Biến Cách tính Kỳ vọng tƣơng quan với ROA Kỳ vọng tƣơng quan với ROE ROA
ợi nhuận sau thuế
ổ à ả bình quân
ROE
ợi nhuận sau thuế
ình quân vốn cổ phần ố ủ ở ữ )
SIZE Log Tổng tài sản + +
CA ố ủ ở ữ ổ à ả + - LA Cho vay khách hàng ổ à ả + + LQD
Tài sản thanh khoản
ổ à ả - -
DP
Tiền gửi khách hàng
ổ à ả - -
NIM
Thu nhập ròng từ lãi cho vay
ổ à ả + +
NII
Thu nhập rịng ngồi lãi cho vay
ổ à ả + +
RGDP
Tốc độ tăng trưởng tổng sản phẩm quốc
nội – Tỷ lệ lạm phát + +
INF Tỷ lệ lạm phát hàng năm - -
RI Lãi suất danh nghĩa – Tỷ lệ lạm phát - -
DUMTRAN1 Biến giả trước khủng hoảng tài chính + +
DUMCRIS Biến giả khủng hoảng tài chính - -
2.5.2 Dữ liệu nghiên cứu
Dữ liệu được sử dụng trong nghiên cứu bao gồm nhóm biến các nhân tố nội tại của các NHTMCP niêm yết Việt Nam và nhóm các nhân tố vĩ mơ của nền kinh tế. Trong đó, nhóm các nhân tố nội tại của ngân hàng trong nghiên cứu là từ nguồn dữ liệu thứ cấp thu thập từ các báo cáo tài chính của 09 NHTMCP niêm yết trên TTCK Việt Nam. Các dữ liệu về các biến kinh tế vĩ mô của Việt Nam được thu thập từ website của NHNN Việt Nam tại địa chỉ: http://sbv.gov.vn và website của Tổng
Cục Thống Kê Việt Nam tại địa chỉ: http://gso.gov.vn/Default.aspx?tabid=217. Với 09 NHTMCP niêm yết trên TTCK Việt Nam trong giai đoạn 2004-2015, dữ liệu thu thập được trong nghiên cứu là 108 quan sát.
ảng 2.10: Thống kê mô tả các biến ROA, ROE, SIZE, CA, LA, LQD, DP, NIM, NII, RGDP, INF, RI
ĐVT: % Giá trị trung bình GTNN GTLN Độ lệch chuẩn Số quan sát ROA 1,17 0,00 3,28 0,72 108 ROE 14,17 0,00 44,50 8,37 108 SIZE 7,88 5,04 8,93 0,78 108 CA 10,22 3,70 71,21 9,44 108 LA 54,03 19,86 78,47 11,85 108 LQD 26,19 1,39 121,00 16,00 108 DP 64,21 16,02 92,81 14,46 108 NIM 2,93 1,20 8,55 1,05 108 NII 0,89 - 0,45 3,59 0,65 108 RGDP 6,52 5,03 8,46 1,14 108 INF 9,17 0,63 23,00 5,78 108 RI 2,88 -7,92 6,49 3,76 108 (Nguồn: Phụ lục 1) Theo kết quả phân tích thống kê mơ tả, biến ROA có giá trị trung bình là 1,17%; độ lệch chuẩn là 0,72% cho thấy mức độ tương đồng tương đối cao của
Tương tự ROA, biến ROE cũng có mức tương đồng tương đối cao trong mẫu nghiên cứu với giá trị trung bình của ROE là 14,17% và độ lệch chuẩn 8,37%.
Biến SIZE có giá trị trung bình và độ lệch chuẩn lần lượt là 7,88 và 0,78 cho thấy sự không tương đồng cao về quy mô tổng tài sản giữa các ngân hàng trong mẫu nghiên cứu.
Vốn chủ sở hữu chiếm tỷ trọng nhỏ so với tổng tài sản của các NHTMCP niêm yết Việt Nam với giá trị trung bình của biến CA là 10,22% và độ lệch chuẩn là 9,44%. Điều này cho thấy mức độ biến thiên của tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản giữa các NHTMCP niêm yết Việt Nam là tương đối cao.
