6. Kết cấu của luận văn
2.2. Thực trạng hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của Tổng công ty36
2.2.1. Tình hình sử dụng vốn kinh doanh của tổng công ty36
2.2.1.1. Kết cấu và phân bổ nguồn vốn hiện tại của công ty a) Kết cấu vốn kinh doanh của công ty
Theo đặc điểm luân chuyển vốn
Tại Tổng công ty 36 vốn kinh doanh đƣợc chia thành 2 loại vốn cố định và vốn lƣu động .Vốn cố định sẽ đƣợc dùng để mua các loại tài sản cố định nhƣ máy m c, trang thiết bị, đầu tƣ xây dựng, bất động sản….Trong khi đ vốn lƣu động sẽ đƣợc dùng trong quá trình sản mua sắm nguyên vật liệu, công cụ dụng cụ,… Để thấy rõ về kết cấu vốn kinh doanh cũng nhƣ sự thay đổi qua 3 năm của cơng ty qua bảng phân tích Bảng 2.1.
Bảng 2.1. Cơ cấu và sự biến động của vốn kinh doanh theo thời gian luân chuyển vốn tại Công ty 36
Đơn vị tính: triệu đồng
TT Chỉ tiêu
Năm 2017 Năm 2018 Năm 2019 Chênh lệch 2018/2017 Chênh lệch 2019/2018
Số tiền Tỷ trọng (%) Số tiền Tỷ trọng (%) Số tiền Tỷ trọng (%) Số tiền Tỷ trọng (%) Tỷ lệ (%) Số tiền Tỷ trọng (%) Tỷ lệ (%) 1 VCĐ bình quân 2.242.027 34% 2.287.747 38% 2.246.643 38% 45.720 -9,79% 2,04% -41.105 27,68% -1,8% 2 VLĐ bình quân 4.258.722 66% 3.745.766 62% 3.638.395 62% -512.956 109,79% -12,04% -107.371 72,32% -2,87% 3 Tổng VKD bình quân 6.500.749 100% 6.033.513 100% 5.885.038 100% -467.236 100% -7,19% -148.476 100% -2,46%
Biểu đồ 2.1. Biểu đồ kết cấu vốn theo đặc điểm luân chuyển vốn
Thơng qua bảng tính tốn cùng biểu đồ chúng ta c thể nhận thấy nguồn vốn kinh doanh của công ty trong năm 2019 c xu hƣớng giảm. Năm 2018 so với năm 2017 giảm 467.236 triệu đồng tƣơng ứng với tỷ lệ giảm là 7,19%. Năm 2019 so với năm 2018 tổng VKD bình quân giảm 148.476 triệu đồng tƣơng ứng với tỷ lệ giảm 2,46%. Cụ thể chi tiết:
- Về vốn cố định bình quân:
Năm 2017 VCĐ bình quân chiếm tỷ trọng 34% so với tổng VKD bình quân. Năm 2018 VCĐ bình quân chiếm tỷ trọng 38%. Năm 2018 so với năm 2017 tăng 45.720 triệu đồng tƣơng ứng với tỷ lệ tăng 2,04% nhƣng xét về tỷ trọng trên VKD bình quân thì năm 2018 so với năm 2017 lại giảm 9,79%. Nguyên nhân của việc VCĐ bình quân năm này tăng là do các khoản đầu tƣ vào công ty liên doanh liên kết, bất động sản đầu tƣ, chi phí xây dựng cơ bản dở dang, tài sản dài hạn khác đều tăng hơn so với năm 2017. Năm 2019 VCĐ bình quân chiếm tỷ trọng 38%, năm 2019 so với 2018 VCĐ bình quân giảm
2018 đạt 27,68% trên tổng VKD bình quân. Nguyên nhân năm 2019 giảm so với năm 2018 là do trong năm này các chỉ tiêu: Phải thu dài hạn khác, bất động sản đầu tƣ giảm nên làm cho VCĐ bình quân giảm theo.
- Về vốn lƣu động bình quân:
Vốn lƣu động bình quân 3 năm ở mức khá cao, Năm 2017 chỉ tiêu này chiếm 66% tỷ trọng trong tổng nguồn vốn kinh doanh. Năm 2018 và năm 2019 đều chiếm 62% tỷ trọng trên tổng VKD bình quân của doanh nghiệp. Năm 2018 so với năm 2017 VLĐ bình quân giảm 512.956 triệu đồng tƣơng ứng với tỷ lệ giảm 12,04%, song xét về tỷ trọng so với VKD bình quân thì đạt 109,79%. Năm 2019 so với năm 2018 VLĐ bình quân giảm 107.371 triệu đồng tƣơng ứng với tỷ lệ giảm 2,87%, tỷ trọng đạt 72,32%. Nguyên nhân làm cho vốn lƣu động chiếm tỷ trọng cao trong 3 năm qua là do Tổng công ty 36 c hàng tồn kho và phải thu của khách hàng luôn ở mức lớn. Do đ làm ảnh hƣởng không nhỏ tới hiệu quả sử dụng vốn lƣu động cũng nhƣ hiệu quả vốn kinh doanh của Công ty.
Theo nguồn hình thành
Theo cách phân loại này, Vốn của DN bao gồm: Nợ phải trả và nguồn VCSH.
Trong q trình SXKD, ngồi vốn tự c và coi nhƣ tự c (gọi là VCSH), thì DN cịn phải sử dụng một khoản vốn khá lớn đi vay của Ngân hàng và các tổ chức tín dụng khác. Bên cạnh đ còn c khoản vốn chiếm dụng lẫn nhau của các đơn vị nguồn hàng, khách hàng và bạn hàng. Tất cả các yếu tố này hình thành nên khoản nợ phải trả của DN.
Bảng 2.2. Cơ cấu và sự biến động của vốn kinh doanh theo nguồn hình thành tại Cơng ty 36 giai đoạn 2017 - 2019
Đơn vị tính: Triệu đồng
CHỈ TIÊU
Năm 2017 Năm 2018 Năm 2019
SỐ TIỀN TỶ TRỌNG (%) SỐ TIỀN TỶ TRỌNG (%) SỐ TIỀN TỶ TRỌNG (%) A. NỢ PHẢI TRẢ 5.113.967 83,36% 4.881.540 82,29% 4.830.292 82,74% I. Nợ ngắn hạn 3.480.813 68,06% 3.376.828 69,18% 3.547.449 73,44% II. Nợ dài hạn 1.633.154 31,94% 1.504.712 30,82% 1.282.843 26,56% B. VỐN CHỦ SỞ HỮU 1.020.849 16,64% 1.050.672 17,71% 1.007.571 17,26% I. Vốn chủ sở hữu 1.020.603 99,98% 1.056.642 100,57% 1.008.275 100,07%
II. Nguồn kinh phí và quỹ khác
246 0,02% (5.970) -0,57% (704) -0,07% TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN 6.134.816 100% 5.932.212 100% 5.837.863 100%
Biểu đồ 2.2: Quy mô VKD giai đoạn 2017 - 2019
Qua bảng 2.2 ta thấy quy mô nguồn vốn của Tổng cơng ty lớn, bình qn giai đoạn 2017 - 2019 vào khoảng 5.968.297 triệu đồng. Để đáp ứng nhu cầu phát triển của mình, Tổng cơng ty cần tăng cƣờng tích lũy để tăng quy mơ vốn g p phần nâng cao chất lƣợng tài sản.
Nguồn VKD của Tổng công ty gồm: Nợ phải trả và VCSH. Trong khi nợ phải trả biến động theo xu hƣớng ngày càng tăng, thì VCSH biến động theo xu hƣớng tăng nhƣ không đáng kể cụ thể:
- Tỷ trọng nợ phải trả trong tổng nguồn vốn của Tổng công ty trong các năm (2017 - 2019) lần lƣợt là 83,36%, 82,29%, 82,74%. Hệ số nợ bình qn tồn giai đoạn 2017 - 2019 là 82,8%. Hệ số nợ của Tổng công ty tƣơng đối cao, cần phải chú ý tới hệ số này trong thời gian tới. Điều đ cho thấy do tính chất ngành nghề KD nên trong q trình SXKD, Tổng cơng ty phải đi vay và chiếm dụng vốn từ các nguồn vốn khác là chủ yếu.
Trong tổng số nợ phải trả, nợ ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn (bình quân 3 năm (2017 - 2019) chiếm hơn 70,23%.
- Vốn chủ sở hữu trong tổng nguồn vốn chiếm tỷ trọng nhỏ và xu hƣớng tăng quá thấp. Tỷ trọng VCSH trong tổng nguồn vốn của Tổng công ty các năm 2017 - 2019 lần lƣợt là 16,64%, 17,71%, 17,26%. Về cơ bản trong 3 năm qua tỷ trọng nợ phải trả và VCSH trên tổng nguồn vốn của Tổng công ty giữ ở mức ổn định, không biến động quá lớn. Tuy nhiên Tổng công ty cần đẩy mạnh công tác thu hồi công nợ để giảm bớt nợ phải trả trong những năm tiếp theo.
