2.3.2.1. Hạn chế
Sau gần 12 năm hoạt động, những kết quả kinh doanh đạt được của Công ty là rất đáng khích lệ, tuy nhiên trong quá trình hoạt động không thể tránh khỏi những
hạn chế. Những hạn chế này đang tạo thành rào cản làm chậm bước phát triển của Công ty và cần nhanh chóng khắc phục trong thời gian tới.
Một là, doanh thu từ hoạt động môi giới chứng khoản ổn định nhưng chưa cao so với doanh thu từ các hoạt động khác.
Hai là, công ty chưa chiếm lĩnh được thị phần về mảng môi giới cổ phiếu. Dù là công ty chứng khoán đầu tiên của thị trường nhưng BSC lại để các công ty chứng khoán ra đời sau giành mất thị phần.
Ba là, số lượng tài khoản tại BSC tập trung phần lớn vào nhà đầu tư cá nhân trong khi nhà đầu tư tổ chức chuyên nghiệp trong và ngoài nước với một chính sách đầu tư ổn định chỉ chiếm một phần rất nhỏ.
2.3.2.2. Nguyên nhân thực trạng trên
2.3.2.2.1. Nguyên nhân chủ quan
Sản phẩm dịch vụ chứng khoán chưa đa dạng
Trong khi các công ty chứng khoán cung cấp cho khách hàng các sản phẩm mới như: mở tài khoản trực tuyến, đặt lệnh mua bán qua dịch vụ nhắn tin SMS của các công ty chứng khoán Ngân hàng Á Châu (ACBS), Công ty chứng khoán VNDirect (VNDS), Công ty Chứng khoán Châu Á Thái Bình Dương (APECS)..., sử dụng đòn bẩy tài chính BSC vẫn chưa phát triển các sản phẩm tiện ích, chưa tạo thêm giá trị gia tăng cho khách hàng nhằm thu hút thêm khách hàng và đẩy mạnh hoạt động chăm sóc khách hàng.
Cơ chế hoạt động kém linh hoạt
Trong giai đoạn trước năm 2011, BSC được tổ chức và hoạt động dưới hình thức công ty trách nhiệm một thành viên do Ngân hàng thương mại Nhà nước nắm giữ. Do đó, bên cạnh các quy định riêng đối với công ty chứng khoán, hoạt động của BSC còn phải tuân thủ các quy định rất chặt chẽ đối với các doanh nghiệp Nhà nước. Một mặt, các quy định này giúp hạn chế rủi ro trong các hoạt động của BSC, mặt khác làm giảm tính linh hoạt và năng động của Công ty, các hoạt động dịch vụ chứng khoán của Công ty còn mang tính thụ động, cẩn trọng nhằm mục đích bảo toàn vốn, và không gắn được quyền lợi của nhân viên với tài sản Công ty. Trong khi
đó, có hơn 100 công ty chứng khoán hoạt động trên thị trường, và hầu hết các công ty đều được tổ chức dưới hình thức công ty cổ phần, với cơ chế ra quyết định cụ thể và rõ ràng, cộng thêm với nguồn vốn xã hội dồi dào từ đại chúng các cổ đông của các công ty này. Điều đó đã ảnh hưởng lớn tới thị phần và vị thế của Công ty trong giai đoạn này.
Sang năm 2011, BSC trong thời gian quá độ chuyển đổi mô hình từ công ty TNHH một thành viên thuộc sở hữu nhà nước sang công ty cổ phần, ít nhiều cơ chế hoạt động của BSC vẫn đang chịu ảnh hưởng của mô hình công ty nhà nước. Đây là một trong những điểm yếu BSC đang từng bước khắc phục để từng bước chủ động, linh hoạt trong hoạt động của công ty.