Giá trị trung bình và độ lệch chuẩn của biến LA lần lượt là 54,03% và 11,85% thể hiện dư nợ cho vay chiếm tỷ trọng cao trong tổng tài sản của các NHTMCP niêm yết Việt Nam; tỷ lệ dư nợ cho vay trên tổng tài sản giữa các ngân hàng trong mẫu nghiên cứu tương đối tương đồng nhau.
Biến LQD có giá trị trung bình và độ lệch chuẩn lần lượt là 26,19% và 16% cho thấy tính thanh khoản giữa các NHTMCP niêm yết Việt Nam có sự biến thiên tương đối cao.
Biến DP có giá trị trung bình 64,21% cho thấy tỷ trọng của tiền gửi khách hàng trên tổng tài sản tại các NHTMCP niêm yết Việt Nam tương đối cao, độ lệch chuẩn 14,46% cho thấy sự chênh lệch không cao trong tỷ lệ tiền gửi khách hàng trên tổng tài sản giữa các NHTMCP niêm yết Việt Nam.
Biến NIM có giá trị trung bình là 2,93%, độ lệch chuẩn tương đối nhỏ (1,05%) phản ánh tỷ lệ thu nhập từ lãi trên tổng tài sản của các NHTMCP niêm yết Việt Nam có độ tương đồng cao và tỷ lệ này chưa cao do tỷ lệ thu nhập từ lãi sau khi trừ đi chi phí huy động vốn chỉ chiếm tỷ trọng nhỏ trên tổng tài sản. Từ đó thấy được kết quả hoạt động kinh doanh của các NHTMCP niêm yết Việt Nam chưa đạt được hiệu quả cao vì chi phí huy động vốn chiếm đáng kể trong thu nhập từ lãi vay.
Biến NII phản ánh tỷ lệ các thu nhập ngoài lãi tại các NHTMCP niêm yết Việt Nam sau khi trừ đi các chi phí tương ứng trên tổng tài sản. Nguồn thu nhập chính của các NHTMCP niêm yết Việt Nam chủ yếu từ hoạt động cho vay, vậy nên biến NII có giá trị trung bình tương đối thấp (0,89%) và độ lệch chuẩn của biến NII
tương đối nhỏ (0,65%) cho thấy mức độ chênh lệch tương đối cao của biến NII giữa các ngân hàng trong mẫu nghiên cứu.
Các biến về nhân tố vĩ mô gồm tốc độ tăng trưởng tổng sản phẩm quốc nội thực (RGDP), lạm phát (INF), lãi suất thực (RI) có giá trị bình qn lần lượt là 6,52%; 9,17% và 2,88%.
2.5.3 Phân tích tƣơng quan
Phân tích tƣơng quan giữa các biến ROA, SIZE, CA, LA, LQD, DP, NIM, NII, RGDP, INF, RI
ảng 2.11: Phân tích tƣơng quan giữa các biến ROA, SIZE, CA, LA, LQD, DP, NIM, NII, RGDP, INF, RI
ĐVT: %
(Nguồn: Phụ lục 1)
Đối với các biến nội tại: Hệ số tương quan giữa ROA với các biến CA, LQD,
NIM, NII lần lượt là +0,34; +0,1; +0,12; +0,62 cho thấy mối tương quan thuận giữa các biến này với ROA. Điều này có ý nghĩa là khi tăng vốn chủ sở hữu, tính thanh khoản, thu nhập từ lãi và thu nhập ngồi lãi thì ROA cũng
ROA SIZE CA LA LQD DP NIM NII RGDP INF RI
ROA 1,00 SIZE -0,21 1,00 CA 0,34 -0,70 1,00 LA -0,51 0,36 -0,26 1,00 LQD 0,10 -0,53 0,18 -0,31 1,00 DP -0,33 0,35 -0,48 0,43 -0,20 1,00 NIM 0,12 -0,37 0,41 0,12 0,37 -0,13 1,00 NII 0,62 -0,21 0,21 -0,29 0,22 -0,13 -0,07 1,00 RGDP 0,29 -0,47 0,20 -0,24 0,33 -0,05 0,06 0,39 1,00 INF 0,22 -0,05 0,03 -0,23 0,17 -0,22 0,10 0,08 -0,12 1,00 RI -0,12 0,10 -0,04 0,16 -0,13 0,16 -0,06 -0,03 0,17 -0,92 1,00
tăng theo. Ngược lại, các biến SIZE, LA, DP có hệ số tương quan âm với ROA với các giá trị theo thứ tự là -0,21; -0,51; -0,33 phản ánh mối tương quan nghịch giữa ROA và các biến này. Vì vậy, theo kết quả phân tích tương quan trên, khi tổng tài sản, cho vay khách hàng và tiền gửi khách hàng tăng sẽ làm ROA giảm.
