Đơn vị: Vnđ
Chỉ tiêu 2013 2014 2015
Doanh thu hoạt động mơi giới
199,104,183,216 299,431,882,181 262,076,234,335
Chi phí hoạt động mơi giới
29,865,627,480 50,745,000,000 44,444,000,000
Biểu đồ 2.7. chi phí và doanh thu mơi giới
Chi phí hoạt động mơi giới của HSC biến đổi cùng xu hướng với doanh thu qua các năm. Chi phí mơi giới tăng từ 29.865 tỷ đồng năm 2013 lên 50.745 tỷ đồng (tăng 69.91%) năm 2013, tăng nhanh hơn tốc độ tăng của doanh thu môi giới( 50.34%), năm 2015 giảm về mức 44.444 tỷ đồng (tương ứng giảm 11.71%) tốc độ giảm chậm hơn tốc độ giảm của doanh thu hoạt động môi giới( -12.48%).
2.3.1.6. Lợi nhuận hoạt động mơi giới chứng khốn của HSC trong những năm qua
Bảng 2.8. Lợi nhuận và tỷ trọng lợi nhuận hoạt động môi giới
Đơn vị: Vnđ
Chỉ tiêu 2013 2014 2015
Doanh thu hoạt
động môi giới 199,104,183,216 299,431,882,181 262,076,234,335 Chi phí hoạt động
môi giới 29,865,627,480 50,745,000,000 44,444,000,000 Lợi nhuận từ hoạt
động môi giới
Qua các số liệu trên có thể nhận thấy lợi nhuận qua các năm của HSC biến động cùng xu hướng với doanh thu môi giới.
Trong năm 2013 lợi nhuận hoạt động môi giới đạt 169.238 tỷ đồng, sang năm 2014 lợi nhuận tăng mạnh lên 248.686 tỷ đồng (tương ứng tăng 46.95%). Lợi nhuận tăng mạnh chủ yếu do doanh thu hoạt động môi giới tăng mạnh, Dù chi phí mơi giới tăng tới 69.91%
Bước sang năm 2015, lợi nhuận hoạt động môi giới giảm từ 248.686 tỷ đồng xuống 217.632 tỷ đồng (tương ứng giảm 12.48%). Do năm trước lợi nhuận môi giới đã tăng trưởng cao trong bối cảnh thị trường đi ngang nên doanh thu mơi giới khơng tiếp tục tăng được. Chi phí mơi giới giảm chậm hơn doanh thu môi giới cũng làm cho lợi nhuận môi giới giảm hơn.
2.3.2. Đánh giá thực trạng hiệu quả hoạt động mơi giới tại cơng ty chứngkhốn HSC khốn HSC
2.3.2.1. Đánh giá hiệu quả hoạt động môi giới qua các chỉ tiêu
Dựa trên những thực trạng về hoạt động mơi giới tại cơng ty cổ phần chứng khốn HSC những năm qua, có thể đánh giá được hiệu quả hoạt động môi giới của công ty thông qua các chỉ tiêu được tổng hợp trong bảng sau:
Bảng 2.9. Hiệu quả hoạt động môi giới của HSC những năm qua
Đơn vị: %
Chỉ tiêu 2013 2014 2015
Tốc độ tăng doanh thu môi giới 50.39 -12.48 Tỷ trọng doanh thu hoạt động môi
giới trên tổng doanh thu HĐKD 31.4 36.1 44.3 Tốc độ tăng chi phí mơi giới 69.91 -11.71 Tỷ suất chi phí mơi giới trên doanh
thu môi giới 15 16,95 16,96
Tốc độ tăng lợi nhuận hoạt động môi giới
46.95 12.48 Tỷ trọng lợi nhuận môi giới trên tổng
lợi nhuận HĐKD
36.94 43.72 59.23 Tốc độ tăng doanh thu mơi giới trên
Tốc độ tăng chi phí mơi giới
Để có thể đánh giá một cách hiệu quả hoạt động môi giới của HSC trong cùng bối cảnh kinh tế , ta so sánh HSC với một số công ty chứng khốn khác cùng nghành. Bằng những số liệu, tính tốn tương tự ta có bảng chỉ tiêu đánh giá hiệu quả hoạt động của:
