Đơn vị tính: Đồng
Chỉ tiêu Năm 2018 Năm 2019 Năm 2020 Năm 2021 TÀI SẢN NGẮN HẠN 4,102,006,090,537 4,435,465,874,629 4,492,264,536,968 12,215,599,008,275 Tiền và khoản tƣơng đƣơng 460,998,285,030 76,042,177,746 219,161,716,845 751,445,944,055 Đầu tƣ tài chính ngắn hạn 197,635,323,046 702,161,632,011 369,526,402,595 447,713,546,612 Phải thu ngắn hạn 744,745,832,706 876,685,199,236 1,437,540,466,313 1,901,701,507,479 Hàng tồn kho 2,420,511,411,710 2,589,368,506,519 2,371,077,179,239 8,281,323,556,123 Tài sản ngắn hạn khác 278,115,238,045 191,208,359,117 94,958,771,976 833,414,454,006 TẢI SẢN DÀI 4,020,011,577,014 3,628,892,228,639 3,270,828,788,280 3,182,316,358,021
34
HẠN Phải thu dài
hạn 3,435,857,850 3,453,843,850 3,470,966,092 6,500,000 Tài sản cố định 3,532,029,376,931 3,457,519,368,197 3,126,532,591,606 2,770,700,940,771 Dở dang dài hạn 443,787,276,170 49,070,606,991 58,575,728,261 176,006,903,074 Đầu tƣ tài chính dài hạn 9,190,000,000 48,370,000,000 23,180,000,000 8,180,000,000 Tài sản dài hạn khác 31,569,066,063 70,478,409,601 59,069,502,321 227,422,014,176 Tổng tài sản 8,122,017,667,551 8,064,358,103,268 7,763,093,325,248 15,397,915,366,296
Nguồn: bảng cân đối kế toán 2018-2021
Với dữ liệu đƣợc lấy BCTC của CTCP Thép Nam Kim qua 4 năm 2018- 2021 ta có bảng cơ cấu tài sản. Nhìn bảng cơ cấu tài sản, ta thấy tuy liên tục báo lãi và có những bƣớc chuyển tốt trên thị trƣờng ngành thép nói chung nhƣng tổng tài sản từ năm 2018 đến 2019 và 2020 lại có xu hƣớng giảm, cụ thể là năm 2019 giảm 0.73% tƣơng đƣơng với gần 60 tỷ và năm 2020 giảm 4,41% tƣơng đƣơng gần 360 tỷ. Nguyên nhân chủ yếu đến sự thay đổi của tài sản dở dang dài hạn. Tài sản dở dang dài hạn là chỉ tiêu tổng hợp phản ánh giá trị chi phí sản xuất, kinh doanh dở dang dài hạn và chi phí xây dựng cơ bản dở dang dài hạn tại thời điểm báo cáo. Chỉ tiêu này thƣờng dùng để trình bày các dự án dở dang của các chủ đầu tƣ xây dựng bất động sản để bán nhƣng chậm triển khai, chậm tiến độ thế nên có thể thấy Nam Kim đã phần nào hoàn thành các nhà máy, các tài sản cố định lớn của mình. Chỉ số này phần nào kéo giá trị của tổng tài sản xuống thế nhƣng vẫn thể hiện quy mơ đang trong q trình mở rộng của doanh nghiệp.
Qua các năm thì tỷ lệ tài sản ngắn hạn chiếm phần lớn trong tổng tài sản, các năm 2018, 2019, 2020 lần lƣợt chiếm tỷ lệ 50.5%, 55% và 57,86%. Đặc biệt là đến năm 2021 tài sản ngắn hạn chiếm tới 79.33% trong tổng giá trị tài sản doanh nghiệp. Thoạt nhìn thì sẽ nghĩ rằng cơng ty để tỷ trọng không cân đối vậy
35
sẽ khó phát triển về lâu thế nhƣng lại khá phù hợp với doanh nghiệp sản xuất tơn, thép nhƣ Nam Kim vì trong tài sản ngắn hạn hàng tồn kho chiếm khá nhiều chủ yếu là đợi đơn hàng để xuất đi và 1 trong những nguyên nhân dẫn đến thành công năm 2017, 2018 của Nam Kim là tồn kho tích lũy tốt.
Trong nửa cuối năm 2021, khi giá thép thế giới bắt đầu lao dốc, các doanh nghiệp thép đều lâm vào tình cảnh doanh thu, lợi nhuận giảm sút. Giá cổ phiếu của các cơng ty thép khi đó đƣợc ví nhƣ cây thơng noel vì lao dốc khơng thấy đáy. Trƣớc diễn biến giá thép và quặng sắt giảm mạnh trong cuối năm, nhiều doanh nghiệp tích trữ lƣợng hàng tồn kho lớn đã phải tăng trích lập cho giảm giá của hàng tồn kho. Vì vậy 2021 hàng tồn kho của Nam Kim tăng đột biến, hơn tồn kho năm 2020 đến gần 6000 tỷ tăng 349.26%.
Tích trữ hàng tồn kho cao là con dao hai lƣỡi ảnh hƣởng rất lớn đến kết quả kinh doanh của doanh nghiệp. Từ tháng 5/2020, giá thép đã bắt đầu giảm giá. Cụ thể, từ 11/5/2021 đến 30/11/2021, giá thép thế giới giảm từ 5.955 CNY/tấn về 4.180 CNY/tấn. Nếu nhƣ giá thép tăng trở lại lƣợng hàng tồn kho cao sẽ tăng lợi nhuận cho công ty. Tuy nhiên, nếu nhƣ giá thép đi ngang hoặc giảm giá, điều này sẽ ảnh hƣởng tiêu cực tới kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp. Chúng ta đã có bài học trong lịch sử khi giá thép năm 2018-2019 lao dốc, hàng loạt doanh nghiệp thép lao đao và phải cơ cấu lại doanh nghiệp. Tuy nhiên, từ đầu tháng 12/2021 đến nay, giá thép thế giới có sự phục hồi tốt, đặc biệt là sau kỳ nghỉ lễ dài ngày Tết Nguyên Đán. Tính đến 9/2, giá thép cây giao sau trên sàn Thƣợng Hải đạt mức giá 4.850 CNY/tấn, đã tăng 16% từ mức giá thấp nhất trong tháng 11/2021.
Tài sản dài hạn công ty qua các năm từ 2018 đến 2021 đều có sự giảm nhẹ. Lấy 2018 làm mốc thì 2019, 2020, 2021 lần lƣợt giảm 10.7%, 12.2%, 12.6%.
36
Tài sản cố định của công ty giảm xuống cũng là 1 trong nguyên nhân khiến tổng tài sản dài hạn đi xuống. Các tài sản cố định với các doanh nghiệp sản xuất nhƣ Nam Kim thì chủ yếu là máy móc, nhà xƣởng, xe vận chuyển, ... Tài sản cố định giảm có thể do qua các năm cơng ty đã thực hiện thanh lý 1 tài sản cố định và kèm thêm sự hao mịn của máy móc, xe cộ và phí bảo trì bảo dƣỡng để duy trì 1 bộ máy hoạt động trơn tru hiệu quả nhất
Tiếp theo là về các khoản phải thu dài hạn của công ty từ 2018 đến 2020 thì đều duy trì ở mức xấp xỉ 3,4 tỷ thế nhƣng đến năm 2021 chỉ số này rơi xuống chỉ còn 6,5 triệu đồng
2.3.1.2. Phân tích cơ cấu nguồn vốn