7. KẾT CẤU ĐỀ TÀI
1.7. BÀI HỌC KINH NGHIỆM CHO VIỆT NAM
Khi có nhu cầu về vốn để hoạt động sản xuất kinh doanh, các doanh nghiệp phải huy động vốn từ nhiều nguồn khác nhau trong đó có từ nguồn vốn vay. Xuất phát từ kinh nghiệm của các doanh nghiệp các nƣớc trong khu vực và trên thế giới, khi đi vay các doanh nghiệp cần lƣu ý một số điểm chính yếu sau:
- Tiến hành vay vốn khi lãi suất thị trƣờng đang trong giai đoạn ổn định. Lúc này thì lãi suất thị trƣờng sẽ hợp lý vì vậy mà doanh nghiệp khơng phải gánh những khoản chi phí lãi vay lớn.
- Khi chính sách thuế TNDN thay đổi, chẳng hạn thuế suất tăng lên thì doanh nghiệp nên đi vay vì chi phí lãi vay là chi phí đƣợc khấu trừ trƣớc khi tính thuế TNDN.
- Thuế thu nhập cá nhân cũng tác động ít nhiều đến việc sử dụng nợ vay của doanh nghiệp, khi thuế suất thuế thu nhập cá nhân có xu hƣớng tăng lên thì nguồn cung vốn vay giảm xuống, ngƣợc lại khi thuế suất giảm xuống thì nguồn cung tăng lên nên các doanh nghiệp chủ động vay các khoản vốn này.
- Một nền kinh tế đang trong giai đoạn lạm phát ảnh hƣởng khá nhiều đến doanh nghiệp. Doanh nghiệp cần cân nhắc tính tốn ảnh hƣởng của lạm phát đến lãi suất thị trƣờng, đến giá cả chi phí đầu vào và giá cả hàng hóa bán ra để có tiến hành vay nợ hay khơng.
- Đáp ứng các yêu cầu của bên cho vay cũng là điều kiện tiên quyết có vay vốn đƣợc khơng. Để làm đƣợc điều này, các doanh nghiệp phải luôn nâng cao mức độ trung thực và hợp lý các báo cáo tài chính của mình thơng qua kiểm tốn, đồng thời nâng cao uy tín của doanh nghiệp trên thƣơng trƣờng; đáp ứng các yêu cầu, tiêu chuẩn khi đi vay về hồ sơ pháp lý, tài sản đảm bảo thế chấp,…
- Các doanh nghiệp cũng cần lƣu ý đến các đặc điểm của ngành mà mình đang hoạt động nhất là phải chú ý đến tỷ lệ vay nợ để từ đó mà huy động lƣợng vốn vay cho phù hợp.
- Những doanh nghiệp nào đang trong giai đoạn phát triển tốt, dòng tiền phát sinh ổn định qua các chu kỳ kinh doanh thì nên sử dụng địn bẩy tài chính để mở rộng sản xuất kinh doanh, đổi mới máy móc thiết bị và dây chuyền cơng nghệ. Vì lúc này lợi nhuận đƣợc tạo ra khơng những bù đắp chi phí lãi vay mà còn gia tăng đƣợc lợi nhuận giữ lại cho chủ sở hữu doanh nghiệp.
- Doanh nghiệp cũng cần cân nhắc đến chính sách đầu tƣ của mình, vì khi quyết định đầu tƣ vào một dự án nào mà có rủi ro cao thì khi huy động vốn lãi suất đi vay sẽ cao.
- Nhà nƣớc ta cần tạo điều kiện thơng thống hơn nữa nhất là những quy định trong các văn bản pháp luật giúp cho các doanh nghiệp có nhiều cơ hội hơn tiếp cận các khoản vốn vay để phục vụ sản xuất kinh doanh. Hỗ trợ các doanh nghiệp hơn nữa trong những giai đoạn khủng hoảng kinh tế.
KẾT LUẬN CHƢƠNG 1
Trong chƣơng này cho chúng ta thấy đƣợc cái nhìn tổng quát về các nguồn tài trợ nợ vay dài hạn mà doanh nghiệp có thể huy động nhằm phục vụ hoạt động sản xuất kinh doanh. Khi doanh nghiệp sử dụng nợ vay thì doanh nghiệp phải trả lãi vay, do đó chi phí sử dụng vốn vay đƣợc đề cập đến. Chƣơng này cho thấy đƣợc khái niệm và các nhân tố ảnh hƣởng đến chi phí sử dụng vốn vay.
Đồng thời khi đi vay thì doanh nghiệp phải gánh chịu những rủi ro tài chính mà cụ thể nhất là việc mất khả năng thanh toán khi đi vay nợ quá nhiều.
Ngồi ra, chƣơng này cũng phân tích về địn bẩy tài chính và các tỷ số địn bẩy tài chính, giúp chúng ta hiểu đƣợc tác động của địn bẩy tài chính đến tình hình hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp nhƣ thế nào. Và lý thuyết về cấu trúc vốn của MM cũng đƣợc giới thiệu trong chƣơng này.
Cuối cùng, qua thực tế sử dụng nợ vay của một số doanh nghiệp trên thế giới rút ra đƣợc những kinh nghiệm thực tiễn quý báu cho các doanh nghiệp Việt Nam hiện nay.
CHƢƠNG 2
THỰC TRẠNG TÌNH HÌNH SỬ DỤNG NỢ VAY CỦA CÁC CÔNG TY CỔ PHẦN TẠI THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH
TRONG GIAI ĐOẠN HIỆN NAY
2.1. ĐẶC ĐIỂM CỦA THỊ TRƢỜNG VỐN VAY TẠI THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH TRONG GIAI ĐOẠN HIỆN NAY
Hiện nay, thị trƣờng vốn vay của Việt Nam nói chung và TP.HCM nói riêng đóng vai trị hết sức quan trọng nhất là khi Việt Nam đang còn là nƣớc đang phát triển vừa mới gia nhập WTO. Nhu cầu mở rộng sản xuất kinh doanh của các doanh nghiệp khá lớn nên nhu cầu sử dụng vốn vay nợ mà chủ yếu là vay nợ ngân hàng là rất nhiều; nên vai trò của thị trƣờng vốn vay hết sức quan trọng đối với nền kinh tế và các doanh nghiệp.