- Nợ dài hạn chiếm trung bình gần 30% trên tổng số nợ phải trả (trung bình trong 3 năm đều trên 1.000 tỷ đồng. Là do Tổng công ty đầu tƣ tuyến quốc lội 19 BOT Bình Định – Gia Lai, tính đến 31/12/2019 Tổng cơng ty cịn nợ dài hạn ở mục đầu tƣ này là 807 tỷ đồng, phải trả dài hạn khác là 475 tỷ đồng)
Nếu tỷ trọng các khoản nợ vay quá lớn mà khả năng sinh lời của mỗi đồng vốn chƣa cao thì sẽ ảnh hƣởng đến khả năng huy động vốn của DN, vì sức hấp dẫn của n đến các nhà đầu tƣ là không cao. Nhƣ vậy, sự biến động trong cơ cấu nguồn vốn rõ ràng ảnh hƣởng đến hoạt động SXKD của Tổng công ty, đặc biệt là khả năng huy động vốn.
b) Cơ cấu vốn lưu động của Công ty
Vốn lƣu động là một trong những chỉ tiêu tổng hợp để đánh giá chất lƣợng cơng tác tổ chức sử dụng vốn trong q trình sản xuất kinh doanh. Để c cơ sở đánh giá hiệu quả của việc sử dụng hợp lý vốn lƣu động, ngƣời ta thƣờng căn cứ vào cơ cấu một số chỉ tiêu nhƣ: tiền và các khoản tƣơng đƣơng tiền, các khoản đầu tƣ tài chính ngắn hạn, các khoản phải thu ngắn hạn, hàng tồn kho, tài sản ngắn hạn khác để phân tích…Thơng qua việc phân tích các chỉ tiêu này các nhà quản trị c thể c đƣợc cái nhìn tổng quát hơn và c những biện pháp tích cực nhằm tăng cƣờng cơng tác quản lý và sử dụng hiệu quả vốn lƣu động.
Bảng 2.3. Cơ cấu nguồn vốn lưu động của Tổng cơng ty 36
Đơn vị tính: Triệu đồng
CHỈ TIÊU
Năm 2017 Năm 2018 Năm 2019 Chênh lệch 2018/2017 Chênh lệch 2019/2018
SỐ TIỀN TỶ TRỌNG (%) SỐ TIỀN TỶ TRỌNG (%) SỐ TIỀN TỶ TRỌNG (%) Số tiền Tỷ lệ Số tiền Tỷ lệ I. TIỀN VÀ CÁC KHOẢN
TƢƠNG ĐƢƠNG TIỀN 276.148 7,15% 298.067 8,21% 269.900 7,40% 21.919 7,94% (28.167) -9,45%
II. CÁC KHOẢN ĐẦU TƢ
TÀI CHÍNH NGẮN HẠN - - 4.716 0,13% 118.500 3,25% 4.716 0% 113.784 2412,72%
III. CÁC KHOẢN PHẢI
THU NGẮN HẠN 1.696.172 43,93% 1.961.068 54,02% 1.597.784 43,82% 264.896 15,62% (363.284) -18,52% IV. HÀNG TỒN KHO 1.623.529 42,05% 1.247.563 34,36% 1.549.250 42,49% (375.966) -23,16% 301.687 24,18% V. TÀI SẢN NGẮN HẠN KHÁC 265.314 6,87% 118.954 3,28% 110.987 3,04% (146.360) -55,16% (7.967) -6,70% TỔNG VỐN LƢU ĐỘNG 3.861.165 100% 3.630.369 100% 3.646.421 100% (230.795) -5,98% 16.053 0,44%
Cơ cấu VLĐ của Công ty năm 2017-2019 đƣợc thể hiện qua bảng 2.3. Tại thời điểm năm 2019, VLĐ của Công ty là 3.646.421 triệu đồng, tăng 16.053 triệu đồng so với năm 2018, tƣơng ứng với tỷ lệ tăng là 0,44%. Trong tổng VLĐ thì hàng tồn kho và các khoản phải thu ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn nhất. + Các khoản phải thu ngắn hạn của Công ty tại thời điểm năm 2017 là 1.696.172 triệu đồng, đến năm 2018 tăng lên là 1.961.068 triệu đồng, năm 2018 tăng so với năm 2017 là 264.896 triệu đồng tƣơng ứng với tỷ lệ tăng là 15,62%. Nguyên nhân năm 2018 tăng so với năm 2017 là do trong năm này các khoản phải thu của khách hàng cao hơn năm trƣớc 1.211.556 triệu đồng tiền phải thu của chủ đầu tƣ, công tác thu hồi cơng nợ với chủ đầu tƣ cịn gặp nhiều kh khăn nên để chủ đầu tƣ nợ nhiều trong năm này. Năm 2019 chỉ tiêu này đạt là 1.597.784 triệu đồng, thấp nhất trong 3 năm, giảm 363.284 triệu đồng so với năm 2018 tƣơng ứng với tỷ lệ giảm 18,52%. Trong năm 2019 công tác thu hồi công nợ với các chủ đầu tƣ c thuận lợi hơn so với năm 2017, 2018, phải thu của chủ đầu tƣ năm này còn 985.509 triệu đồng.
