5. Kết cấu đề tài
2.5 Phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến khả năng ứng dụng quyền chọn cổ phiếu
2.5.2 Quy trình nghiên cứu
Quy trình nghiên cứu được thực hiện qua 04 bước:
Bƣớc 1: Xây dựng bảng câu hỏi khảo sát
Bảng câu hỏi dựa trên những điều kiện tiền đề để ứng dựng QCCP trên TTCK Việt Nam để chi tiết hóa cụ thể nội dung từng mục hỏi. Sau đó, tiến thành phỏng vấn thử 10 NĐT để kiểm tra mức độ rõ ràng của bảng câu hỏi, qua đó ghi nhận ý kiến ban đầu của NĐT, hiệu chỉnh và hồn tất thành bảng câu hỏi chính thức (phụ lục 1).
Thang đo khảo sát: nghiên cứu sử dụng thang đo Likert gồm 05 mức độ: (1) rất không đồng ý, (2) không đồng ý, (3) phân vân khơng biết có đồng ý hay khơng, (4) đồng ý, (5) rất đồng ý.
Bƣớc 2: Xác định số lượng mẫu cần thiết
Những quy tắc kinh nghiệm trong xác định cỡ mẫu cho phân tích nhân tố EFA là thơng thường thì kích thước mẫu ít nhất phải bằng 4 hay 5 lần số biến trong phân
tích nhân tố1. Mơ hình nghiên cứu gồm có 30 biến quan sát với 7 nhân tố ảnh hưởng
khả năng ứng dụng QCCP và 1 nhân tố khả năng ứng dụng QCCP trên TTCK Việt Nam hiện nay, do đó số lượng mẫu cần thiết là từ 150 (30 x 5) mẫu trở lên. Số lượng mẫu trong nghiên cứu là 154 mẫu nên tính đại diện của mẫu được đảm bảo cho việc thực hiện nghiên cứu.
Bƣớc 3: Tiến hành phỏng vấn nhà đầu tư
Để đạt được kích thước mẫu đề ra, tiến hành phát trực tiếp 170 phiếu khảo sát tới khách hàng đến giao dịch tại các CTCK trên địa bàn TP. HCM như: ACB, SJC, Vn Direct, Phương Đơng, Sài Gịn. Sau đó, thu về khi khách hàng đã điền đầy đủ thông tin trong phiếu khảo sát. Thời gian khảo sát trong vòng 1 tuần từ ngày 03/6/2013 đến ngày 07/6/2013. Kết quả thu về có 154 phiếu hợp lệ, 16 phiếu khơng hợp lệ do không phải là NĐT.
Bƣớc 4: Xử lý dữ liệu thông qua sử dụng cơng cụ phân tích SPSS 17.0, mã
Bảng 2.7 : Tổng hợp các thang đo đƣợc mã hóa
STT Mã hóa Nội dung
Thị trƣờng chứng khốn Việt Nam
1 TTCK1 TTCK phải đa dạng các loại cổ phiếu niêm yết 2 TTCK2 TTCK phải đa dạng các công ty niêm yết
3 TTCK3 TTCK phải trải qua một quá trình phát triển tạo niềm tin cho NĐT 4 TTCK4 TTCK phải là một kênh huy động vốn trung và dài hạn cho nền kinh tế 5 TTCK5 TTCK phải thu hút nhiều NĐT tham gia
Môi trƣờng pháp lý
6 MT1 Chế tài trong lĩnh vực chứng khoán phái sinh phải thật nghiêm minh
7 MT2 Văn bản dưới Luật hướng dẫn chi tiết về cách thức hoạt động của thị trường QCCP
8 MT3 Luật chứng khoán quy định rõ ràng về QCCP 9 MT4 Môi trường đầu tư an tồn
10 MT5 Mơi trường đầu tư công bằng 11 MT6 Môi trường đầu tư minh bạch
Nhận thức nhà đầu tƣ
12 NDT1 NĐT phải có những kiến thức cơ bản về QCCP 13 NDT2 NĐT phải sử dụng được một công cụ định giá QCCP
14 NDT3 Phải có một tổ chức định mức tín nhiệm để NĐT có cái nhìn khách quan trung thực về TTCK
Nhu cầu sử dụng quyền chọn cổ phiếu
15 NC1 NĐT có nhu cầu sử dụng khi thị trường QCCP được triển khai
16 NC2 NĐT sẽ sử dụng QCCP nhiều hơn khi chính sách thuế thu nhập cá nhân trong lĩnh vực chứng khoán được miễn giảm
17 NC3 NĐT sẽ sử dụng QCCP nhiều hơn khi nới lỏng biên độ dao động giá cổ phiếu 18 NC4 NĐT sẽ sử dụng QCCP nhiều hơn khi phí giao dịch quyền chọn hợp lý
19 NL1 Nguồn nhân lực phải hiểu biết rõ về QCCP
20 NL2 Số lượng người hành chứng khốn nhiều thì nguồn nhân lực phục vụ thị trường quyền chọn càng tăng
21 NL3 Nguồn nhân lực phải có chuẩn mực đạo đức nghề nghiệp tốt 22 NL4 Nguồn nhân lực phải có thái độ hịa nhã
Cơ sở vật chất, kỹ thuật công nghệ
23 CSVC1 Cơ sở vật chất của các trung gian tài chính phải hiện đại
24 CSVC2 Cơ sở vật chất của các cơ quan quản lý nhà nước trong lĩnh vực chứng khoán phải hiện đại
25 CSVC3 Hệ thống phần mềm của các trung gian tài chính được nâng cấp đáp ứng kịp thời yêu cầu của NĐT
26 CSVC4 Hệ thống phần mềm của các cơ quan quản lý nhà nước trong thị trường quyền chọn cổ phiếu được nâng cấp đáp ứng kịp thời yêu cầu của NĐT
Hàng hóa cơ sở
27 HH1 Tiêu chuẩn niêm yết cổ phiếu được quy định càng chặt chẽ thì NĐT sẽ n tâm hàng hóa có chất lượng cho thị trường QCCP
28 HH2 Cổ phiếu được làm hàng hóa cơ sở cho thị trường QCCP phải có tính thanh khoản cao
29 HH3 Số lượng cổ phiếu niêm yết nhiều hơn thì NĐT sẽ có cơ hội giao QCCP nhiều hơn
30 KN Khả năng ứng dụng quyền chọn trên TTCK Việt Nam