2.3 Nội dung Chính sáchtài khóa trong Abenomics
2.3.1 Gói kích thích tài khóa
Chính phủ Nhật Bảnsẽdành10,3 nghìn tỷ yên( tương đương 116tỷ USD)đểthúc đẩysự phục hồi từsuy thối kinh tếtrong sáng kiếnchính sáchlớn đầu tiên củaThủ tướngShinzoAbeđể kết thúctình trạng giảm phátvàthúc đẩy tăng trưởng. Khoảng3,8 nghìn tỷ nsẽ dành chophịng chống thiên taivà tái thiết,với3,1 nghìn tỷ yêndùng trực tiếpkích thíchđầu tư tư nhânvà các biện phápkhác, theo một tunbố của Văn phịngNội các. Chính phủ Abe hy vọng chi tiêu tăng thêmsẽ làm tăngtổng sản phẩmtrong nướckhoảng2phần trăm vàtạo ra khoảng600.000 việc làm.
2 Reaganomics: Tên gọi của các biện pháp kinh tế do Tổng thống Mỹ Reagan đề xuất trong hai nhiệm kỳ của mình, bắt đầu từ năm 1981. Reaganomics có bốn điểm chính: Giảm mức thuế, giảm luật lệ, giảm chi tiêu
Góichi tiêu sẽbao gồm khoảng3,1 nghìn tỷ yênđể phục hồikinh tế các địa phương, các dịch vụy tế, chăm sóctrẻ em vàcác biện pháp khác. Cácbiện phápkhuyến khích đầu tưtư nhân sẽbao gồm các bướcđể thúc đẩynăng lượng sạchvàtiết kiệmnăng lượng. Chính phủ cũngsẽxem xétcác biện phápmớiđểổn định thị trườngtiền tệbằng cách sử dụngtài khoản đặc biệt3trongquỹngoại hốicủa quốc gia.
3
Special account: Tài khoản đặc biệt. Ngân sách quốc giacủaNhật Bảnbao gồm cáctài khoản chung, tài khoản đặc biệt,vàngân sáchcho các cơ quanliên kết Chính phủ.Tài khoản đặc biệtđượcthành lậpchochính phủđể thực hiệncác dự án cómục tiêu cụ thể, được quản lývà điều hànhđộc lậpvớitài khoản chung. Số lượng vàđặc thù của các tài khoản đặc biệtthay đổi từ nămnày sang năm khác; trong năm tài chính 2014, tổng cộng 15tài
Bảng 2.1: Giá trị của gói kích thích tài khóa Đơn vị: Nghìn tỷ Yên Đơn vị: Nghìn tỷ n Phần chi tiêu chính phủ Tổng quy mơ dự án4 1.Các biện pháp tái thiết sau thảm họa động đất sóng thần năm 2011 tại vùng Đơng Bắc Nhật Bản và phịng ngừa thiên tai (3,8 nghìn tỷ Yên)
Thúc đẩy những nỗ lực tái thiết các khu vực bị tàn phá sau thảm họa kép tháng 3/2011
1,6 1,7
Ngăn ngừa và giảm nhẹ thiên tai 2,2 3,8
2.Tạo ra của cải thông qua tăng trưởng (3,1 nghìn tỷ Yên)
Kích thích đầu tư tư nhân để thúc đẩy
tăng trưởng 1,8 3,2
Các biện pháp hỗ trợ các doanh nghiệp vừa và nhỏ, các ngành kinh doanh quy mô nhỏ và các biện pháp nông, lâm ngư nghiệp.
0,9 8,5
Tạo điều kiện mở rộng kinh doanh tại
các thị trường nước ngoài 0,1 0,3
Các biện pháp phát triển nguồn nhân
lực và việc làm. 0,3 0,3
3. Đảm bảo cuộc sống và phục hồi các vùng, khu vực (3,1 nghìn tỷ n)
Đảm bảo cuộc sống an tồn hàng ngày 0,8 0,9
Khôi phục các vùng 0,9 1,2
Hỗ trợ quỹ chính quyền các địa phương và đảm bảo việc thực hiện nhanh chóng các biện pháp kinh tế khẩn cấp.
