- Về việc làm và thu nhập cho người lao ủộng: ðõy là vấn ủề khiến người lao ủộng vụ cựng băn khoăn, lo lắng khi chuyển sang Cụng ty Cổ phần.
2.1.5.3 Phương phỏp xỏc ủịnh mệnh giỏ cổ phiếu
Cổ phần: Là phần vốn cơ bản thể hiện một khoản giỏ trị thực tế tớnh bằng
tiền, giỏ trị của mỗi cổ phiếu gọi là mệnh giỏ cổ phiếu.
Cổ phiếu: Là một thứ chứng khoỏn cú giỏ ghi nhận quyền sở hữu cổ phần,
ủồng thời ủảm bảo cho người chủ sở hữu cú quyền lĩnh 1 phần thu nhập của cụng ty tương ứng với số tiền ghi trờn cổ phiếu. Cổ phiếu chứng minh tư cỏch thành viờn của những người gúp vốn vào cụng ty Cổ phần. Những thành viờn này gọi là cổ ủụng, mỗi cổ ủụng cú thể mua 1 hay nhiều cổ phiếu. Cổ phiếu bao gồm cổ phiếu ghi tờn và cổ phiếu khụng ghi tờn (ủược tự do chuyển nhượng).
Trường ðại học Nụng nghiệp Hà Nội – Luận văn thạc sỹ khoa học Kinh tế ……………………………25
Vốn cổ phần ủược cơ cấu bởi 2 bộ phận:
Vốn cổ phần ủược hỡnh thành do cụng ty phỏt hành cổ phiếu (là cổ phiếu khụng thể thiếu ủược trong cụng ty Cổ phần). ðặc trưng của cổ phiếu thường là cổ ủụng (chủ nhõn của nú) phải chịu sự mạo hiểm rất cao khi cụng ty thua lỗ trong kinh doanh. Ngược lại nếu cụng ty thành ủạt thỡ cú lợi hơn so với cổ phiếu ưu ủói.
Vốn cổ phần ủược hỡnh thành do cụng ty phỏt hành cổ phiếu ưu ủói. Cổ phiếu ưu ủói phải ủảm bảo ủiều kiện là mức lói lợi tức cổ phần cố ủịnh. Vốn cổ phiếu ưu ủói chiếm một tỷ trọng rất nhỏ.
Vốn ủiều lệ của cụng ty Cổ phần là tổng số vốn do cỏc cổ ủụng ủúng gúp và ủược ghi vào ủiều lệ của cụng ty.
Mệnh giỏ cổ phiếu (giỏ trị danh nghĩa của cổ phiếu) là giỏ trị bằng tiền ghi trờn cổ phiếu lỳc phỏt hành.
Cổ phần chi phối của nhà nước là cỏc loại cổ phần ủỏp ứng 1 trong 2 ủiều kiện sau:
- Cổ phần của nhà nước chiếm trờn 50% tổng số cổ phần của cụng ty. - Cổ phần của nhà nước ớt nhất gấp 2 lần cổ phần của cổ ủụng lớn nhất trong cụng ty.
Cổ phần ủặc biệt của nhà nước là cổ phần của nhà nước trong cụng ty
mà nhà nước khụng cú cổ phần chi phối nhưng cú quyền quyết ủịnh 1số vấn ủề quan trọng của cụng ty, ủược ghi trong ủiều lệ tổ chức và hoạt ủộng của cụng ty Cổ phần.
Cỏc phỏp nhõn kinh tế là DNNN ủem vốn mua cổ phần phải ủược xỏc nhận của cơ quan quản lý vốn và tài sản nhà nước tại Doanh nghiệp.
Cổ phiếu của Doanh nghiệp cú nhiều loại mệnh giỏ, mệnh giỏ tối thiểu của 1 cổ phiếu bằng giỏ của1 cổ phần. Cỏc mệnh giỏ tiếp theo ủược xỏc ủịnh theo cấp số nhõn của giỏ trị cổ phần.
Cổ phiếu do bộ Tài chớnh quy ủịnh mầu, tổ chức in, quản lý và bỏn cho cụng ty phỏt hành ủể cổ phần.
* Xỏc ủịnh mệnh giỏ cổ phiếu và số lượng cổ phần.
