6. Kết cấu của luận văn
2.2. Phân tích các nhân tố bên ngoài ảnh hưởng ñến tỷ suất sinh lời của các
các NHTMCP ñang niêm yết tại Việt Nam
Bảng 2.3: Tốc ñộ tăng trưởng kinh tế, lạm phát, giá trị vốn hóa thị trường chứng khốn Việt Nam giai đoạn 2007-2014
Đơn vị tính: %
Năm 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Tốc ñộ tăng trưởng kinh tế 8,5 6,2 5,3 6,8 5,9 5,2 5,4 6
Tỷ lệ lạm phát 8,3 23 6,9 9,2 18,7 9,2 6.6 4,1
Giá trị vốn hóa thị trường
chứng khốn (%GDP) 25,24 9,67 19,99 17,58 13,51 21,14 - -
(Nguồn: Ngân hàng Thế Giới)
Năm 2007, nền kinh tế Việt Nam ñạt mức tăng trưởng cao 8,5%. Bắt ñầu từ năm
2008, dưới tác động của khủng hoảng và suy thối kinh tế toàn cầu, nên kinh tế Việt
Nam chỉ ñạt tốc ñộ tăng trưởng 6,2%, chỉ số lạm phát lên tới 23%, nhập siêu cao,
nguồn vốn ñầu tư nước ngoài chững lại…Hệ quả kéo theo là dịng vốn đổ vào
TTCKVN sụt giảm.
Năm 2009 là năm nền kinh tế dần hồi phục sau khủng hoảng, tình hình kinh tế Việt Nam cũng ñược cải thiện. Để khắc phục tình trạng suy giảm kinh tế, kích cầu đầu tư và tiêu dùng trong khn khổ chính sách khẩn cấp chung của Chính Phủ, NHNN đã nới
lỏng chính sách tiền tệ, cùng lúc đó chính phủ đưa ra biện pháp kích thích tài khóa
khiến nhu cầu vay tăng cao, tăng trưởng GDP năm 2009 ñược hỗ trợ. Nền kinh tế Việt Nam ñã khá thành cơng khi đạt được mức tăng trưởng tương ñối cao so với các nước
trong khu vực (5,3%) trong khi vẫn giữ ñược lạm phát ở mức thấp (6,9%), Tuy nhiên,
chính các biện pháp nới lỏng đó ñã dẫn ñến hiện tượng lạm phát cao năm 2010-2011
26
Chính vì vậy, sang năm 2010, theo Nghị quyết của Quốc hội và Chính phủ, mục tiêu kinh tế - xã hội của năm 2010 là phấn ñấu phục hồi tốc ñộ tăng trưởng kinh tế ở mức
cao hơn năm 2009, tăng tính ổn định kinh tế vĩ mô, nâng cao chất lượng, ngăn chặn
lạm phát cao trở lại, tăng khả năng bảo ñảm an sinh xã hội. Trong bối cảnh cịn đầy
khó khăn, với sự ñiều hành linh hoạt và quyết liệt của Chính phủ, Việt Nam đã duy trì
được mức tăng trưởng GDP đạt 6,8%, cơng nghiệp tăng 7,7%, kim ngạch xuất khẩu
tăng 25,5% so với 2009. Tuy nhiên, nền kinh tế vẫn tiềm ẩn những khó khăn nội tại, cơ cấu kinh tế chuyển dịch chậm, hiệu quả ñầu tư thấp, nhập siêu có xu hướng tăng, dự trữ ngoại tệ thấp, lạm phát tăng cao (9,2%). Trước tình hình đó, ngày 24/02/2011 Chính
phủ đã ban hành Nghị quyết 11/NQ-CP đưa ra 6 nhóm giải pháp chủ yếu nhằm kiềm chế lạm phát, ổn ñịnh kinh tế vĩ mơ và bảo đảm an sinh xã hội trong năm 2011. Nhờ sự triển khai ñồng bộ các giải pháp, đến hết q IV/2011, kinh tế vĩ mơ ñã có chuyển biến khả quan hơn: GDP tăng 5,9%; lạm phát tăng chậm lại, cả năm tăng 18,7%; thâm hụt cán cân thương mại thu hẹp, tỷ giá ổn ñịnh.
Đồ thị 2.1: Tốc ñộ tăng trưởng kinh tế, lạm phát, giá trị vốn hóa thị trường chứng khốn Việt Nam giai đoạn 2007-2014
Đơn vị tính: %
(Nguồn: Ngân hàng Thế Giới)
Từ năm 2012 ñến năm 2014, nền kinh tế thế giới đã từng bước có những dấu hiệu
27
ban đầu đáng khích lệ khi tỷ lệ lạm phát ñã giảm dần từ 9,2% (năm 2012) xuống 6,6% (năm 2013) và 4,1% (năm 2014), trong khi tốc ñộ tăng trưởng kinh tế ngày càng cao từ 5,2% của năm 2012 ñã lên ñến 6% vào năm 2014. Giai đoạn này được đánh giá là năm khó khăn của nền kinh tế Việt Nam khi nhiều doanh nghiệp hoạt ñộng kém hiệu quả
khiến hàng tồn kho tăng cao, số lượng các doanh nghiệp phá sản ngày càng tăng, thị trường bất động sản và chứng khốn suy thối,.. kéo theo đó là tỷ lệ nợ xấu của ngân hàng tăng cao, việc xử lý nợ xấu cịn chậm dù tốc độ tăng trưởng tín dụng tồn ngành
ngân hàng khơng bằng những năm trước đó. Có thể nói nền kinh tế Việt Nam liên tục
bất ổn trong suốt giai ñoạn 2008-2014 nhưng bằng những nỗ lực trong điều hành kinh tế vĩ mơ, tình hình kinh tế trong nước ñang dần ñược ổn ñịnh