1,4 Gói đảm bảo bắt buộc việc trợ cấp quốc gia dành cho dự án xây
dựng nhiều năm 0,3 0,3
Liên quan đến các biện pháp kinh tế 10,3 20,2
Đóng góp tài chính của chính phủ cho lương hưu nhà nước ở
mức 50% 2,8 -
Nguồn: Văn phòng Nội các Nhật Bản
Kết quả dự kiến của gói kích thích tài khóa (gia tăng chi tiêu chính phủ) có thể được phân tích trong mơ hình dưới đây:
Sơ đồ 2.2: Mơ hình tác động của gói kích thích tài khóa lên kinh tế Nhật Bản
Nguồn: Tác giả tổng hợp
Trong mơ hình trên tổng cầu (AD) ở Nhật Bản là đường AD1, thấp hơn mức toàn dụng lao động tại AD 4. Việc tăng chi tiêu chính phủ sẽ có tác động dịch chuyển đường AD1 sang AD 2. tác dụng đầu tiên của gói kích thích dự kiến sẽ đưa nền kinh tế ra khỏi suy thoái kinh tế, nhưng sẽ là một chặng đường dài để đạt mức toàn dụng lao động của đầu ra/sản lượng. Mặc dù mục đích của gói kích thích tài khóa là nhằm đạt được ít nhất hiệu ứng lạm phát vừa phải khi mức giá chung dịch chuyển lên trên với sự gia tăng trong tổng cầu. Tuy nhiên đường AD2 vẫn cho thấy tiềm năng trong nền kinh tế Nhật Bản sau nhiều năm giảm phát, suy thoái kinh tế và thất nghiệp theo chu kỳ. Tiếp tục gói kích thích tài khóa, hoặc chính sách tài khóa mở rộng có thể bao gồm việc cắt giảm thuế cũng như tăng chi tiêu chính phủ và điều này sẽ dịch chuyển đường tổng cầu tiến xa hơn đến đường AD3 và cuối cùng là AD 4. Một điều cần lưu ý đó là chính sách tài khóa khơng phải là chính sách duy
đổi đường tổng cầu AD và Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ), dưới Abenomics, cũng đã di chuyển để tăng cung tiền để giúp dịch chuyển đường tổng cầu.
2.3.2 Tăng thuế tiêu thụ (thuế giá trị gia tăng)
Sau 17 năm, vào ngày 1 tháng 4 năm 2014 cuối cùng chính phủ Nhật Bản đã quyết định tiến hành tăng thuế tiêu thụ từ 5% lên 8%. Lần tăng thuế gần đây nhất cũng là vào tháng 4, năm 1997, với mức tăng từ 3% lên 5%. Vào thời điểm đó, ngay sau khi tăng thuế, nền kinh tế Nhật Bản rơi vào suy thoái. Và mức thuế suất 5% được giữ nguyên cho đến tận năm 2014. Các nhà kinh tế lo ngại rằng việc tăng thuế lên 8% và tương lai là 10% sẽ gây trở ngại cho quá trình phục hồi kinh tế của Nhật Bản, một kịch bản tương tự như đã từng xảy ra vào năm 1997, khi mà gói kích thích tài khóa tung ra một năm trước đó đã cho thấy những dấu hiệu khả quan của sự phục hồi kinh tế.
Mặc dù vậy có thể nói rằng, thuế tiêu thụ (cịn gọi là thuế giá trị gia tăng – VAT) ở Nhật Bản thuộc nhóm thấp nhất trong các quốc gia Châu Á (điển hình như Trung Quốc là 17%). Doanh thu thừ thuế của Nhật chỉ chiếm khoảng 17% GDP, thấp nhất trong các nước OECD, và đặc biệt, doanh thu từ thuế tiêu thụ chỉ chiếm 2,5% GDP5.
Chúng ta có thể phân tích mơ hình sau đây để thấy được tác động của việc tăng thuế lên nền kinh tế:
Sơ đồ2.3: Mơ hình tác động của việc tăng thuế lên nền kinh tế
Nguồn: Tác giả tổng hợp
GDP thực tếđược xác định tạiYekhi Nhật Bảntrải quamộtkhoảng cáchsuy thoáitừYe-Y1. Việc sử dụngchính sách tài khóavàtiền tệ là nhằm dịch chuyển đường tổng cầu (AD) sang bên phải vàtăngsản lượng thực tếđếnY2. Trong quá trình nàyngười ta hy vọngrằngmức giá chung sẽ tăngvà thời kỳgiảm phát sẽchấm dứt.Tuy nhiên, những nỗ lực củachính phủ Nhật BảnvàNgân hàng trung ươngđểnâng cao mức độlạm phátcó cho đếngần đâykhơng thành cơng. Cáckhoản nợ giatăng từcác khoản ngân sách thâm hụtcó nghĩa làchính phủ Nhật Bảndưới sự lãnh đạo của Thủ tướng Abeđãphải nângthuế từ5% lên 8% để thu ngân sáchđể trả hếtnợ.Điều này sẽ làm dịch chuyểnđường congSRASsang tráivì chi phí sản xuất của các doanh nghiệpsẽtăngdưới tác độngcủathuế. Trong ngắn hạn,điều này sẽ dẫnđến sự sụt giảmlợi nhuậncủa các doanh nghiệp, tăngtỷ lệ thất nghiệpvà giảmsản lượngvà sẽ chuyểntrạng thái cân bằngvĩ môvềY3. Đây khơng phảilànhững gìNhật Bản cầnnhưngnósẽcótác dụng làm tăngtỷ lệ lạm phát.
Đểgiúp chống lạicáctác động của tăng thuế, Abenomicsđã một lần nữađặt trọng tâmcủa mìnhlên việc sử dụngchính sáchtiền tệvàchi tiêu chính phủ. Mặc dùcác nhà kinh tếhọc tân cổ điểncó thể tranh luậnrằngchính phủ nêntiếp tụctham giavào việc điều hànhnền kinh tế bằngcác chính sáchcan thiệpđể cho phépcác thị trườnghoạt độnghiệu quả hơn, các nhà kinh tế học khác vẫn tin tưởng rằng phương pháp tiếp cậntruyền thống của trường phái Keynestrong việc điều khiểnADđể đạt được các mục tiêu kinh tế vĩ mô như mong muốn.
Cách tiếp cận nàylàrất rõ ràng với tình hình hiện nayở Nhật Bảnnơi mà trong chương trình Abenomicschính phủ Nhật Bảnđang sử dụngchính sáchtài khóađể giúp đưaNhật Bảnra khỏi chuỗi các năm liên tục giảm phátkết hợp vớichương trình muatrái phiếucủa Ngân hàng trung ương Nhật Bảnđểhạ lãi suấtvàkhuyến khích cácngân hàng cho vay. Tại Nhật Bảncả chính sách tiền tệvàchính sáchtài khóađang được sử dụngvà mặc dùđã cónhững hồi nghi6về hiệu quả của bộ ba mũi tên của ThủtướngAbe gồmchính sáchtiền tệ, tài khóa kết hợp vớicác cải cách cơ cấu, các chỉ sốđã cho thấyNhật Bảncuối cùng đãkéomìnhrakhỏi suy thối kinh tế.
Năm tài khóa 2014, chi tiêu chính phủ tập trung chủ yếu vào an sinh xã hội (31,8%), dịch vụ nợ quốc gia (24,3%), trợ cấp thuế (16,8%), đầu tư công (6,2%), khoa học và giáo dục (5,7%) và an ninh quốc phòng (5,1%). Đối với các nguồnthu nhậpchocáctài khoản tổng hợpban đầutài khóa2014 với ngân sách, thuếthu nhập, thuế tiêu thụvàthuế doanh nghiệpchiếm41,8 %. Ngay cả vớiviệc bổ sung cácloại thuế khácvà các khoản thu thuế tiêu thụ đặc biệt, những nguồn thunày chỉchiếm52,1% trong tổngdoanh thu ngân sách Nhà nước.
2.4 Một số kết quả thực nghiệm của các nhà nghiên cứu
Sử dụng mơ hình hồi quyVAR, Ihori, Nakazato, vàKawade(2003) cho thấyrằngchính sáchtài khóacó tác động hạn chếđối với sản lượngtại Nhật Bản. Cụ thể, chính sách thuế khơng cóhiệu ứng mạnh hơn những thay đổitrong chi tiêucủa chính phủ. Hơn nữa, hiệu quả củacác chính sáchtài khóaq thấp để có thể phục hồi các hoạt độngkinh tế vĩ mô.
6 Các đảng đối lập đã phản đối điều hành chính sách tài khóa của Thủ tướng Shinzo Abe và cho rằng Thủ tướng Abe đã khơng thành cơng trong việc hạn chế lãng phí ngân sách và làm trầm trọng thêm tình trạng tài
Đã có nhiều nghiên cứu về mối quan hệ giữa chi tiêu chính phủ, thuế suất với tăng trưởng kinh tế. Tuy nhiên vẫn còn nhiều tranh cãi xung quanh các nghiên cứu này.
Kết quả nghiên cứu của Kormendi và Meguire (1985) chỉ ra rằng chi tiêu chính phủ khơng hề có tác động đến tăng trưởng kinh tế, trong khi đó kết quả nghiên cứu của Barro (1991) cho thấy tiêu dùng chính phủ có tác động tiêu cực đến tăng trưởng kinh tế.
Một số nghiên cứu cho rằng tăng trưởng kinh tế, chi tiêu cơng và thuế khóa có mối tương quan thống kê âm, như nghiên cứu của Grier và Tullock (1989), Barro (1989, 1991), Hanson và Henrekson (1994) …Một số nghiên cứu khác thì lại cho rằng chúng khơng có mối liên hệ nào cả, như nghiên cứu của Levine và Renelt (1992), Levine và Zervos (1993), Easterly và Rebelo (1993), và Lin (1994)7.
2.4.1 Tác động của tăng thuế trong Abenomics
Biểu đồ 2.4: Tác động của việc tăng thuế tại Nhật Bản
Nguồn: Bộ Nội Vụ, Văn phòng Nội các Nhật Bản
7
Kinh tế Nhật Bản rơi vào suy thối vào q III 2014 sau khi chính phủ quyết định tăng thuế tiêu dùng vào tháng tư cùng năm. Thủ tướng Shinzo Abe quyết định trì hỗn việc tăng thuế lần 2 từ tháng 10 năm 2015 sang tháng 4 năm 2017. Điều này cho thấy trong ngắn hạn tăng thuế có thể làm giảm ảnh hưởng tích cực của các gói kích thích tài khóa đối với sự tăng trưởng. Điều này xảy ra tương tự vào năm 1997, sau khi thuế tiêu thụ được nâng từ 3% lên 5%, sức mua của người dân giảm mạnh gây sụt giảm GDP.Tuy nhiên, về dài hạn, tăng thuế là điều cần thiết và phải được tiến hành để có thể bù đắp thâm hụt ngân sách. Và hơn hết mức thuế hiện tại của Nhật Bản cũng đang ở mức thấp so với các nước phát triển, điều đó có nghĩa là Nhật bản vẫn cịn nhiều cơ hội để khai thác từ thuế tiêu dùng nhằm thu lợi cho Ngân sách Nhà nước. Tuy nhiên điều quan trọng là tiến trình tăng thuế như thế nào và các biện pháp của Chính phủ nhằm khuyến khích người dân tiêu dùng ra sao.
