1.2 .4Vai trị của hoạt động mơi giới chứng khốn
2.2 Thực trạng hoạt động môi giới và hiệu quả hoạt động môi giới ở công ty
2.2.2 Đánh giá hiệu quả hoạt động môi giới tại công ty
2.2.2.1 Đánh giá hiệu quả hoạt động thông qua các chỉ tiêu
Doanh thu hoạt động môi giới
Doanh thu là tiền đề tạo ra lợi nhuận cho công ty, doanh thu tăng lên là điều kiện cho sự phát triển công ty trong tương lai. Đối với công ty VPBS, hoạt động môi giới là hoạt động mang lại nguồn thu cho cơng ty và có xu hướng ngày càng tăng, cơng ty đang ngày càng chú trọng phát triển hoạt động môi giới.
So sánh doanh thu hoạt động môi giới của công ty VPBS với các cơng ty chứng khốn khác qua bảng:
Bảng 2.8: Doanh thu hoạt động môi giới của VPBS so với các cơng ty khác từ năm 2011 - 2013
Đơn vị tính: triệu đồng
Công ty Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013
VPBS 16,108 22,175 30,823
MBKE 32,175 62,073 55,922
BVS 48,803 33,708 64,730
AGR 26,028 34,490 137,035
Hình 2.6: Doanh thu hoạt động môi giới của VPBS so với các cơng ty chứng khốn khác VPBS MBKE BVS AGR 0 20,000 40,000 60,000 80,000 100,000 120,000 140,000 160,000 Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013
Doanh thu từ hoạt động mơi giới chứng khốn của VPBS là khá nhỏ so với các công ty chứng khốn khác như MBKE, AGR, BVS,… Qua đây ta có
thể thấy được so với tổng quan của thị trường thì hoạt động mơi giới của VPBS là khá hạn chế. Trong tương lai lãnh đạo cơng ty cần có những chính sánh, khơng riêng về việc tăng vốn điều lệ mà cịn các chính sách về thu hút khách hàng, nhân sự…. để tăng hiệu quả của hoạt động môi giới.
Tỷ trọng doanh thu hoạt động môi giới
Bảng 2.9: Tỷ trọng doanh thu hoạt động môi giới của VPBS từ năm 2011 -2013
Đơn vị tính: triệu đồng
Chỉ tiêu Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013
Tổng doanh thu 744,819 529,177 526,669
Doanh thu hoạt động
môi giới 16,108 22,175 30,823
Tỷ trọng doanh thu
hoạt động môi giới (%) 2.16 4.19 5.85
Mặc dù,nghiệp vụ môi giới chịu sự cạnh tranh rất mạnh giữa các cơng ty chứng khốn khác, nhưng nhờ có sự hỗ trợ rất lớn của cơng nghệ tin học nên VPBS đạt được những kết quả hết sức khả quan.
Doanh thu hoạt động mơi giới của VPBS có sự tăng lên rõ rệt và tỷ trọng của nó trong tổng doanh thu cũng ngày càng được cải thiện nhưng về đóng góp của doanh thu mơi giới chiếm tỷ. Năm 2011, doanh thu hoạt động môi giới là 16,108 triệu đồng với tỷ trọng là 2.16%. Năm 2012, doanh thu hoạt động môi giới là 22,175 triệu đồng chiếm tỷ trọng 4.19%; tăng 6,067 triệu đồng (tương ứng tăng 37.66%). Đến năm 2013, doanh thu hoạt động này lại tiếp tục tăng và đạt mức 30,823 triệu đồng, tăng 8,648 triệu đồng (tăng 39%) và có tỷ trọng 5.85% trong tổng doanh thu của cơng ty.
Chi phí hoạt động mơi giới
Để tạo được doanh thu trên công ty đã phải bỏ ra một khoản chi phí nhất định.
