4.2. Giải pháp mang tính chiến lược
4.2.6. Tạo cơ chế để lãi suất danh nghĩa được kịp với lãi suất thực của thị trường
thị trường nhằm hạn chế nhu cầu tư tư dàn trải trong khu vực tư nhân, tích cực khơi thông nguồn vốn nội lực giảm dần nhu cầu huy động vốn từ bên
ngoài để cải thiện thâm hụt tài khoản vãng lai
Đầu tư khu vực tư nhân cũng có ảnh hưởng nhất định đến thâm hụt tài khoản
vãng lai. Khi nhu cầu đầu tư trong nước tăng cao, nguồn tiết kiệm trong nước lại khơng đáp ứng đủ, thì nhu cầu này sẽ được bù đắp bởi các nguồn vốn tiết kiệm dư
thừa từ các nước khác. Điều này đã tác động một phần không nhỏ đến cán cân
thương mại hàng hóa và cán thu thập và do vậy sẽ tác động đến thâm hụt trong cán cân tài khoản vãng lai. Song song với việc thực thi chính sách tài khóa sao cho kiểm soát được bội chi ngân sách nhằm giảm áp lực tạo nên thâm hụt cho cán cân tài khoản vãng lai, vấn đề cần quan tâm để cải thiện tình trạng cán cân tài khoản vãng lai là cần giảm nhu cầu đầu tư trong nước. Điều này đặc biệt có ý nghĩa khi nền kinh tế phát triển q nóng, tín dụng tăng nhanh, lãi suất nóng. Trong thời gian
vừa qua, Ngân hàng Nhà nước đã quyết định điều chỉnh mức lãi suất cơ bản từ mức 8,75 lên mức 12%, và sau đó lên mức 14%. Tuy nhiên trong thực tế, mức lãi suất thực vẫn âm do lạm phát cao hơn lãi suất danh nghĩa. Mặc dù đã tăng cao, nhưng với mức lãi suất thực âm, thì việc hạn chế và làm giảm nhu cầu đầu tư của khu vực tư nhân sẽ khó đạt hiệu quả. Do vậy để giảm nhu cầu đầu tư khu vực tư nhân nên:
- Tạo cơ chếđể lãi suất danh nghĩa được tăng cao hơn nữa, có như thế mới hạn chế nhu cầu đầu tư để cải thiện tình trạng thâm hụt của tài khoản
vãng lai, đồng thời cũng là một biện pháp góp phần kiểm sốt lạm phát. Tuy nhiên phải hết sức thận trọng khi thực hiện giải pháp này vì mục tiêu
ổn định và tăng trưởng kinh tế.
- Hạn chế tăng trưởng tín dụng trong mối quan hệ hài hịa với mục tiêu ổn
định kinh tế. Tuy nhiên cần có quan điểm linh hoạt khi thực hiện chủ
trương thắt chặt tín dụng tùy thuộc vào quy mơ ngân hàng và chất lượng tín dụng cụ thể của từng ngân hàng. Cần tập trung vào khâu kiểm soát sao cho vốn tín dụng được sử dụng hiệu quả nhất.
- Nên có chính sách ưu tiên đối với các nhu cầu đầu tư vào các lĩnh vực
phát triển cơng nghệ kỹ thuật góp phần cải thiện năng lực sản xuất sản xuất nhằm đảm bảo cung cấp được nhu cầu tiêu dùng, sản xuất trong nước và xuất khẩu ra thị trường quốc tế có hiệu quả sẽ có tác động cải
thiện cán cân tài khoản vãng lai trong dài hạn
- Hiện nay nguồn tiết kiệm của khu vực tư nhân chủ yếu còn nằm trong dân dưới dạng là kim loại quý và ngoại tệ, chưa được sử dụng cho nhu
cầu đầu tư phát triển xã hội. Đây cũng chính là một áp lực cho việc huy
động vốn từ nước ngoài đáp ứng nhu cầu đầu tư và làm thiếu hụt ngoại tệ
cho nền kinh tế làm tăng thêm thâm hụt cho cán cân tài khoản vãng lai. Do vậy Chính phủ cần có những động thái để thu hút nguồn vốn này
giảm bớt lưu lương tiền thừa trong dân dưới dạng những quy định về mặt chính sách trong việc quản lý trao đổi ngoại tệ, kim loại quý.
- Cần phải khơi thơng và tăng cường tính hiệu quả của hệ thống tài chính
đặc biệt là thị trường chứng khốn để có thể đáp ứng được nhu cầu làm trung gian tài chính trong việc thu hút vốn đầu tư dài hạn cho các doanh nghiệp trong nền kinh tế. Hiện nay số lượng công ty cổ phần chiếm tỷ trọng không lớn, do vậy cần có những chính sách khuyến khích các doanh nghiệp hoạt động với hình thức là cơng ty cổ phần sẽ giảm áp lực tín dụng cho nền kinh tế. Tuy nhiên cần phải có cơ chế và văn bản quy
định rõ ràng, chặt chẽ về công tác quản lý các công ty chứng khoán hiện nay. Kiên quyết xử lý với các công ty chứng khoán, các nhà bảo lãnh phát hành cổ phiếu không trung thực nhằm trong sáng để tăng cường tính hiệu quả hoạt động của thị trường tài chính, đảm bảo là nơi thu hút vốn
đầu tư cho nền kinh tếđặc biệt là nguồn vốn tiết kiệm trong dân.