- Thành tựu ứng dụng khoa học công nghệ đáng kể đến là Nhà máy đã đầu tư lắp đặt thiết bị điện phân điện cực Titan năm 1993 và đến năm 2004,
4. Phải trả người lao động 12,1 58 6.55 6, 879 47 5,279 76.73 2.08 5 Chi phí phải trả ngắn
133,484 129,704 39 65 Nợ dài hạn
Nợ dài hạn
131,413 93,541 5,674 13,720 35,460
Tài sản dài hạn
355,423 253,849 131,274 144,216 157,120
Nguồn vốn lưu động thường xuyên (90,526) (30,604) (10,311) (27,157) (22,395)
(Nguồn: BCĐKT năm 2015 công ty cổ phần Hóa chất Việt Trì)
Qua hình và bảng trên có thể thấy, cơng ty ln duy trì nguồn vốn lưu động thường xuyên (NWC) qua các năm luôn âm.
- Giai đoạn 2012-2013, công ty giảm mạnh các khoản vay nợ dài hạn (35460 triệu đồng xuống cịn 5674 triệu đồng) trong hồn cảnh vốn chủ sở hữu đang tăng tương đối ổn định. Điều này làm cho nguồn vốn dài hạn về cơ bản bị giảm xuống. Mặc dù vậy, khối lượng tài sản dài hạn mà chủ yếu là tài sản cố định giảm xuống do giai đoạn này nguyên giá TSCĐ không thay đổi đáng kể trong khi giá trị hao mòn lũy kế gia tăng. Do đó NWC giai đoạn này tuy vẫn ở mức âm nhưng tăng lên đáng kể (cuối năm 2013 NWC = -10311 triệu đồng).
- Giai đoạn 2014-2015, công ty tiến hành đầu tư, nâng cấp máy móc thiết bị mới, do vậy, tài sản dài hạn của công ty tăng lên mạnh mẽ (từ 131274 triệu đồng lên 355423 triệu đồng). Nguồn vốn chủ không đủ để tài trợ cho tài sản dài hạn nên công ty cần phải tăng lượng vốn vay, nhất là vốn vay dài hạn ( từ 5674 triệu đồng lên 131413 triệu đồng). Tuy nhiên, tốc độ tăng của tài sản dài hạn là lớn hơn nhiều so với tốc độ tăng của nguồn vốn dài hạn, điều này khiến cho NWC giảm xuống -90526 triệu đồng, công ty lựa chọn phương án sử dụng nợ ngắn hạn hay nguồn vốn tạm thời để tài trợ cho phần tài sản dài hạn còn lại.
Kết luận: cơng ty cổ phần Hóa chất Việt trì sử dụng mơ hình tài trợ vốn trong đó chủ yếu sử dụng nguồn vốn ngắn hạn để tài trợ cho toàn bộ vốn lưu động và một phần vốn cố định. Việc sử dụng mơ hình này là khá mạo hiểm, mất cân đối trong thanh toán và tăng rủi ro vỡ nợ. Tuy nhiên, với lợi thế quy mô kinh doanh lớn, hoạt động lâu năm với một thị trường cung ứng ổn định, việc sử dụng mơ hình này giúp tiết kiệm chi phí sử dụng vốn đồng thời vẫn đảm bảo khả năng thanh toán các khoản nợ nhờ doanh thu mà công ty đạt được. Mặc dù vậy, trong giai đoạn mở rộng quy mô sản xuất kinh doanh này, cơng ty cần đưa ra những chính sách tài trợ một cách hợp lý và thận trọng hơn.
2.2.2.4. Quản trị vốn bằng tiền:
a. Tình hình quản trị vốn bằng tiền của cơng ty
Vốn bằng tiền có vai trị rất quan trọng trong hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty. Công ty lưu giữ vốn bằng tiền nhằm mục đích giao dịch, thanh tốn hàng ngày; nắm bắt các cơ hội đầu tư sinh lời hoặc kinh doanh; dự phòng hoặc khắc phục những rủi ro bất ngờ có thể xảy đến. Việc dự trữ vốn bang tiền phải tính tốn sao cho hợp lý, tránh lãng phí do đặc điểm giá trị thời gian của tiền.
Qua bảng 2.7, ta nhận thấy tổng vốn bằng tiền của công ty cuối năm 2015 là 7294,11 triệu đồng, tăng 1745,73 triệu đồng, tương ứng với tỷ lệ tăng 31,46%
- Tiền mặt cuối năm 2015 là 14,13 triệu đồng, tăng 3,88 triệu đồng, tương ứng là 37,85%. Tỷ trọng tiền mặt của công ty là rất nhỏ, nên sự thay
đổi cơ cấu vốn tiền mặt trong năm 2015 là không đáng kể (tăng từ 0,18% lên 0,19%).
- Tiền gửi ngân hàng cuối năm 2015 là 7279,98 triệu đồng tương ứng 31,45%. Trái ngược với vốn tiền mặt, tỷ trọng vốn tiền gửi ngân hàng chiếm tỷ trọng rất lớn. Mức thay đổi cơ cấu vốn trong năm 2015 là giảm 0.01%, từ 99,82% xuống 92,81%.
Như vậy, vốn bằng tiền của công ty chủ yếu là vốn tiền gửi ngân hàng, thuận tiện cho việc giao dịch mua bán với các đối tác. Việc chỉ nắm giữ một lượng tiền mặt ở cơng ty vừa đảm bảo an tồn cho tài sản công ty vừa giúp cơng ty chủ động khi có vấn đề bất thường xảy ra. Tiền và tương đương tiền tăng lên mặc dù là thước đo đánh giá khả năng tài chính của cơng ty, thu hút các nhà đầu tư, các khách hàng hay nhà cung cấp nhưng đồng thời việc dự trữ quá nhiều tiền sẽ gây ra lãng phí, đánh mất chi phí sử dụng vốn để tạo ra lợi nhuận.
Bảng 2.7: Tình hình quản trị vốn bằng tiền của công ty
(đơn vị tính: triệu VNĐ) Chỉ tiêu 31/12/2015 Tỷ trọng (%) 31/12/2014 Tỷ trọng (%) Chênh lệch Tỷ lệ (%) Tỷ trọng (%) I. Tiền và các khoản tương đương tiền 7,294 5,548 1,746 31.46 1. Tiền mặt 14 0.19 10 0.18 4 37.85 1.00