III. Các khoản phải thu
6. Dự phòng giảm giá hàng
tồn kho (159) -0.67 (102) -0.26 (57) 56.44 -0.41
(Nguồn: BCĐKT năm 2015 cơng ty cổ phần Hóa chất Việt Trì)
Lượng hàng tồn kho cuối năm 2015 là 23648 triệu đồng, giảm 15289 triệu đồng, tương ứng giảm 39,26%. Sự thay đổi này tác động làm giảm cơ cấu vốn hàng tồn kho trong tổng vốn lưu động từ 31,55% xuống cịn 24,89%. Ta đi sâu vào phân tích từng khoản mục.
- Cuối năm 2015, cơng ty khơng có Hàng mua đang đi đường trong khi cuối năm 2014, trị giá loại này là 8516,34 triệu đồng khiến cho cơ cấu loại vốn tồn kho này từ 21,87% giảm xuống 0%.
- Nguyên liệu, vật liệu cuối năm 2015 là 13722,78 triệu đồng giảm 11392,46 triệu đồng, tương ứng giảm 45,36% so với cuối năm 2014. Do giá cả nguyên liệu, vật liệu trong giai đoạn này đang tăng cao đồng thời công ty cần tiết kiệm chi phí tồn kho để tập trung đầu tư vào tài sản cố định mới nên công ty chỉ duy trì một lượng vừa đủ bảo đảm cho hoạt động SXKD được liên tục.
- Công cụ, dụng cụ cuối năm 2015 đạt 2917 triệu đồng, tăng 732 triệu đồng so với cuối năm 2014, mức tăng 33,53%. Nhờ đó, cơ cấu bộ phận vốn này tăng từ 5,61% lên 12,34%.
- Chi phí SXKD dở dang cuối năm 2015 đạt 583 triệu đồng, tăng 12 triệu đồng so với cuối năm 2014, tỷ lệ tăng 2,22%.
- Vốn thành phẩm cuối năm 2015 là 6584 triệu đồng, tăng 3933 triệu đồng so với cuối năm 2014, tỷ lệ tăng 148,33%. Cơ cấu loại vốn này cũng tăng từ 6,81% lên 27,84%.
- Dự phòng giảm giá HTK cuối năm 2015 là -159 triệu đồng, tăng 57 triệu đồng so với cuối năm 2014, tỷ lệ tăng 56,44%. Tuy nhiên cơ cấu vốn trong tổng vốn lưu động lại có sự giảm nhẹ.
Nhờ việc đầu tư, nâng cấp máy móc, thiết bị mới, lượng thành phẩm tồn kho của công ty đã tăng lên đáng kể. Mức tăng này là lớn hơn rất nhiều so với mức tăng của cơng cụ, dụng cụ. Ngồi ra việc tồn kho nguyên, vật liệu giảm xuống cũng cho thấy cơng ty đã tiết kiệm được chi phí tiêu hao ngun, vật liệu, góp phần tăng lợi nhuận cho công ty.
Để đánh giá cụ thể mức độ sử dụng hiệu quả của hàng tồn kho, ta đi xem xét các chỉ tiêu sau:
Bảng 2.12: Hiệu quả quản lý hàng tồn kho của Cơng ty
(đơn vị tính: triệu VNĐ)
T
T Chỉ tiêu Đơn vị tính Năm 2015 Năm 2014
Chênh lệch Số tuyệt đối Tỷ lệ
1 Giá vốn hàng bán Triệu VNĐ 395,884 282,165 113,719 40.30
2 Hàng tồn kho bình quân Triệu VNĐ 31,292 40,156 (8,864) -22.07
3 Vòng quay HTK (3) = (1) / (2) Vòng 12.65 7.03 5.62 80.04
4 Kỳ luân chuyển HTK (4) = 360 / (3) Ngày 28.46 51.23 (22.78) -44.46
(Nguồn: BCĐKT và BCKQKD năm 2015 cơng ty cổ phần Hóa chất Việt Trì)
Giá vốn hàng bán năm 2015 đạt 395884 triệu đồng tăng 113719 triệu đồng so với năm 2014. Tỷ lệ tăng đạt 40,3%, tương đối cao. Trong khi đó, hàng tồn kho bình qn giảm từ 40156 triệu đồng năm 2014 xuống 31292 triệu đồng năm 2015, tỷ lệ giảm 22,07%. Do đó, vịng quay HTK tăng từ 7,03 lên 12,65 vòng/năm. Kỳ luân chuyển HTK giảm từ 51,23 ngày xuống 28,46 ngày. Đây là tín hiệu tích cực cho tốc độ luân chuyển hàng tồn kho nhanh, tránh việc ứ đọng tồn kho gây lãng phí vốn, giảm hiệu quả hoạt động.
