3.2 Bài toán tỷ giá hối đoái cho nền kinh tế Việt Nam
3.2.1 Chính sách tỷ giá hối đối cho tình trạng thâm hụt cán cân thương mại
Cán cân thương mại của Việt Nam liên tục thâm hụt trong thời gian qua một phần nguyên nhân xuất phát từ chính sách điều hành tỷ giá hối đối của Việt Nam. Vì vậy, để có thể góp phần cải thiện được cán cân thương mại, chính sách điều hành tỷ giá mà NHNN áp dụng cần phải kích thích được xuất khẩu, kiềm chế nhập khẩu.
ª Thứ nhất: theo đánh giá của các chuyên gia kinh tế, VND trong thời gian vừa qua đang
được đánh giá là bị định giá cao hơn giá trị thực so với các đồng tiền khác trên thế giới. Vì
vậy, dù những năm rồi trên danh nghĩa, VND luôn bị điều chỉnh mất giá dần so với USD nhưng tình trạng nhập siêu vẫn không cải thiện được đáng kể. Vì vậy, cần từng bước tiến hành đưa VND về đúng với giá trị thực của nó so với các ngoại tệ khác trên thị trường.
Hình 3.1: Tỷ giá danh nghĩa, tỷ giá thực và nhập siêu giai đoạn 2000 – 1/2011
Nguồn: SBV, GSO và tính tốn của TVSC
* Cần tính tốn tỷ giá và xác định lại đúng giá trị thực của VND hiện nay so với các
ngoại tệ trên thế giới bằng việc dựa trên các mơ hình kinh tế.
Và hiện nay, phương pháp tính tỷ giá khá phổ biến tại hầu hết các nước là chỉ số tỷ giá hiệu lực thực (REER): chỉ số này cho phép đánh giá và dự báo tỷ giá thực theo hướng xem xét sức mua đối ngoại thực tế của đồng tiền quốc gia và sự tác động đến khả năng cạnh
tranh xuất khẩu của quốc gia đó. Chỉ số này dựa vào một năm cơ sở và một rổ đồng tiền của các đối tác chủ yếu về thương mại, vay nợ đầu tư… Ứng với mỗi đồng tiền trong rổ thì tỷ giá với đồng Việt Nam sẽ được đem so sánh ở hai thời điểm năm cơ sở và hiện hành. Sau
đó, điều chỉnh thơng qua lạm phát và quyền số thương mại hai nước. (Tham khảo tỷ giá thực đa phương hay tỷ giá thực hiệu lực REER tại phụ lục 2)
* Xây dựng kế hoạch và lộ trình giảm giá đồng Việt Nam với mức độ phá giá nhỏ để
đưa VND về đúng với giá trị thực của nó (phá giá nhỏ chính là tỷ giá sẽ biến động linh hoạt
hơn trong mức độ vừa phải). Bởi việc tiến hành phá giá nhỏ đem lại một số lợi ích thiết thực trong nền kinh tế:
• Tâm lý người Việt Nam hiện nay vẫn còn xu hướng hướng ngoại, việc phá giá nhỏ đồng tiền trong nước vừa đưa VND về với giá trị thực vừa làm cho giá cả hàng hóa nhập khẩu trở nên đắt đỏ hơn trên thị trường Việt Nam và lôi kéo được người tiêu dùng chuyển
hướng sử dụng hàng ngoại sang hàng nội. Khi nhu cầu tiêu dùng hàng hóa trong nước tăng cao, sản xuất trong nước sẽ được mở rộng và phát triển, từ đây sẽ tạo thêm công ăn việc làm trong nước, giảm tỷ lệ thất nghiệp.
• Thơng qua việc điều chỉnh TGBQLNH và biên độ tỷ giá, NHNN nên xây dựng lộ trình giảm giá đồng Việt Nam, điều này sẽ có lợi hơn cho xuất khẩu, khi xuất khẩu gia tăng mạnh sẽ cải thiện được đời sống của người dân, sự chênh lệch giàu nghèo giữa thành thị và nông thôn sẽ được rút ngắn. Bên cạnh đó, sẽ có sự dịch chuyển vốn và lao động từ những ngành công nghiệp chuyển sang nông nghiệp, các ngành phục vụ, hỗ trợ cho nông nghiệp sẽ được chú trọng hơn. Chính những điều này sẽ tạo ra sự dịch chuyển lao
động từ thành thị về nơng thơn, giảm thất nghiệp, sức ép đơ thị hóa được giải tỏa.
ª Thứ hai: trong các giao dịch thương mại của Việt Nam với các nước khác, hầu hết đồng
tiền dùng để thanh toán vẫn là USD. Trong khi thời gian vừa qua, kinh tế Mỹ đang có những dấu hiệu xấu và USD ngày nay đang bị mất dần vị thế của mình so với các ngoại tệ mạnh khác. Vì vậy, chính phủ cần giảm bớt một số lệ thuộc hay ràng buộc quá nhiều vào một ngoại tệ (bởi các biến đổi về tỷ giá trong thị trường ngoại tệ sẽ ảnh hưởng trực tiếp và tức thời lên nền kinh tế và lên doanh nghiệp xuất nhập khẩu, tạo nên các làn sóng lạm phát khi các doanh nghiệp này tăng giá bán ra để bù vào chi phí chuyển đổi hay mua bán ngoại tệ). Vì vậy, trong chính sách tỷ giá hối đoái, NHNN nên quan tâm đến việc xây dựng lộ trình dần thay thế chế
độ tỷ giá gắn với USD bằng chế độ tỷ giá gắn với một rổ tiền tệ.