+ Hàng tồn kho tăng giảm trong 3 năm do công ty đang tham gia xây dựng nhiều cơng trình nên chi phí kinh doanh dở dang khá cao.
Năm 2018 c số hàng tồn kho đạt 1.247.563 triệu đồng, tỷ trọng 34,36%. Năm 2019 hàng tồn kho đạt 1.549.250 triệu đồng đạt tỷ trọng 42,49% tăng so với năm 2018 là 301.687 triệu đồng tƣơng ứng với tỷ lệ tăng là 24,18%.
Nguyên nhân tăng là do năm 2019 sản phẩm dở dang lớn do doanh thu của phần Bất động sản Tổng công ty đầu tƣ trong năm này không đƣợc kết chuyển doanh thu và dở dang tại các cơng trình đang thi công trên các địa bàn của cả nƣớc chƣa đƣợc chủ đầu tƣ ký nghiệm thu thanh toán vào dịp cuối năm. Năm 2018 giá trị hàng tồn kho so với năm 2017 lại giảm là 375.966 triệu đồng tƣơng ứng với tỷ lệ giảm là 23,16%. Nguyên nhân giảm là do năm 2018 sản phẩm dở dang của Công ty đạt ở mức thấp 1.199.894 triệu đồng so với
1.593.018 triệu đồng năm 2017. Năm 2018 công ty đã làm tốt công tác ký hồ sơ thanh toán, sản phẩm dở dang đạt mức thấp nhất trong 3 năm, tuy nhiên hồ sơ ký vào đợt cuối năm nên tình hình thu hồi nợ chủ đầu tƣ theo hồ sơ thanh tốn năm này lại khơng kịp tiến độ do vậy ảnh hƣởng nhiều đến dòng vốn lƣu động của Tổng cơng ty.
+ Ngồi ra mục tài sản ngắn hạn khác c xu hƣớng giảm dần qua các năm, chiếm tỷ trọng nhỏ trong tổng vốn lƣu động của Công ty.
c) Cơ cấu vốn cố định của Công ty
Vốn cố định là biểu hiện bằng tiền của TSCĐ trong doanh nghiệp. TSCĐ dùng trong kinh doanh, tham gia vào quá trình SXKD nhƣng về mặt giá trị thì chỉ c thể thu hồi dần sau nhiều chu kỳ SXKD.
Qua biểu 2.4 ta thấy VCĐ bình qn của Tổng cơng ty tăng giảm qua 3 năm 2017 – 2019. Năm 2018 so với năm 2017 tăng 45.720 triệu đồng tƣơng ứng với tỷ lệ tăng là 2,04%. Năm 2019 so với năm 2018 VCĐ bình quân lại giảm 41.105 triệu đồng tƣơng ứng với tỷ lệ giảm là 1,8%.
Bên cạnh đ thì giá trị cịn lại của TSCĐ qua 3 năm vẫn ở mức khá cao. Năm 2017 giá trị cịn lại TSCĐ tồn Tổng cơng ty đạt 1.587.024 triệu đồng, năm 2018 giá trị này còn 1.444.629 triệu đồng, giảm 142.395 triệu đồng tƣơng ứng với tỷ lệ giảm 8,97%. Năm 2019 so với năm 2018 giá trị này đạt 1.450.020 triệu đồng giảm 5.391 triệu đồng tƣơng ứng với tỷ lệ giảm 0,37%.
Nhƣ vậy, Tổng công ty 36 cần c kế hoạch sử dụng, phân bổ cơ cấu VCĐ trong những năm tới hợp lý nhằm đảm bảo đƣợc giá trị sử dụng TSCĐ đạt ở mức cao nhất, g p phần tăng năng lực sản xuất và hiệu quả sử dụng vốn chung của DN.
