6. Kết cấu luận văn
1.3. Các tiêu chí đánh giá tình hình quản lý vốn kinh doanh của doanh
1.3.2. Tác động của quản lý vốn kinh doanh đến khả năng sinh lời
Quản lý VKD tốt hay không tốt có ảnh hƣởng rất lớn đến khả năng sinh lời của DN. Nếu DN quản lý tốt VKD làm cho VKD đạt hiệu quả cao trong quá trình sử dụng thì sẽ tạo điều kiện cho DN tăng lợi nhuận nói chung và cuối cùng là tăng LNST. LNST là một chỉ tiêu kinh tế mà bất kỳ DN nào khi đi vào hoạt động đều mong muốn đạt đƣợc là cao nhất. Bởi lẽ, LNST là chỉ tiêu phản ánh hiệu quả quá trình kinh doanh. Khi kết hợp chỉ tiêu LNST với yếu tố đầu vào là VKD, VCSH cho chúng ta đánh giá đƣợc khả năng sinh lời của VKD (ROA), khả năng sinh lời của VCSH (ROE). Từ đó, có thể khẳng định ROA, ROE là một trong những mục tiêu quan trọng mà nhà quản trị trong DN cần đạt đƣợc trong quá trình hoạt động SXKD. Để đạt đƣợc ROA, ROE ở mức cao, nhà quản trị cần phải sử dụng có hiệu quả những đồng VKD, sao cho một đồng VKD bỏ ra thu đƣợc nhiều đồng LNST nhất. Do vậy, công tác quản lý VKD giữ vai trò quan trọng, giúp DN đạt đƣợc ROA, ROE cao.
Quản lý VKD gồm hai nội dung, đó là quản lý VLĐ và quản lý VCĐ. Khi nghiên cứu tác động của quản lý VKD tới ROA cũng chính là nghiên cứu kết quả quản lý VLĐ và quản lý VCĐ tác động tới ROA. Với mục đích nghiên cứu là để đánh giá xem kết quả quản lý từng thành phần trong VKD tác động nhƣ thế nào tới ROA của DN. Phân tích định tính cho thấy, khi quản lý tốt vốn bằng tiền, tạo điều kiện cho DN tăng khả năng thanh toán, sử dụng hiệu quả vốn bằng tiền, tránh hiện tƣợng tiền tồn quỹ bất hợp lý..., khi quản lý tốt các khoản nợ phải thu, DN có chính sách bán chịu, chính sách chiết khấu hợp lý cho khách hàng sẽ dẫn đến tốc độ thu hồi vốn nhanh, tránh hiện tƣợng ứ đọng vốn và nợ khó địi, thậm trí dẫn đến tình trạng mất vốn, tạo điều kiện cho khả năng sinh lời vốn cao. Ngƣợc lại, quản lý khoản phải thu chƣa tốt, tốc độ thu hồi nợ chậm, vốn bị ứ đọng trong thanh toán, tác động tiêu cực tới khả năng sinh lời của vốn. Đối với quản lý hàng tồn kho (HTK), quản lý tốt sẽ tác động tới tốc độ luân chuyển hàng tồn kho, làm cho hàng tồn kho luân chuyển nhanh, giảm thiểu chi phí lƣu kho, tránh tình trạng ứ đọng hàng tồn kho tác động tiêu cực tới khả năng sinh lời của vốn. Ngƣợc lại, quản lý chƣa tốt, HTK ứ đọng nhiều, chi phí tồn kho cao, vốn bị ứ đọng, khả năng luân chuyển vốn HTK chậm, tác động tiêu cực tới khả năng sinh lời của VKD. Chu kỳ luân chuyển tiền ngắn tạo điều kiện cho vốn quay vòng nhanh, khả năng sinh lời vốn cao và ngƣợc lại. Quản lý VCĐ tốt, hiệu suất sử dụng VCĐ cao, có nghĩa là với số VCĐ ít đƣa vào kinh doanh tạo ra doanh thu và lợi nhuận nhiều hơn. Ngƣợc lại, quản lý VCĐ chƣa tốt, hiệu suất và hiệu quả sử dụng VCĐ không cao, tác động tiêu cực tới khả năng sinh lời của vốn.