* NHNN nên xem xét cho nhiều ngoại tệ mạnh trong rổ tiền tệ quốc tế như EUR, CNY, JPY… tham gia giao dịch, thanh toán và dự trữ trên thị trường ngoại hối thay vì chỉ sử dụng duy nhất là USD.
* NHNN nên dựa vào tỷ trọng các đồng tiền ở những nước có quan hệ thương mại,
đầu tư, thanh tốn lớn nhất của Việt Nam để làm cơ sở cho việc tính tốn và điều chỉnh tỷ
- Xem xét và chọn lựa các loại ngoại tệ có quan hệ thương mại và đầu tư lớn ảnh
hưởng mạnh đối với kinh tế Việt Nam.
- Phân tích mối tương quan giữa giá trị của các loại ngoại tệ này và mức độ ảnh hưởng của từng loại ngoại tệ đến sự phát triển của nền kinh tế Việt Nam trong từng thời kỳ. - Đưa ra quyết định về mức tỷ trọng của từng loại ngoại tệ để tính ra mức tỷ giá thích
hợp và mức tỷ giá này sẽ được điều chỉnh thay đổi khi giá trị các ngoại tệ trong rổ tiền tệ biến đổi qua từng thời kỳ.
- Bên cạnh đó để tính tỷ giá VND dựa vào rổ ngoại tệ thì địi hỏi hàng xuất khẩu cũng như nhập khẩu của ta từ các nước trên không được chênh lệch nhau quá xa. Thực tế, chênh lệch là rất lớn (hơn 90% hàng nhập khẩu của Việt Nam là từ Trung Quốc), vì vậy trong cơ cấu tỷ trọng xuất nhập khẩu cần phải có sự phân bổ lại cho hợp lý.
ª Thứ ba: NHNN cần gia tăng cung ngoại tệ trên thị trường bằng việc ban hành các quy
định yêu cầu các tập đoàn, tổng công ty nhà nước và các đơn vị xuất khẩu các mặt hàng tài
nguyên, khoáng sản của quốc gia phải bán lại nguồn thu ngoại tệ cho các NHTM và sẽ được
đảm bảo đáp ứng đầy đủ và kịp thời khi có nhu cầu.
ª Thứ tư: chính phủ nên có biện pháp hỗ trợ tối đa cho các lĩnh vực mà Việt Nam có lợi thế so với thị trường thế giới nhằm đẩy mạnh xuất khẩu như: thực hiện các ưu đãi về tài chính, tín dụng để hỗ trợ cho các hoạt động xuất khẩu dựa trên cơ cấu theo vùng, ngành và thành phần kinh tế hợp lý.
ª Thứ năm: bên cạnh các sửa đổi trong chính sách điều hành tỷ giá, thì vấn đề cấp thiết
nhất hiện nay là NHNN cần phải thực sự chú trọng vào những vấn đề sau:
• Cần phải kiểm sốt chặt chẽ tình trạng chi tiêu cơng bởi việc nhập khẩu máy móc thiết bị phục vụ cho các cơng trình trên đã góp phần gia tăng tỷ lệ nhập siêu trong nước và thâm hụt trong cán cân thương mại.
• Cần kết hợp với các đơn vị kinh tế trong nước để tìm ra giải pháp phù hợp nhằm khắc phục được những vấn đề còn bất ổn trong cơ cấu xuất nhập khẩu của đất nước như: đầu tư các ngành công nghiệp phụ trợ, xây dựng các rào cản phi thuế quan, cấp xét hạn ngạch vào các mặt hàng thiết yếu mà trong nước sản xuất được, các loại hàng hóa xa xỉ, có chất kích thích, kiểm sốt chặt chẽ tình trạng mua bán hàng hóa lậu xuyên quốc gia… • Các động thái điều chỉnh trong chính sách tỷ giá hối đối và chính sách tiền tệ phải được cơng khai và tiến hành theo lộ trình để các đơn vị kinh tế trong nước có thể thích nghi và có kế hoạch kinh doanh cho phù hợp.
• Ban hành những quy định pháp lý cụ thể đối với những hàng hóa được ưu tiên khuyến khích xuất, nhập khẩu và những loại mặt hàng hạn chế nhập khẩu. Từ đây, đưa ra quy
định cho các NHTM hỗ trợ, hạn chế hoặc từ chối bán hoặc cho vay ngoại tệ cho các đơn
vị kinh tế tùy thuộc vào từng lĩnh vực.
• Nhà nước cần hỗ trợ các đơn vị xuất khẩu trong nước về các quy định pháp lý và tiêu chuẩn chất lượng hàng hóa của các nước trên thế giới, hạn chế được tình trạng hàng Việt Nam bị kiện bán phá giá, gia tăng khả năng cạnh tranh, xây dựng uy tín và khẳng định thương hiệu của hàng xuất khẩu Việt Nam trên thị trường quốc tế…