3.1. Giải pháp quản trị cho các thành phần vốn lưu động
3.1.4. Quản trị tiền mặt
Dự báo nguồn thu và nhu cầu giải ngân
Cơng ty cần có dự báo về nguồn tiền thu được từ bán hàng kết hợp dự báo giải ngân để có thể hỗ trợ cho kế hoạch chi tiêu, những hoạch định ban đầu sẽ giúp công ty chủ động hơn trong việc điều phối lượng tiền. Sử dụng phương pháp hồi quy để dự báo nhu cầu tiền năm 2017 như bảng 3.2.
Từ dữ liệu trên tính được hệ số cho phương trình hồi quy Y = a + bX: với hệ số b = 0,13; a = 51.973.161.788. Với doanh thu dự kiến năm 2017 đã được BMP thông qua tại Đại hội cổ đông ngày 18/04/2017 là 4.050 tỷ đồng. Vậy khoản phải thu đến cuối kỳ là 559,14 tỷ đồng. Sử dụng tỷ lệ nợ phải thu giữa các quý năm 2016, tỷ lệ thanh toán nợ theo thời gian để ước tính nợ phải thu cho các quý năm 2016 và xây dựng kế hoạch thu tiền. Dự báo dòng tiền ngắn hạn trong một năm được thể hiện ở bảng 3.3.
Dự báo tương tự cho các nghĩa vụ phải trả nhà cung cấp, phải trả công nhân viên, các khoản vay đáo hạn và nghĩa vụ thuế đối với nhà nước, công ty sẽ dự báo về dòng tiền ra trong kỳ. Dựa vào kế hoạch thu chi tiền, doanh nghiệp sẽ chủ động kiểm sốt được tình hình dịng tiền vào ra, đồng thời kế hoạch được xây dựng sẽ đốc thúc được các bộ phận có liên quan ln nỗ lực để đảm bảo thực hiện đúng kế hoạch.
(Nguồn: Xử lý của tác giả)
Bảng 3.3: Dự báo dòng tiền vào năm 2017 (đvt: triệu đồng)
(Nguồn: Xử lý của tác giả)
Xác định mức dự trữ tối ưu
Sử dụng mơ hình Miller và Orr để xác định giới hạn trên và giới hạn dưới cho số dư tiền. Căn cứ số dư tài khoản tiền và tương đương tiền của 4 quý gần nhất kết hợp với ý kiến phỏng vấn của Kế toán trưởng, số dư ngân quỹ tối thiểu đảm bảo an tồn cho cơng ty là khoảng 20,89 tỷ đồng. Do BMP chỉ gởi tiết kiệm có kỳ hạn khơng nắm giữ chứng khốn thanh khoản nên rN được xác định bằng lãi suất tiền gởi tiết kiệm, kỳ hạn 12 tháng. Lãi suất tiền gởi tiết kiệm của Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam (Ngân hàng BMP có khối lượng giao dịch lớn nhất) ngày 31/12/2016 là 6,5%/năm. P được tính bằng lãi suất tiền gởi tiết kiệm bị mất đi do công ty rút tiền trước hạn. Với lãi suất tiền gởi không kỳ hạn khoảng 1%/năm, chi phí cơ hội là 5,5%/năm. Ngồi ra cịn một số chi phí khác như chi phí đi lại, chi phí rút tiền ngồi hệ thống… nhưng theo ý kiến của Kế tốn trưởng là khơng đáng kể. σ^2 được tính
là khoản 406,77 tỷ đồng. Trên cơ sở dữ liệu có được ta tính được d = 19,10 tỷ đồng. Khi đó:
M* = Mmin + d/3 = 20,89 + 19,10/3 = 27,26 tỷ đồng Mmax = Mmin + d = 20,89 + 19,10 = 39,99 tỷ đồng
Từ kết quả tính tốn mức tồn quỹ tối ưu, nhân viên phụ trách phần hành và kế toán trưởng cần xây dựng kế hoạch điều tiết dịng tiền để vừa đảm bảo tính thanh khoản vừa làm tăng khả năng sinh lợi cho cơng ty. Cơng ty nên duy trì số dư tiền mặt hàng ngày trong khoảng từ 27,26 tỷ đồng đến 39,99 tỷ đồng.
Xây dựng kế hoạch sử dụng nguồn tiền mặt dư thừa, huy động nguồn vốn khi thiếu tiền mặt hoạt động
Cơng ty nên chủ động đề xuất, phân tích, đánh giá các phương án đầu tư ngắn hạn để lượng tiền mặt dư thừa được đầu tư một cách có hiệu quả nhất và chi phí giao dịch phát sinh là thấp nhất. Song song với đó cơng ty cũng cần xây dựng các phương án huy động vốn một cách chi tiết, khả thi để triển khai trong trường hợp công ty thiếu hụt lượng tiền mặt cần thiết cho nhu cầu chi tiêu hàng ngày cũng như khi có cơ hội đầu tư có khả năng sinh lợi cao. Chuẩn bị kỹ lưỡng điều này sẽ đặt doanh nghiệp luôn trong vị thế chủ động, mang lại hiệu quả quản trị cao nhất ở khoản mục tiền.
Lập lịch thu chi và kiểm sốt q trình thu chi
Với những hạn chế hiện tại trong công tác quản trị tiền, BMP nên chú trọng đến việc lập lịch thu chi trong từng giai đoạn cụ thể để định hướng và điều chỉnh các hoạt động thu chi đi đúng kế hoạch, phòng ngừa những biến động bất ngờ làm ảnh hưởng tiêu cực đến tình hình kinh doanh và lợi nhuận cơng ty. Ngồi các dự báo thu chi cơng ty cịn có thể sử dụng báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh dự báo, cân đối kế tốn dự phóng để hỗ trợ cho cơng tác quản trị.