Mục tiêu chung của việc quản lý tốt từng loại VLĐ ở trên cũng nhằm để nâng cao quản trị VLĐ nói riêng và VKD nói chung. Sau đây, thơng qua hệ thống các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng VLĐ ta sẽ có cái nhìn tổng thể hơn về vấn đề này. Hệ thống chỉ tiêu được trình qua Bảng 2.13:
Bảng 2.13: Hiệu quả sử dụng vốn lưu động tại Cơng ty cổ phần Hóa chất Việt Trì (đơn vị tính: triệu VNĐ) ST T Chỉ tiêu Đơn vị tính Năm 2015 Năm 2014 Chênh lệch Số tuyệt đối Tỷ lệ
1 Doanh thu thuần TriệuVNĐ 487,684 368,443 119,241 32.36
2 EBIT TriệuVNĐ 35,961 35,976 (15) -0.04
3 VLĐ bình quân Triệu
VNĐ 109,204 104,189 5,015 4.81
4 Lợi nhuận trước thuế TNDN TriệuVNĐ 23378 30484 (7,106) -23.31
5 Lợi nhuận sau thuế TNDN TriệuVNĐ 18219 23665 (5,446) -23.01
6 Vòng quay VLĐ Vòng
4.47 3.54 0.93 26.28
(6) = (1) / (3)
7 Kỳ luân chuyển VLĐ Ngày
80.61 101.80 -21.19 -20.81 (7) = 360 / (6) 8 Hàm lượng VLĐ 0.2239 0.2828 -0.059 -20.81 (8) = (3) / (1) 9 Mức sinh lời % 32.93 34.53 -1.60 -4.63 (9) = (2) / (3) 10 Tỷ suất LNTT trên VLĐbq % 21.41 29.26 -7.85 -26.83 11 Tỷ suất LNST trên VLĐbq % 16.68 22.71 -6.03 -26.55
VNĐ(12)=((1)/360))*((7)2015- (12)=((1)/360))*((7)2015-
(7)2014)
(Nguồn: BCĐKT và BCKQKD năm 2015 cơng ty cổ phần Hóa chất Việt Trì)
Bảng 2.13 cho thấy số vòng quay VLĐ trong năm 2015 là 4,47 vòng, tăng 0,93 vòng so với năm 2014, tốc độ tăng là 26,28%. Kỳ luân chuyển VLĐ năm 2015 là 80,61 ngày, giảm 21,19 ngày so với năm 2014. Nguyên nhân là do tốc độ tăng của doanh thu thuần (32,36%) lớn hơn nhiều so với tốc độ tăng của VLĐ bình quân (4,81%). Sự thay đổi này giúp cho công ty tiết kiệm một khoản VLĐ là 28704 triệu đồng.
Thêm vào đó, có sự chuyển biến tích cực về hàm lượng VLĐ trong tổng doanh thu thuần, cụ thể: năm 2014, cứ 0,2828 đồng VLĐ tạo ra 1 đồng DTT thì đến năm 2015, chỉ cần 0,2239 đồng VLĐ để tạo ra 1 đồng DTT. Tuy nhiên, xem xét về mức sinh lời, 1 đồng VLĐ chỉ tạo ra 0,3293 đồng EBIT trong khi con số này ở năm 2014 là 0,3453 đồng EBIT. Ngoài ra số liệu trên cũng cho thấy hàm lượng VLĐ cấu thành nên lợi nhuận trước thuế và lợi nhuận sau thuế của cơng ty đầu có sự giảm sút.
Qua phân tích trên cho thấy, hiệu quả sử dụng vốn lưu động của cơng ty tuy có giảm nhưng không đáng kể, tương đối ổn định, nhưng cơng tác quản trị cần được chú trọng hơn vì lợi ích của chính cơng ty.
2.2.3. Đánh giá chung về công tác quản trị vốn lưu động của Công ty cổphần Hóa chất Việt Trì: phần Hóa chất Việt Trì:
2.2.3.1. Những kết quả đạt được của công ty trong năm 2014 – 2015:
Năm 2015, cơng ty đã có nhiều cố gắng trong công tác quản lý, điều hành các hoạt động sản xuất kinh doanh tương đối tốt tuy lợi nhuận bị giảm so với năm 2014. Có được những kết quả đó cũng là nhờ một phần quan trọng của hiệu quả công tác quản lý sử dụng VLĐ đó là:
Thứ nhất, cơng ty mở rộng quy mô, nâng cao năng lực sản xuất khi tiếp tục
đầu tư nâng cấp các thiết bị, máy móc cơng ty nhằm tối đa hóa lợi nhuận. Đây là năm có tính chất quan trọng của cơng ty cho sự phát triển trong những năm tiếp theo.
Thứ hai, năng lực sản xuất của công ty tăng gấp đôi ( từ 20000 lên 40000
tấn xút/năm). Các loại dây chuyền mới được đưa vào hoạt động hiệu quả , tiết kiệm tiêu hao nguyên,vật liệu và cho ra những sản phẩm đạt tiêu chuẩn đáp ứng yêu cầu thị trường.
Thứ ba, doanh thu bán hàng tăng mạnh nhờ việc mở rộng tiếp cận các thị
trường mới trong toàn khu vực miền Bắc, quản lý bán hàng theo vùng, thị trường;
2.2.3.2. Những hạn chế còn tồn tại và nguyên nhân
Bên cạnh những thành tựu mà Cơng ty đạt được là những mặt cịn tồn tại trong công tác quản lý và sử dụng VLĐ:
Thứ nhất, cơng ty chưa có một kế hoạch hay phương pháp cụ thể để xác
định nhu cầu vốn lưu động cho năm kế hoạch, bao gồm cả xác định nhu cầu tiền dự trữ, nhu cầu cho hàng tồn kho, nhu cầu về phải thu, phải trả. Hầu hết việc huy động, thu hồi vốn lưu động đều dựa vào nhu cầu thực tế khi phát sinh trong hoạt động và kinh nghiệm cũng như hiểu biết của ban lãnh đạo.
Thứ hai, kết cấu vốn lưu động của công ty chưa thực sự hợp lý. Cụ thể,
Các khoản phải thu ngắn hạn và Hàng tồn kho chiếm phần lớn cơ cấu vốn trong khi Tiền và tương đương tiền chỉ chiếm một lượng nhỏ khiến cho các hệ số thanh tốn của cơng ty ln duy trì ở mức thấp làm giảm uy tín của cơng ty cũng như đánh mất các cơ hội đầu tư tốt.
Thứ ba, mơ hình tài trợ vốn của cơng ty là chưa hợp lý. Tài sản dài hạn là
loại tài sản có thời gian thu hồi vốn chậm thường từ một năm trở lên. Vì vậy việc sử dụng nguồn vốn tạm thời để tài trợ cho loại tài sản này gây mất cân bằng trong thanh tốn, tăng rủi ro khơng trả được nợ cho công ty.
Thứ tư, kết cấu vốn bằng tiền với tỷ trọng tiền mặt chưa đến 1% không
đảm bảo khả năng thanh toán hay chi trả cho những nghiệp vụ cấp thiết hay khơng phù hợp với hình thức chi trả qua tài khoản ngân hàng.
Thứ năm, các khoản phải thu khách hàng cuối năm 2015 chiếm tỷ trọng
rất lớn trong tổng vốn phải thu của công ty. Việc duy trì chính sách này làm ảnh hưởng khơng nhỏ đến hiệu quả sản xuất kinh doanh của công ty, khi mà phần vốn bị chiếm dụng lớn hơn nhiều so với phần vốn công ty đi chiếm dụng ở nơi khác, giúp tiết kiệm chi phí sử dụng.
Thứ sáu, trong khi quy mơ vốn cố định của cơng ty tăng lên thì vốn
nguyên, vật liệu tồn kho lại giảm xuống. Nếu không bổ sung thêm phần vốn này thì cơng suất hoạt động của máy móc thiết bị khơng đạt mức tối đa, gây ra sự lãng phí chi phí sử dụng, vận hành.