2.5 Thực tiễn áp dụng công cụ phái sinh trong việc phòng ngừa rủi ro tỷ giá tại NH
2.5.2.1 Giao dịch hoán đổi ngoại tệ
Thị trường hốn đổi được hình thành vào năm 1998 cùng với sự ra đời của thị trường kỳ hạn, nhưng giao dịch hốn đổi tại thời điểm đó chỉ được thực hiện giữa NHNN và các NHTM hoặc trên thị trường liên ngân hàng nhằm bù đắp sự thiếu hụt vốn VND tạm thời của các NHTM.
Theo quyết định 1452/2004/QĐ-NHNN của Thống đốc NHNN, đối tượng khách hàng được phép giao dịch hoán đổi với các NHTM là các tổ chức kinh tế, các tổ chức khác và cá nhân khơng được sử dụng loại hình giao dịch này. Tại ACB ngồi việc thực hiện hốn đổi với NHNN và các tổ chức tín dụng nước ngồi để đáp ứng nhu cầu thanh khoản, ACB còn bắt đầu triển khai thực hiện hoán đổi tiền tệ cho các khách hàng là tổ chức kinh tế - các doanh nghiệp xuất khẩu nhằm giúp các doanh nghiệp hạn chế được rủi ro tỷ giá và đáp ứng kịp thời nguồn vốn kinh doanh của doanh nghiệp. Việc hoán đổi tiền tệ ở ACB chủ yếu thực hiện thơng qua gói sản phẩm “tài trợ xuất khẩu Việt Nam đồng lãi suất đặc biệt”. Trong chương trình này, ACB ký hợp đồng mua kỳ hạn với khách hàng để phòng ngừa rủi ro tỷ giá khi nguồn tiền xuất khẩu về. Tuy nhiên, trường hợp nguồn tiền về sớm hơn dự kiến và khách hàng có nhu cầu Việt Nam đồng để kinh doanh trong khi hợp đồng kỳ hạn chưa đáo hạn, ACB sẽ hỗ trợ khách hàng thực hiện hoán đổi tiền tệ bằng cách ký một hợp đồng hoán đổi chiều mua giao ngay – bán kỳ hạn. Với việc thực hiện vế giao ngay của hợp đồng hốn đổi khách hàng có thể sử dụng ngay nguồn vốn bằng VND để kinh doanh mà vẫn đảm bảo không vi phạm hợp đồng kỳ hạn với ngân hàng.
Bảng 2.7 : Tổng hợp doanh số hợp đồng hoán đổi từ năm 2007 – 2010
Đvt: triệu đồng
Năm 2007 2008 2009 2010
Tổng giá trị hợp đồng theo tỷ
giá ngày hiệu lực hợp đồng 2.961.753 1.740.102 1.348.775 2.913.464
Nguồn: Báo cáo thường niên ACB năm 2007 – 2010
Có thể thấy doanh số hợp đồng hốn đổi không cao như hợp đồng kỳ hạn và mức tăng còn hạn chế. Điều này cho thấy các doanh nghiệp chưa thực sự đánh giá cao vai trò của hợp đồng hốn đổi trong việc phịng ngừa rủi ro tỷ giá, thậm chí nhiều doanh nghiệp cịn chưa nhận thức được vấn đề này. Nếu được phát huy hiệu quả, hợp đồng hốn đổi vẫn là một cơng cụ rất hữu dụng trong việc phịng ngừa rủi
ro. Do đó, cần phát triển và đẩy mạnh thị trường này để hợp đồng hoán đổi thực sự thể hiện hết vai trị của nó trên thị trường tiền tệ.