Vào quý cuối cùng của năm 2014, kinh tế Nhật Bản đã cho thấy dấu hiệu tăng trưởng.Hiện tượng này cũng xảy ra vào năm 1997, mặc dù thời điểm đó Nhật Bản vẫn gặp tình trạng giảm phát.
Tỷ lệ thuế rất thấp so vớitiêu chuẩnquốc tếvàcơ sở thuếrộng, do đó thuế GTGT ít gây hại hơn chosự phát triển kinh tế so vớicác loại thuế khác, tương đối dễ sử dụng,và rất thích hợpđểgiải quyếtnhững áp lựctrongmộtxã hội già hóa8.Nói cách khác, trái ngược vớiviệc gia tăng thuếthu nhập, gia tăngthuế tiêu thụcung cấp nguồn thu ngân sáchổn định hơn.Dân số già hóa ngụ ýrằng chi tiêu sẽvượt quáthu nhập, làm cho việc tăng thuếtiêu thụ có hiệu quả mạnh mẽ hơn. Vớisự sụt giảm dần lực lượng lao động, tạo ra doanh thu thông qua thuế thu nhậpsẽtrở nêndần dầnkém hiệu quả. Không như thuếđánh vào thu nhập, tăng thuế suất thuế GTGTsẽkhông làm ảnh hưởng đếnquyết định tiết kiệm của hộ gia đình, quyết định đầu tư, hoặc giao dịch.
Thực chấtở Nhật Bản, tiêu dùng cá nhânđã tăngbình quân khoảng 0,5%mỗinămtrong 10 nămqua,nhanh hơn so với mức tăngthu nhập lao động. Trong bối cảnh tốc độgià hóadân số đang gia tăngở Nhật Bản, nâng thuế GTGTcó thể cung 8
Michael Keen, Mahmood Pradhan, Kenneth Kang & Ruud de Mooij, 2011, Raising the Comsumption Tax in
cấpmộtnguồn thu tương đối chắc chắn ổn định. Nângthuế GTGTsẽ cản trởtăng trưởng trong ngắnhạn, nhưng điều đó cũng xảy ragần như vớibất kỳ mọi loạithuế khác. Cáctác độngngắnhạncó thểđược giảm nhẹ nếuviệc tăng thuế suấtdiễn ra từ từtừng bước và lâu dài. Hơn nữa, cáctác độngcó thểđược bù đắp bằngcác hiệu ứngtích cựcnếu tăngthuếcó liên quan đếncải cáchđể bảo đảman sinhxã hội vàtài chínhđểhỗ trợ tăng trưởng và cải cách cơ cấu9.
Tuy nhiên, việc tăng thuế tiêu dùng từ tháng 4/2014 cũng đã ảnh hưởng mạnh đến niềm tin của người tiêu dùng. Niềm tin tiêu dùng của các hộ gia đình Nhật Bản đã giảm xuống cịn 37,7 điểm trong tháng 11/2014 từ 38,90 điểm trong tháng 10/2014, đánh dấu tháng thứ 4 sụt giảm liên tiếp (xem biểu đồ 7). Ông Naoko Kuga - nhà kinh tế học tại NLI Research cho biết đối tượng chịu ảnh hưởng nặng nhất từ tăng thuế là những người ở độ tuổi 30. Tiêu dùng của họ trong 2 quý gần đây (Quý II và Quý III/2014) với các mặt hàng như nội thất hay gia dụng đã giảm tới 32%. Theo một khảo sát của Ngân hàng trung ương Nhật Bản hồi tháng 10/2014 cho thấy chỉ 4,4% hộ gia đình cảm thấy tài chính trong nhà khá hơn năm ngoái. Một số nhà kinh tế học cho rằng chính các yếu tố của Abenomics đã khiến nhiều người tiêu dùng gặp khó khăn.
Biểu đồ 2.5: Chỉ số niềm tin người tiêu dùng
2.4.2 Tác động của chi tiêu Chính phủ
Sau hai năm triển khai thực hiện 3 “mũi tên” của chính sách Abenomics, đến nay, nền kinh tế Nhật Bản đã đạt được những kết quả khả quan:
Biểu đồ 2.6: Tình hình kinh tế Nhật Bản 3 năm trở lại đây
Nguồn: Bộ Tài chính Nhật Bản, Reuter
Tốc độ tăng trưởng GDP ổn định. Trong quý I/2013, ngay sau khi chính sách Abenomics được tiến hành, tốc độ tăng trưởng GDP đã tăng 1,3%, là mức tăng trưởng cao nhất của Nhật Bản trong vịng một năm qua. Mức tăng trưởng GDP tuy có giảm ở các quý sau nhưng vẫn duy trì được mức tăng thực dương và đưa tốc độ tăng trưởng GDP cả năm lên mức 3%. Đáng chú ý, trong quý I/2014, GDP đã bật tăng ở mức cao, lên mức 1,6%. Tuy nhiên, do việc tăng thuế tiêu thụ, quý II/2014, GDP của Nhật Bản đã giảm xuống 6,8%, GDP tăng trưởng âm 1,7% - mức giảm lớn nhất trong 3 năm trở lại đây.
Biểu đồ 2.7:Tốc độ tăng trưởng GDP của Nhật Bản
Nguồn: tradingeconomics.com, Văn phòng Nội các Nhật Bản
Theo báo cáo của chính phủ Nhật Bản ngày 16/2/2015 kinh tế Nhật Bản trong quý cuối cùng của năm 2014 đạt mức tăng trưởng hàng năm là 2,2%. Đây là lần đầu tiên kinh tế Nhật Bản tăng trưởng trong vòng 3 quý. Việc tăng trưởng kinh tế vào quý cuối cùng của năm 2014 đã chính thức đưa Nhật Bản thốt khỏi tình trạng suy thối kinh tế kéo dài. Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) của nước này trong Quý IV/2014 tăng 0,6% so với Quý III/2014.
Chỉ số tiêu dùng trong 3 tháng cuối năm chiếm khoảng 60% GDP Nhật Bản, tăng 0,3% nhờ việc bán điện thoại di động và máy tính cá nhân. Trong khi đó, kim ngạch xuất khẩu cũng tăng 2,7%.
Tính chung, tăng trưởng GPD của Nhật Bản trong năm 2014 đạt 0,04%, thấp hơn mức tăng 1,6% trong năm 2013. Nguyên nhân được cho là việc tăng thuế tiêu thụ từ 5% lên 8% từ tháng 4/2014 của chính phủ.
Nguồn: tradingecnomics.com, Văn phịng Nội các Nhật Bản
Chính sách dùng ngân sách quốc gia đầu tư ồ ạt đã mang lại kết quả tốt đưa Nhật ra khỏi tình trạng giảm phát kéo dài trong 20 năm. Chiến lược này đã được điều chỉnh theo đúng kế hoạch kể từ tháng 4 năm nay mà cụ thể là tăng thuế VAT : đợt đầu từ 5% đến 8% và đợt hai là 10% vào tháng 10 năm 2015.
Vấn đề là vào lúc thủ tướng Nhật ca ngợi hiệu năng chiến lược kinh tế của ơng thì thực tế xảy ra không như mong đợi. ThuếVAT cộng với giá trị đồng Yen bị phá giá đã là cho các mặt hàng nhập khẩu tăng vọt, làm đời sống người dân trung lưu bị khó khăn. Sức mua của dân sụt giảm đưa đến tình trạng suy thối kinh tế được báo cáo ngày 17/11/2014. Sau khi số liệu tăng trưởng GDP sơ bộ được công bố ngày 17/11 vừa qua cho thấy kinh tế Nhật Bản trong quý III giảm 1,6%, Thủ tướng Nhật Bản Shinzo Abe đã cơng bố hỗn việc tăng thuế tiêu dùng lên 10%, dự