2.5 Thực tiễn áp dụng công cụ phái sinh trong việc phòng ngừa rủi ro tỷ giá tại NH
2.5.3.2 Phí quyền chọn ngoại tệ
ACB khơng đưa ra biểu phí quyền chọn mà căn cứ vào giá bán quyền chọn của ngân hàng nước ngoài để chào giá cho khách hàng. Điều này cho thấy ACB chỉ
đóng vai trị trung gian hưởng hoa hồng giữa khách hàng mua quyền chọn và phía ngân hàng nước ngồi bán quyền chọn. Khoản hoa hồng đó được cộng trực tiếp vào phí quyền chọn mà ngân hàng nước ngồi đưa ra nên làm cho phí này cao lên. Chính yếu tố phí quyền chọn cao là nguyên nhân cốt yếu làm cho loại hình giao dịch này chưa phát triển mạnh.
Ví dụ, khi khách hàng có nhu cầu mua 100.000 EUR và bán USD cho ACB bằng hợp đồng quyền chọn, kỳ hạn 1 tháng, quyền chọn kiểu Mỹ với giá thực hiện là 1.3078. Để đưa ra mức phí, ACB liên hệ với ngân hàng nước ngoài và cũng yêu cầu ngân hàng nước ngồi bán cho mình quyền chọn mua 100.000 EUR thanh toán bằng USD kỳ hạn 1 tháng, khi được chào giá, ACB sẽ báo giá cho khách hàng cùng với một khoản hoa hồng đã được cộng vào phí quyền chọn.
Đến đây, vấn đề đặt ra là tại sao các doanh nghiệp không trực tiếp mua quyền chọn từ ngân hàng nước ngồi để giảm chi phí. Do nhu cầu của mỗi doanh nghiệp thường không lớn, nếu tự liên hệ với ngân hàng nước ngoài sẽ rất tốn kém, và các ngân hàng nước ngồi cũng khơng sẵn sàng thực hiện những hợp đồng nhỏ lẻ với khách hàng nước ngồi. Do đó, có thể nói ACB tạm thời giữ vai trò đầu mối tập trung các giao dịch quyền chọn nhỏ lẻ để giao dịch lại với ngân hàng nước ngoài trong lúc chưa tự doanh được. Tuy nhiên, lý do chính yếu nhất là các ngân hàng nước ngồi khơng thực hiện quyền chọn thanh toán bằng VND, mà chỉ sử dụng các loại ngoại tệ mạnh để thanh tốn, trong khi đó các doanh nghiệp khơng có đủ khả năng ngoại tệ để đáp ứng yêu cầu kinh doanh và bị hạn chế về quy chế quản lý ngoại hối của NHNN nên các doanh nghiệp vẫn phải thực hiện giao dịch quyền chọn với các NHTM trong nước.