CHƯƠNG 2 : VỐN LƯU ĐỘNGTRONG DOANH NGHIỆP
2.3. Nguồn tài trợ ngắn hạn của doanh nghiệp
2.3.1. Cỏc mụ hỡnh tài trợ vốn lưu động của doanh nghiệp
Mụ hỡnh 1: Tài trợ VLĐ thường xuyờn bằng nguồn vốn dài hạn và VLĐ tạm thời bằng nguồn vốn ngắn hạn
+ Ưu điểm: Xỏc lập sự cõn bằng về thời gian sử dụng vốn và nguồn vốn, do đú hạn chế phỏt sinh thờm chi phớ sử dụng vốn hoặc cỏc rủi ro trong thanh toỏn.
+ Nhược điểm: Khụng tạo ra sự linh hoạt trong tổ chức nguồn vốn của doanh nghiệp => Nhỡn chung, mụ hỡnh này khụng thớch hợp với những doanh nghiệp mà tớnh ổn định của quy mụ kinh doanh là thấp (khi quy mụ kinh doanh giảm nhưng doanh nghiệp vẫn phải duy trỡ lượng vốn lưu động thường xuyờn khỏ lớn dẫn đến chi phớ sử dụng vốn cao.
Mụ hỡnh 2: Tài trợ VLĐ thường xuyờn và một phần VLĐ tạm thời bằng nguồn vốn dài hạn, phần VLĐ tạm thời cũn lại được tài trợ bằng nguồn vốn ngắn hạn
+ Ưu điểm: Doanh nghiệp chủ động đỏp ứng hầu hết nhu cầu VLĐ của mỡnh bằng nguồn vốn dài hạn, kể cả nhu cầu thường xuyờn và nhu cầu tạm thời dẫn đến đảm bảo khả năng thanh toỏn và mức độ an toàn về tài chớnh là cao trong DN, tạo điều kiện cho hoạt động kinh doanh diễn ra liờn tục, ổn định.
+ Nhược điểm: chi phớ sử dụng vốn cao do sử dụng vốn dài hạn - nguồn vốn cú chi phớ sử dụng vốn cao - để đỏp ứng nhu càu vốn tạm thời, mang tớnh chất ngắn hạn
Mụ hỡnh 3: Tài trợ một phần VLĐ thường xuyờn và một phần VLĐ tạm thời bằng nguồn vốn ngắn hạn
+ Ưu điểm: Tiết kiệm chi phớ sử dụng vốn do sử dụng vốn ngắn hạn cú chi phớ sử dụng vốn thấp hơn để đỏp ứng nhu cầu vốn thường xuyờn ổn định.
+ Nhược điểm: Do tài trợ một phần VLĐ thường xuyờn nguồn vốn ngắn hạn nờn cú thể dẫn đến tỡnh trạng bị căng thẳng về vốn, thõm chớ thiếu vốn do nguồn vốn ngắn hạn cú thời gian sử dụng ngắn trong khi nhu cầu vốn lưu động thườn xuyờn cần thiết ổn định,