CÂN BẰNG THỨ 1 VÀ THỨ 2 TỪ NĂM 2009 -> 6/2012

ðVT : Triệu ñồng CHÊNH LỆCH CHỈ TIÊU NĂM 2009 NĂM 2010 NĂM 2011 6 tháng 2011 6 tháng 2012 2010/2009 2011/2010 6.2012/6.2011 Tuyệt

ñối (%) Tuyệt ñối (%)

Tuyệt ñối (%) 1 2 3 4 5 6 a=3-2 b=3:2 c=4-3 d=4:3 e=6-5 f=6:5 1. VCSH 71.771,04 70.529,92 75.006,53 68.391,49 71.624,86 -1.241,12 -1,73 4.476,61 6,35 3.233,37 4,73 2. Vốn vay 967,19 3.020,16 14.231,95 42.715,48 38.880,41 2.052,97 212,26 11.211,79 371,23 -3.835,07 -8,98 3. Vốn KB CD 56.641,98 53.576,21 80.216,72 107.623,45 105.312,45 -3.065,77 -5,41 26.640,51 49,72 -2.311,00 -2,15 4= (1-3) 15.129,06 16.953,71 -5.210,19 -39.231,96 -33.687,59 1.824,65 12,06 -22.163,90 -130,73 5.544,37 -14,13 5= ((1+2)- 3) 16.096,25 19.973,87 9.021,76 3.483,52 5.192,82 3.877,62 24,09 -10.952,11 -54,83 1.709,30 49,07

(Nguồn : Tổng hợp từ báo cáo tài chính của CPC từ 2009- > 6/2012)

4= (1-3) : Chênh lệch quan hệ cân bằng thứ nhất 5= ((1+2)-3) : Chênh lệch quan hệ cân bằng thứ hai

Vốn không bị chiếm dụng = (Tiền và các khoản tương ñương tiền + ðầu tư tài chính ngắn hạn + Hàng tồn kho + Thuế GTGT ñược khấu trừ + Tài sản cố ñịnh) Vốn vay=( Vay ngắn hạn + Vay dài hạn)

Luận văn tốt nghiệp

GVHD: Trương Chí Tiến 49 SVTH: Lê Thị Thu Thảo

Bảng 8: SO SÁNH VỐN CHIẾM DỤNG VÀ VỐN BỊ CHIẾM DỤNG ðVT : Triệu ñồng ðVT : Triệu ñồng CHÊNH LỆCH CHỈ TIÊU NĂM 2009 NĂM 2010 NĂM 2011 6 tháng 2011 6 tháng 2012 2010/2009 2011/2010 6.2012/6.2011 Tuyệt

ñối (%) Tuyệt ñối (%)

Tuyệt

ñối (%)

1 2 3 4 5 6 a=3-2 b=3:2 c=4-3 d=4:3 e=6-5 f=6:5

1. Vốn ñi C/Dụng 10.363,95 10.971,85 1.249,43 20.889,06 21.169,35 607,90 5,87 -9.722,42 -88,61 280,29 1,34

2. Vốn bị C/Dụng 26.460,20 30.945,72 24.900,73 24.372,58 26.362,17 4.485,52 16,95 -6.044,99 -19,53 1.989,59 8,16

- Khoản phải thu 17.874,83 26.362,99 21.443,95 20.809,78 22.517,74 8.488,16 47,49 -4.919,04 -18,66 1.707,96 8,21 - TSNH khác 151,85 190,31 356,02 462,04 701,81 38,46 25,33 165,71 87,07 239,77 51,89 - CP trả trước DH 8.433,52 4.392,42 3.100,76 3.100,76 3.142,62 -4.041,10 -47,92 -1.291,66 -29,41 41,86 1,35

Chênh lệch (1-2) -16.096,25 -19.973,87 -9.021,76 -3.483,52 -5.192,82 -3.877,62 24,09 10.952,11 -54,83 -1.709,30 49,07

Tỷ lệ (1:2) -0,64 -0,55 -1,76 -6,00 -4,08 - - - - - -

(Nguồn : Tổng hợp từ báo cáo tài chính của CPC từ 2009->6/2012)

Vốn ñi chiếm dụng = A. NV (I (2->11) +II (1, 2, 3, 5, 6, 7, 8, 9)=Tổng nợ ngắn hạn – Vay ngắn hạn + phải trả dài hạn+ dự phòng trợ cấp mất việc Vốn bị chiếm dụng = (A. TS (III+ V (1, 4)) +B. TS (I, V(1))=Các khoản phải thu + Tài sản ngắn hạn khác + Chi phí trả trước dài hạn

GVHD: Trương Chí Tiến 50 SVTH: Lê Thị Thu Thảo

4.1.4.2 Xét ở góc độ tự tài trợ

Phương trình cân đối về tài sản, nguồn vốn:

Vốn hoạt ñộng thuần = Tài sản ngắn hạn – Nợ ngắn hạn

Vốn hoạt ñộng thuần qua các năm ñều dương và ñều tăng ñều này chứng tỏ

tài sản ngắn hạn nhiều hơn nguồn tài trợ tạm thời, cân bằng tài chính qua các năm là càng tốt. Như vậy doanh nghiệp sẽ giải quyết các quan hệ thanh toán một cách nhanh chóng đều này tạo nên uy tín cho doanh nghiệp. Ngồi ra để phân tích nguồn vốn xét ở góc độ nguồn tài trợ, ta cần xác định thêm một số chỉ tiêu tài chính so sánh giữa các năm và với chỉ số chung của ngành ñể thấy ñược từng chỉ tiêu tác ñộng tới hoạt động tài chính của cơng ty như thế nào.

