1.3. HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA NGHIỆP VỤ MÔI GIỚI CHỨNG
1.3.1. Quan điểm về hiệu quả hoạt động của nghiệp vụ môi giới chứng
Việc bù trừ các kết quả giao dịch sẽ kết thúc bằng việc in ra các chứng từ thanh toán. Các chứng từ này được gửi cho các cơng ty chứng khốn và là cơ sở để thực hiện thanh toán và giao nhận giữa các cơng ty chứng khốn.
Bước 6: Thanh toán và giao nhận chứng khoán
Đến ngày thanh tốn, các CTCK sẽ thực hiện giao tiền thơng qua ngân hàng chỉ định thanh tốn và giao chứng khốn thơng qua hình thức chuyển khoản tại Trung tâm lưu ký chứng khốn. Sau khi hồn tất các thủ tục tại sở giao dịch, cơng ty sẽ thanh tốn tiền và chứng khốn cho khách hàng thông qua hệ thống tài khoản khách hàng mở tại CTCK.
1.3. HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA NGHIỆP VỤ MÔI GIỚI CHỨNG KHOÁN
1.3.1. Quan điểm về hiệu quả hoạt động của nghiệp vụ mơi giới chứngkhốn: khốn:
Để đánh giá được hiệu quả của nghiệp vụ mơi giới chứng khốn, người ta thường căn cứ vào những kết quả mà nó đem lại. Đối với cơng ty chứng khốn, hiệu quả hoạt động của nghiệp vụ mơi giới chứng khốn được thể hiện qua chỉ tiêu sau:
- Số lượng tài khoản khách hàng mở để giao dịch và tỷ trọng của nó so với tồn bộ thị trường mà công ty đang hoạt động.
- Thị phần giao dịch, doanh số giao dịch mà các nhân viên môi giới của công ty tạo ra.
- Doanh thu môi giới.
- Khả năng thu hút khách hàng, thể hiện thông qua sự tăng trưởng số lượng tài khoản giao dịch của khách hàng mở tại công ty.
- Khả năng cắt giảm chi phí cho nghiệp vụ, đem lại lợi nhuận cao hơn cho cơng ty.
Đối với nhà đầu tư thì hiệu quả hoạt động của nghiệp vụ môi giới của một CTCK thể hiện thơng qua những lợi ích mà nhà đầu tư được hưởng khi sử dụng dịch vụ môi giới của cơng ty như:
- Quy trình nghiệp vụ được hướng dẫn kỹ càng chu đáo đến từng nhà đầu tư. - Việc giao dịch an tồn, thuận lợi và ít nhầm lẫn.
- Khách hàng được đón tiếp ân cần, chu đáo.
- Khách hàng nhận được thông tin một cách kịp thời, đầy đủ, chân thực và chính xác để đảm bảo việc đầu tư giảm thiểu rủi ro.
- Chi phí hợp lý, linh hoạt cho từng trường hợp giao dịch, đầu tư đặc biệt. - Và cuối cùng, khách hàng phải đạt được một mục đích nhất định.
1.3.2. Các nhân tố ảnh hưởng tới hiệu quả hoạt động của nghiệp vụ mơi giới chứng khốn.
Nghiệp vụ mơi giới có ý nghĩa trong q trình thúc đẩy hiệu quả và sự phát triển của CTCK nói riêng, TTCK nói chung. Qua kinh nghiệm kiểm sát thực tế của các nước, có thể nhận thấy, các nhân tố ảnh hưởng đến sự hiệu quả hoạt động của nghiệp vụ môi giới tại CTCK bao gồm các nhân tố khách quan và nhân tố chủ quan.
1.3.2.1 Các nhân tố khách quan
- Sự phát triển và thực trạng của nền kinh tế
TTCK là một bộ phận của thị trường tài chính quốc gia hay nói rộng ra nó là một bộ phận của nền kinh tế. Vì vậy sự phát triển của nền kinh tế có ảnh hưởng trực tiếp đến sự tồn tại và phát triển của TTCK. Sự ổn định và tăng trưởng kinh tế là cơ sở cho mọi sự phát triển của một quốc gia, là tiền đề, là điều kiện quan trọng để phát triển của các CTCK trên TTCK nói chung và sự nghiệp mơi giới chứng khốn nói riêng. TTCK là sản phẩm của kinh tế thị trường. Thị trường này chỉ phát triển khi nền kinh tế của một quốc gia đạt đến một trình độ nhất định.
Sự ổn định và tăng trưởng kinh tế sẽ tạo nhiều việc lam mới, giảm tình trạng thất nghiệp, từ đó tăng thu nhập cho dân cư. Do thu nhập tăng lên, nhu cầu tiêu dùng và các khoản tiết kiệm ở khu vực tư nhân cũng tăng trưởng tương ứng. Điều này sẽ làm tăng nhu cầu đầu tư từ phía dân chúng và kích thích doanh nghiệp phát triển sản xuất, đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng của xã hội.
Sự ổn định và tăng trưởng kinh tế làm giảm rủi ro và tăng hiệu quả hoạt động đầu tư. Điều này sẽ làm tăng tính hấp dẫn của thị trường trong nước và thu hút đầu tư nước ngoài. Mặt khác, nhu cầu đầu tư ra nước ngoài của nhà đầu tư và các doanh nghiệp trong nước cũng tăng theo. Đây sẽ là tiền đề cho sự phát triển các hoạt động của công ty chứng khốn, trong đó có nghiệp vụ mơi giới.
- Sự phát triển của TTCK
TTCK là môi trường hoạt động của các CTCK. Sự phát triển của TTCK ở đây là sự phát triển ở cả cung và cầu chứng khoán, các thành viên tham gia thị trường và các hoạt động khác.
Thị trường tài chính phát triển ở trình độ cao là tiền đề để mơi giới chứng khốn có thể đảm nhận tốt các chức năng cung cấp các sản phẩm, dịch vụ tài chính. ở các thị trường phát triển, sẵn có các chứng khốn có chất lượng tốt, tính thanh khoản cao, đa dạng về chủng loại và lớn về số lượng. Bên cạnh đó, các cơng cụ phái sinh được tạo lập nhằm cung cấp các cơng cụ phịng vệ hữu hiệu cho các nhà đầu tư.
Thị trường càng phát triển, số lượng nhà đầu tư, các tổ chức phát hành càng lớn sẽ tạo điều kiền phát triển các nghiệp vụ của CTCK, trong đó có mơi giới. Hơn nữa, với sự phát triển của hệ thống kiểm toán kế tốn, hệ thống cơng bố thông tin, hệ thống lưu ký, hệ thống thông báo định kỳ gốp phần làm tăng độ tin cậy của thị trường chứng khốn, cung cấp các thơng tin cần thiết và tin cậy, giải quyết vấn đề thông tin không cân xứng, sự lựa chọn đối nghịch và rủi ro đạo đức. Một khối lượng thông tin nghiên cứu khổng lồ từ bộ phận nghiên cứu của CTCK được nhà môi giới sử dụng để cung cấp cho khách hàng của mình theo những yêu cầu cụ thể. Và nhà mơi giới cũng có đủ tri thức để trở thành nhà tư vấn riêng của khách hàng.
- Môi trường phát lý
Các văn bản pháp luật có ảnh hưởng lớn đến các hoạt động của CTCK. Một hệ thống văn bản pháp luật đầy đủ và đồng bộ sẽ tạo điều kiện bảo vệ quyền lợi hợp pháp của các chủ thể tham gia thị trường, trong đó có CTCK và nhà mơi giới. Một hệ thống văn bản pháp luật có tính chất khuyến khích về tổ
chức và hoạt động của cơng ty sẽ góp phần tạo lập, ổn định hoạt động của nó. Đồng thời, viêc kiểm sốt hoạt động của cơng ty sẽ làm tăng lịng tin của công chúng đầu tư. Ngược lại, sự phức tạp, chồng chéo, thiếu toàn diện của hệ thống pháp luật sẽ cản trở sự phát triển của CTCK và theo đó, nghiệp vụ mơi giới cũng khơng thể phát triển.
- Thu thập kiến thức và thói quen đầu tư của cơng chúng.
Cũng giống như các thị trường khác, TTCK cũng vận động theo quy luật cung cầu. Để chuyển tiết kiệm thành đầu tư (cung – cầu), một yếu tố rât quan trọng là thu nhập, kiến thức của công chúng – những nhà đầu tư tiềm năng.
Ở một thị trường mà thu nhập cũng như kiến thức về các sản phẩm, dịch vụ tài chính của cơng chúng là cao thì hoạt động đầu tư sẽ sôi động hơn và nghiệp vụ mơi giới cũng có điều kiện phát triển hơn. ở một thị trường mà cơng chúng có xu hướng đầu tư thì nghiệp vụ mơi giới sẽ có hiệu quả hơn là một thị trường mà các khoản tiết kiệm của công chúng đổ vào ngân hàng.
1.3.2.2.Các nhân tố chủ quan
- Nhân tố con người
Nhân sự là yếu tố quan trọng ảnh hưởng tới chất lượng hoạt động của CTCK nói chung và nghiệp vụ mơi giới chứng khốn nói riêng. Những người mơi giới thành công đem lại cho công ty của họ những khoản tiền khổng lồ, và theo đó, họ được gọi là những nhà sản xuất hàng đầu. Thành công của người môi giới cũng là thành cơng của CTCK, nếu họ chiếm được lịng tin của khách hàng, thu hút được ngày càng nhiều khách hàng đến với mình, được khách hàng gửi gắm ngày càng nhiều tài sản để quản lý. Một khi đã chiếm được lòng tin của khách hàng, người mơi giới có thể tin rằng ngay cả khi những khuyến nghị của họ khơng đem lại kết quả như mong muốn thì khơng vì thế mà họ mất đi khách hàng. Điều quan trọng là khách hàng nhận thức được một cách nhất quán rằng sự hiện diện của người môi giới là nhằm phục vụ lợi ích của họ.
Để đạt được hiệu quả cao và nâng cao chất lượng hoạt động môi giới, hiện nay các CTCK và nhà môi giới chứng khốn ln phải cạnh tranh để thu
hút khách hàng và cung cấp các dịch vụ cho khách hàng tiềm năng. Muốn vậy, nhà môi giới phải không ngừng trau dồi kiến thức nhằm nắm vững và sử dụng thuần thục các kỹ năng từ cơ bản đến chuyên nghiệp.
Vì vậy, CTCK muốn giành thắng lợi trong cạnh tranh thì cơng việc trước tiên và cần thiết là không ngừng đào tạo đội ngũ nhân viên môi giới trở thành nhà mơi giới chun nghiệp, có kỹ năng, có đạo đức nghề nghiệp nhằm phát huy sức mạnh nghề nghiệp để chiếm được lòng tin của khách hàng từ đó nâng cao uy tín của cơng ty góp phần làm tăng hiệu quả hoạt động của nghiệp vụ mơi giới chứng khốn.
- Cơ sở vật chất và trình độ cơng nghệ
Cơ sở vật chất có ý nghĩa rất quan trọng trong hoạt động của các CTCK. Là trung gian mua bán chứng khốn cho khách hàng, các CTCK phải có cơ sở vật chất kỹ thuật hiện đại, để đảm bảo việc tiếp nhận và thực hiện các yêu cầu của khách hàng một cách nhanh chóng và chính xác. Vì TTCK ln nhạy cảm với sự biến động của nền kinh tế xã hội trong nước và quốc tế cho nên nếu CTCK khơng có đủ trang thiết bị cần thiết để thu thập và xử lý thơng tin thì khơng bảo vệ quyền lợi cho khách hàng. Các nhân viên mơi giới sẽ khơng có đủ các thông tin cần thiết để thực hiện tư vấn và cung cấp những sản phẩm, dịch vụ tốt nhất cho khách hàng.
Hiện nay cơ sở vật chất chủ yếu của CTCK là sàn giao dịch, hệ thống mạng lưới và hệ thống thông tin. Các hệ thống này mặc dù phục vụ cho tất cả các hoạt động của công ty nhưng thực ra nó phục vụ cho hoạt động mơi giới là chính.
- Mơ hình tổ chức của CTCK
Mơ hình tổ chức của CTCK ảnh hưởng tới tính chất chun mơn hóa của nghiệp vụ mơi giới từ đó ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của nghiệp vụ môi giới. Nếu bộ phận mơi giới được tổ chức thành một phịng chức năng riêng biệt sẽ được nghiên cứu phát triển một cách chun sâu và có tính thực tiễn. Tại những CTCK mà ở đó nghiệp vụ mơi giới và các nghiệp vụ khác
được quản lý tập trung tại một phòng chức năng (thường gọi là phòng kinh doanh), hiệu quả của hoạt động môi giới không cao do việc đầu tư tập trung cho một nghiệp vụ là rất khó.
- Kiểm sốt nội bộ
Nguyên tắc bảo mật thông tin của các CTCK là một yếu tố quyết định thắng lợi trong cạnh tranh của cơng ty. Vì vậy cơng tác kiểm sốt nội bộ rất cần thiết. Tất nhiên khơng phải chỉ có thơng tin mới cần kiểm sốt, ngay từ các quy trình nghiệp vụ, các thủ tục tiến hành nghiệp vụ của các công ty cần phải kiểm sốt chặt chẽ, để đảm bảo khơng vi phạm pháp luật và nâng cao chất lượng hoạt động của các nghiệp vụ. Để lộ thông tin hay vi phạm pháp luật đều dẫn đến kết quả là công ty sẽ thât bại trong kinh doanh.
