III. Kinh nghiệm phát triển thị trờng chứng khoán phá
1. Quá trình phát triển của hệ thống ngân hàng tài chính
3.1. Sự tham gia tích cực vào thị trờng kỳ hạn trên thế giớ
giới
Thị trờng kỳ hạn là thị trờng mua bán hàng hoá đợc giao và thanh toán ở một ngày nhất định trong tơng lai nhng theo giá thoả thuận hiện tại.
Việt Nam đã gia nhập WTO, các doanh nghiệp luôn đứng trớc những nguy cơ tiềm ẩn về tỷ giá, lãi suất, giá cả hàng hố...
Chính vì vậy các Doanh nghiệp cần ý thức hơn nữa về việc sử dụng các cơng cụ để phịng ngừa rủi ro trên thị trờng tài chính.
Sau đây ví dụ về quá trình tham gia của các doanh nghiệp xuất khẩu cà phê trên các sàn giao dịch thế giới:
Trên sàn giao dịch kỳ hạn cà phê London
Tháng 12/2004, Bộ Thơng mại cũ (nay là Bộ Công thơng) và NHNN Việt Nam đã cho phép Ngân hàng Kỹ thơng Việt Nam (Techcombank) làm nhà môi giới giao dịch cà phê giữa các nhà kinh doanh cà phê Việt Nam với sàn giao dịch LIFFE – London. Khi giao dịch trên thị trờng này, doanh nghiệp sẽ thực hiện việc mua-bán cà phê bằng hợp đồng tơng lai, giá cà phê đợc chốt ngay tại thời điểm đặt lệnh –thời điểm mà giá cà phê trên thị trờng đợc doanh nghiệp “ng ý” nhất, cịn hàng thì giao sau với thời điểm do hai bên thoả thuận.
Trớc đây, khi cha trực tiếp giao dịch tại thị trờng kỳ hạn London, doanh nghiệp xuất khẩu cà phê phải chịu rất nhiều thua thiệt. Thông thờng, chênh lệch giữa giá chào bán cà phê Việt Nam với giá giao dịch kỳ hạn trên thị trờng London khá lớn, luôn ở mức trên 100USD/tấn. Nhờ vào giao dịch trực tiếp trên thị trờng kỳ hạn London, doanh nghiệp đợc lợi khoản chênh lệch trên và chỉ phải chịu một mức phí rất thấp cho nhà mơi giới (Techcombank) – 10USD/tấn cho mỗi giao dịch dới 200lot (lot là đơn vị tính cho mỗi hợp đồng 5 tấn cà phê nhân) và với giao dịch trên 1000lot mức phí giảm xuống 2USD/tấn.
Trên sàn giao dịch Newyork
Vào ngày 13/10/2007, Sở giao dịch hàng hoá NewYork (NYBOT) đã mời các nhà kinh doanh cà phê robusta của Việt Nam tham gia giao dịch cà phê kỳ hạn tại sàn NewYork. Đây là một lợi thế cho các doanh nghiệp xuất khẩu cà phê. Mỗi hợp đồng cà phê robusta giao dịch ở sàn NewYork có khối lợng 37.500 pounds, tức 17,025 tấn, cao hơn gấp 3 lần so với giao dịch tại sàn giao dịch LIFFE của London. Hiện nay khối lợng từng hợp đồng của LIFFE là 5 tấn cà phê robusta. Mức phí giao dịch của sàn Newtừng hợp đồng của LIFFE là 5 tấn cà phê robusta. Mức phí giao dịch của sàn NewYork là 18,75USD mỗi hợp đồng, tức 0,908 USD/tấn, thấp hơn so với phí giao dịch ở LIFFE.
Bên cạnh đó, lợi thế của sàn Newyork là mở cửa từ 12h tra theo giờ Việt Nam, còn sàn London lại mở cửa từ 16h.
Hiện khối lợng cà phê các doanh nghiệp trong nớc tham gia giao dịch kỳ hạn với LIFFE bằng một nửa sản lợng cà phê thật xuất khẩu của Việt Nam. Một số doanh nghiệp tham gia giao dịch bị thua lỗ nhng đa số các doanh nghiệp nhờ có giao dịch với LIFFE đã phòng chống đợc rủi ro cho xuất khẩu cà phê trớc các biến động của thị trờng cà phê thế giới.
Bên cạnh đó, Nghị định số 158/2006/NĐ-CP do Chính phủ ban hành vào tháng 12/2006 quy định chi tiết về hoạt động mua bán hàng hố qua Sở giao dịch, trong đó có các quy định
về giao dịch với các Sàn giao dịch nớc ngoài, làm cơ sở pháp lý để các doanh nghiệp tham gia.
Hiện nay có rất nhiều các sản phẩm ngồi cà phê có giao dịch trên thị trờng tơng lai thông qua sàn giao dịch nh : Gạo, Cao su, Đờng trắng, bông, nớc cam...; các sản phẩm tài chính nh: JBG, T-notes, T-bill... ; các loại nhiên liệu: xăng dầu, khí đốt...
Có thể thấy giao dịch kỳ hạn ngày càng đợc phổ biến và đợc nhiều doanh nghiệp sử dụng. Với các công cụ phái sinh hiện nay, các doanh nghiệp Việt Nam có đủ tự tin hơn khi bớc ra thị trờng thế giới và thành cơng trong thời kì hội nhập kinh tế quốc tế, bn bán với nớc ngoài nh hiện nay.