1. Quản lý sử dụng vốn kinh doanh của doanh nghiệp
Quản lý sử dựng vốn kinh doanh bao gồm nhiều khâu như xác định nhu cầu
vốn kinh doanh, khai thác tạo lập vốn kinh doanh, đầu tư sử dụng và bảo
toàn vốn kinh doanh...
1.1. Vốn kinh doanh
- Khái niệm
Vốn kinh doanh cùa doanh nghiệp đicợc hiểu là sổ tiền ứng trước về toàn bộ
tài sàn hữu hình và tài sản vỏ hình phục vụ cho sản xuất kinh doanh cùa doanh
nghiệp nhằm mục đích kiêm lịi.
Vốn kinh doanh trong các doanh nghiệp là một quỷ tiền tệ đặc biệt, có trước khi diễn ra hoạt động sản xuất kinh doanh, vốn kinh doanh của doanh nghiệp sau khi ứng ra, được sử dụng vào kinh doanh và sau mồi chu kỳ hoạt động phai được thu về để ứng tiếp cho kỳ hoạt động sau. vốn kinh doanh phải đạt tới mục tiêu sinh lời và vốn ln thay đoi hình thái biểu hiện vừa tồn tại dưới dạng tiền, vừa tồn tại
dưới dạng vật tư hoặc tài sản vơ hình nhưng kết thúc vịng tuần hồn phải là hình
thái tiền.
- Cần có sự phân biệt giữa tiền và vốn. Thơng thường có tiền sẽ làm nên vốn, nhưng tiền chưa hẳn là vốn. Tiền được gọi là vốn phải đồng thòi thoả mãn các điều
kiện sau:
+ Một là, tiền phải đại diện cho một lượng hàng hoá nhất định, tức là: tiền
phải được đảm bảo bằng một lượng tải sản có thực.
+ Hai là, tiền phải được tích tụ và tập trung đến một lượng nhất định, đủ sức để đầu tư cho một dự án kinh doanh.
+ Ba là, khi đã đủ về số lượng, tiền phải được vận động nhằm mục đích sinh
lời. Cách vận động và phương thức vận động của tiền do phưcmg thức đầu tư kinh doanh quyết định, cụ thể:
- Trường họp đầu tư vào lĩnh vực sản xuất kinh doanh:
„ I7W7I
T-H _ j k.. sx... H’ -T’
[ SLĐ J
- Trường họp đầu tư vào lĩnh vực thương mại: T- H- T’
- Trường hợp đầu tư mua cổ phiếu, trái phiếu, góp vốn liên doanh: T- T’
TÀI CHÍNH-TIỀN TỆ GV: LE THI TU ANH
Trên thực tế, một doanh nghiệp có thể vận dụng đồng thời cả 3 phương thức đâu tư vốn tiền tệ theo các mơ hình trên miễn sao đạt mujv tiêu có mức doanh lơi cao và nằm trong khn kho cùa pháp luật.
- Qua các phương thức vận động của tiền tệ trên đây cho phép rút ra những
nhận xét sau:
+ Đe tiến hành bất kỳ một q trình kinh doanh nào cũng cần phải có một lượng tiền ứng trước. Khác với thời kỳ bao cấp, trong nền kinh tế thị trường, lượng tiền đó khơng bỗng nhiên mà có, các doanh nghiệp phái chủ động khai thác, thu
hút vốn trên thị trường.
+ Mục đích vận động của tiền vốn là để sinh lời. Trong q trình vận động,
vốn có thể thay đổi hình thái biểu hiện nhưng diểm xuất phát và điểm cuối cùng
của vịng tuần hồn phải là giá trị- là tiền. Đồng tiền phải quay về nơi xuất phát với
giá trị lớn hơn. Đây là nguyên lý đầu tư, sử dụng và bào toàn vốn.
1.2. Đầu tư vốn kinh doanh
Đầu tư vốn kinh doanh của doanh nghiệp là việc sử dụng vốn kinh doanh theo hướng nào đó với hy vọng sẽ đưa lại hiệu quả kinh tế cao nhất trong tương lai.
- Theo phạm vi đầu tư, đầu tư của doanh nghiệp chia thành:
+ Đầu tư vào bên trong doanh nghiệp', là những khoản đầu tư vốn đế mua
sấm các yếu tố của quá trình sản xuất khi khởi nghiệp. Đối với các doanh nghiệp đang hoạt động, có thể đầu tư bên trong nhằm tăng cường khả năng cạnh tranh trên
thị trường như đầu tư đổi mới sân phẩm, đầu tư đổi mới quy trình cơng nghệ, đổi
mới thiết bị...
+ Đầu tư ra bên ngoài doanh nghiệp ( đầu tư tài chính): được tiến hành
dưới các hình thức: góp vốn liên doanh với doanh nghiệp khác, đầu tư mua cổ
phiếu, trái phiếu... với mục đích tìm kiếm lợi nhuận và phân tán các rủi ro trong
kinh doanh.
- Theo mục tiêu đầu tư cụ thể của doanh nghiệp, đầu tư của doanh nghiệp
được chia thành:
+ Đầu tư hình thành doanh nghiệp.
+ Đầu tư đổi mới sản phẩm.
+ Đầu tư thay đổi thiết bị công nghệ.
+ Đầu tư để mỏ’ rộng tiêu thụ sản phẩm.
+ Đầu tư tài chính ra bên ngồi... * CHÚ Ý:
Đầu tư dài hạn của doanh nghiệp là một nhân tố quyết định sự phát triển cùa doanh nghiệp, do đó việc lựa chọn hướng đầu tư có tầm quan trọng quyết định.
- về mặt kinh tế kỳ thuật và cơng nghệ: quyết định đầu tư dài hạn có ảnh hưởng tới hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp trong suốt một thời
TÀI CHÍNH-TIỀN TỆ GV: LE THI Tư ANH gian dài, ảnh hưởng có tính chất quyết định đến quy mơ, trình độ trang thiết bị kỹ thuật, cơng nghệ sán xuất cùa doanh nghiệp, từ đó ảnh hưởng đến chat lượng sàn
phẩm, đến tiêu thụ sản phẩm và lợi nhuận đạt được trong tương lai.
- về mặt tài chính: quyết định đầu tư dài hạn là một quyết định tài chính dài hạn và thường là phái vay hoặc huy động từ bên ngoài. Đau tư sai sẽ gây hậu quả
nghiêm trọng cho doanh nghiệp, lãng phí vốn, gây nên tình trạng nợ nần, hoạt
động kém hiệu quả và có the dẫn đến phá sàn.
Đe có quyết định đầu tư dài hạn đúng đắn, doanh nghiệp phai quyết định hợp lý các quan hệ cẩu thành vốn kinh doanh cùa doanh nghiệp như:
+ Quan hệ họp lý giữa von co định và vốn lưu động. + Quan hệ giữa tài sân hữu hình và tài sản vơ hình.
+ Quan hệ giữa đầu tư bên trong và đầu tư bên ngoài.
+ Quan hệ giữa đầu tư ban đầu và đầu tư mờ rộng, đầu tư đổi mới.
+ Quan hệ giữa đầu tư trong nước và đầu tư ra nước ngồi.
Bên cạnh đó, người qn lý doanh nghiệp phải lưu ý các yếu tố sau:
+ Khả năng doanh lợi có thể đạt được và thời gian thu hồi vổn,
+ Dự kiến chùng loại và số lượng sản phẩm sẽ sản xuất và khả năng tiêu thụ sản phẩm trên thị trường,
+ Khả năng cung cấp nguyên vật liệu cho sản phẩm,
+ Lựa chọn cơng nghệ thích họp, + Lựa chọn ngân hàng giao dịch,
+ Lựa chọn mơ hình và tổ chức quản lý,
+ Cuối cùng là tổng hợp nhu cầu vốn cần được đầu tư.
1,3. Nguồn vốn kinh doanh
> Căn cứ vào nguồn hình thành vốn
Đe tiến hành sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp cần có vốn: vốn đầu tư ban
đầu và vốn bổ sung đe mở rộng sản xuất kinh doanh. Đối với một doanh
nghiệp, vốn đầu tư được hình thành từ nhiều nguồn khác nhau:
Nguồn vốn từ NSNN
Là nguồn vốn do NSNN cấp cho các doanh nghiệp Nhà nước lúc mới hình
thành doanh nghiệp. Đây là nguồn vốn được hình thành từ quỹ tích luỹ của
NSNN và được dùng vào mục đích chi phát triển kinh tế.
Hiện nay, nguồn von NSNN cấp phát cho các doanh nghiệp Nhà nước có xu hướng giảm đáng kể cả về tỹ trọng và số lượng. Các doanh nghiệp Nhà nước
phải chủ động bổ sung vốn bằng các nguồn tài trợ khác.
Nguồn vốn tự có
TÀI CHÍNH-TIỀN TỆ GV: LE THI TU ANH
Là nguồn vốn do chú đầu tư bỏ ra. Nguồn gốc của vốn tự có là tiền để dành, tích luỹ được từ lợi nhuận hàng năm của doanh nghiệp hoặc huy động
von co phần do phát hành cô phiếu.
Nguồn vốn liên doanh
Là những nguồn đóng góp theo tỷ lệ giữa các chủ đầu tư cùng kinh doanh và cùng hưởng lợi nhuận. Hình thức góp vốn liên doanh thích họp với các cơng ty có quy mơ nhỏ, tơ chức quản lý sản xuất và quản lý vốn, chia lãi đon giản.
Việc góp vốn liên doanh có thể được hình thành từ nhiều nguồn tuỳ theo từng
loại hình doanh nghiệp, ví dụ:
- Liên doanh giữa nguồn vốn ngân sách và các nguồn vốn tự có cùa tư
nhân.
- Liên doanh giữa ngân sách của quốc gia này với quốc gia khác.
- Liên doanh giữa tư nhân với nhau...
Nguồn vốn tín dụng
Là khoản vốn mà doanh nghiệp có thể vay dài hạn của các NHTM, công ty
tài chính, cơng ty bảo hiểm hoặc các tơ chức tài chính trung gian khác; huy
động của cán bộ cơng nhân viên làm việc trong doanh nghiệp; vay nước ngoài
theo cơ chế tự vay, tự trả hoặc bằng hình thức doanh nghiệp phát hành trái phiếu đê huy động vốn cho đầu tư kinh doanh.
- Trong nền kinh tế thị trường, song song với việc hình thành và phát triển
cùa thị trường tài chính là sự ra đòi của hàng loạt các tổ chức trung gian tài chính. Các tố chức trung gian tài chính có vị trí trung tâm trong thu hút vốn và cung ứng vốn cho nền kinh tế thông qua thị trường tài chính. Điển hình là hệ thống các NHTM với sự phong phú và đa dạng các loại hình tín dụng: tín dụng
ứng tiền qua tài khoản, tín dụng cầm cố hoặc thế chấp tài sản, tín dụng có bảo
lãnh tín dụng thơng qua chiết khấu, tín dụng thương mại...
- Doanh nghiệp cũn® có the phát hành trái phiếu để huy động vốn cho đầu tư kinh doanh. Trái phiếu là phiếu nhận nợ do doanh nghiệp phát hành khi vay
vốn cùa người khác để kinh doanh, cam kết trả lợi tóc và hồn trả vốn vay theo
thời hạn nhất định. Theo định kỳ, doanh nghiệp phải trả cho trái chù một khoản lợi tức cố định và phải thanh toán tiền vay khi đến hạn thanh tốn.
> Căn cứ vào tính chất sờ hữu nguồn vốn
Nguồn vốn chủ sở hữu
Là nguồn vốn thuộc sở hữu của chủ doanh nghiệp. Các loại hình doanh nghiệp khác nhau thì có nguồn vốn chù sở hữu khác nhau chẳng hạn nguồn vốn do
NSNN cấp ( đói với các doanh nghiệp nhà nước), nguồn vốn do chủ doanh nghiệp
bỏ ra trong các doanh nghiệp tư nhân, nguồn vốn liên doanh, liên kết, nguồn vốn
từ phát hành cổ phiếu; ngoài ra, nguồn vốn chủ sở hữu còn được bổ sung từ một số
nguồn khác như lợi nhuận không chia, quỹ đầu tư phát triển, quỹ dự trữ tài chính
Các khoản nợ phải trả
TÀI CHÍNH - TIỀN TỆ GV: LE THI TU ANH Là nguồn vốn mà doanh nghiệp khai thác, huy động từ các chú thế khác qua
vay nợ, thuê mua, ứng trước tiền hàng ... Doanh nghiệp được quyền sử dụng tạm thời trong một thời gian sau đó phải hồn trà cho chủ nợ.
1.4. Sử dụng và bảo toàn vốn kinh doanh
1.4.1. Vốn cố định
Khái niệm
vốn cổ định của doanh nghiệp là biêu hiện bằng tiền toàn bộ tài sản co
định ( TSCĐ) cùa doanh nghiệp.
Đặc diêm
+ Vốn cố định tham gia nhiều chu kỳ sản xuất sản phâm và chuyên dần
từng phần vào giá thành sản phẩm tương ứng với phần hao mòn của TSCĐ.
+ Vốn cố định được thu hồi dần từng phần tương ứng với phẩn hao mòn cùa TSCĐ, đến khi TSCĐ hết thời gian sử dụng, giá trị của nó được thu hồi về đù thì vốn cố định mới hồn thành một vòng luân chuyển.
Phương thức bù đắp và quăn lý
+ Vốn cố định được bù đắp (thu hồi) bằng biện pháp khấu hao, tức là trích một phần giá trị hao mịn của TSCĐ. Tiền trích lại đó hình thành nên quỹ khấu
hao. Quỹ khấu hao dùng để duy trì năng lực sản xuất bình thường của TSCĐ và dùng để tái sản xuất toàn bộ TSCĐ.
+ Quản lý vốn cố định: phải quản lý cả về mặt giá trị và mặt hiện vật của
vốn cố định:
- Quản lý quỹ khấu hao: cần phải đánh giá và đánh giá lại TSCĐ một cách
thường xuyên và chính xác, tạo ra cơ sở cho việc xác định mức khấu hao hợp lý đế
thu hồi vốn. Mặt khác, cần lựa chọn phương pháp khấu hao thích hợp đế đàm bảo thu hồi vốn nhanh và bảo toàn đưọc vốn.
- Quản lý TSCĐ. Đe quản lý tót TSCĐ cần phân loại TSCĐ theo những
tiêu thức khác nhau ( theo mục đích sử dụng, theo cơng dụng kinh tế, theo tình
hình sử dụng, theo hình thái biểu hiện) để từ đó xác định trọng tâm cùa cơng tác quản lý.
Biện pháp bảo tồn và phát triền von cố định
+ Thứ nhất, Phải đánh giá và đánh giá lại TSCĐ một cách thường xuyên và
chính xác. Điều này sẽ giúp doanh nghiệp trích đủ, trích đúng chi phí khấu hao,
khơng để mất vốn.
+ Thứ hai, Phải lựa chọn những phương pháp khấu hao thích hợp:
Trong cơng tác quản lý vốn cố định, có nhiều phương pháp tính khấu hao
TSCĐ như phương pháp khấu hao theo đường thẳng, phương pháp khấu hao nhanh, phương pháp khấu hao kết họp... Người quản lý phải lựa chọn các phương
pháp tính khấu hao thích họp đe vừa bảo đảm thu hồi vốn nhanh đê bảo toàn vốn,
vừa đỡ gây ra những biến động lớn trong giá thành và giá bán sản phâm.
TÀI CHÍNH-TIỀN TỆ GV: LE THI TU ANH
+ Thứ ba, Phải áp dụng các biện pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn cố
định, chẳng hạn: tận dụng toi đa công suất máy móc thiết bị; hợp lý hóa dây
chuyền công nghệ; đảm bảo thục hiện nghiêm ngặt chế độ duy tu, bảo dường máy
móc; áp dụng các chế độ khuyến khích vật chất và trách nhiệm vật chất đối với người quản lý sử dụng TSCĐ...
1.4.2. Von lưu động
Khải niệm
Vốn lưu động là biểu hiện bằng tiền toàn bộ tài sản lưu động cùa doanh
nghiệp phục vụ cho quá trình kinh doanh của doanh nghiệp.
Đặc diêm
+ Vốn lưu động chuyển một lần toàn bộ vào giá thành sản phẩm mới được
tạo ra.
+ Vốn lưu động được thu hồi một lần toàn bộ sau khi bán hàng đi thu tiền về và khi đó kết thúc vịng tuần hồn của vốn.
Quản lý sừ dụng von lưu động
Đe quản lý, sử dụng vốn lưu động có hiệu quả cần phải tiến hành phân loại vốn lưu động theo các tiêu thức khác nhau: phân loại theo vai trò của từng loại vốn lưu động trong sản xuất kinh doanh, theo hình thái biểu hiện, theo quan hệ sở hữu
hoặc theo nguồn hình thành. Việc phân loại sẽ giúp doanh nghiệp xác định đúng trọng diêm và biện pháp quản lý vốn có hiệu quả hcm, phù hợp với điều kiện cụ thể cùa doanh nghiệp.
Bảo toàn vốn hru động
+ Một là, xác định đúng đan nhu cầu vốn lưu động thường xuyên cần thiết
đe đảm bảo hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp được tiến hành liên tục, tiết kiệm với hiệu quả cao.
Việc xác định đúng đắn nhu cầu vốn lưu động giúp cho doanh nghiệp tránh
được tình trạng ứ đọng vốn, sử dụng vốn hợp lý và tiết kiệm, đáp ứng yêu cầu sản xuất kinh doanh, không gây sự căng thẳng giả tạo về nhu cầu vốn kinh doanh và là
căn cứ quan trọng cho việc xác định các nguồn tài trợ nhu cầu vốn lưu động của doanh nghiệp.
+ Hai là, Tổ chức khai thác các nguồn tài trợ vốn lưu động.
Doanh nghiệp cần khai thác triệt để các nguồn vốn nội bộ và các khoản vốn có thể chiếm dụng một cách thường xuyên trong hoạt động kinh doanh; Ngồi ra, nếu cịn thiêu, doanh nghiệp tiếp tục khai thác các nguồn vốn bên ngoài như vốn
liên doanh, vốn vay của các ngân hàng hoặc cũa các cơng ty tài chính,...
+ Ba là, Ln ln có những biện pháp bảo tồn và phát triển vốn lưu động,
chẳng hạn: đẩy nhanh tốc độ luân chuyển vốn ở mọi khâu của quá trình sản xuất và tiêu thụ, thường xuyên xác định phần chênh lệch giá về những tài sản lưu động tồn
kho để có biện pháp xử lý kịp thời, linh hoạt trong việc sử dụng vốn, hết sức tránh
và xử lý kịp thời các khoản nợ khó địi...