Nói tóm lại, có rất nhiều nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của nghiệp vụ mơi giới chứng khốn. Với các yếu tố hướng thuận lợi, CTCK và nhân viên môi giới phải không ngừng nâng cao khả năng tổ chức và vận hành kỹ năng nghiệp vụ thì mới có đợc lịng tin nơi khách hàng và thu hút ngày càng nhiều nhà đầu tư đến mở tài khoản và thực hiện giao dịch tại công ty.
1.3.3 Một số chỉ tiêu định lượng
- Thị phần của CTCK trên thị trường
Thị phần môi giới = x 100%
Hiện nay ởViệt Nam, số lượng các NĐT tham gia vàoTTCK còn chưa nhiều. Để tồn tại thì CTCK phải khơng ngừng khẳng định vị thế của mình. Chất lượng hoạt động mơi giới của cơng ty đó chính là thước đo và ngược lại, cơng ty nào có thị phần nhiều hơn chứng tỏ chất lượng của hoạt động môi giới càng cao. Ở Việt Nam hiện nay, một số cơng ty có thị phần lớn như CTCK Sài Gịn, CTCK Bản Việt, CTCK Hồ Chí Minh…
- Tỷ trọng doanh thu hoạt động môi giới trên tổng doanh thu hoạt động kinh doanh
Tỷ trọng doanh thu môi giới = x 100%
Doanh thu môi giới chỉ tiêu định lượng khơng thể thiếu trong q trình đánh giá hiệu quả hoạt động môi giới. Doanh thu môi giới là khoản thu của CTCK từ phí mơi giới. Phí mơi giới bằng giá trị chứng khốn giao dịch nhân với biểu phi mơi giới.Phí mơi giới mà các NĐT phải trả nhiều hay ít phụ thuộc vào sự thành công của các giao dịch mà các nhà mơi giới đóng vai trị quan trọng trong việc thực hiện. Doanh thu này càng lớn, càng tăng trưởng một cách đều đặn tức là chất lượng của hoạt động môi giới càng được nâng cao.
Doanh thu môi giới cho thấy lượng giao dịch của các tài khoản được mở tại cơng ty, có thể cơng ty có số lượng tài khoản được mở khơng nhiều nhưng đó là tài khoản của các khách hàng lớn hoặc giao dịch một cách thường xuyên, liên tục kéo theo doaSnh thu đem lại cho công ty cũng cao.
Khi xem xét chỉ tiêu doanh thu môi giới cũng cần phải xem xét tỷ trọng doanh thu hoạt động môi giới trong tổng doanh thu hoạt động kinh doanh của CTCK.Nếu doanh thu hoạt động môi giới của công ty chiếm tỷ trọng cao trong tổng doanh thu hoạt động kinh doanh của CTCK chứng tỏ môi giới là hoạt động chủ đạo mang lại thu nhập cho công ty.
- Tỷ lệ chi phí mơi giới trên doanh thu mơi giới chứng khốn
Tỷ lệ chi phí trên doanh thu mơi giới= x 100%
Chi phí mơi giới: là tập hợp tồn bộ các chi phí mà cơng ty chứng khốn phải bỏ ra để thực hiện hoạt động mơi giới, có liên quan trực tiếp hoặc gián tiếp tới hoạt động mơi giới. Chi phí hoạt động mơi giới chứng khốn của các CTCK bao gồm khoản phí mà các CTCK phải trả cho các Sở giao dịch chứng khoán, Trung tâm lưu ký chứng khốn và các khoản chi phí hoạt động bao gồm: lương trả cho nhân viên mơi giới, các chi phí khấu hao về máy móc
thiết bị, phần mềm, chi phí th mặt bằng, và một số chi phí khác.
Khi xem xét chi phí mơi giới ta cũng cần xem xét chỉ tiêu tỷ lệ chi phí mơi giới trên doanh thu mơi giới.Chỉ tiêu này phản ánh 1 đồng chi phí bỏ ra đem lại bao nhiêu đồng doanh thu cho hoạt động mơi giới. Từ đó phản ánh hiệu quả sử dụng nguồn chi phí của cơng ty chứng khốn trong hoạt động này.
Để hoạt động mơi giới đạt hiệu quả thì việc quản lý chi phí hoạt động là một vấn đề quan trọng. Nếu CTCK tiêt kiệm được chi phí hoạt động thì sẽ tạo điều kiện giảm phí giao dịch cho khách hàng, gia tăng lợi nhuận. Tuy nhiên, việc tiết kiệm chi phí khơng có nghĩa là làm cho chi phí hoạt động năm sau giảm đi so với năm trước. Quản lý chi phí hiệu quả là cần làm sao điều chỉnh được tỷ lệ tăng trưởng chi phí ở mức hợp lý, tăng trưởng chi phí phải làm cho doanh thu, lợi nhuận cũng tăng trưởng theo với một tỷ lệ cao hơn tốc