3.2. XÂY DỰNG MÔ HÌNH
3.2.3. Lựa chọn biến số
Để áp dụng hồi quy Logistic, trong quá trình xây dựng mơ hình cần phải xác định biến độc lập và biến phụ thuộc.
Biến phụ thuộc
Biến phụ thuộc dùng để phân biệt đối tượng trên cơ sở các biến độc lập được lựa chọn, nói cách khác là mỗi quan sát phải được sắp xếp vào một nhóm duy nhất.
Gọi Y là biến phụ thuộc phản ánh khả năng trả nợ của doanh nghiệp 1-2 năm tới.
= 0 1
Có nguy cơ/ ó nợ xấu
Khơng có nguy ơ/ ℎơ ó nợ xấu
Biến độc lập
Hệ thống các biến độc lập có thể được sử dụng trong mơ hình XHTD là các biến tài chính, gồm:
Bảng 3.1 – Các biến độc lập được chọn để xây dựng mơ hình
TT Biến quan sát Ký hiệu
1
Thanh khoản (Li)
Tài sản ngắn hạn/Tổng tài sản (%) Li1 Vốn luân chuyển/Tổng tài sản (%) Li2
Nợ ngân hàng/Tổng tài sản (%) Li3
2
Trang trải lãi vay và nợ gốc (cover)
EBIT/Lãi vay cover1
(CFO+Lãi vay)/Lãi vay cover2
EBIT/Tổng nợ phải trả cover4 (FCF+Lãi vay)/(Lãi vay+Nợ ngắn hạn) (%) cover5
3 Hoạt động (hdong)
Giá vốn hàng bán/Hàng tồn kho bình quân hdong1 Doanh thu thuần/Khoản phải thu bình quân hdong2 Doanh thu/Tổng tài sản bình quân hdong3
4
Tỷ suất sinh lời (sinhloi)
EBIT/Doanh thu thuần (EBIT biên) (%) sinhloi1 Lợi nhuận sau thuế/Tổng tài sản bình quân(ROA)(%) sinhloi2 EBIT/Tổng tài sản bình quân (%) sinhloi3 Lợi nhuận giữ lại/Tổng tài sản (%) sinhloi4
5 Quy mô Tổng tài sản qm1
Doanh thu thuần qm2
Các biến được lựa chọn này bằng phương pháp chuyên gia, chủ yếu được lấy từ các nghiên cứu của Altman, của các tổ chức XHTD lớn trên thế giới và một số biến mà hiện các ngân hàng Việt Nam đang sử dụng.