Bảng 2.10: Chi phí hoạt động mơi giới của cơng ty VPBS từ năm 2011 – 2013 Đơn vị tính: triệu đồng Chỉ tiêu Năm 2011 Năm 2012 Tăng/giảm so với năm 2011 Năm 2013 Tăng/giảm so với năm 2012 Số chênh lệch % Số chênh lệch % Chi phí hoạt động mơi giới 6,756 12,456 5,700 84.37 23,684 11,228 90.14
Hình 2.7: Chi phí hoạt động mơi giới của VPBS từ năm 2011 - 2013
Đơn vị tính: triệu đồng
Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013 0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 6,756 12,456 23,684
Chi phí hoạt đơng mơi giới
(Nguồn: Cơng ty TNHH Chứng khốn Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng)
Chi phí cho hoạt động mơi giới của công ty tăng hàng năm. Năm 2011, chi phí hoạt động mơi giới của cơng ty là 6,756 triệu đồng. Năm 2012, chi phí hoạt động mơi giới là 12,456 triệu đồng tăng 5,700triệu đồng (tăng 84.37%) so với năm 2011. Sang năm 2013, chi phí hoạt động môi giới là 23,684 triệu đồng tăng 11,228 triệu đồng (tăng 90,14%) so với năm 2012. Nguyên nhân của sự tăng này là do nguyên nhân vai trò ngày càng quan trọng của môi giới đối với tồn bộ hoạt động của cơng ty, mặt khác sự cạnh tranh ngày càng gay gắt đôi hỏi công ty phải đầu tư thêm cho hoạt động này.
Lợi nhuận hoạt động môi giới và tỷ trọng lợi nhuận từ hoạt động môi giới so với tổng lợi nhuận
Lợi nhuận là nhân tố mà tất cả các công ty quan tâm, mọi biện pháp hay chính sách của cơng ty áp dụng trong từng thời kỳ đều vì mục tiêu tăng trưởng lợi nhuận. Đây là chỉ tiêu phản ánh trực tiếp hiệu quả hoạt động môi giới.
Tỷ suất lợi nhuận hoạt động môi giới trong tổng lợi nhuận là chỉ tiêu khá quan trọng dùng để đánh giá hiệu quả hoạt động môi giới, giúp đánh giá được hoạt động mơi giới đóng góp như thế nào vào lợi nhuận cơng ty.
Bảng 2.11: Kết quả hoạt động môi giới và tỷ suất lợi nhuận hoạt động môi giới so với tổng lợi nhuận của VPBS từ năm 2011 - 2013
Đơn vị tính: triệu đồng
Chỉ tiêu Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013
Doanh thu hoạt
động mơi giới 16,108 22,175 30,823
Chi phí hoạt đơng
môi giới 6,756 12,457 23,684
Lợi nhuận môi
giới 9,351 9,718 7,139
Lợi nhuận trước
thuế 84,963 76,470 168,466
Tỷ suất lợi nhuận môi giới so với tổng lợi nhuận của công ty (%)
11.01 12.71 4.24
(Nguồn: Báo cáo tài chính cơng ty VPBS từ năm 2011 – 2013)
Năm 2011, lợi nhuận hoạt động môi giới đạt 9,351 triệu đồng, tỷ trọng lợi nhuận môi giới so với tổng lợi nhuận của VPBS là 11.01%.
Năm 2012, lợi nhuận hoạt động môi giới có sự tăng nhẹ so với năm 2011 và đạt mức 9,718 triệu đồng ( tăng 3,92%). Tỷ trọng lợi nhuận môi giới so với tổng lợi nhuận là 12.71% (tăng 15.44%), nguyên nhân là do năm 2012 có lợi nhuận hoạt động mơi giới có tốc độ tăng chậm hơn nhưng lợi nhuận trước thuế lại có tốc độ giảm nhanh hơn năm 2011.
Năm 2013, lợi nhuận hoạt động môi giới giảm 26.54% đạt 7,139 triệu đồng; nguyên nhân là doanh thu hoạt động tăng (39%) nhưng tốc độ nhỏ hơn
nhiều tốc độ tăng của chi phí (90.13%). Lợi nhuận mơi giới chiếm tỷ trọng 4.24% (giảm 66.64%) là do lợi nhuận hoạt động này giảm (26.54%) còn tổng lợi nhuận lại tăng nhanh (120.3%).