Chính sách nhân lực còn nhiều bất ổn
Cũng bị ràng buộc bởi một số quy chế quy định về chính sách đào tạo, lương, thưởng đề bạt cho cán bộ của nhà nước và của BIDV nên Công ty BSC chưa tạo được sức thu hút đối với lao động có trình độ cũng như giữ được nguồn nhân lực có trình độ cao. Công ty trả lương theo học hàm học vị, chưa có thù lao theo doanh số đem lại cho Công ty. Chế độ lương này khó tạo động lực làm việc và cống hiến hết mình vì Công ty, không khuyến khích nhà môi giới mở rộng tăng cường khai thác khách hàng cho Công ty.
Đây là vấn đề khá nổi cộm tại BSC, các công ty chứng khoán Chứng khoán Sài Gòn, Chứng khoán Công thương, Chứng khoán Ngoại thương, Chứng khoán TPHCM, Chứng khoán Mekong đều có cán bộ đã từng làm việc tại BSC, điều này thể hiện chính sách nhân lực của BSC còn nhiều bất ổn, chưa có sức hấp dẫn và thu hút được lao động có trình độ.
Đội ngũ nhân lực thiếu tính ổn định
Đội ngũ nhân lực của BSC có năng lực và kinh nghiệm, nhưng thiếu tính ổn định, nhân sự có chuyên môn nghiệp vụ chứng khoán còn mỏng, nhất là nhân sự về hoạt động tư vấn chứng khoán. Đây là thực trạng khó tránh khỏi do những thăng trầm của thị trường chứng khoán Việt Nam hơn 10 năm qua. Với thế mạnh thâm niêm hoạt động trong ngành chứng khoán, Công ty BSC đã đào tạo nhiều nhân sự
có chuyên môn nghiệp vụ chứng khoán, có giấy phép hành nghề kinh doanh chứng khoán. Các nhân viên của công ty được tuyển dụng từ các trường đại học lớn trong và ngoài nước, được rèn luyện thực tế qua việc tư vấn cổ phần hóa, bảo lãnh phát hành, bán đấu giá và tư vấn niêm yết... Dù hàng năm công ty đều có tuyển dụng và thực hiện đào tạo nghiệp vụ, nhưng với sức hút cơ hội thăng tiến, đãi ngộ lương thưởng cao, và được góp vốn vào công ty chứng khoán đã tạo ra làn sóng các nhân viên có kinh nghiệm, một số cán bộ chủ chốt sang làm việc cho các công ty chứng khoán mới thành lập.
Phân tán nguồn lực cho công tác cổ phần hóa
Trong giai đoạn 2009 và 2010 Công ty xác định chuyển đổi mô hình hoạt động sang cổ ty cổ phần là một nhiệm vụ trọng tâm. Do đó, một phần lớn nguồn lực của Công ty đã dành công tác cổ phần hóa nhằm đảm bảo thực hiện đúng quy định, bán đấu giá cổ phần lần đầu ra công chúng thành công trong thời điểm thị trường có nhiều yếu tố bất lợi. Do vậy, hoạt động môi giới của BSC ít nhiều bị ảnh hưởng.
Sự phối hợp giữa các phòng, ban chưa đạt hiệu quả
Trong thời gian quá độ chuyển đổi mô hình sang công ty cổ phần, cơ cấu lại tổ chức hoạt động, có nhiều cán bộ mới, nên sự phối hợp giữa các phòng, ban chưa đạt hiệu quả cao. Do đó, sức mạnh đội ngũ nhân sự chưa được phát huy tối đa để nâng cao năng lực cạnh tranh của đơn vị. Việc hoàn thiện dần cơ chế phối hợp nội bộ, các quy trình nghiệp vụ sẽ là nhân tố quan trọng để phát huy sức mạnh tổng thể của cả hệ thống và tăng cường năng lực cạnh tranh, chống đỡ và chịu được những thách thức của thị trường và kinh doanh trong thời gian tới.
