6. Những đóng góp của luận văn
1.2 Quyết định đầu tƣ cổ phiếu
1.2.1 Quyết định đầu tƣ
Trong lĩnh vực tài chính, đầu tƣ là việc mua một tài sản tài chính hoặc các giấy tờ có giá với kỳ vọng sẽ có một khoản sinh lợi trong tƣơng lai. Nói chung, đầu tƣ có nghĩa là sử dụng tiền với hi vọng là sẽ kiếm một số tiền lớn hơn trong tƣơng lai.
1.2.2 Cổ phiếu và cổ đông
Khi một cơng ty gọi vốn, số vốn cần gọi đó đƣợc chia thành nhiều phần nhỏ bằng nhau gọi là cổ phần. Ngƣời mua cổ phần gọi là cổ đông. Cổ đông đƣợc cấp một giấy chứng nhận sở hữu cổ phần gọi là cổ phiếu. Chỉ có cơng ty cổ phần mới phát hành cổ phiếu. Nhƣ vậy, cổ phiếu chính là một chứng thƣ chứng minh quyền sở hữu của một cổ đông đối với một công ty cổ phần và cổ đơng là ngƣời có cổ phần thể hiện bằng cổ phiếu.
Thông thƣờng hiện nay các công ty cổ phần thƣờng phát hành 2 dạng cổ phiếu: Cổ phiếu thƣờng và cổ phiếu ƣu đãi. Sự khác biệt của 2 loại cổ phiếu cơ bản này nhƣ sau:
- Các cổ đông sở hữu cổ phiếu thơng thƣờng có quyền hạn và trách nhiệm đối với công ty nhƣ: Đƣợc chia cổ tức theo kết quả kinh doanh; Đƣợc quyền bầu cử, ứng cử vào bộ máy quản trị và kiểm sốt cơng ty; Chịu trách nhiệm về sự thua lỗ hoặc phá sản tƣơng ứng với phần vốn góp của mình.
- Các cổ đông sở hữu cổ phiếu ƣu đãi cũng là hình thức đầu tƣ vốn cổ phần nhƣ cổ phiếu thông thƣờng nhƣng quyền hạn và trách nhiệm hạn chế nhƣ: lợi tức cố định; khơng có quyền bầu cử, ứng cử...
1.2.3 Công ty cổ phần
Công ty cổ phần là một dạng pháp nhân có trách nhiệm hữu hạn, đƣợc thành lập và tồn tại độc lập đối với những chủ thể sở hữu nó. Vốn của cơng ty đƣợc chia nhỏ thành những phần bằng nhau gọi là cổ phần và đƣợc phát hành huy động vốn tham gia của các nhà đầu tƣ thuộc mọi thành phần kinh tế.
Các nhà đầu tƣ trở thành những cổ đơng chính thức của cơng ty khi thực hiện mua các cổ phần do công ty phát hành. Cổ đông đƣợc quyền tham gia quản lý, kiểm sốt, điều hành cơng ty thơng qua việc bầu cử và ứng cử vào các vị trí trong Ban quản lý, Ban kiểm soát và Ban điều hành. Ngồi ra, cổ đơng cịn đƣợc quyền hƣởng các khoản lợi nhuận do công ty tạo ra cũng nhƣ chịu lỗ tƣơng ứng với mức độ góp vốn.
1.2.4 Ngun nhân chính khi cơng ty phát hành cổ phiếu
Công ty huy động vốn khi thành lập để mở rộng kinh doanh bằng hình thức phát hành cổ phiếu thì nguồn vốn huy động đó khơng cấu thành một khoản nợ mà cơng ty phải có trách nhiệm hồn trả cũng nhƣ áp lực về khả năng cân đối thanh khoản của công ty sẽ giảm rất nhiều. Trong khi sử dụng các phƣơng thức khác nhƣ
phát hành trái phiếu cơng ty, vay nợ từ các tổ chức tín dụng... thì hồn tồn ngƣợc lại.
Tuy nhiên, mỗi phƣơng thức huy động đều có những ƣu nhƣợc điểm riêng, nhà quản lý công ty phải cân nhắc, lựa chọn tùy từng thời điểm và dựa trên những đặc thù cũng nhƣ chiến lƣợc kinh doanh của công ty để quyết định phƣơng thức áp dụng thích hợp.
1.2.5 Nhà đầu tƣ
Nhà đầu tƣ là tổ chức, cá nhân Việt Nam và tổ chức, cá nhân nƣớc ngoài tham gia đầu tƣ trên thị trƣờng chứng khoán.
Trong phạm vi bài luận văn, tác giả chỉ nghiên cứu nhà đầu tƣ cá nhân ở thành phố Hồ Chí minh tham gia đầu tƣ cổ phiếu ở thị trƣờng chứng khốn Việt Nam.
1.2.6 Mục đích chính khi đầu tƣ cổ phiếu của nhà đầu tƣ
Theo định nghĩa cơ bản, giấy chứng nhận cổ phần là một dạng chứng thƣ có giá đƣợc xác định thơng qua việc chuyển dịch, mua bán chúng trên thị trƣờng chứng khoán giữa các chủ thể đầu tƣ và đƣợc pháp luật bảo vệ.
Mặt khác, ngƣời mua cổ phiếu nghĩ rằng đồng vốn họ đầu tƣ đƣợc các nhà quản lý cơng ty sử dụng có hiệu quả, tạo ra nhiều lợi nhuận hoặc đánh giá hoạt động cũng nhƣ tiềm năng phát triển, sinh lợi của công ty dự định đầu tƣ là cao. Đƣơng nhiên, họ sẽ đƣợc hƣởng một phần từ những thành quả đó thơng qua việc thanh tốn cổ tức cho các cổ đơng, đồng thời giá trị cổ phần sở hữu cũng sẽ gia tăng trên cơ sở thực tại và triển vọng phát triển của cơng ty mình đã chọn, tức là nhà đầu tƣ kỳ vọng kiếm lợi nhuận từ cổ tức hàng năm của công ty.
Thông thƣờng, khả năng sinh lợi, thu hồi vốn đầu tƣ cổ phiếu tỷ lệ thuận với giá cả giao dịch cổ phiếu trên thị trƣờng, tức là nhà đầu tƣ kỳ vọng kiếm lợi nhuận nhờ bán chênh lệch giá cổ phiếu.
KẾT LUẬN CHƢƠNG 1
Để kết luận phần này, quyết định đầu tƣ vào cổ phiếu là một phần nghiên cứu rộng gồm nhiều khía cạnh liên quan đến thơng tin, tâm lý, phân tích cơ bản, kỹ thuật và kinh tế vĩ mơ…. Nó đã đƣợc nghiên cứu từ các quan điểm khác nhau nhƣ văn hóa, tài chính (thu nhập và GNP), khía cạnh nhân khẩu học (các chuyên gia, nghề nghiệp, tuổi tác, nam nữ). Trong phạm vi nghiên cứu của bài luận văn, mơ hình đƣợc lựa chọn, và hƣớng tiếp cận nghiên cứu là lý thuyết hành vi có kế hoạch (TPB) đã đƣợc xác minh khả năng tiên đốn của các loại hành vi có kế hoạch thơng qua nhiều nghiên cứu và đầu tƣ cổ phiếu nằm trong nhóm này. Theo TPB của Ajzen (1991) các yếu tố tâm lý chi phối ý định thực hiện một hành động gồm ba thành phần chính là thái độ (Ab), chuẩn chủ quan (SN) và nhận thức kiểm soát (PBC) và dựa vào các nghiên cứu trƣớc đó, tác giả đã ứng dụng mô hỉnh chuẩn TPB và bổ sung thêm biến kinh nghiệm quá khứ (PE) để phân tích ý định đầu tƣ cổ phiếu của nhà đầu tƣ cá nhân khảo sát tại thành phố Hồ Chí Minh giai đoạn đầu năm 2012.