Tỷ suất lợi nhuận hoạt động môi giới trên doanh thu môi giới
Bảng 2.12: Tỷ suất lợi nhuận hoạt động môi giới trên doanh thu môi giới từ năm 2011 – 2013.
Đơn vị tính: triệu đồng
Chỉ tiêu Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013
Doanh thu hoạt động môi giới 16,108 22,175 30,823 Lợi nhuận hoạt động môi giới 9,351 9,718 7,139 Tỷ suất lợi nhuận hoạt động
môi giới trên doanh thu môi giới (%)
58.06 43.83 23.16
(Nguồn: Cơng ty TNHH Chứng khốn Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng)
Năm 2011, tỷ suất lợi nhuận hoạt động môi giới trên doanh thu môi giới đạt 58.06%. Năm 2012, mặc dù lợi nhuận hoạt động có tăng hơn năm 2011 (tăng 3.92%) nhưng doanh thu hoạt động mơi giới có tốc độ tăng nhanh hơn (tăng 37.66%) nên làm cho tỷ suất lợi nhuận hoạt động môi giới trên doanh thu môi giới giảm và đạt 43.83%. Đối với năm 2013, do lợi nhuận môi giới giảm nhưng doanh thu hoạt động môi giới lại tăng kéo theo sự giảm xuống của tỷ suất lợi nhuận hoạt động môi giới trên doanh thu mơi giới chỉ cịn 23.16%.
2.2.2.2 Những kết quả đạt được
công ty cũng khơng tránh khỏi những khó khăn. Tuy nhiên, cơng ty đã đạt được một số kết quả trong hoạt động chung cũng như hoạt động mơi giới.
Một là, cơng ty có đội ngũ cán bộ nhân viên mơi giới trẻ, nhiệt tình,
năng động, trách nhiệm và có kiến thức chun mơn nghiệp vụ về thị trường chứng khoán. Nhờ các dịch vụ mơi giới mà cơng ty đã tạo cho mình một số lượng khách hàng truyền thống, nhiều khách hàng tin tưởng và hài lòng với phong cách phục vụ của nhân viên cơng ty, đồng thời tìm kiếm thêm nhiều khách hàng tiềm năng cho công ty.
Hai là, công ty đã xây dựng được một cơ cấu bộ máy tổ chức kinh doanh
mang tính chuyên nghiệp với trụ sở chính tại Hà nội, chi nhánh tại Thành phố Hồ Chí Minh và các phịng giao dịch ở các tỉnh thành phố trọng điểm.
Ba là, về chất lượng dịch vụ: với mục tiêu phục vụ khách hàng ngày một tốt
hơn, công ty đã không ngừng cải tiến nâng cao chất lượng dịch vụ, nghiên cứu và đưa ra sản phẩm dịch vụ mới, cung cấp các dịch vụ hỗ trợ tiện ích như dịch vụ lưu kí chứng khốn, chuyển nhượng quyền mua cổ phần, ứng trước tiền bán chứng khốn và mới đây cơng ty đã triển khai dịch vụ cầm cố chứng khốn.
....Các hình thức nhận lệnh tuy cịn hạn chế nhưng cũng đã đáp ứng được nhu cầu đặt lệnh của khách hàng, giải quyết sự quá tải cho sàn giao dịch, khách hàng có thể đặt lệnh trực tiếp, hoặc qua điện thoại, qua fax.
Cơ sở vật chất cũng ngày được cải thiện phục vụ tốt hơn cho hoạt động môi giới, Sàn giao dịch vừa được sửa chữa, bổ sung các quầy giao dịch để đáp ứng nhu cầu đặt lệnh của lượng lớn khách hàng hơn, hệ thống thông tin cũng được đầu tư cải tiến giúp cho việc thực hiện lệnh của khách hàng nhanh chóng hơn.
