CHƯƠNG 1 : TỔNG QUÁT VỀ PHÁT HÀNH TRÁI PHIẾU QUỐC TẾ
2.1. Thực trạng phát hành trái phiếu quốc tế của Việt Nam
2.1.4.2. Đợt phát hành đầu tiên vào ngày 27/10/2005
Đây là đợt phát hành trái phiếu quốc tế đầu tiên nên Chính phủ Việt Nam khá
nghiêm ngặt trong khâu chuẩn bị với sự tư vấn và hỗ trợ từ các tổ chức pháp luật và tài chính quốc tế có uy tín.
Tư vấn pháp lý: công ty luật Freshfields Bruckhaus Deringer (Anh) (tư
vấn cho Chính phủ Việt Nam), cơng ty luật Phillips Fox (Úc) (Tư vấn cho các ngân hàng tài trợ), công ty luật Shearman & Sterlings (Mỹ) và Bộ Tư pháp Việt Nam.
Nhà bảo lãnh phát hành và nhà quản lý bao tiêu: Tập đoàn ngân hàng Credit Suisse First Boston (Thụy Sĩ), Công ty Citigroup Global Markets Inc.
44
(CGMI) (thuộc tập đồn Citigroup – Mỹ), cơng ty Nomura International PLC (Anh) (thuộc tập đoàn Nomura Group – Nhật) và 5 đồng quản lý: ngân hàng JP Morgan Chase (Mỹ), ngân hàng Deutsche Bank (Thụy Sĩ), ngân hàng đầu tư Merrill Lynch (Mỹ), ngân hàng Morgan Stanley (Mỹ) và ngân hàng HSBC (thuộc tập đoàn HSBC Holdings – Hongkong)
Đại lý thanh toán: Ngân hàng New York (Mỹ).
Phương thức phát hành: theo quy định 144A của Luật Chứng khoán Mỹ.
Nơi phát hành: Sở Giao dịch Chứng khoán New York vào ngày
27/10/2005.
Niêm yết: Sở Giao dịch Chứng khoán Singapore.
Lần phát hành trái phiếu quốc tế đầu tiên của Việt Nam được đánh giá cao bởi các nhà đầu tư Mỹ và Châu Âu khiến cho chính phủ Việt Nam đột ngột thay đổi kế hoạch chào bán. Ban đầu, Việt Nam chỉ đặt mục tiêu bán 500 triệu USD. Tuy nhiên, ngay từ ngày đầu tiên, tổng nhu cầu mua đã lên đến 1 tỷ USD. Vì vậy, chính phủ quyết định tăng tổng lượng phát hành thêm 50% đến 750 triệu USD và số phát hành mới này đã được mua hết bởi các nhà đầu tư.
Các trái phiếu này được cố định ở mức lãi suất danh nghĩa 6,875%/năm (lãi
suất thực 7,125%). Mức lãi suất này bằng lãi suất trái phiếu 10 năm Kho bạc Mỹ cộng với 256,4 bps. Lãi của trái phiếu sẽ được thanh toán định kỳ nửa năm vào
ngày 15 tháng 1 và ngày 15 tháng 07 hàng năm bắt đầu từ ngày 29/07/2010.
Bảng 2.2. Các đặc điểm của lần chào bán trái phiếu quốc tế đầu tiên Ngày phát hành 27/10/2005
Tổng giá trị phát hành 750 triệu USD
Thời hạn (năm) 10 năm
Giá bán (% trên mệnh giá) 98,233%
Lãi suất danh nghĩa (%/năm) 6,875%
45
Sử dụng nguồn tiền phát hành trái phiếu
Ngày 03/11/2005, theo đề án phát hành trái phiếu đã được chính phủ thơng qua, Bộ tài chính và Tổng cơng ty công nghiệp tàu thủy Việt Nam (Vinashin) đã ký kết một hợp đồng, theo đó Vinashin sẽ được phép vay lại toàn bộ số tiền ròng thu
được từ đợt phát hành trái phiếu quốc tế (khoảng 736.672.000 USD). Lãi suất cho
vay lại là 6,875%/năm và tiền lãi sẽ được thanh toán 6 tháng một lần vào các ngày 15 tháng 01 và 15 tháng 07 hàng năm. Thời hạn cho vay lại bằng thời hạn trái phiếu phát hành, nghĩa là sẽ đáo hạn vào năm 2016. Sau đó, Ngân hàng Đầu tư và Phát Triển Việt Nam (BIDV) và Vinashin cũng đã ký thỏa thuận khung về hợp tác quản lý nguồn vốn này. Bên cạnh đó thì Bộ Tài Chính phải có trách nhiệm giám
sát, kiểm tra thường xuyên việc sử dụng nguồn vốn này.
Theo kế hoạch của Vinashin, 60% số tiền sẽ được dùng để thiết lập các nhà
máy đóng tàu trên cả nước, 30% được phân bổ cho việc phát triển các ngành công
nghiệp hỗ trợ và 10% là nhắm đến việc phát triển tàu. Kết quả của đợt chào bán đầu tiên
Đợt phát hành trái phiếu quốc tế đầu tiên của Việt Nam được xem là một
trong những thành công nhất trong 10 năm qua trên thị trường toàn cầu và thu hút sự chú ý đặc biệt của các nhà đầu tư trên khắp thế giới. Tổng số phát hành là 750 triệu USD đã được mua hết trong thời gian rất ngắn. Có 255 nhà đầu tư tham gia vào đợt phát hành với tổng giá trị đặt mua lên đến 6 tỷ USD.
46 38% 32% 32% Asia Europe America
Nguồn: Asia Bond Monitor (2006)
Hình 2.5. Phân loại các nhà đầu tư của đợt phát hành đầu tiên theo khu vực
52% 25%
17%
7%
Fund and Asset Management Institutions Banking Corporations Insurance Firms Others
Nguồn: Asia Bond Monitor (2006)
Hình 2.6. Phân loại nhà đầu tư của đợt phát hành đầu tiên theo loại hình tổ chức tài chính