Bảng 2.10. Hiệu quả hoạt động môi giới của SSI những năm qua
Đơn vị: %
Chỉ tiêu 2013 2014 2015
Tốc độ tăng doanh thu môi giới
137.63 -12.47 Tỷ trọng doanh thu hoạt động môi giới trên tổng
doanh thu HĐKD 19.02 21 21.06
Tốc độ tăng chi phí mơi giới 113.86 5.28 Tỷ suất chi phí mơi giới trên doanh thu mơi giới
25,91 23,32 28,05 Tốc độ tăng lợi nhuận hoạt động môi giới 145.95 -17.27 Tỷ trọng lợi nhuận môi giới trên tổng lợi nhuận
HĐKD 31.19 29.3 20.61
Tốc độ tăng doanh thu môi giới trên Tốc độ tăng
chi phí mơi giới 1.21 -2.36
Bảng 2.11. Hiệu quả hoạt động môi giới của SHS những năm qua
Đơn vị: %
Chỉ tiêu 2013 2014 2015
Tốc độ tăng doanh thu môi giới 279.9 21.25 Tỷ trọng doanh thu hoạt động môi giới trên tổng
doanh thu HĐKD 18.53 23.77 22.21 Tốc độ tăng chi phí mơi giới 261.76 15.19 Tỷ suất chi phí mơi giới trên doanh thu môi giới
21 20,15 20,5 Tốc độ tăng lợi nhuận hoạt động môi giới 284.66 22.77 Tỷ trọng lợi nhuận môi giới trên tổng lợi nhuận
HĐKD
28.15 237 505 Tốc độ tăng doanh thu môi giới trên Tốc độ tăng
chi phí mơi giới
* Chỉ tiêu về doanh thu
Bảng 2.12. Tốc độ tăng trưởng doanh thu môi giới các công ty
Đvt: % Năm 2014 2015 HSC 50.39 -12.48 SSI 137.63 -12.47 SHS 279.9 21.25
Tốc độ tăng doanh thu mơi giới của HSC có sự thay đổi đáng kể trong những năm qua. Trong năm 2014, doanh thu môi giới tăng tới 50.39% so với năm 2013, tuy con số này là khá lớn nhưng trong năm này SSI và SHS còn tăng lần lượt 137.63%, 279.9% gấp tới vài lần HSC.
Bảng 2.13. Tỷ trọng doanh thu môi giới trong tổng doanh thu các công ty công ty Đvt: % Năm 2013 2014 2015 HSC 31,4% 36,1% 44,3% SSI 19% 21% 21,5% SHS 18,5% 23,8% 22,2%
Tỷ trọng doanh thu hoạt động môi giới trên tổng doanh thu của HSC liên tục tăng lên trong thời gian qua , dù trong 3 năm luôn chiếm ty trọng cao nhất trong cơ cấu doanh thu. Năm 2013, doanh thu hoạt động môi giới chỉ chiếm tỷ trọng 31.14%. Năm 2014, tỷ trọng này tăng lên 36.1%và năm 2015 tăng đạt 44,3%( cùng với đó là sự sụt giảm mạnh doanh thu hoạt động đầu tư chứng khốn đã giúp hoạt động mơi giới ). SSI và SHS thì khác tỷ trọng này
của hai cơng ty ln được duy trì ở mức ổn định. Điều này cho thấy hoạt động môi giới đã và đang đóng vai trị quan trọng nhất trong hoạt động kinh doanh của HSC.
Nhìn chung xu hướng các năm qua của các cơng ty chứng khốn lớn là giảm tỷ trọng hoạt động tự doanh, tăng tỷ trọng doanh thu môi giới và doanh thu khác. Thực tế cho thấy trong điều kiện hoạt động tự doanh không thuận lợi thì việc tăng trưởng doanh thu mơi giới của HSC đặc biệt trong năm 2015 so với những năm trước đã thể hiện sự cố gắng, nỗ lực của đội ngũ nhân viên môi giới và chiến lược phát triển đúng hướng của ban lãnh đạo công ty.
* Chỉ tiêu về chi phí hoạt động mơi giới
Bảng 2.14. Tốc độ tăng chi phí mơi giới các cơng ty
Năm 2014 2015
HSC 69.91 -11.71
SSI 113.86 5.28
SHS 261.76 15.19
Tốc độ tăng giảm của chi phí hoạt động mơi giới của HSC và SHS biến động cùng xu hướng với tốc độ tăng giảm của doanh thu hoạt động môi giới. Ở SSI lại khác năm 2015 mặc dù doanh thu môi giới giảm(-12.47%) nhưng chi phí hoạt động vẫn tăng(5.28%). Vấn đề chi phí mơi giới khơng phải cơng ty nào cũng kiểm soát được
Ngồi ra có thể nhận thấy tốc độ tăng giảm của doanh thu và chi phí khơng đồng đều với nhau được đánh giá qua bảng chỉ tiêu:
Bảng 2.15 Tốc độ tăng doanh thu mơi giới trên Tốc độ tăng chi phí mơi giới Năm 2014 2015 HSC 0.72 1.07 SSI 1.21 - 2.36 SHS 1.07 1.4
Bảng số liệu cho thấy năm 2014 so với 2013 chỉ số của HSC là nhỏ hơn 1 trong khi SSI và SHS đều lớn hơn 1 giai đoạn này HSC làm không tốt bằng. Năm 2015 so với 2014 chỉ số này của HSC đã lớn hơn 1,SHS vẫn làm rất tốt khi có chỉ số 1.4 , SSI chỉ số giảm dưới 1 thậm chí là âm.
Tỷ lệ chi phí mơi giới trên doanh thu mơi giới đang có xu hướng tăng nhẹ.
Bảng 2.16. Tỷ lệ chi phí mơi giới trên doanh thu môi giới các công
ty.
Năm 2013 2014 2015
HSC 15 16,95 16,96
SSI 25,91 23,32 28,05
SHS 21 20,15 20,5
Tỷ lệ phí của HSC được duy trì ở mức thấp hơn so với SSI và SHS ở mức trung bình 3 năm là 16% thấp hơn khá nhiều so với SSI và SHS
Các chỉ tiêu trên cho thấy công tác quản lý chi phí hoạt động mơi giới của cơng ty cịn chưa hiệu quả, nhưng đang dần được cải thiện tránh tình trạng: chi phí mơi giới đang ngày càng tăng nhanh hơn mức tăng của doanh thu mơi giới, từ đó sẽ làm ảnh hưởng tới lợi nhuận môi giới mà công ty thu được.
* Chỉ tiêu về kết quả kinh doanh hoạt động môi giới Bảng 2.17. Tốc độ tăng lợi nhuận hoạt động môi giới
Năm 2014 2015
HSC 43.72 59.23
SSI 145.95 -17.27
SHS 284.66 22.77
Tốc độ tăng lợi nhuận môi giới của 3 công ty không đồng đều. Năm 2014 dù SSI và SHS có tăng trưởng cao hơn hơn HSC rất nhiều lần, nhưng năm 2015 tốc độ tăng trưởng này lại giảm đáng kể so với HSC( HSC lại gấp vài lần SSI và SHS). Chỉ tiêu này ở HSC tăng trưởng rất ổn định hơn và cũng là khá cao.
Bảng 2.18. Tỷ trọng lợi nhuận môi giới trên tổng lợi nhuận HĐKD
Năm 2013 2014 2015
HSC 36.94 43.72 59.23
SSI 31.19 29.3 20.61
SHS 28.15 237 505
Xét về tỷ trọng lợi nhuận của hoạt động môi giới trong tổng lợi nhuận hoạt động kinh doanh của ba công ty trong 3 năm qua thì có thể nhận thấy, hoạt động mơi giới ln đóng góp phần lớn vào lợi nhuận của công ty, tuy nhiên tỷ trọng này khác biệt khác lớn ơ mỗi công ty. Ở SSI cho thấy doanh thu hoạt động mơi giới chưa phải doanh thu chính và đang có xu hướng giảm dần. Cịn HSC với SHS tỷ trọng này đang không ngừng tăng tuy nhiên HSC tỷ trọng tăng rất ổn định, SHS thì thể hiện lợi nhuận mơi giới đang là thi nhập chính, nó cịn giúp SHS trang trải chi phí kinh doanh và thua lỗ của mình.
