Đơn vị tính: đồng
Chỉ tiêu Năm 2018 Năm 2019 Năm 2020 Năm 2021
Doanh thu
57 Hàng tồn kho 2,420,511,411,710 2,589,368,506,519 2,371,077,179,239 8,281,323,556,123 Số vòng quay hàng tồn kho 6.12 4.70 4.88 3.40
Nguồn: tác giả tự tính dựa theo bảng cân đối kế tốn
Hàng tồn kho là một bộ phận tài sản đảm bảo cho quá trình sản xuất và tiêu thụ của doanh nghiệp đƣợc tiến hành liên tục. Dự trữ hàng tồn kho hợp lý là mục tiêu của nhiều doanh nghiệp vì dự trữ quá nhiều sẽ gây ứ đọng vốn, gia tăng chi phí bảo quản và dẫn đến hiệu quả sử dụng vốn thấp; ngƣợc lại dự trữ quá ít sẽ gây ảnh hƣởng đến tiến độ sản xuất và tiêu thụ của doanh nghiệp. Do vậy, phân tích Số vịng quay hàng tồn kho quá nhiều kỳ sẽ đánh giá tính hợp lý trong cơng tác dự trữ.
Chỉ số vòng quay hàng tồn kho càng cao càng cho thấy doanh nghiệp bán hàng nhanh và hàng tồn kho không bị ứ đọng nhiều trong doanh nghiệp. Điều này cho thấy doanh nghiệp sẽ có ít rủi ro hơn khi phản ánh trong báo cáo tài chính, khoản mục hàng tồn kho có giá trị giảm qua các năm. Tuy nhiên, việc để chỉ số này quá cao cũng là điều không tốt vì nhƣ thế có nghĩa là lƣợng hàng dự trữ trong kho không nhiều, nếu nhu cầu thị trƣờng tăng đột ngột thì rất khả năng doanh nghiệp khơng có đủ hàng để cung cấp, do đó sẽ dễ bị mất khách hàng và bị đối thủ cạnh tranh chiếm lấy thị phần. Thêm nữa, dự trữ nguyên liệu vật liệu đầu vào cho các khâu sản xuất không đủ có thể khiến cho dây chuyền bị ngƣng trệ. Vì vậy chỉ số vịng quay hàng tồn kho cần phải đủ lớn để đảm bảo mức độ sản xuất đáp ứng đƣợc nhu cầu khách hàng.
Ngƣợc lại, Chỉ số vòng quay hàng tồn kho càng thấp càng cho thấy Doanh nghiệp bán hàng chậm và hàng tồn kho bị ứ đọng nhiều. Nhƣ chúng ta đã biết, hàng tồn kho rất dễ bị quá hạn, dễ bị hƣ hỏng, kém phẩm chất, việc bị ứ đọng lâu
58
sẽ dẫn đến giá trị hàng tồn kho bị giảm xuống. Đồng thời, hàng tồn kho cũng là tài sản khó có thể hốn đổi thành tiền mặt, do đó, nếu việc ứ đóng lâu ngày, có thể dẫn đến Doanh nghiệp mất dần khả năng thanh khoản.
Tồn kho của Nam Kim liên tục giảm từ 2018 tới nay thế nhƣng đây lại là dấu hiệu tích cực khi mà các doanh nghiệp cùng ngành cũng đang bắt đầu tích trữ và nâng dự trữ và hàng tồn kho lên đáng kể ví dụ các anh cả trong ngành thép là Hòa Phát và Hoa Sen. Nguyên nhân sớm đƣợc dự báo, khi giá nguyên vật liệu ngày một bùng nổ trong cơn sóng hàng hố, biên lợi nhuận nhóm thép theo nhận định sẽ bị thu hẹp đáng kể. Chƣa kể, chi phí phát sinh trong bối cảnh cả nƣớc giãn cách nhiều tháng để phịng chống Covid-19 làn sóng thứ 4 cũng gây áp lực đáng kể lên lợi nhuận doanh nghiệp.
Hiện, nguyên liệu nhƣ quặng sắt, phế thép, nhiên liệu và vật liệu tiêu hao thƣờng xuyên nhƣ than mỡ, coke, điện cực, trục cán, vật liệu chịu lửa… phục vụ cho sản xuất thép hầu hết đƣợc nhập khẩu, nên thị trƣờng thép Việt Nam chịu sự chi phối lớn từ thị trƣờng toàn cầu. Trong khi đó, giá nguyên vật liệu sản xuất thép toàn cầu gần đây tăng bất thƣờng, giá thép thô và thép thành phẩm trên thế giới đều tăng và diễn biến phức tạp, khó lƣờng.
Đơn cử, giá phế liệu sắt mới đây đã lên mức cao nhất trong 13 năm, do các nƣớc xuất khẩu kim loại phế liệu đã thực hiện các biện pháp hạn chế xuất khẩu, bao gồm cả việc áp thuế xuất khẩu. Với nhu cầu cực lớn, giá phế liệu thép nhập khẩu từ Nhật Bản vào Hàn Quốc hiện đạt trung bình gần 70.000 yên (615 USD)/tấn. Giá thép phế liệu tan chảy nặng A (heavy melting scrap A) – tham chiếu cho thị trƣờng phế liệu châu Á, đã tăng lên 605.000 won (510 USD)/tấn trong tuần đầu tiên của tháng 11, tăng 94% so với năm trƣớc… Đây là lần đầu tiên kể từ năm 2008, giá thép phế liệu vƣợt mốc 600.000 won. Riêng trong tháng 10, giá thép tái chế đã tăng 14%.
59
Điều này gây ra nhiều khó khăn cho doanh nghiệp sản xuất thép trong nƣớc, dẫn đến những lo ngại cho chỉ số kinh doanh. Thế nhƣng thế mạnh của Nam Kim là xuất khẩu khi chỉ tính riêng năm 2021 thì tổng doanh thu đến từ xuất khẩu đi các nƣớc khác đã gấp đôi doanh thu các sản phẩm tiêu thụ quốc nội.
2.3.3. Phân tích khả năng sinh lời