Đặc điểm của nghiệp vụ mơi giới chứng khốn:

1.2. NGHIỆP VỤ MƠI GIỚI CHỨNG KHỐN

1.2.3. Đặc điểm của nghiệp vụ mơi giới chứng khốn:

Môi giới là nghiệp vụ cơ bản của cơng ty chứng khốn. Nghiệp vụ mơi giới có ý nghĩa quan trọng trong việc thu hút khách hàng và tạo dựng hình ảnh cho cơng ty chứng khốn. Nghiệp vụ này có những đặc điểm cơ bản sau:

- Để thực hiện lệnh của khách hàng đầy đủ, nhanh và chính xác nhất, địi hỏi cơng ty phải có một đội ngũ hỗ trợ cả nghiệp vụ cả về người và máy móc lớn. Người mơi giới phải là người trải qua những kỳ thi sát hạch, có tầm hiểu biết sâu rộng, giàu kinh nghiệm và được Uỷ ban chứng khoán cấp giấy phép hành nghề. Cơng ty chứng khốn là nơi đảm bảo các điều kiện vật chất bao gồm địa điểm, hệ thống máy móc thiết bị nối mạng với Sở giao dịch…

- Độ rủi ro thấp vì khách hàng phải chịu trách nhiệm đối với kết quả giao dịch đem lại. Rủi ro mà nhà môi giới thường gặp là trường hợp khách hàng hoặc nhà môi giới khác khơng thực hiện đúng nghiệp vụ thanh tốn đúng thời hạn. - Thu nhập và chi phí ổn định: Với tư cách đại lý, cơng ty chứng khốn hưởng một tỷ lệ hoa hồng tính trên tổng giá trị giao dịch. Khoản hoa hồng này sau khi đã được trừ đi các chi phí giao dịch chính là các nguồn thu nhập của cơng ty. Nhìn chung, thu nhập này ít biến động mạnh và chiếm tỷ lệ khá cao trong tổng thu nhập của công ty. ở một số thị trường chứng khoán phát triển, tỷ lệ hoa hồng này do cơng ty chứng khốn ấn định, do vậy làm tăng tính cạnh tranh của các cơng ty chứng khốn.

1.2.4. Quy trình của nghiệp vụ mơi giới chứng khốn:

- Bước 1: Mở tài khoản cho khách hàng.

Trước khi mua và bán chứng khốn qua hoạt động mơi giới, khách hàng phải mở một tài khoản giao dịch tại cơng ty chứng khốn. Khách hàng được hướng dẫn thủ tục mở tài khoản: điền thông tin vào “Giấy mở tài khoản” bao gồm các thông tin theo luật pháp quy định và các thông tin khác tuỳ vào yêu cầu của cơng ty chứng khốn. Bộ phận quản lý tài khoản khách hàng của cơng ty phải kiểm tra tính chính xác của thơng tin, đồng thời trong q trình hoạt

động của tài khoản những thay đổi thông tin cũng cần được cập nhật. Tài khoản giao dịch hiện nay có thể chia thành nhiều loại khác nhau như:

Tài khoản tiền mặt là loại tài khoản thông dụng nhất, giống như tài khoản tiền gửi thanh tốn của các ngân hàng thương mại. Khách hàng có thể mua hoặc bán bất kỳ loại chứng khốn nào qua tài khoản này. Tuy vậy, tài khoản này yêu cầu khách hàng phải trả đủ tiền trước khi nhận được chứng khoán.

Tài khoản ký quỹ hay tài khoản bảo chứng là loại tài khoản dùng để giao dịch mua và bán chứng khốn có ký quỹ. Theo đó, để mua chứng khốn, khách hàng chỉ cần ký quỹ một tỷ lệ % tiền trên giá trị chứng khoán muốn mua, số cịn lại khách hàng có thể vay của ngân hàng. Ngược lại, khách hàng có thể mua được số chứng khốn có giá trị lớn hơn nhiều lần so với số tiền ký quỹ.

Sau khi mở tài khoản, cơng ty chứng khốn sẽ cung cấp cho khách hàng một mã số tài khoản và mã truy cập vào tài khoản để kiểm tra khi cần thiết.

- Bước 2: Nhận lệnh của khách hàng:

Mỗi lần giao dịch, khách hàng phải phát lệnh theo mẫu in sẵn. Lệnh giao dịch phải bao gồm đầy đủ các nội dung quy định do khách hàng điền. Đó là những điều kiện đảm bảo an toàn cho cơng ty chứng khốn cũng như tạo điều kiện cho khách hàng yên tâm khi phát lệnh. Việc phát lệnh có thể theo hình thức trực tiếp hoặc gián tiếp qua điện thoại, telex, fax hay hệ thống máy tính điện tử… Tuỳ thuộc vào mức độ phát triển của thị trường.

Mẫu lệnh phải bao gồm các thông tin sau đây:

1) Lệnh mua hay lệnh bán: thơng thường thì từ “mua” hay “bán” khơng được viết ra mà người ta thường sử dụng các chữ cái “B” và “S” để thể hiện. Hầu hết các thị trường chứng khoán sử dụng lệnh mua và bán được in sẵn. mẫu lệnh này được in bằng hai màu mực trên hai màu giấy khác nhau để dễ phân biệt.

2) Số lượng các chứng khoán: Số lượng này thể hiện bằng các con số. Một lệnh có thể kết hợp giữa giao dịch một lơ chẵn và một lơ lẻ.

3) Mơ tả chứng khốn được giao dịch (tên hay ký hiệu): Tên của chứng khốn có thể được viết ra hoặc viết tắt hay thể hiện bằng ký hiệu, biểu tượng

được mã hoá và đăng ký trước.

4) Số tài khoản của khách hàng, tên tài khoản, ngày giao dịch và đưa ra lệnh.

5)Giá các loại lệnh giao dịch mà khách hàng yêu cầu (lệnh thị trường, lệnh giới hạn, lệnh dừng, lệnh dừng giới hạn..)

Nếu là lệnh bán, cơng ty sẽ đề nghị khách hàng xuất trình số chứng khốn muốn bán để kiểm tra trước khi thực hiện lệnh hoặc đề nghị Uỷ ban chứng khoán quy định. Trong trường hợp chứng khoán của khách hàng đã được lưu ký, công ty sẽ kiểm tra trên tài khoản lưu ký của khách hàng.

Nếu là lệnh mua, công ty phải đề nghị khách hàng mức tiền ký quỹ nhất định trên tài khoản của khách hàng ở công ty. Khoản tiền này được tính trên một tỷ lệ % giá trị mua theo lệnh.

- Bước 3: Thực hiện lệnh

Trên cơ sở của khách hàng, công ty sẽ kiểm tra các thông tin lệnh, kiểm tra thị trường thực hiện, kiểm tra số tiền ký quỹ… Sau đó, cơng ty chuyển lệnh tới thị trường phù hợp để thực hiện.

Trên thị trường tập trung, lệnh giao dịch của khách hàng sẽ được chuyển đến SGDCK. Các lệnh được khớp với nhau để hình thành giá cả cạnh tranh tốt nhất của thị trường tùy theo phương thức đấu giá của thị trường. Trên thị trường OTC, việc mua bán sẽ dựa trên thỏa thuận giữa khách hàng và CTCK nếu công ty này là người tạo thị trường hay giữa CTCK này các nhà tạo thị trường cho loại chứng khoán mà khách hàng giao dịch.

- Bước 4: Xác nhận kết quả thực hiện lệnh:

Sau khi đã thực hiện xong, CTCK gửi cho khách hàng một phiếu xác nhận đã thi hành xong lệnh. Xác nhận này cũng giống như một hóa đơn hẹn thanh tốn với khách hàng.

- Bước 5: Thanh toán bù trừ giao dịch:

Việc thanh toán bù trừ trong giao dịch chứng khốn sẽ được thực hiện thơng qua hệ thống tài khoản của các cơng ty chứng khốn tại ngân hàng. Đối với việcc đối chiếu bù trừ về chứng khoán do trung tâm lưu ký chứng

khốn thực hiện thơng qua hệ thống tài khoản lưu ký chứng khoán.

Việc bù trừ các kết quả giao dịch sẽ kết thúc bằng việc in ra các chứng từ thanh toán. Các chứng từ này được gửi cho các cơng ty chứng khốn và là cơ sở để thực hiện thanh toán và giao nhận giữa các cơng ty chứng khốn.

Bước 6: Thanh toán và giao nhận chứng khoán

Đến ngày thanh tốn, các CTCK sẽ thực hiện giao tiền thơng qua ngân hàng chỉ định thanh tốn và giao chứng khốn thơng qua hình thức chuyển khoản tại Trung tâm lưu ký chứng khốn. Sau khi hồn tất các thủ tục tại sở giao dịch, cơng ty sẽ thanh tốn tiền và chứng khốn cho khách hàng thông qua hệ thống tài khoản khách hàng mở tại CTCK.

1.3. HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA NGHIỆP VỤ MÔI GIỚI CHỨNG KHOÁN

1.3.1. Quan điểm về hiệu quả hoạt động của nghiệp vụ mơi giới chứngkhốn: khốn:

Để đánh giá được hiệu quả của nghiệp vụ mơi giới chứng khốn, người ta thường căn cứ vào những kết quả mà nó đem lại. Đối với cơng ty chứng khốn, hiệu quả hoạt động của nghiệp vụ mơi giới chứng khốn được thể hiện qua chỉ tiêu sau:

- Số lượng tài khoản khách hàng mở để giao dịch và tỷ trọng của nó so với tồn bộ thị trường mà công ty đang hoạt động.

