2.3 Thực trạng chiến lược tài trợ vốn đối với Tập đồn Dầu khí Việt Nam
2.3.2 Nguồn hình thành vốn của Tập đồn Dầu khí Việt Nam
Vốn của Tập đồn Dầu khí Việt Nam được hình thành từ các nguồn sau:
1. Nguồn vốn nhà nước cấp:
Vì Tập đồn Dầu khí Việt Nam là doanh nghiệp Nhà nước, nguồn vốn ban đầu do Nhà nước cấp. Tập đồn Dầu khí Việt Nam được Nhà nước giao vốn để sử dụng vào hoạt động sản xuất kinh doanh, cĩ trách nhiệm bảo tồn và phát triển vốn được giao.
Phần lãi của Nhà nước được chia trong các hợp đồng phân chia sản phẩm
(PSC) và từ XNLD Dầu khí Việt Xơ sau khi đã nộp thuế được để lại bổ sung vốn
cho Tập đồn Dầu khí Việt Nam.
Các khoản thu khác được Nhà nước để lại cho Tập đồn: một phần tiền hoa
hồng dầu khí, tiền bồi thường của các nhà thầu dầu khí do khơng thực hiện đầy đủ cam kết của hợp đồng, quà tặng, các khoản đĩng gĩp theo cam kết của các nhà thầu trong các hợp đồng dầu khí.
Đặc điểm của nguồn vốn này là nằm phân tán tại các đơn vị thành viên, các
liên doanh của Tập đồn Dầu khí Việt Nam. Phần thu bổ sung hàng năm từ lãi sau thuế được chia của Chính phủ thì phải sử dụng theo chiến lược tài trợ riêng, đúng
mục đích, đúng quy định, đúng kế hoạch đã được duyệt. Các khoản thu khác khơng thường xuyên và chiếm tỷ lệ nhỏ.
2. Nguồn vốn tự bổ sung:
- Lợi nhuận sau thuế được để lại bổ sung nguồn vốn của Tập đồn Dầu khí
Việt Nam và các đơn vị thành viên theo Quy chế tài chính của Tập đồn Dầu khí Việt Nam.
- Các khoản phải nộp ngân sách Nhà nước nhưng được phép giữ lại để bổ sung vốn kinh doanh của doanh nghiệp.
Đây là nguồn thu lớn của Tập đồn Dầu khí Việt Nam. Nguồn vốn này cĩ đặc điểm là nĩ phụ thuộc vào kết quả sản xuất kinh doanh của Tập đồn Dầu khí Việt
Nam. Tập đồn Dầu khí Việt Nam cĩ quyền chủ động sử dụng linh hoạt cho các
37
Tuy nhiên, so với nhu cầu đầu tư rất lớn của Tập đồn Dầu khí Việt Nam thì các nguồn vốn nĩi trên khơng đủ để đáp ứng nhu cầu đĩ. Vì vậy, Tập đồn Dầu khí Việt Nam phải tìm kiếm các nguồn vốn từ bên ngồi.
3. Nguồn vốn vay Ngân hàng hoặc các tổ chức tín dụng:
Đây là nguồn vốn quan trọng để phát triển ngành dầu khí. Vay các Ngân hàng,
Tổ chức tín dụng trong và ngồi nước, vay trực tiếp các đối tác nước ngồi cĩ quan hệ gần gũi trong kinh doanh; vay tín dụng xuất khẩu; vay ứng trước tiền dầu thơ. Các khoản vay này cĩ tác động trực tiếp đến cấu trúc vốn của doanh nghiệp vì khi số tiền vay thay đổi, cấu trúc vốn của doanh nghiệp sẽ thay đổi theo. Các khoản nợ vay dài hạn sẽ tạo ra chi phí trả lãi vay cố định. Khi doanh nghiệp gặp khĩ khăn
trong việc chi trả nợ thì khoản vay dài hạn luơn đi kèm với rủi ro tài chính.
4. Nguồn vốn đầu tư trực tiếp nước ngồi, gồm:
Các nguồn vốn đầu tư của các nhà đầu tư nước ngồi vào lĩnh vực dầu khí
thơng qua các hình thức như: liên doanh (JV), hợp tác kinh doanh (BCC), hợp đồng chia sản phẩm (PSC), hợp đồng liên doanh chung (JOC). Đây là một nguồn vốn rất quan trọng trong việc phát triển ngành dầu khí, đặc biệt trong lĩnh vực tìm kiếm, thăm dị dầu khí – là lĩnh vực hoạt động cĩ hệ số rủi ro cao.
Đặc điểm của hình thức đầu tư thơng qua hợp đồng PSC, BCC, JOC là Nhà đầu tư nước ngồi đem cơng nghệ, vốn vào đầu tư và chịu rủi ro trong giai đoạn tìm
kiếm, thăm dị. Khi cĩ phát hiện thương mại, khai thác sẽ được thu hồi phần vốn bỏ ra và được chia lãi theo các điều kiện thỏa thuận của hợp đồng. Đối với hình thức liên doanh (JV), vốn sẽ được gĩp theo cổ phần và sẽ được chia lãi theo tỷ lệ vốn gĩp.