1.2 .4Vai trị của hoạt động mơi giới chứng khốn
2.1.4 Kết quả hoạt động kinh doanh của công ty trong những năm vừa
những năm vừa qua
Công ty TNHH Chứng khoán Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng thành lập đúng vào thời kỳ tăng trưởng của thị trường, sau hơn 7 năm hoạt động VPBS đã trở thành một trong các cơng ty chứng khốn hàng đầu, có tốc độ tăng trưởng nhanh, có khả năng cung cấp các dịch vụ từ xa cho khách hàng với nhiều tiện ích cho nhà đầu tư. Sau hơn 7 năm hoạt động, VPBS đã có số lượng lớn khách hàng và mạng lưới phủ khắp các tỉnh thành lớn trong cả nước như Hà Nội, Thành phố Hồ Chí Minh và Đà Nẵng.
Trong năm 2013, đặc biệt là thời điểm khởi sắc cuối năm của thị trường chứng khốn, đã có nhiều tín hiệu đánh dấu sự phục hồi ở nhiều cơng ty chứng khốn niêm yết cũng như đại chúng. Điều này được thể hiện qua con số 53/87 cơng ty chứng khốn đã cơng bố kết quả kinh doanh báo lãi quí 4/2013 vừa rồi. Khơng ít cơng ty cịn lội ngược dịng từ lỗ thành có lãi cả năm 2013 chỉ nhờ lợi nhuận q 4.
Tình hình tài chính của cơng ty VPBS
Bảng 2.1: Các chỉ tiêu tài chính chủ yếu của cơng ty từ năm 2011 - 2013
Các chỉ tiêu 2011Năm Năm2012 2013Năm 1. Chỉ tiêu về khả năng thanh toán
- Hệ số thanh toán ngắn hạn:
Tài sản lưu động/Nợ ngắn hạn 1.14 4.09 8.85
- Hệ số thanh toán nhanh:
(Tài sản lưu động - Hàng tồn kho)/Nợ ngắn hạn: 1.14 4.09 8.85 2. Chỉ tiêu về cơ cấu vốn:
- Hệ số Nợ/Tổng tài sản: 84.48% 66.11% 66.85%
- Hệ số Nợ/Vốn chủ sở hữu: 544.50% 195.09% 194.13% 3. Chỉ tiêu về năng lực hoạt động:
- Doanh thu thuần/Tổng tài sản 0.20 0.21 0.18
4. Chỉ tiêu về khả năng sinh lời:
- Hệ số Lợi nhuận sau thuế/Doanh thu thuần: 8.63% 11.50% 24.45% - Hệ số Lợi nhuận sau thuế/Vốn chủ sở hữu: 11.28% 8.97% 13.60% - Hệ số Lợi nhuận sau thuế/Tổng tài sản: 1.75% 2.36% 4.51% - Hệ số Lợi nhuận kinh doanh/Doanh thu thuần: 11.63% 14.43% 32.33%
( Nguồn: Báo cáo thường niên của công ty VPBS từ năm 2012 – 2013)
Qua các chỉ tiêu tài chính nêu trên ta thấy, tình hình tài chính của cơng ty trong 3 năm từ 2011 đến 2013 là tương đối tốt. Cụ thể: Cơng ty có thể đảm bảo thanh toán tốt các khoản nợ ngắn cũng như khả năng thanh toán nhanh, các chỉ tiêu thanh toán trong 3 năm đều lớn hơn 1 và đặc biệt năm 2012 và năm 2013 đều ở mức rất cao. Về cơ cấu vốn, chỉ tiêu nợ/tổng tài sản và nợ/vốn chủ sở hữu của VPBS trong 3 năm từ 2011 đến 2013 đều ở mức cao, nhưng đang có xu hướng giảm dần và ngày càng được đảm bảo hơn. Năng lực hoạt động của cơng ty lại có sự giảm sút, thể hiện ở chỉ tiêu doanh thu thuần/tổng tài sản giảm và năm 2013 chỉ cịn ở mức 0.18, có nghĩa là 1 đồng tài sản chỉ mang lại 0.18 đồng doanh thu. Các chỉ tiêu về khả năng sinh lời
của cơng ty đều khá cao và có xu hướng tăng dần qua các năm, đây là điều đáng mừng khi mà tình hình nền kinh tế trong những năm vừa qua cịn nhiều khó khăn, nhiều cơng ty trong ngành làm ăn thua lỗ.
