5 Hệ thống hạn mức giao dịch và đầu tư rõ ràng và bắt buộc 7
7.3. Xác định rủi ro thị trường
Rủi ro thị trường là rủi ro do thay đổi bất lợi trong giá thị trường, ví dụ như tỷ giá hối đoái, lãi suất hay giá vốn. Rủi ro thị trường phát sinh do thay đổi trong các điều kiện thị trường và biến động thị trường. Phần này sẽ chỉ đề cập đến rủi ro thị trường liên quan đến giá đầu tư vốn và đầu tư chứng khoán, gọi chung là “rủi ro giá đầu tư”
Rủi ro giá đầu tư là mất mát tiềm tàng do những thay đổi bất lợi trong giá trị các khoản đầu tư mà ngân hàng nắm giữ. Rủi ro đầu tư có thể được phân loại thành: Rủi ro giá đầu tư chung, liên quan đến mức độ nhạy cảm của giá trị danh
mục đầu tư đối với thay đổi chung trong giá tài sản của một nhóm tài sản. Như vậy, rủi ro chung này khơng thể giảm đi khi đa dạng hố đầu tư trong một nhóm tài sản. Những chỉ số lớn, như chỉ số VN-Index, chỉ số Dow Jones và FTSE-100, bao gồm rủi ro thị trường chung và cho thấy mức biến động của thị trường vốn trên cơ sở tổng thể.
Rủi ro giá đầu tư cụ thể, thể hiện phần biến động giá của một khoản đầu tư cụ thể được quyết định bởi những đặc điểm cụ thể của người phát hành. Rủi ro này khác với những dao động trong giá chung của thị trường và có thể giảm khi đa dạng hố đầu tư. Bằng cách thiết lập một danh mục với số lượng lớn các khoản đầu tư, rủi ro cụ thể này có thể giảm đi rất nhiều vì những dao động cụ thể trong giá cả của một loại chứng khoán sẽ bị loại bỏ giao động ngược chiều trong giá của một loại chứng khốn khác và chỉ cịn lại rủi ro giá đầu tư chung.
Các yếu tố khác ảnh hưởng tới rủi ro giá đầu tư bao gồm:
Tính thanh khoản của thị trường – sự tồn tại của một thị trường chứng khốn chính thức và phát triển với lượng giao dịch lớn có nghĩa là giá đưa ra của chứng khoán đáng tin cậy hơn là trong trường hợp chứng khốn đó được giao dịch trên thị trường khơng chính thức và không thường xuyên như trong trường hợp giao dịch các chứng khốn khơng niêm yết.
Rủi ro hối đoái – sự biến động của một loại tiền tệ có ảnh hưởng trực tiếp tới biến động của giá đầu tư chứng khốn bằng loại tiền tệ đó
Rủi ro quốc gia – rủi ro liên quan đến quốc gia của người phát hành sẽ ảnh hưởng tới biến động giá đầu tư chứng khốn. Ví dụ khủng hoảng kinh tế khu vực và chính sách của Chính phủ hạn chế chuyển vốn đầu tư.