Hệ số tài trợ của nguồn vốn thường xuyên:Nguồn vốn ñược tài trợ bằng các

nguồn thường xuyên mang tính vững chắc hơn nguồn vốn ñược tài trợ từ các nguồn tạm thời. Nhìn chung qua các năm hệ số tài trợ của nguồn vốn thường xun đều giảm do đó tính chủ động trong tài chính của cơng ty ngày càng giảm qua các năm, nhưng hệ số này còn cao và cao hơn nhiều so với ngành nên tình hình tài chính của doanh nghiệp còn tốt và thấp nhất là năm 2011 là 0,73 lần trong khi đó hệ số của ngành chỉ là 0,3 lần. Nhìn chung sáu tháng đầu năm 2012 hệ số này lớn hơn cùng kỳ năm rồi và lớn hơn hệ số của ngành nên có thể nói tình hình tài chính 6 tháng ñầu năm 2012 khả quan.

Hệ số tài trợ của nguồn vốn tạm thời qua các năm ñều cao do đó tính chủ động trong tài chính của doanh nghiệp ngày càng giảm Nhưng hệ số này là nhỏ nên tình hình tài chính vẫn tốt cao nhất là năm 2011 là 0,27 lần so với chỉ số của ngành ta thấy hệ số của ngành tuy qua các năm có giảm nhưng vẫn cao hơn rất nhiều của công ty, chỉ số này của ngành là năm 2011 là 0.68 lần. Hệ số tài trợ của nguồn vốn tạm thời sáu tháng ñầu năm 2012 nhỏ hơn cùng kỳ năm rồi nên tình hình tài chính của cơng ty có nhiều tiến triển tốt đẹp.

Tóm lại nguồn vốn của doanh nghiệp chủ yếu được hình thành từ nguồn tài trợ thường xuyên và giảm dần qua các năm do đó ta thấy được tình hình tài chính bắt đầu sụt giảm nhưng chỉ số này vẫn cao hơn rất nhiều so với ngành nên sự sụt giảm này là hợp lý. Sáu tháng ñầu năm 2012 hệ số này vẫn lớn hơn cùng kỳ năm rồi nên tình hình tài chính càng khả quan hơn.

Luận văn tốt nghiệp

GVHD: Trương Chí Tiến 51 SVTH: Lê Thị Thu Thảo

Bảng 9: NGUỒN VỐN Ở GÓC ðỘ TÀI TRỢ TỪ NĂM 2009 -> 6/2012

ðVT: Triệu ñồng CHÊNH LỆCH CHỈ TIÊU NĂM 2009 NĂM 2010 NĂM 2011 6 tháng 2011 6 tháng 2012 2010/2009 2011/2010 6.2012/6.2011 Tuyệt ñối (%) Tuyệt ñối (%) Tuyệt ñối (%) 1. TSNH 68.626,48 72.936,05 92.834,65 121.700,32 119.869,29 4.309,57 6,28 19.898,60 27,28 -1.831,03 -1,50 2. NV th/xuyên 73.217,73 71.824,62 76.255,96 69.666,72 72.896,19 - 1.393,11 -1,90 4.431,34 6,17 3.229,47 4,64 3. NV tạm thời 9.884,45 12.697,31 28.861,49 62.329,31 58.778,43 2.812,86 28,46 16.164,18 127,30 -3.550,88 -5,70 4. Tổng NV (2+3) 83.102,18 84.521,93 105.117,45 131.996,03 131.674,62 1.419,75 1,71 20.595,52 24,37 -321,41 -0,24 5=(1-3) 58.742,03 60.238,74 63.973,16 59.371,01 61.090,86 1.496,71 2,55 3.734,42 6,20 1.719,85 2,90 6. HS TTTX (2:4) 0,88 0,85 0,73 0,53 0,55 - - - - - - 7. HS TTTT (3:4) 0,12 0,15 0,27 0,47 0,45 - - - - - - HS TTTX (Ngành) 0,26 0,27 0,30 0,26 0,29 - - - - - - HS TTTT (Ngành) 0,74 0,73 0,68 0,71 0,68 - - - - - -

(Nguồn: Tổng hợp từ báo cáo tài chính của CPC, các Công ty trong ngành từ 2009 -> 6/2012)

5= (1-3): Vốn hoạt ñộng thuần

6= (2 :4): Hệ số tài trợ thường xuyên (HS TTTX) 7= (3 :4): Hệ số tài trợ tạm thờ (HS TTTT)

GVHD: Trương Chí Tiến 52 SVTH: Lê Thị Thu Thảo

Một phần của tài liệu luận văn tài chính phân tích tình hình tài chính của công ty cổ phần thuốc sát trùng cần thơ (Trang 58 - 64)

Tải bản đầy đủ (PDF)

(130 trang)