Kết quả hoạt động kinh doanh
Bảng 2.2: Kết quả hoạt động kinh doanh của cơng ty từ năm 2011 - 2013
Đơn vị tính: triệu đồng STT Chỉ tiêu Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013 So sánh năm 2012 - 2011 So sánh năm 2013 -2012 Chênh lệch % tăng giảm Chênh lệch % tăng giảm 1 Doanh thu thuần 744,13 2 528,918 526,669 (215,214) (28.92) (2,249) (0.43) 2 Chi phí 661,25 4 452,599 358,874 (208,655) (31.55) (93,725) (20.71) Chi phí hoạt động kinh doanh 627,78 2 392,105 297,156 (235,677) (37.54) (94,949) (24.22) Chi phí quản lý doanh nghiệp 30,775 60,473 59,224 29,698 96.50 (1,249) (2.07) Chi phí khác 2,697 21 2,494 (2,676) (99.22) 2,473 11,776.19 3 Lợi nhuận sau thuế 64,253 60,848 128,803 (3,405) (5.30) 67,955 111.68
Hình 2.2: Kết quả hoạt động kinh doanh của công ty từ năm 2011 - 2013
Doanh thu thuần Chi phí Lợi nhuận sau thuế 0 100,000 200,000 300,000 400,000 500,000 600,000 700,000 800,000 Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013
Nhìn chung, từ năm 2011 đến năm 2013 doanh thu thuần từ hoạt động kinh doanh giảm mạnh nhưng nhờ có sự vận hành và quản lý hiệu quả về chi phí (chủ yếu là chi phí cho hoạt động kinh doanh và chi phí quản lý doanh nghiệp) nên lợi nhuận cơng ty có sự tăng lên rõ rệt. Đặc biệt, năm 2013 doanh thu đạt được gần bằng năm 2012 nhưng chi phí bỏ ra lại giảm mạnh so với năm 2012 nên làm cho lợi nhuận sau thuế tăng mạnh điều này cho thấy cơng ty đã có biện pháp cắt giảm chi phí hiệu quả.
Cụ thể, năm 2011 doanh thu thuần đạt 744,132 triệu đồng, chi phí cơng ty phải bỏ ra là 661,254 triệu đồng, lợi nhuận sau thuế đạt 64,253 triệu đồng. Năm 2012, doanh thu thuần là 528,918 triệu đồng, giảm 215,214 triệu đồng (giảm 28.92%) so với năm 2011; chi phí cơng ty bỏ ra là 452,599 triệu đồng, giảm 208,655 triệu đồng (giảm 31.55%) so với năm 2011; lợi nhuận sau thuế là 60,848 triệu đồng, giảm 3,405 triệu đồng (giảm 5.3%) so với năm 2011. Năm 2013, nhờ sự cố gắng của tồn bộ nhân viên cơng ty cùng với nhiều
chính sách kinh tế, doanh thu thuần cơng ty đạt 526,669 triệu đồng, giảm 2,508 triệu đồng (giảm 0.43%) so với năm 2012; chi phí cơng ty bỏ ra là 358,874 triệu đồng, giảm 93,725 triệu đồng (giảm 20.71%) so với năm 2012; lợi nhuận sau thuế tăng 67,955 triệu đồng (tăng 111.68%) so với năm 2012. Đặc biệt, giai đoạn cuối 2013 thị trường đã cho thấy những tín hiệu khởi sắc của tồn thị trường, hy vọng năm 2014 tới đây thị trường chứng khốn nói riêng và nền kinh tế nói chung sẽ có một viển cảnh tươi sáng hơn.
Cơ cấu doanh thu theo hoạt động
Bảng 2.3: Cơ cấu doanh thu của công ty VPBS theo các hoạt động từ năm 2011 - 2013 Đơn vị tính: triệu đồng Chỉ tiêu Năm 2011 Tỷ trọng (%) Năm 2012 Tỷ trọng (%) Năm 2013 Tỷ trọng (%) Hoạt động mơi giới
CK 16,108 2.16 22,175 4.19 30,823 5.85 Hoạt động kinh doanh CK 128,262 17.22 223,185 42.18 213,652 40.57 Hoạt động bảo lãnh phát hành CK 55,000 7.38 0 0.00 0 0.00 Đại lý phát hành CK 100 0.01 0 0.00 0 0.00 Hoạt động tư vấn CK 17,389 2.33 20,992 3.97 100,289 19.04 Hoạt động lưu ký CK 17 0.00 0 0.00 488 0.09 Doanh thu khác 527,943 70.88 262,825 49.67 181,417 34.45 Tổng doanh thu 744,819 100 529,177 100 526,669 100
(Nguồn: Báo cáo tài chính cơng ty VPBS từ năm 2011 – 2013)
So sánh tỷ trọng doanh thu của một số hoạt động nghiệp vụ chính của cơng ty đang có xu hướng tăng lên và đang được cải thiện nhưng chiếm tỷ trọng còn thấp trong tổng doanh thu.
Doanh thu môi giới và tỷ trọng doanh thu hoạt động môi giới
Mơi giới chứng khốn là hoạt động quan trọng của cơng ty chứng khốn. Nhưng hoạt động môi giới của VPBS chưa được quan tâm, do vậy tỷ trọng doanh thu hoạt động môi giới chiếm tỷ trọng không lớn lắm. Tỷ trọng doanh thu hoạt động môi giới qua các năm tăng khá mạnh, chứng tỏ công ty đang ngày càng chú trọng phát triển nghiệp vụ môi giới. Năm 2011, doanh thu hoạt động môi giới chiếm 2.16% tổng doanh thu, đạt 16,108 triệu đồng. Năm 2012, doanh thu hoạt động môi giới chiếm 4.19% tổng doanh thu, đạt 22,175 triệu đồng. Năm 2013, doanh thu môi giới chiếm 5.85% tổng doanh thu, đạt 30,823 triệu đồng.
Doanh thu hoạt động tự doanh và tỷ trọng doanh thu hoạt động tự doanh
Hoạt động tự doanh chính là hoạt động kinh doanh chứng khốn. Doanh thu hoạt động tự doanh chứng khốn có vai trị khá quan trọng với mức doanh thu khá cao, chiếm tỷ trọng khá lớn trong tổng doanh thu hằng năm và đây cũng là một nguồn thu chủ yếu của công ty. Năm 2011 doanh thu hoạt động tự doanh là 128,261 triệu đồng chiếm 17.22% tổng doanh thu. Đặc biệt, năm 2012 doanh thu hoạt động kinh doanh chứng khoán là 223,185 triệu đồng chiếm 42.18% tổng doanh thu. Năm 2013, doanh thu hoạt động kinh doanh chứng khoán chiếm 40.57% tổng doanh thu, đạt 213,652 triệu đồng. Nguyên nhân của việc tăng lên này là do thu được lãi từ hoạt động đầu tư trái phiếu năm 2012 và 2013 tăng mạnh.
Doanh thu hoạt động tư vấn đầu tư chứng khoán và tỷ trọng doanh thu hoạt động tư vấn đầu tư chứng khoán
Hoạt động tư vấn đầu tư chứng khoán ngày càng được đẩy mạnh và chú trọng nên doanh thu có sự tăng lên rõ rệt cũng như tỷ trọng doanh thu của hoạt động tư vấn tăng lên đáng kể. Năm 2011, tỷ trọng doanh thu tư vấn đầu tư chứng khoánchiếm 2.33%, đạt 17,389 triệu đồng. Năm 2012, tỷ trọng
doanh thu tư vấn đầu tư chứng khoán chiếm 3.97% đạt 20,991triệu đồng. Đặc biệt năm 2013, hoạt động tư vấn chứng khốn đóng góp 100,289 triệu đồng vào doanh thu của công ty (tăng gần 5 lần so với năm 2012), tỷ trọng doanh thu tư vấn đầu tư chứng khoán đạt 19.04%. Hy vọng trong tương lai công ty sẽ cung cấp các sản phẩm dịch vụ tốt và đem về nhiều lợi nhuận hơn nữa cho công ty.
Doanh thu khác và tỷ trọng của doanh thu khác
Nhìn chung, doanh thu khác là nguồn chính mang lại nhiều doanh thu cho VPBS. Nguồn thu này có thể là từ thu nhập tiền gửi ngân hàng, từ các hợp đồng mua bán lại chứng khoán, từ các hợp đồng hợp tác đầu tư hoặc từ dịch vụ hỗ trợ giao dịch. Tỷ trọng doanh thu khác trong tổng doanh thu luôn ở mức cao nhưng hiện đang giảm dần qua các năm, điều này là do công ty ngày càng chú trọng phát triển đến các hoạt động nghiệp vụ. Năm 2011, doanh thu khác chiếm 70.88% tổng doanh thu đạt 527,942 triệu đồng. Năm 2012, tỷ trọng này giảm mạnh chiếm 49.67% tổng doanh thu, đạt 262,825 triệu đồng. Năm 2013, doanh thu khác của công ty chỉ đạt 181,417 triệu đồng, giảm 31% so với năm 2012. Do đó, tỷ trọng doanh thu khác năm 2013 giảm mạnh so với năm 2012 và chiếm 34.45% tổng doanh thu.
Còn các hoạt động như bảo lãnh phát hành chứng khoán, đại lý phát hành chứng khoán và lưu ký chứng khoán chiểm tỷ trọng rất nhỏ hoặc hầu như khơng có.