6 .Kết cấu của luận văn
2.6 Các điều kiện tác động đến xây dựng và phát triển quyền chọn chỉ số giá cổ
2.6.4 Thành phần, trình độ và khả năng tài chính của NĐT
NĐT trên TTCK là nhân tố quan trọng nhất tác động đến nhịp độ của thị trường, ảnh hưởng trực tiếp đến yêu cầu xây dựng sản phẩm mới và quyết định đến sức sống
của sản phẩm đó trên thị trường. Hiện nay, NĐT trên TTCK Việt Nam đa phần là cá
nhân với nhiều thành phần nghề nghiệp, khả năng tài chính cùng trình độ khác nhau. Theo nhận định, khơng có TTCK nào mà tâm lý đầu tư theo đám đông lại mạnh như
Việt Nam và cũng khơng có TTCK nào mà những người khơng hiểu rõ về chuyên môn vẫn giao dịch tốt như Việt Nam. Chính điều này gây ra sự biến động khá mạnh của
TTCK Việt Nam thời gian qua: Lúc thị trường lên, NĐT ào ạt mua, đến lúc thị trường xuống NĐT lại đổ dồn đi bán. Chính yếu tố tâm lý đám đông này khiến đôi lúc thị
trường không phản ánh đúng bản chất, nhu cầu đầu tư. Vậy, khi định hướng xây dựng quyền chọn chỉ số chứng khoán – một sản phẩm cao cấp trên TTCK, cấp quản lý nhà nước cần chú trọng mở rộng đa dạng hóa thành phần NĐT trong đó khuyến khích khích quỹ đầu tư hay các đơn vị ký thác đầu tư. Củng cố tư vấn bồi dưỡng kiến thức thường xuyên đến NĐT, đồng thời khuyến khích đầu tư nhóm nhằm gia tăng năng lực tài chính là yếu tố cần được quan tâm đúng mức trước khi xây dựng và phát triển quyền chọn chỉ số giá chứng khoán trên TTCK Việt Nam.
Kết luận chương 2
Chương 2 đã tập trung đánh giá thực trạng TTCK Việt Nam, thực trạng chỉ số giá chứng khoán VN-Index từ thời điểm ra đời đến nay với những sự kiện nổi bật, những khía cạnh chính như cơ chế quản lý, về tổ chức thị trường…Qua đó, đã nên được những thành tựu và tồn tại của TTCK Việt Nam suốt hơn 10 năm qua. Bên cạnh đó, chương 2 cũng nhận định được những rủi ro khi đầu tư trên TTCK Việt Nam: Như những rủi ro vĩ mơ trong chính sách điều hành nền kinh tế hay những tác động từ thế giới khi Việt Nam gia nhập WTO hướng tới tự do hóa hoạt động chứng khốn; Những rủi ro từ hệ thống cung cấp thơng tin, rủi ro về hàng hóa, rủi ro về cơ chế quản lý, giám sát thị trường…Bên cạnh đó, luận văn cũng đi vào xem xét sự cần thiết phải có một số cơng
cụ phịng ngừa rủi ro giúp ổn định thị trường nói riêng và nền kinh tế nói chung. Chính những vấn đề đã nêu càng chỉ rõ hơn nhu cầu khách quan, phù hợp lộ trình chiến lược phát triển thị trường của chính phủ chính là cần xây dựng và phát triển cơng cụ bảo hiểm, công cụ đầu tư mới cho TTCK Việt Nam đó chính là quyền chọn cụ thể trong
giai đoạn đầu là quyền chọn chỉ số giá chứng khốn
Ngồi ra, chương 2 cũng tập trung phân tích thực trạng các nhân tố tác động đến quá trình hình thành và phát triển quyền chọn chị số chứng khoán giai đoạn tới nhằm tạo cơ sở cho những đề xuất thúc đẩy xây dựng và phát triển quyền chọn chỉ số giá
Chương 3
GIẢI PHÁP XÂY DỰNG QUYỀN CHỌN CHỈ SỐ GIÁ TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN VIỆT NAM
Tính tất yếu phải thành lập thị trường phái sinh trên TTCK Việt Nam nhằm tránh rủi ro, tạo bình ổn thị trường đã được chỉ rõ. Với kinh nghiệm các quốc gia đi trước,
việc xây dựng thị trường phái sinh chứng khốn ln bắt đầu từ quyền chọn chỉ số giá chứng khoán. Quyền chọn này là một sản phẩm cao cấp trên thị trường địi hỏi chất
lượng cao của hàng hóa cơ sở, hệ thống cơ sở hạ tầng gồm cơ chế chính sách hồn chỉnh, cơ chế cung cấp thơng tin minh bạch - nhanh chóng - hiệu quả, về chất lượng cao của đội ngũ tham gia phục vụ thị trường và trình độ, năng lực tài chính vững chắc của NĐT. TTCK Việt Nam đã trãi qua hơn 10 năm đi vào hoạt động, đây là thời gian khơng dài để có được các yếu tố trên một cách hồn chỉnh nhất nhưng cũng khơng phải là quá ngắn cho khoảng thời gian ấy để Việt Nam mạnh dạn áp dụng quyền chọn chỉ số giá chứng khoán vào thị trường. Để hướng tới xây dựng và phát triển thành cơng hướng tới tính bền vững, hiệu quả của quyền chọn chỉ số giá chứng khoán thời gian tới đây, thiết nghĩ cần xem xét lộ trình phát triển TTCK của chính phủ để từ đó có những giải pháp cụ thể như sau