Xây dựng được đội ngũ nhân viên môi giới chuyên nghiệp, được trang bị những kỹ năng chun mơn và có đạo đức nghề nghiệp, ln được khách hàng yêu mến tin tưởng.Trình độ tư vấn của nhân viên mơi giới được nâng cao đáng kể, khách hàng đến với công ty không chỉ để thực hiện giao dịch mà
còn nhận được những lời khuyên, tư vấn của nhân viên mơi giới, uy tín của nhân viên mơi giới ngày càng được nâng cao.
Bốn là, về uy tín, thương hiệu .........thì VPBS đã tạo dựng được uy tín và
thương hiệu trong lĩnh vực chứng khoán, ngày càng được khách hàng yêu mến và tin tưởng.
Năm là, có sự gắn bó hiệu quả của bộ phận phân tích và bộ phận mơi giới. Sáu là, cơng ty đã triển khai đầy đủ tất cả các nội dung của hoạt động
mơi giới chứng khốn và các hoạt động phụ trợ khác, tạo sự đa dạng và thoải mái cho khách hàng khi đến với VPBS.
2.2.2.3 Những hạn chế và nguyên nhân:
Hạn chế
Tuy đã đạt được những kết quả bước đầu đáng khích lệ nhưng cũng phải thừa nhận rằng VPBS vẫn cịn những khó khăn tồn tại cần phải tháo gỡ trong hoạt động mơi giới chứng khốn. Những hạn chế này tạo thành rào cản làm cho công ty chậm bước phát triển.
Thứ nhất, hoạt động môi giới chưa thể hiện được hết với chức năng của
nó, khi mà mảng tư vấn cho nhà đầu tư giao dịch là rất hạn chế, các quyết định của nhà đầu tư thường dựa trên kiến thức của chính họ. Thị phần hoạt động mơi giới của cơng ty có tăng nhưng vẫn chưa bằng một số cơng ty chứng khốn. Năng lực phục vụ của công ty kém hơn so với các công ty chứng khoán khác. Số lượng tài khoản mở tại cơng ty có tăng, thậm chí có những giai đoạn tăng rất cao nhưng tỷ trọng đó vẫn nhỏ so với thị trường. Lượng khách hàng mới đến với cơng ty là ít so với các cơng ty chứng khốn khác, chủ yếu là dựa trên nền tảng những mối quan hệ của các nhà đầu tư trung thành với công ty, ngồi ra cơng ty chưa thu hút được nhiều nhà đầu tư tổ chức cũng như các nhà đầu tư nước ngoài. Lượng khách hàng hiện có chủ yếu là những khách hàng tự tìm đến với cơng ty hoặc là những người thân của
cán bộ cơng nhân viên mà rất ít khách hàng có được từ những nỗ lực tìm kiếm khách hàng của nhân viên môi giới.
Thứ hai, sức cạnh tranh của công ty trong lĩnh vực môi giới so với một
số cơng ty khác cịn thua kém. Mặc dù cơng ty luôn quan tâm đến việc nâng cao chất lượng dịch vụ, cung cấp các sản phẩm dịch vụ tiện ích cho khách hàng nhưng việc cung cấp còn chưa nhanh nhạy với thị trường, các sản phẩm cần phải đa dạng hơn, tiện ích hơn mới có thể hấp dẫn nhà đầu tư.
Thứ ba, doanh thu từ nghiệp vụ môi giới vẫn chiếm tỷ trọng khiêm tốn
trong tổng doanh thu của công ty. Nghiệp vụ mơi giới chứng khốn là một nghiệp vụ quan trọng bậc nhất của một cơng ty chứng khốn, đem lại nguồn thu rất lớn cho cơng ty, vì vậy cơng ty cần phải có biện pháp thiết thực để nâng cao vai trị và đóng góp của nghiệp vụ mơi giới chứng khốn vào nguồn thu nhập cũng như uy tín, vị trí và thị phần của cơng ty trên thị trường. Do những hạn chế trong doanh thu và chi phí từ hoạt động mơi giới chứng khốn nên lợi nhuận của hoạt động này đóng góp vào tổng lợi nhuận của cơng ty là khơng cao và không ổn định.
Thứ tư, hệ thống điện tử nhiều lúc bị lỗi khiến nhà đầu tư không thể theo
dõi. Cùng với đó là bảng tra cứu tài khoản online không cập nhật liên tục mức độ lỗ lãi của danh mục, mà chỉ cập nhật vào cuối ngày.
Thứ năm, khả năng quảng bá hình ảnh, thương hiệu của cơng ty cịn yếu,
các hoạt động khếch tán thương hiệu cịn hạn chế, chưa có chiến dịch quảng cáo lớn có quy mơ. Vì thế thương hiệu, hình ảnh của cơng ty chưa đến được với công chúng đầu tư.
Nguyên nhân của những hạn chế
Những tồn tại và hạn chế trong thực trạng hoạt động môi giới chứng khốn của cơng ty VPBS bắt nguồn khơng chỉ từ nguyên nhân chủ quan mà còn là kết quả của các nhân tố khách quan của thị trường chứng khốn Việt
Nam. Trong đó có thể chỉ ra các nguyên nhân cụ thể sau:
Nguyên nhân chủ quan
Thứ nhất, nguồn nhân lực có trình độ cao nhưng cịn thiếu kinh nghiệm.
Cơng ty có thế mạnh là nguồn nhân lực dồi dào sức trẻ song cũng vì thế mà thiếu kinh nghiệm kinh doanh. Hiện nay chỉ với thao tác nghiệp vụ chuyên môn tốt, chỉ thực hiện lệnh theo u cầu của khách hàng thơi thì chưa đủ mà cần phải chú trọng khai thác và kết hợp các kỹ năng cần thiết của nhà mơi giới trong q trình hành nghề. Vì vậy, trong thời gian tới vấn đề đào tạo kinh nghiệm chuyên môn cũng như kỹ năng nghiệp vụ cho đội ngũ cán bộ là một việc làm tất yếu và cũng là một thách thức lớn lao của công ty.
Thứ hai, hệ thống các phịng ban trong cơng ty được thành lập khá đầy
đủ nhưng sự phối hợp hỗ trợ giữa các phòng nghiệp vụ với nhau còn lỏng lẽo.
Thứ ba, cơ sở vật chất cho hoạt động mơi giới chứng khốn của cơng ty
vẫn cịn nhiều thiếu thốn. Cơ sở vật chất của công ty mà chủ yếu là phục vụ cho hoạt động môi giới, giao dịch với khách hàng tuy đã đáp ứng được những yêu cầu cơ bản song công ty mới chỉ theo kịp với xu thế chung của thị trường mà vẫn chưa tạo được những hình ảnh nổi bật, riêng biệt của cơng ty. Trong tình hình thị trường với quy mơ cịn nhỏ, số lượng các cơng ty chứng khốn nhiều như hiện nay thì cơng ty cần phải tiếp tục kiện toàn cơ sở vật chất kỹ thuật nhằm tăng uy tín của cơng ty cũng như là tăng khả năng cạnh tranh trên thị trường.
Thứ tư, tuy đã có sự phối kết hợp giữa bộ phận môi giới và bộ phận phân
tích chứng khốn nhưng cịn thiếu chặt chẽ. Các sản phẩm nghiên cứu nhiều khi là những sản phẩm mang tính định kỳ, được làm theo quy trình nhưng đơi khi cứng nhắc, chủ yếu cung cấp những thông tin phổ thông, những thông tin không bám sát với hoạt động môi giới. Sự kết hợp lỏng lẻo này đã làm hạn
chế khả năng cập nhật, phân tích thơng tin của nhân viên môi giới, ảnh hưởng lớn đến hoạt động mơi giới chứng khốn.
Nguyên nhân khách quan
Thứ nhất: Mơi trường pháp lý chưa hồn thiện. Các chính sách kinh tế vĩ
mơ có tác động lớn đến thị trường chứng khốn nói chung và đến hoạt động mơi giới nói riêng. Hiện nay, các văn bản quy phạm pháp luật về thị trường chứng khốn có rất nhiều loại, điều chỉnh trên nhiều lĩnh vực và do nhiều cơ