Mệnh giỏ cổ phiếu (giỏ trị danh nghĩa) là giỏ trị bằng tiền ghi trờn cổ phiếu lỳc phỏt hành. Giỏ trị của 1 cổ phần là 100000 ủồng. Mệnh giỏ cổ phiếu
Trường ðại học Nụng nghiệp Hà Nội – Luận văn thạc sỹ khoa học Kinh tế ……………………………26
ủược xỏc ủịnh bằng cỏch lấy toàn bộ giỏ trị của Doanh nghiệp (ủem bỏn) chia cho tổng số cổ phiếu ủịnh phỏt hành. Giỏ này người ta cũng cú thể gọi:
- Giỏ danh nghĩa: Vỡ trờn thị trường chứng khoỏn người ta mua bỏn cổ phiếu khụng phải với giỏ ủú mà theo giỏ thị trường, tức là cú thể thấp hơn giỏ danh nghĩa.
- Giỏ phỏt hành: Là giỏ khi mới phỏt hành lần ủầu.
- Giỏ cấp I: Là giỏ lỳc phỏt hành ủể phõn biệt với giỏ cấp II (thứ cấp) là giỏ mua ủi bỏn lại ở thị trường chứng khoỏn.
Trong thực tế việc xỏc ủịnh số lượng cổ phiếu phỏt hành khú khăn hơn là xỏc ủịnh giỏ cổ phiếu nờn người ta thường làm phộp tớnh ngược lại là lấy giỏ trị Doanh nghiệp chia cho mệnh giỏ cổ phiếu ủể tỡm ra số lượng cổ phiếu phỏt hành.
Số lượng Giỏ trị Doanh nghiệp ủem bỏn cổ phiếu = -------------------------------------- phỏt hành Mệnh giỏ cổ phiếu
Thực tế ở nước ta thường là mệnh giỏ cổ phiếu cao hơn so với cỏc nước khỏc trờn thế giới, sở dĩ như vậy là do:
- Người phỏt hành cổ phiếu muốn giới hạn cổ ủụng ở mức nhất ủịnh, dễ bàn bạc, dễ quản lý khi họ mua bỏn chuyển nhượng cổ phần và muốn cổ ủụng trực tiếp tham gia quản lý tại cụng ty.
- ðể thuận lợi cho việc bỏn cổ phiếu.
- Nguyờn nhõn nữa khiến giỏ cổ phiếu cao là họ cho rằng xỏc ủịnh giỏ trị cổ phiếu thấp sẽ ảnh hưởng tới uy tớn của cụng ty.
Kinh nghiệm của cỏc nước cho thấy, là khụng nờn ủịnh giỏ cổ phiếu cao hơn sức mua của dõn chỳng. Vỡ ủịnh giỏ cổ phiếu cao khụng những khú bỏn mà cũn khú khăn trong việc mua ủi bỏn lại trờn thị trường. ðiều này rất cú ý nghĩa ủối với Việt nam chỳng ta bởi thu nhập của ủại bộ phận dõn cư cũn thấp, như vậy ủể dễ bỏn, cũng như ủẩy nhanh tiến trỡnh cổ phần hoỏ cỏc Doanh nghiệp cần phỏt hành mệnh giỏ cổ phiếu ở mức thấp. Tuy nhiờn khụng nờn quỏ thấp vỡ khi ủú thỡ chi phớ phỏt hành sẽ lớn, gõy khú khăn cho cụng tỏc quản lý.
Cổ phiếu phỏt hành ủược chia làm 3 loại:
- Loại A: Phỏt hành cho cỏc cổ ủụng mua chịu, ủược nhà nước cấp khụng và phỏp nhõn kinh tế nhà nước.
Trường ðại học Nụng nghiệp Hà Nội – Luận văn thạc sỹ khoa học Kinh tế ……………………………27
- Loại B: Cho thành viờn hội ủồng quản trị. - Loại C: Cho cỏ nhõn và tổ chức khỏc.
Lưu hành cổ phiếu trong cụng ty gồm:
- Cổ phiếu ghi danh (khụng chuyển nhượng) màu xanh vàng, dựng cho cổ ủụng là thành viờn của hội ủồng quản trị. Cổ ủụng mua chịu cổ phiếu của nhà nước và những người ủược nhà nước cấp cổ phiếu hưởng cổ tức.
- Cổ phiếu ghi danh màu vàng tớm dựng cho cổ ủụng, thường là thể nhõn, phỏp nhõn, cổ ủụng khỏc.
- Cổ phiếu vụ danh dựng cho tất cả cổ ủụng ngoài ủối tượng 1.