ty
triệu đồng 227.5 682.5
Tuy tiến hành cổ phần hoỏ mới triển khai trong thời gian ngắn, nhưng tỡnh hỡnh sản xuất kinh doanh của phõn xưởng gạch Cầu xõy B đó cú những biến đổi đỏng kể, cụ thể cỏc chỉ tiờu năm 2000 so với năm 1999 tăng đều hơn: doanh thu tăng 13,52%, lợi nhuận tăng 100%, tỷ suất lợi nhuận trờn vốn chủ sở hữu tăng 17,62%, số lao động làm việc tăng 1,6%, thuế phải nộp ngõn sỏch nhà nước tăng 13,33%. Thu nhập bỡnh quõn của người lao động tăng 6,15%.
Túm lại cỏc doanh nghiệp đó chuyển thành cụng ty cổ phần đều cho thấy hiệu quả hoạt động kinh doanh tăng lờn rừ rệt. Nhờ hiệu quả được nõng cao nờn tăng thờm được việc làm, tăng thờm thu nhập cho cổ đụng (trong đú cú cổ đụng và người lao động) vừa được cổ tức ở mức cao, vừa tăng giỏ trị
vốn gúp tại cụng ty. Nhà nước ngoài việc tăng trưởng vốn gúp, được chia cổ tức, cỏc khoản nộp ngõn sỏch nhà nước cũng tăng nhanh.
Trong cỏc doanh nghiệp đó cổ phần hoỏ và hoạt động cú hiệu quả phải kể đến Cụng ty Cơ điện lạnh Tp HCM (REE). Đõy là một doanh nghiệp quốc doanh được thành lập năm 1977. Đến thỏng 10/1993, REE thực hiện cổ phần hoỏ theo Nghị định 202/CP của Chớnh phủ. Trước năm 1993, REE cũng là một doanh nghiệp làm ăn cú lói nờn khi cú chủ trương cổ phần hoỏ nhiều người khụng đồng tỡnh vỡ chưa thật tin tưởng vào chủ trương chớnh sỏch này . Được sự hưởng của cấp ngành, cụng ty đó mạnh dạn thực hiện cổ phần hoỏ. Một mặt cụng ty làm ăn cú lói, mặt khỏc cụng ty đưa ra được những đề ỏn hấp dẫn, cú khả năng phỏt triển lõu dài nờn chỉ trong một thời gian ngắn cụng ty đó thu hỳt được rất nhiều cổ đụng tham gia mua cổ phần.
Thực tế qua 5 năm thực hiện cổ phần hoỏ, REE cho thấy những bước nhảy vọt vượt bậc về hiệu quả làm ăn. Nếu năm 1993 tổng vốn của REE là 16 tỉ, sản xũt kinh doanh cú lói 5,4 tỉ đồng, thỡ đến năm 1997 tổng vốn đó tăng lờn 97 tỷ (gồm vốn tự bổ sung và 55 tỷ do huy động) và lói đạt 43 tỷ. Hàng năm REE đúng thuế cho nhà nước một khoản khụng nhỏ và năm sau cao hơn năm trước. Cụ thể về cổ tức (24%) nếu năm 1993 là 422 triệu thỡ năm 1997 là 12,2 tỷ đồng; thuế lợi tức năm 1993 là 1,9 tỷ, năm 1997 là 11 tỷ. Hiện nay nhà nước cú 30% vốn tại cụng ty, đội ngũ cỏn bộ cụng nhõn viờn của REE cú 300 cỏn bộ cụng nhõn viờn (CBCNV) thỡ năm 1997 cú 800 người . Mức thu nhập của cỏn bộ cụng nhõn viờn của REE là 2 triệu/người/ thỏng. Năm 1998 cụng ty sẽ tiếp tục bỏn cổ phiếu cho 2/3 số cụng nhõn mới được tuyển vào làm việc nhằm thu hỳt thờm số người cú tay nghề cao. Do yờu cầu của phỏt triển sản xuất REE đó được nhà nước cho làm thử việc phỏt hành trỏi phiếu chuyển đổi bằng ngoại tệ và bỏn cho cỏc nhà đầu tư nước ngoài với tổng số vốn 5 triệu USD, lói suất 4,5%/năm.
Nhưng khụng hẳn DNNN nào khi thực hiện CPH cũng hoàn toàn thuận lợi như REE. Một trong những doanh nghiệp gặp khú khăn khi tiến hành CPH cú thể kể đến cụng ty cổ phần nước mắn Kiờn Giang, tiền thõn là một xớ nghiệp chế biến nước mắm, một doanh nghiệp nhà nước cú quy mụ vừa, hoạt động ổn định, nhưng hiệu quả khụng cao. Ngày 1/5/1994, xớ nghiệp này đó được cổ phần hoỏ hồn tồn. Doanh nghiệp cú số vốn điều lệ 620 triệu đồng, nhà nước giữ 20% cổ phần, phần cũn lại do 47 cổ đụng của cụng ty mua. Điều đỏng núi là vào thời điểm cổ phần hoỏ, cụng ty đang phải đối diện với một thỏch thức khụng nhỏ: vốn lưu động của cụng ty là 286 triệu nhưng đó cú đến 90 triệu đồng là nợ khú đũi của doanh nghiệp cũ chuyển sang: vốn cố định là 334 triệu đồng. Ngoài ra, cụng ty cũn gặp nhiều khú khăn do giỏ nguyờn liệu tăng lờn liờn tục. Do vậy, 8 thỏng cuối năm 1994, tỷ suất lợi tức cổ phần bỡnh quõn chỉ đạt 1,14%, thấp hơn lói suất gửi tiết kiệm. Đầu năm 1995 cú 8 cổ đụng khụng tin tưởng vào phương hướng sản xuất mới đó chuyển nhượng 338 cổ phiếu cho cỏc nhà đầu tư bờn ngoài. Nhiều người cho rằng hoạt động của cụng ty đứng trờn bờ vực thẳm…
Nhưng thực tế đó khụng phải như vậy, cụng ty chẳng những khụng vỡ nợ mà cũn làm ăn hiệu quả. Năm 1995, tỷ suất lợi tức cổ phần bỡnh quõn mỗi thỏng là 2,6%, tăng gấp đụi so với năm trước, cũn lợi nhuận trước thuế của năm 1996 và 1997 đều đạt trờn 629 triệu đồng, bằng 100% vốn điều lệ.
PHẦN III.
XÁC ĐỊNH GIÁ TRỊ CễNG TY THƯƠNG MẠI VÀ SẢN XUẤT VẬT TƯ THIẾT BỊ GIAO THễNG VẬN TẢI BẰNG PHƯƠNG PHÁP GIÁ
TRỊ TÀI SẢN ĐỂ PHỤC VỤ CễNG TÁC CỔ PHẦN HOÁ