Năm 2009 Chỉ Giá trị tiêu (triệu đồng) Nợ phải 1.281.382 trả NV chủ 20.294,7 sở hữu Tổng 1.301.676,6 nguồn vốn
Nguồn: Báo cáo tài chính Cơng ty Xuất nhập khẩu Vinashin 2009-2011
Nhìn chung, nguồn vốn của Cơng ty ổn định qua các năm và được cấu thành phần lớn từ nợ phải trả. Năm 2009, giá trị nguồn vốn là 1.301,7 tỷ đồng trong đó nợ phải trả chiếm 98,44%; năm 2010 giảm nhẹ còn 1.200,7 tỷ đồng trong đó nợ phải trả chiếm 98,25%; nhưng đến năm 2011 lại tăng lên 1.394,3 tỷ đồng, nợ phải trả chiếm 96,74%. Trong khi đó, nguồn vốn chủ sở hữu mặc dù tăng lên hàng năm nhưng chiếm tỷ trọng thấp và hầu hết là do lợi nhuận giữ lại.
Hình 2.2: Cơ cấu nguồn vốn của công ty XNK Vinashin qua các năm
Nguồn: Số liệu từ bảng 2.6
NV chủ sở hữu Nợ phải trả
Hình 2.3: Cơ cấu nguồn vốn của công ty XNK hàng không qua các năm
Nguồn: Báo cáo tài chính Cơng ty Xuất nhập khẩu Vinashin và luận văn của tác giả Nguyễn Hương Lý
Từ các hình 2.2 và 2.3 ta thấy, Cơng ty XNK hàng khơng tuy có tỷ lệ nợ phải trả cao nhưng vẫn thấp hơn so với Công ty XNK Vinashin. Năm 2009, 2010, và 2011 tỷ lệ nợ phải trả tương ứng là 72,03%; 67,05%; và 71,94%. Với tỷ lệ nợ phải trả này, Công ty XNK hàng không đã vận dụng tối đa các luồng tài chính vào hoạt động sản xuất kinh doanh và đầu tư, đem lại lợi nhuận cao nhất với các chi phí tối thiểu nhất. Cịn đối với Cơng ty XNK Vinashin, với một tỷ lệ nợ phải trả cao như vậy thì tài sản của cơng ty chủ yếu được tài trợ bằng nguồn
tiền đi vay. Điều này sẽ ảnh hưởng đến tính thanh khoản, khả năng trả nợ của Cơng ty rất lớn.
Do đặc thù của ngành nghề kinh doanh phải nhập khẩu vật tư thiết bị phục vụ đóng tàu là những hàng hóa có giá trị lớn nên nợ phải trả của cơng ty có giá trị lớn và chiếm tỷ trọng cao trong tổng nguồn vốn. Nguyên nhân sâu xa của vấn đề là do nợ ngắn hạn của công ty cao (chiếm 100% nợ phải trả), chủ yếu được cấu thành từ vay ngắn hạn để tài trợ cho các hoạt động kinh doanh của Công ty. Chi tiết được minh họa trong bảng 2.7: