III. Các nhân tố quyết định lãi suất thị trưÒTig
2. Sự thay đổi lãi suất thị trường
Lãi suất thị trường được hình thành theo sự tương tác của quan hệ cung cầu
trái phiếu và quỹ cho vay.
2.1. Các nhân tố làm thay đôi đường cầu trái phiếu và quỹ cho vay
Có năm nhân tố cơ bản ảnh hưởng đến đường cầu trái phiếu và quỹ cho vay: - Thu nhập bình quân
- Lợi tức và lạm phát kỳ vọng
- Rủi ro - Tính lỏng
- Chi phí thơng tin
2.2. Các nhãn tô làm thay đôi đường cung trải phiếu và quỹ cho vay
Có bốn yếu tố cơ bản làm thay đối đường cung trái phiếu và quỳ cho vay:
Lợi nhuận kỳ vọng của vốn đầu tư
Chính sách thuế
Lạm phát kỳ vọng
- Vay nợ của chính phủ
TÀI CHÍNH-TIỀN TỆ GV: LE THI TU ANH
TÓM TẮT CHƯƠNG
1. Lãi suất là giá cả mà người đi vay phải trá cho việc sử dụng vỏn của
người cho vay trong một khoảng thời gian nhất định.
2. Căn cứ vào giá trị thực của tiền lãi thu được: lãi suất được phân
thành hai loại: Lãi suất danh nghĩa (Là lãi suất phải thanh toán); Lãi
suất thực (Là loại lãi suất đo lường sức mua cúa tiền lãi nhận được.
Lãi suất thực được tính tốn bằng việc điều chỉnh lãi suất danh nghĩa có tính đến lạm phát).
3. Căn cứ vào tính chất của các khoản vay lãi suất được phân loại
thành: lãi suất tiền gứi ngân hàng; lài suất tín dụng ngân hàng; lãi
suất chiết khấu; lãi suất tái chiết khấu; lãi suất liên ngân hàng; lãi suất cơ bản.
4. Có hai phương pháp tính lãi: lãi đơn và lãi kép.
5. Có năm nhân tố cơ bản ảnh hướng đến đường cầu trái phiếu và quỳ
cho vay: Thu nhập bình quân, lợi tức và lạm phát kỳ vọng, rủi ro, tính lỏng, chi phí thơng tin.
6. Có bốn yếu tố cơ bản làm thay đồi đirờng cung trái phiếu và quỹ cho
vay: Lợi nhuận kỳ vọng của vốn đầu tư, chính sách thuế, lạm phát kỳ
vọng, vay nợ của chính phủ
CÂU HỎI ƠN TẬP
1. Lãi suất là gì? Phân biệt lãi suất thực và lãi suất danh nghĩa, lãi suất và tỳ suất lợi tức.
2. Cho biết các nhân tố ảnh hưởng đến lãi suất.
3. Một đô la tương lai sẽ cao hơn hoặc thấp hơn đô la hiện tại khi lãi suất 20%
hoặc khi lãi suất 10%?
4. Nếu lãi suất hiện tại là 10%, hãy tính hiện giá của một chứng khốn sẽ trả
cho bạn năm thứ nhất: 1.200 USD, năm thứ hai 1.400 USD, và năm thứ 3
1.500 USD
5. Ông An mua trái phiếu có mệnh giá là 1200 USD, lãi suất coupon 8%. Sau
một năm ông bán trái phiếu với giá 1080 USD thì lãi tỷ suất lợi tức trái
phiếu là bao nhiêu?
6. Bà Minh mua trái phiếu có mệnh giá là 1200 USD, lãi suất coupon là 10%. Sau một năm ông bán trái phiếu với giá 1440 USD thì tỷ suất lợi tức trái phiếu là bao nhiêu?
TÀI CHÍNH-TIÊN TÊ GV: LE THI TU ANH
Chương 7
THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH
Mục tiêu
Sau khi học xong chương này, người học có thế:
❖ Hình dung khái qt được lịch sử hình thành của thị trường tài chính và
hướng phát triển trong tương lai.
❖ Giải thích được sự khác biệt giữa thị trường vốn và thị trường tiền tệ.
❖ Diễn giải được vai trò cùa thị trường tài chính đối với nền kinh tế thị trường.
❖ Phân biệt được các loại công cụ của thị trường tiền tệ
❖ Vận dụng lý thuyết để lý giải sự biến động của thị trường chứng khốn có ảnh hường như thế nào đến nền kinh tế quốc gia nói chung và thị
trường tài chính nói riêng.
Bài học: