ĐVT: triệu đồng Chỉ tiêu 2013 2014 2015 Tỷ lệ % 2014/2013 Tỷ lệ % 2015/2014 Bình quân Vốn LĐ bình quân (triệu VND) 116.283 176.129 181.765 151,47 103,20 125,03 Doanh thu thuần
(triệu VND) 217.837 292.029 329.502 134,06 112,83 122,99 Lợi nhuận thuần
(triệu VND) 4.904 4.872 7.210 99,35 147,99 121,25 Số vòng quay
vốn LĐ 1,87 1,66 1,81 88,77 109,04 98,38 Thời gian luân
chuyển 1 vòng VLD (ngày)
193 217 199 112,44 91,71 101,54
Sức sinh lợi của
vốn LĐ 0,042 0,028 0,04 66,67 142,86 97,59 Hệ số đảm nhiệm 0,534 0,603 0,552 112,92 91,54 101,67 Nguồn: Số liệu tính toán dựa vào báo cáo tài chính và báo cáo kết quả kinh doanh của
công ty Vipaco
Thời gian lưu chuyển 1 vòng vốn lưu động từ 193 ngày năm 2013 tăng lên 217 ngày năm 2014, và chỉ còn là 199 ngày năm 2015. Thời gian lưu chuyển vốn lưu động tương đối dài do nguyên liệu nhựa chiếm 80% giá vốn, công ty phải nhập khẩu 86% nguyên liệu nhựa để đưa vào sản xuất và kinh doanh. Hoạt động từ kí kết hợp đồng, đến thực hiện hợp đồng cũng kéo dài ít nhất ba tháng cho một lô hàng bao bì nhựa xuất khẩu. Các hoạt động thẩm định chất lượng sản phẩm, cũng kéo dài và rất phức tạp vì sản phẩm trực tiếp ảnh hưởng đến sự an toàn của người sử dụng sản phẩm. Trong giai đoạn 2013-2015, thời gian lưu chuyển vốn
kinh doanh đã tăng lên vào năm 2014 và giảm xuống vào năm 2015. Đây là một tín hiệu tốt, thời gian lưu chuyển vốn ngắn đi doanh nghiệp thể hiện khả năng sử dụng có hiệu quả nguồn vốn, vốn không bị tồn đọng như trước.
- Đánh giá về sức sinh lời của vốn: năm 2013 một đồng vốn bỏ ra thu được 0.042 đồng lợi nhuận. Đến năm 2014 hiệu quả sử dụng vốn giảm xuống và là năm chỉ tiêu hiệu quả sử dụng vốn thấp nhất: một đồng vốn thu được 0.028 đồng lợi nhuận. Sang năm 2015 do lợi nhuận tăng so với năm 2014 doanh thu vẫn tăng dẫn đến hiệu quả sử dụng vốn tăng lên 0.04 đồng lợi nhuận cho một đồng vốn bỏ ra. Như vậy mức vốn bỏ ra để đem lại một đồng lợi nhuận thay đổi không theo một chiều hướng thuận lợi hay tiêu cực có những năm thay đổi theo chiều hướng rất tốt như năm 2013, sang đến năm sau tình hình lại diễn biến theo chiều hướng bất lợi. Có thể nói rằng hiệu quả sử dụng vốn của công ty Vipaco trong thời gian 2013-2015 tăng giảm thất thường, nhưng trong cả thời kì nghiên cứu sức sinh lời của vốn lưu động có chiều hướng gia tăng và ta sẽ tiếp tục đánh giá nguyên nhân của hiện tượng này trong phần sau.
- Đánh giá chỉ tiêu hệ số đảm nhiệm: đánh giá một cách tổng thể doanh thu bán hàng trong giai đoạn 2013-2015 ngày càng cần nhiều vốn hơn. Trong năm 2013 một đồng doanh thu cần 0.53 đồng vốn, đến năm 2014 một đồng doanh thu chỉ cần 0.60 đồng vốn, và 0.55 đồng vốn trong năm 2015. Điều này cho thấy hoạt động kinh doanh của công ty còn phụ thuộc vào vốn nhiểu. Chỉ tiêu này cũng hoàn toàn logic với chỉ tiêu thời gian quay vòng của 1 vòng vốn lưu động như đã trình bày ở trên.
Nói tóm lại, số vòng quay vốn ngày càng tăng, thời gian quay vòng vốn của công ty Vipaco được rút ngắn lại, hệ số đảm nhiệm vốn cũng có những bước tiến bộ. Nhưng chỉ tiêu về sức sinh lợi của vốn lại không hoàn toàn có biến đổi theo chiều hướng tích cực, diễn biến của chỉ tiêu này qua các năm rất thất thường, nhưng đều có xu hướng tăng lên.
Trên đây là các số liệu đánh giá việc sử dụng vốn lưu động của công ty Vipaco trong giai đoạn 2013-2015. Để có cái nhìn toàn diện về việc sử dụng vốn và hiệu quả sử dụng vốn trong kinh doanh của công ty, ta tiếp tục phân tích đánh giá việc sử dụng vốn cố định của công ty trong giai đoạn nghiên cứu bằng hai chỉ tiêu cơ bản sau:
Bảng 4.14: Hiệu quả sử dụng vốn cố định trong sản xuất và kinh doanh nhập khẩu thiết bị vật tƣ của công ty Vipaco giai đoạn 2013-2015
ĐVT: triệu đồng Các chỉ tiêu 2013 2014 2015 Tỷ lệ % 2014/2013 Tỷ lệ % 2015/2014 Bình quân Giá trị TSCĐ bình quân năm 40.993 52.073 73.948 127,03 142,01 134,31 Tổng doanh thu thuần 217.837 292.029 329.052 134,06 112,68 122,90 Lợi nhuận thuần 4.904 4.872 7.210 99,35 147,99 121,25 Sức sản xuất
TSCĐ 5,31 5,61 4,45 105,65 79,32 91,54 Sức sinh lời
TSCĐ 0,12 0,09 0,1 75,00 111,11 91,29 Nguồn: kết quả tính toán dựa vào báo cáo tài chính công ty Vipaco (2013-2015)
Chỉ tiêu sức sản xuất của tài sản cố định cho thấy công ty sử dụng tài sản cố định có hiệu quả. Năm 2013 một đồng bỏ ra của tài sản cố định chỉ tạo ra 5.31 đồng doanh thu, sang đến năm 2014 thì một đồng tài sản cố định đem lại 5.61 đồng doanh thu và 4.46 đồng doanh thu trong năm 2015. Hiệu quả kinh doanh đánh giá ở góc độ doanh thu của công ty ngày càng cao, tốc độ tăng doanh thu cao hơn nhiều so với việc mua sắm thêm trang thiết bị tài sản cố định.
Nhưng chỉ tiêu đánh giá sức sinh lời của tài sản cố định lại có chiều hướng thay đổi không theo một xu hướng nhất định. Năm 2013 được đánh giá là năm có hiệu quả nhất nếu tính ở góc độ tỉ lệ lợi nhuận/TSCĐ đạt mức 0.12 tức là một đồng tài sản cố định bỏ ra đem lại 0.12 đồng lợi nhuận. Chỉ tiêu đạt thấp nhất ở năm 2014 (0.09), và năm 2015 là 0.10. Như vậy chỉ có năm 2013 có sự gia tăng đột biến còn nhìn chung vẫn có sự gia tăng sức sinh lời của tài sản cố định qua các năm.
Nói tóm lại, sức sản xuất của tài sản cố định của công ty luôn tăng cao qua các năm, mức sinh lợi của tài sản cố định cũng có chiều hướng gia tăng nhưng tỉ lệ này còn quá thấp. Tương quan giữa qui mô tài sản cố định với lợi nhuận còn quá chênh lệnh đó là vấn đề công ty cần tiếp tục xem xét tìm ra biện pháp nâng cao lợi nhuận trong các năm tiếp theo.
Đánh giá tình hình sử dụng vốn kinh doanh của công ty Vipaco còn được thể hiện ở mặt bảo toàn và phát triển vốn. Mục tiêu đánh giá hai chỉ tiêu này là xem xét sau một kì kinh doanh công ty có bù đắp được vốn đã bỏ ra hay không, và có chính sách hỗ trợ kịp thời trong trường hợp thu không đủ chi.
Hoạt động bảo toàn và phát triển vốn của công ty Vipaco được đánh giá trên hai phương diện đó là: thứ nhất, bảo toàn vốn kinh doanh bỏ ra trong kì để số vốn thu được khôi phục lại số vốn đã bỏ ra kinh doanh. Thứ hai, tiến hành trích ra một phần lợi nhuận ra để bổ xung vào vốn kinh doanh của doanh nghiệp.
4.1.3 Những hạn chế và nguyên nhân
Bên cạnh những thành tích đạt được, không thể không nhắc tới những hạn chế trong quá trình quản lý và sử dụng vốn kinh doanh làm ảnh hưởng đến kết quả sản xuất kinh doanh của công ty như:
- Giá vốn hàng bán và một số khoản chi phí khác như chi phí quản lý doanh nghiệp, chi phí lãi vay đều gia tăng mạnh so với năm 2013 làm ảnh hưởng đến giá thành sản phẩm cũng như lợi nhuận thu được. Tuy nhiên giá vốn hàng bán tăng là do trong năm 2015 giá nguyên vật liệu đầu vào tăng cao, đây là tình trạng chung của hầu hết các doanh nghiệp, của cả nền kinh tế khi mà lạm phát đang tăng cao, giá cả leo thang khó kiểm soát.
- Hàng tồn kho của công ty chiếm tỷ trọng lớn nhất trong tổng VLĐ, chiếm mất một khoản vốn lớn bị ứ đọng hoặc luân chuyển chậm không sử dụng được. Đồng thời lại mất thêm các khoản chi phí để lưu giữ, bảo quản. Khối lượng hàng tồn kho tăng lên làm giảm lợi nhuận, giảm hiệu quả kinh doanh. Mặt khác, công ty lại không lập dự phòng dự trữ HTK khi mà nền kinh tế có nhiều biến động và khó khăn như hiện nay.
- Các khoản phải thu tăng trong khi các khoản phải trả giảm làm mất đi một nguồn vốn bổ sung tạm thời cho hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, làm tăng chi phí huy động vốn, chi phí thu hồi nợ cũng như xuất hiện tình trạng nợ xấu, khó đòi.
- Tình trạng kỹ thuật của TSCĐ của công ty không được tốt, hệ số hao mòn có xu hướng gia tăng làm ảnh hưởng lớn đến năng lực hoạt động các tài sản của công ty. Hiệu suất sử dụng TSCĐ có xu hướng giảm cho thấy công ty quản trị vốn cố định chưa có hiệu quả, hệ số sinh lời rất thấp và giảm qua các năm, chi phí nhiều nhưng lợi nhuận thu được chưa nhiều.
- Công tác quản trị vốn lưu động của công ty vẫn chưa thực sự hiệu quả. Số vòng quay vốn tăng giảm thất thường, số ngày luân chuyển tăng lên kéo theo sức sinh lời VLĐ và hệ số đảm nhiêm qua các năm không ổn định.
Thông qua việc khái quát về thành tựu đạt được cũng như hạn chế, yếu kém còn tồn tại trong những năm hoạt động vừa qua, trong thời gian tới, công ty phải có những biện pháp tăng cường quản trị vốn kinh doanh từ đó nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh và kết quả sản xuất kinh doanh của công ty .
4.2. PHÂN TÍCH CÁC YẾU TỐ ẢNH HƢỞNG TỚI QUẢN LÝ VỐN KINH DOANH TẠI CÔNG TY VIPACO
4.2.1 Ảnh hƣởng về sử dụng vốn kinh doanh nói chung