Bảng 2.4. Cơ cấu vốn cố định của Tổng công ty 36 ĐVT: triệu đồng T T Năm Nội dung 2017 2018 2019 Năm 2018/2017 Năm 2019/2018 Chênh lệch Tỷ lệ (%) Chênh lệch Tỷ lệ (%) 1 VCĐ bình quân 2.242.027 2.287.747 2.246.643 45.720 2,04% -41.105 -1,80% - Vốn cố định đầu kỳ 2.210.403 2.273.651 2.301.843 - Vốn cố định cuối kỳ 2.273.651 2.301.843 2.191.442 2 NG TSCĐ bình quân 1.956.869 1.833.846 1.669.173 -123.024 -6,29% -164.673 -8,98% - NG TSCĐ đầu kỳ 1.915.710 1.998.028 1.669.663 - NG TSCĐ cuối kỳ 1.998.028 1.669.663 1.668.682
3 Khấu hao lũy kế TSCĐ 411.004 225.034 218.662 -185.970 -45,25% -6.372 -2,83% 4 Giá trị còn lại của TSCĐ 1.587.024 1.444.629 1.450.020 -142.395 -8,97% 5.391 0,37%
2.2.1.2. Năng lực sử dụng vốn của Doanh nghiệp
a) Kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty 2017 – 2019
Tổng công ty 36 đƣợc thành lập và hoạt động với chức năng thực hiện sản xuất và kinh doanh: thi cơng xây lắp các cơng trình quốc phịng, dân dụng, cơng nghiệp, giao thông, thủy lợi, thủy điện, nhiệt điện … sản xuất đá, bê tông thƣơng phẩm, kinh doanh bất động sản, … đáp ứng theo yêu cầu hợp đồng thi cơng của Bộ Quốc phịng cũng nhƣ các Chủ đầu tƣ khác. Trong những năm qua mặc dù vẫn c những kh khăn nhƣ nguyên liệu, vật liệu thƣờng xuyên biến động, vốn chủ sở hữu thấp so với quy mô sản xuất kinh doanh, đặc biệt là nhiều cơng trình c địa hình phức tạp, vận chuyển máy m c, nguyên vật liệu kh khăn nhƣng đã khơng xảy ra tình trạng chất lƣợng cũng nhƣ thời gian hoàn thành chậm tiến độ của Chủ đầu tƣ. C thể n i, sau ba năm thực hiện cổ phần h a doanh nghiệp, Đảng ủy, Chỉ huy Tổng công ty tập trung lãnh đạo công tác tiếp thị, tìm kiếm việc làm, nhiều cơng trình lớn đã trúng thầu, tập trung cao nguồn lực để hoàn thiện và bàn giao nhiều cơng trình lớn, tạo điều kiện cho phát triển sản xuất, mang lại hiệu quả trong sản xuất kinh doanh, giữ vững thƣơng hiệu, tạo đà phát triển sản xuất cho những năm tiếp theo.
Bảng 2.5. Kết quả hoạt động kinh doanh của công ty giai đoạn 2017 – 2019
ĐVT: triệu đồng
Chỉ tiêu Năm
So sánh 2018/2017 So sánh 2019/2018
2017 2018 2019 Chênh lệch Tỷ lệ Chênh lệch Tỷ lệ
Doanh thu thuần BH & CCDV 3.575.169 3.084.749 1.794.617 (490.420) -13,72% (1.290.132) -41,82%
Giá vốn hàng bán 3.250.132 2.845.563 1.589.174 (404.569) -12,45% (1.256.389) -44,15%
Lợi nhuận gộp về BH & CCDV 325.037 239.187 205.444 (85.850) -26,41% (33.743) -14,11%
Doanh thu hoạt động tài chính 6.566 2.108 5.137 (4.458) -67,90% 3.029 143,69%
Chi phí tài chính 133.599 116.891 112.969 (16.708) -12,51% (3.922) -3,36%
Chi phí Ql 77.256 71.563 67.377 (5.693) -7,37% (4.186) -5,85%
Chi phí bán hàng 62.976 1.224 1.185 (61.752) -98,06% (39) -3,19%
Lợi nhuận thuần từ hoạt động SXKD 57.772 51.616 29.049 (6.156) -10,66% (22.567) -43,72%
Lợi nhuận khác 25.324 62.043 15.856 36.719 145,00% (46.187) -74,44%
Tổng lợi nhuận kế toán trƣớc thuế 83.096 113.658 44.905 30.562 36,78% (68.753) -60,49%
Lợi nhuận sau thuế 61.580 85.984 32.914 24.404 39,63% (53.070) -61,72%
- Về tổng doanh thu thuần: Nhờ thực hiện tốt các biện pháp tiếp thị, đấu