- Thị phần giao dịch, doanh số giao dịch mà các nhân viên môi giới của công ty tạo ra.

- Doanh thu môi giới.

- Khả năng thu hút khách hàng, thể hiện thông qua sự tăng trưởng số lượng tài khoản giao dịch của khách hàng mở tại công ty.

- Khả năng cắt giảm chi phí cho nghiệp vụ, đem lại lợi nhuận cao hơn cho cơng ty.

Đối với nhà đầu tư thì hiệu quả hoạt động của nghiệp vụ môi giới của một CTCK thể hiện thơng qua những lợi ích mà nhà đầu tư được hưởng khi sử dụng dịch vụ môi giới của cơng ty như:

- Quy trình nghiệp vụ được hướng dẫn kỹ càng chu đáo đến từng nhà đầu tư. - Việc giao dịch an tồn, thuận lợi và ít nhầm lẫn.

- Khách hàng được đón tiếp ân cần, chu đáo.

- Khách hàng nhận được thông tin một cách kịp thời, đầy đủ, chân thực và chính xác để đảm bảo việc đầu tư giảm thiểu rủi ro.

- Chi phí hợp lý, linh hoạt cho từng trường hợp giao dịch, đầu tư đặc biệt. - Và cuối cùng, khách hàng phải đạt được một mục đích nhất định.

1.3.2. Các nhân tố ảnh hưởng tới hiệu quả hoạt động của nghiệp vụ mơi giới chứng khốn.

Nghiệp vụ mơi giới có ý nghĩa trong q trình thúc đẩy hiệu quả và sự phát triển của CTCK nói riêng, TTCK nói chung. Qua kinh nghiệm kiểm sát thực tế của các nước, có thể nhận thấy, các nhân tố ảnh hưởng đến sự hiệu quả hoạt động của nghiệp vụ môi giới tại CTCK bao gồm các nhân tố khách quan và nhân tố chủ quan.

1.3.2.1 Các nhân tố khách quan

- Sự phát triển và thực trạng của nền kinh tế

TTCK là một bộ phận của thị trường tài chính quốc gia hay nói rộng ra nó là một bộ phận của nền kinh tế. Vì vậy sự phát triển của nền kinh tế có ảnh hưởng trực tiếp đến sự tồn tại và phát triển của TTCK. Sự ổn định và tăng trưởng kinh tế là cơ sở cho mọi sự phát triển của một quốc gia, là tiền đề, là điều kiện quan trọng để phát triển của các CTCK trên TTCK nói chung và sự nghiệp mơi giới chứng khốn nói riêng. TTCK là sản phẩm của kinh tế thị trường. Thị trường này chỉ phát triển khi nền kinh tế của một quốc gia đạt đến một trình độ nhất định.

Sự ổn định và tăng trưởng kinh tế sẽ tạo nhiều việc lam mới, giảm tình trạng thất nghiệp, từ đó tăng thu nhập cho dân cư. Do thu nhập tăng lên, nhu cầu tiêu dùng và các khoản tiết kiệm ở khu vực tư nhân cũng tăng trưởng tương ứng. Điều này sẽ làm tăng nhu cầu đầu tư từ phía dân chúng và kích thích doanh nghiệp phát triển sản xuất, đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng của xã hội.

Sự ổn định và tăng trưởng kinh tế làm giảm rủi ro và tăng hiệu quả hoạt động đầu tư. Điều này sẽ làm tăng tính hấp dẫn của thị trường trong nước và thu hút đầu tư nước ngoài. Mặt khác, nhu cầu đầu tư ra nước ngoài của nhà đầu tư và các doanh nghiệp trong nước cũng tăng theo. Đây sẽ là tiền đề cho sự phát triển các hoạt động của công ty chứng khốn, trong đó có nghiệp vụ mơi giới.

- Sự phát triển của TTCK

TTCK là môi trường hoạt động của các CTCK. Sự phát triển của TTCK ở đây là sự phát triển ở cả cung và cầu chứng khoán, các thành viên tham gia thị trường và các hoạt động khác.

Thị trường tài chính phát triển ở trình độ cao là tiền đề để mơi giới chứng khốn có thể đảm nhận tốt các chức năng cung cấp các sản phẩm, dịch vụ tài chính. ở các thị trường phát triển, sẵn có các chứng khốn có chất lượng tốt, tính thanh khoản cao, đa dạng về chủng loại và lớn về số lượng. Bên cạnh đó, các cơng cụ phái sinh được tạo lập nhằm cung cấp các cơng cụ phịng vệ hữu hiệu cho các nhà đầu tư.

Thị trường càng phát triển, số lượng nhà đầu tư, các tổ chức phát hành càng lớn sẽ tạo điều kiền phát triển các nghiệp vụ của CTCK, trong đó có mơi giới. Hơn nữa, với sự phát triển của hệ thống kiểm toán kế tốn, hệ thống cơng bố thông tin, hệ thống lưu ký, hệ thống thông báo định kỳ gốp phần làm tăng độ tin cậy của thị trường chứng khốn, cung cấp các thơng tin cần thiết và tin cậy, giải quyết vấn đề thông tin không cân xứng, sự lựa chọn đối nghịch và rủi ro đạo đức. Một khối lượng thông tin nghiên cứu khổng lồ từ bộ phận nghiên cứu của CTCK được nhà môi giới sử dụng để cung cấp cho khách hàng của mình theo những yêu cầu cụ thể. Và nhà mơi giới cũng có đủ tri thức để trở thành nhà tư vấn riêng của khách hàng.

- Môi trường phát lý

Các văn bản pháp luật có ảnh hưởng lớn đến các hoạt động của CTCK. Một hệ thống văn bản pháp luật đầy đủ và đồng bộ sẽ tạo điều kiện bảo vệ quyền lợi hợp pháp của các chủ thể tham gia thị trường, trong đó có CTCK và nhà mơi giới. Một hệ thống văn bản pháp luật có tính chất khuyến khích về tổ

chức và hoạt động của cơng ty sẽ góp phần tạo lập, ổn định hoạt động của nó. Đồng thời, viêc kiểm sốt hoạt động của cơng ty sẽ làm tăng lịng tin của công chúng đầu tư. Ngược lại, sự phức tạp, chồng chéo, thiếu toàn diện của hệ thống pháp luật sẽ cản trở sự phát triển của CTCK và theo đó, nghiệp vụ mơi giới cũng khơng thể phát triển.

- Thu thập kiến thức và thói quen đầu tư của cơng chúng.

Cũng giống như các thị trường khác, TTCK cũng vận động theo quy luật cung cầu. Để chuyển tiết kiệm thành đầu tư (cung – cầu), một yếu tố rât quan trọng là thu nhập, kiến thức của công chúng – những nhà đầu tư tiềm năng.

Ở một thị trường mà thu nhập cũng như kiến thức về các sản phẩm, dịch vụ tài chính của cơng chúng là cao thì hoạt động đầu tư sẽ sôi động hơn và nghiệp vụ mơi giới cũng có điều kiện phát triển hơn. ở một thị trường mà cơng chúng có xu hướng đầu tư thì nghiệp vụ mơi giới sẽ có hiệu quả hơn là một thị trường mà các khoản tiết kiệm của công chúng đổ vào ngân hàng.

1.3.2.2.Các nhân tố chủ quan

- Nhân tố con người

Nhân sự là yếu tố quan trọng ảnh hưởng tới chất lượng hoạt động của CTCK nói chung và nghiệp vụ mơi giới chứng khốn nói riêng. Những người mơi giới thành công đem lại cho công ty của họ những khoản tiền khổng lồ, và theo đó, họ được gọi là những nhà sản xuất hàng đầu. Thành công của người môi giới cũng là thành cơng của CTCK, nếu họ chiếm được lịng tin của khách hàng, thu hút được ngày càng nhiều khách hàng đến với mình, được khách hàng gửi gắm ngày càng nhiều tài sản để quản lý. Một khi đã chiếm được lòng tin của khách hàng, người mơi giới có thể tin rằng ngay cả khi những khuyến nghị của họ khơng đem lại kết quả như mong muốn thì khơng vì thế mà họ mất đi khách hàng. Điều quan trọng là khách hàng nhận thức được một cách nhất quán rằng sự hiện diện của người môi giới là nhằm phục vụ lợi ích của họ.

Để đạt được hiệu quả cao và nâng cao chất lượng hoạt động môi giới, hiện nay các CTCK và nhà môi giới chứng khốn ln phải cạnh tranh để thu

hút khách hàng và cung cấp các dịch vụ cho khách hàng tiềm năng. Muốn vậy, nhà môi giới phải không ngừng trau dồi kiến thức nhằm nắm vững và sử dụng thuần thục các kỹ năng từ cơ bản đến chuyên nghiệp.

Vì vậy, CTCK muốn giành thắng lợi trong cạnh tranh thì cơng việc trước tiên và cần thiết là không ngừng đào tạo đội ngũ nhân viên môi giới trở thành nhà mơi giới chun nghiệp, có kỹ năng, có đạo đức nghề nghiệp nhằm