Đối với các biến vĩ mô: Hệ số tương quan giữa ROA với các biến RGDP,
INF lần lượt là +0,29; +0,22 cho thấy mối tương quan thuận giữa các biến này với ROA. Điều này có ý nghĩa là khi tốc độ tăng trưởng tổng sản phẩm quốc nội thực và lạm phát tăng thì ROA cũng tăng theo. Ngược lại, biến RI có tương quan nghịch với ROA với hệ số tương quan là -0,12. Vậy lãi suất thực tăng sẽ làm giảm ROA.
Phân tích tƣơng quan giữa các biến ROE, SIZE, CA, LA, LQD, DP, NIM, NII, RGDP, INF, RI
ảng 2.12: Phân tích tƣơng quan giữa các biến ROE, SIZE, CA, LA, LQD, DP, NIM, NII, RGDP, INF, RI
ĐVT: %
ROE SIZE CA LA LQD DP NIM NII RGDP INF RI
ROE 1,00 SIZE 0,29 1,00 CA -0,33 -0,70 1,00 LA -0,27 0,36 -0,26 1,00 LQD 0,04 -0,53 0,18 -0,31 1,00 DP 0,07 0,35 -0,48 0,43 -0,20 1,00 NIM -0,04 -0,37 0,41 0,12 0,37 -0,13 1,00 NII 0,33 -0,21 0,21 -0,29 0,22 -0,13 -0,07 1,00 RGDP 0,16 -0,47 0,20 -0,24 0,33 -0,05 0,06 0,39 1,00 INF 0,20 -0,05 0,03 -0,23 0,17 -0,22 0,10 0,08 -0,12 1,00 RI -0,09 0,10 -0,04 0,16 -0,13 0,16 -0,06 -0,03 0,17 -0,92 1,00 (Nguồn: Phụ lục 1)
Đối với các biến nội tại: Hệ số tương quan giữa ROE với các biến SIZE (+0,29), LQD (+0,04), DP (+0,07), NII (+0,33) là dương cho thấy mối tương quan thuận giữa các biến này với ROE. Giá trị các hệ số tương quan cho thấy khi tổng tài sản, tính thanh khoản, tiền gửi khách hàng, thu nhập ngoài lãi tăng lên thì ROE cũng tăng theo. Các biến cịn lại như CA, A và NIM có hệ số tương quan âm với ROE với các giá trị lần lượt là -0,33; -0,27 và -0,04 cho thấy mối tương quan nghịch giữa ROE và các biến này. Do đó, khi vốn chủ sở hữu, cho vay khách hàng và thu nhập từ lãi tăng sẽ làm ROE giảm.
Đối với các biến vĩ mô: Hệ số tương quan giữa ROE với các biến RGDP,
INF lần lượt là +0,16; +0,2 cho thấy mối tương quan thuận giữa các biến này với ROE. Điều này có ý nghĩa là khi tăng tốc độ tăng trưởng sản phẩm quốc nội thực và lạm phát tăng thì ROE cũng tăng theo. Ngược lại, biến RI có tương quan nghịch với ROE với hệ số tương quan là -0,09. Vậy lãi suất thực tăng sẽ làm giảm ROE.
Hệ số tương quan giữa các cặp biến đều nhỏ hơn 0,8. Tuy nhiên, trong mơ hình xuất hiện hệ số tương quan giữa lạm phát với lãi suất thực là -0,92. Điều này có thể do mối tương quan mật thiết giữa lãi suất thực và lạm phát. Vì vậy, cần phải kiểm định về hiện tượng đa cộng tuyến giữa các biến trong mơ hình nghiên cứu.