2.3.2.2.2. Nguyên nhân khách quan
Môi trường pháp lý chưa hoàn thiện
Các chính sách kinh tế vĩ mô có tác động lớn đến TTCK nói chung và đến hoạt động môi giới nói riêng. Hiên nay các văn bản quy phạm pháp luật về TTCK có rất nhiều loại, điều chỉnh trên nhiều lĩnh vực và do nhiều cơ quan ban hành dưới
nhiều hình thức khác nhau, trong đó văn bản có giá trị cao nhất là Luật chứng khoán. Tuy nhiên các văn bản này chủ yếu điều chỉnh các quan hệ phát sinh trong quá trình hình thành, kinh doanh và quản lý nhà nước về chứng khoán thiếu những văn bản trực tiếp điều chỉnh hoạt động môi giới chứng khoán vì vậy mà hoạt động môi giới chưa thực sự được điều chỉnh để hoạt động này trở lên chuyên nghiệp và hoàn chỉnh hơn.
Bên cạnh đó, hệ thống văn bản pháp luật về chứng khoán còn bộc lộ một số hạn chế nhất định, đó là sự thiếu tính đồng bộ và nhất quán trong việc điều chỉnh các vấn đề liên quan đến hoạt động chứng khoán nói chung và hoạt động môi giới chứng khoán nói riêng.
Thị trường tài chính chưa phát triển
Điều này được thể hiện qua các kênh huy động vốn đang còn ở giai đoạn mới hình thành, thiếu đồng bộ và về căn bản đang chịu sự can thiệp hành chính nhà nước thay cho sự tự vận động của thị trường Thị trường tài chính tiền tệ chủ yếu và lớn nhất vẫn là các Ngân hàng thương mại, mà hệ thống ngân hàng này đang hoạt động thiếu hiệu quả, các dịch vụ-sản phẩm còn sơ sài, năng lực tài chính, kinh nghiệm hoạt động trong lĩnh vực tài chính ngân hàng còn hạn chế.
Bên cạnh đó, do chính sách điều hành tài chính và các yếu tố khách quan làm cho TTCK có những lúc có những biến động, gây thiệt hại cho nền kinh tế và các nhà đầu tư, làm giảm lòng tin của nhà đầu tư vào TTCK, gây khó khăn cho phát triển hoạt động môi giới.
Thị trường chứng khoán trong giai đoạn đi xuống
Năm 2010, tuy GDP đạt được tốc độ tăng trưởng khá trong bối cảnh kinh tế thế giới còn nhiều khó khăn, nhưng kinh tế vĩ mô có nhiều biến động: CPI cao, lãi suất tăng, đồng nội tệ mất giá,… tiếp tục tác động đến nền kinh tế năm 2011 và ảnh hưởng tới hoạt động của TTCK. Thị trường chứng khoán giảm mạnh cả về giá trị và khối lượng giao dịch gây ra ảnh hưởng không nhỏ tới doanh thu hoạt động môi giới.
Nhận thức của nhà đầu tư về chứng khoán còn hạn chế
Thị trường chứng khoán Việt Nam còn khá mới mẻ với đại đa số nhà đầu tư, nhất là nhà đầu tư cá nhân. Chính điều này ảnh hưởng khá lớn đến sự phát triển của nghiệp vụ môi giới.
Các nhà đầu tư trên thị trường có thể bao gồm đủ mọi tầng lớp dân cư và đủ mọi thành phần xã hội. Và chính sự không đồng đều về sự hiểu biết như vậy sẽ gây cản trở cho hoạt động môi giới. Những lúc như thế hoạt động môi giới thường phải chia ra làm 2 phần khi tiếp xúc với khách hàng của mình. Từ việc tư vấn cho các nhà đầu tư mới tham gia và các nhà đầu tư đã tham gia lâu trên thị trường là hoàn toàn khác nhau.
Trên thị trường, các nhà đầu tư cá nhân chiếm số lượng lớn nhưng họ không được trang bị kiến thức về chứng khoán và họ thường đầu tư theo tâm lý “đám đông” và nhất là họ hay bị ảnh hưởng bởi tâm lý. Thế nhưng họ lại là những khách hàng ít có nhu cầu về các dịch vụ tư vấn và dịch vụ tiện ích. Vì vậy họ thường đầu tư theo thói quen, theo tâm lý “bầy đàn”, theo xu thế thị trường…Trong một số giai đoạn sụt giảm mạnh của thị trường, khi giá cổ phiếu sụt giảm mạnh nhà đầu tư hoang mang và bán đổ bán tháo chứng khoán nhằm rút ngay khỏi thị trường. Chính điều này càng kéo thị trường đi xuống nhanh. Tuy nhiên, họ lại chưa có thói quen nhờ đến sự giúp đỡ của nhân viên môi giới mà tự đưa ra quyết định đầu tư. Chính những điều này đã làm nên những đợt tăng kịch trần và giảm sàn trong nhiều giai đoạn của thị trường, gây khó khăn cho thị trường chứng khoán nói chung và cho hoạt động môi giới chứng khoán nói riêng.
Khách hàng đầu tư không theo kế hoạch tài chính cá nhân cũng làm ảnh hưởng đến hoạt động môi giới. Điều này là do nhu cầu sống, đòi hỏi chưa cao, chưa quen chuẩn bị tài chính cho tương lai…Tiền trong TTCK sẵn sàng bị rút ra bất kỳ lúc nào mà không cần quan tâm thị trường đang hoạt động ra sao. Khách hàng luôn có sự thay đổi trong nhu cầu tài chính nên gây khó khăn cho hoạt động tư vấn của nhân viên môi giới.
Sự cạnh tranh gay gắt giữa các công ty chứng khoán
Số lượng các công ty chứng khoán thành viên ngày một gia tăng. Giữa năm 2006 chỉ với khoảng 20 công ty chứng khoán tham gia thị trường chứng khoán Việt Nam, đến nay con số này đã hơn 100 công ty chứng khoán và 46 công ty quản lý quỹ. Trong khi đó, thị trường chứng khoán chưa khởi sắc, các công ty chứng khoán đang rơi vào cảnh suy giảm lợi nhuận. Điều này làm cho mức độ cạnh tranh giữa các công ty chứng khoán gia tăng, thể hiện qua các mặt sau:
- Khan hiếm nhân sự chứng khoán có chuyên môn và kinh nghiệm, dẫn đến việc săn lùng và giữ chân người tài của các công ty chứng khoán.
- Các công ty chứng khoán đua nhau tăng giá trị gia tăng cho khách hàng, thể hiện qua cung cấp cho khách hàng các dịch vụ tiện ích như: giao dịch qua mạng, giao dịch qua điện thoại, kiểm tra tài khoản online… giúp cho khách hàng chủ động trong mọi tình huống.
- Áp dụng linh hoạt các công cụ đòn bẩy tài chính tại những CTCK mới tạo ra sức hấp dẫn thu hút khách hàng chuyển về những công ty này để mở tài khoản giao dịch.
- Phần lớn các công ty mới thành lập đưa ra những chương trình khuyến mãi về phí giao dịch rất hấp dẫn, mục đích là thu hút khách hàng mới cũng như khách hàng từ các công ty chứng khoán thành lập lâu năm.
Đặc biệt khi thời điểm mở cửa ngày càng đến gần, các tổ chức nước ngoài 1 năm nữa sẽ được lập công ty 100% vốn tại Việt Nam để cung cấp dịch vụ chứng khoán. Để tồn tại và phát triển, đòi hỏi các công ty chứng khoán trong nước trong đó có BSC phải củng cố nội lực, vị thế sẵn sàng cạnh tranh với khối ngoại.
CHƯƠNG 3
GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI
CHỨNG KHOÁN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ VÀ PHÁT TRIỂN VIỆT NAM 3.1. Định hướng phát triển hoạt động môi giới của công ty BSC