2.3. ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG MƠI GIỚI CHỨNG KHỐN TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN TP.HCM
2.3.1. Những kết quả đạt được
Trong những năm qua, hoạt động môi giới tại HSC đã đạt được những thành quả đáng kể góp phần làm tăng doanh thu và khẳng định vị thế của công ty trong ngành. Cụ thể các kết quả đạt được như sau:
Thứ nhất, về thị phần môi giới
HSC liên tục chiếm được thị phần môi giới lớn, nằm trong top đầu trong các cơng ty chứng khốn của Việt Nam. Tới năm 2013 đã ba năm liên tiếp giữ vị trí số 1 về thị phần môi giới chứng khoán, hai năm gần đây HSC chỉ giữ vị trí thứ 2 sau SSI . Với vị thế là Nhà môi giới dẫn đầu thị trường, HSC là một trong số ít những cơng ty chứng khốn dẫn đầu thị trường trên cả hai phân khúc khách hàng cá nhân và khách hàng tổ chức, nắm giữ thị phần môi giới lớn trên cả hai sàn giao dịch. Đây là lợi thế to lớn mang lại cho HSC vị thế nhà cung cấp dịch vụ mơi giới tồn diện với hai mạng lưới phân phối bổ sung cho nhau.
Thứ hai, về doanh thu và lợi nhuận hoạt động môi giới
Doanh thu và lợi nhuận mơi giới chứng khốn của HSC những năm gần đây luôn đạt kết quả cao trên thị thị trường. Trong ba năm 2013, 2014 và 2015 HSC vẫn duy trì được doanh thu và lợi nhuận mơi giới ở cao so với tồn nghành. Đặc biệt trong năm 2014 khi TTCK có nhiều khởi sắc thì HSC đã có sự tăng trưởng hết sức ấn tượng. Doanh thu đạt lên 299.431 tỷ đồng (tăng 50.39% so với 2013), lợi nhuận hoạt động môi giới cũng đạt 248.686 tỷ đồng ( tăng 46.94% so với năm 2013).
HSC là một trong những cơng ty chứng khốn hàng đầu Việt Nam về hoạt động môi giới với dịch vụ tiện lợi, không ngừng nâng cao chất lượng, uy tín trong nghành chứng khốn.
Thứ tư, về chất lượng sản phẩm dịch vụ
HSC cung cấp các sản phẩm dịch vụ đa dạng đáp ứng những nhu cầu khác nhau của khách hàng. Dịch vụ trực tuyến của HSC với các tiêu chí đặt ra như tốc độ nhanh, giao diện thân thiện, dễ dàng sử dụng đã thu hút được sự quan tâm các nhà đầu tư thuộc phân khúc khách hàng năng động. Bên cạnh sản phẩm giao dịch trực tuyến đặt lệnh vào hệ thống giao dịch thông qua việc sử dụng các phần mềm tiên tiến, HSC tiếp tục cung cấp đến khách hàng sản phẩm giao dịch trực tuyến đặt lệnh thông qua trang Web của HSC( hsc.com.vn) với nhiều tiện ích nổi bật và không giới hạn số lượng khách hàng. Dịch vụ chứng khoán trực tuyến là phương thức giao dịch chủ động, an toàn và bảo mật mà HSC cung cấp để hỗ trợ nhà đầu tư trong việc tiếp cận thông tin, quản lý tài khoản và thực hiện các giao dịch mua/ bán chứng khốn. Nhà đầu tư có thể sử dụng các thiết bị như máy tính, điện thoại, điện thoại di động để sử dụng các dịch vụ này. Bên cạnh đó, khi thực hiện các giao dịch chứng khốn qua kênh giao dịch trực tuyến khách hàng được hưởng mức phí ưu đãi hơn so với mức phí giao dịch tại sàn.. Với các tính năng hiện đại, dịch vụ đã thực sự làm hài lòng khách hàng sử dụng bởi sự đa dạng về hình thức sử dụng như đặt lệnh, chuyển tiền, đăng ký nhận bản tin, sao kê tài khoản giao dịch chứng khốn
Ngồi ra, HSC là cơng ty chứng khốn làm đáp ứng tốt các yêu cầu trong công tác tách bạch trong quản lý tài khoản chứng khoán và tài khoản tiền của khách hàng, đảm bảo an tồn tài sản cho khách hàng, ln nhận được sự tin tưởng của khách hàng.
Với hệ thống giao dịch luôn được vận hành an tồn, đồng thời kiểm sốt chặt chẽ các rủi ro; chất lượng báo cáo nghiên cứu và phân tích cũng khơng ngừng được hoàn thiện và nâng cao. Mức độ cạnh tranh về thị phần môi giới của các thành viên tham gia thị trường rất quyết liệt và một số công ty chứng khoán phải thu hẹp hoạt động và rời bỏ thị trường.
Với kinh nghiệm và sự nhạy bén, HSC đã thực hiện nhiều biện pháp, chính sách đa dạng, phù hợp với từng thời điểm và nhu cầu của thị trường, nhằm củng cố và gia tăng thị phần.
Thứ năm, về hệ thống hạ tầng, cơ sở kĩ thuật
Tình hình phát triển cơ sở hạ tầng công nghệ thông tin được công ty chú trọng quan tâm và dành một phần vốn khá lớn để đầu tư hiện đại hóa, nâng cấp hệ thống, quy trình cơng nghệ nhằm đảm bảo hệ thống công nghệ thông tin, cơ sở hạ tầng phục vụ cho hoạt động mơi giới vận hành an tồn, hiệu quả, nâng cao tính chuyên nghiệp của quy trình nghiệp vụ mơi giới của HSC nhằm đáp ứng tốt nhất mọi nhu cầu của khách hàng, đem lại sự hài lịng cao nhất cho mỗi khách hàng của cơng ty.
HSC cũng có một mạng lưới các chi nhánh, phịng giao dịch tập trung chủ yếu ở thị trường lớn: TP.HCM, Hà Nội. Bên cạnh đó với sự lớn mạnh khơng ngừng trong những năm gần đây, công ty ngày càng mở rộng thêm nhiều chi nhánh, phòng giao dịch nhằm phục vụ tốt nhất cho nhu cầu của nhà đầu tư, tìm kiếm thêm khách hàng
Thứ sáu, Đội ngũ nhân viên mơi giới chun nghiệp, trẻ, năng động,
có kinh nghiệm, trình độ chun mơn tốt được đào tạo bài bản từ nước ngồi ln hỗ trợ và tư vấn khách hàng.
Trong tình hình hoạt động kinh doanh của các CTCK đang trong giai đoạn khó khăn, thị trường chứng khốn đang diễn biễn khá ảm đạm, giao dịch thấp, các yếu tố vĩ mô đều đang diễn biến bất ổn, nhưng hoạt động môi giới
của công ty vẫn đạt được kết quả khả quan chứng tỏ các biện pháp mà công ty thực hiện để duy trì và phát triển hoạt động mơi giới phát huy được hiệu quả. Đồng thời cũng thể hiện thực lực, khả năng tồn tại, vượt qua khó khăn, thử thách, không ngừng vươn lên của công ty.
2.3.2. Tồn tại và nguyên nhân
2.3.2.1. Những tồn tại
Thứ nhất, Thị phần môi giới cổ phiếu và chứng chỉ quỹ của HSC đang
xấu đi dưới áp lực cạnh tranh gay gắt khoảng cách càng bị công ty khác thu hẹp. Đặc biệt là trên sàn HNX đã từng đạt vị trí số 1 nhưng đến cuối 2015 đã tụt xuống vị trí thứ 7
Thứ hai, Hoạt động môi giới chủ yếu tập trung vào mảng khách