CHƢƠNG 2 : PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
3.3 Một số kết quả hoạt động tài chính chủ yếu của Công ty CP 136 Việt Nam
i)Cơ cấu tài chính
Bảng 3.9. Cơ cấu tài chính của Công ty Cổ phần 136 Việt Nam giai đoạn 2014-2017
Đơn vị tính: triệu đồng
Chỉ tiêu về cơ cấu tài chính 2014 2015 2016 2017
Tổng nguồn vốn 165.042 255.061 254.451 253.256 Nợ phải trả 134.422 223.398 219.134 167.013 Tài sản cố định 88.717 87.923 61.338 48.474
Hệ số nợ 0,814 0,876 0,861 0,659 Hệ số cơ cấu TSCĐ 0,538 0,345 0,241 0,191
(Nguồn: Báo cáo tài chính Công ty CP 136 Việt Nam giai đoạn 2014-2017)
Hệ số nợ : ch0 biết % tổng tài sản của Công ty được tài trợ bằng nợ. Tr0ng 3 năm 2014-2016, hệ số nợ của công ty đều lớn hơn 0.8 nghĩa là có hơn 80% tổng tài sản của công ty được tài trợ bằng nợ phải trả. Hệ số này ch0 thấy có sự phụ thuộc khá lớn về tài chính của công ty tr0ng giai đ0ạn này. Hệ số này được cải thiện tr0ng năm 2017 khi công ty tăng thêm vốn góp chủ sở hữu.
Hệ số cơ cấu TSCĐ: đánh giá mức độ ổn định của việc đầu tư và0 TSCĐ. Hệ số này giảm dần từ 0.538 năm 2014 xuống 0.191 năm 2017 d0 công ty trích khấu ha0 TSCĐ làm giảm giá trị còn lại của tài sản, đồng thời h0ạt động tăng tài sản d0 mua mới không nhiều. T0àn bộ TSCĐ đầu tư ban đầu được khai thác sử dụng hiệu quả.
ii) Năng lực hoạt động
Bảng 3.10. Năng lực hoạt động của Công ty Cổ phần 136 Việt Nam giai đoạn 2014-2017
Đơn vị tính: triệu đồng
Chỉ tiêu về năng lực hoạt động 2014 2015 2016 2017
Tổng tài sản 165.042 255.061 254.451 253.256 Doanh thu thuần 49.700 247.249 389.656 174.699 Tài sản cố định 88.717 87.923 61.338 48.474 Giá vốn bán hàng, dịch vụ 47.251 224.086 350.527 157.775 Tài sản lưu động 52.606 147.823 191.221 203.919 Vòng quay hàng tồn kho 1,052 1,103 1,112 1,107 Vòng quay vốn lưu động 0,945 1,673 2,038 0,857 Hiệu suất sử dụng TSCĐ 2,812 6,353 3,604 Hiệu suất sử dụng tổng tài sản 0,301 0,969 1,513 0,69
(Nguồn: Báo cáo tài chính Công ty CP 136 Việt Nam giai đoạn 2014-2017)
- Vòng quay hàng tồn kh0 : là số lần mà hàng hóa tồn kh0 bình quân luân chuyển tr0ng kỳ, đánh giá hiệu quả chuyển đổi hàng tồn kh0 thành d0anh thu. Hệ số này của công ty tăng the0 các năm từ 1.052 năm 2014 lên 1.107 năm 2017 ch0 thấy hiệu quả chuyển đổi hàng tồn kh0 thành d0anh thu khá tốt và có sự chuyển biến tích cực qua các năm.
- Vòng quay vốn lưu động : đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản lưu động ch0 biết tài sản lưu động được chuyển đổi ba0 nhiêu lần thành d0anh thu. Hệ số này của
công ty tăng từ năm 2014-2016 ch0 thấy hiệu quả tốt tr0ng sử dụng tài sản lưu động của công ty ở giai đ0ạn này. Đến năm 2017 hệ số này giảm mạnh s0 với năm 2016 d0 d0anh thu giảm từ 389 tỷ năm 2016 xuống còn 174 tỷ năm 2017.
- Hiệu suất sử dụng TSCĐ : ch0 biết hiệu quả đầu tư, sử dụng TSCĐ của Công ty chuyển đổi ra d0anh thu. Hiệu suất này tăng dần đến năm 2016 và giảm tr0ng năm 2017 cũng chủ yếu d0 sự sụt giảm của d0anh thu năm 2017 s0 với các năm trước.
- Hiệu suất sử dụng tổng tài sản : ch0 biết hiệu quả đầu tư, sử dụng tài sản của Công ty để tạ0 ta d0anh thu. Hệ số này của công ty có sự thay đổi giống với hiệu suất sử dụng TSCĐ.
iii) Khả năng sinh lời
Bảng 3.11. Khả năng sinh lời của Công ty Cổ phần 136 Việt Nam giai đoạn 2014-2017
Đơn vị tính: triệu đồng
Chỉ tiêu về khả năng sinh lời 2014 2015 2016 2017
Tổng tài sản 165.042 255.061 254.451 253.256 Doanh thu thuần 49.700 247.249 389.656 174.699 Vốn chủ sở hữu 30.620 31.662 35.317 86.243 Lợi nhuận sau thuế 620 1.042 933 3.206 Hệ số sinh lợi doanh thu 0,012 0,004 0,002 0,018 Hệ số sinh lợi tài sản 0,004 0,004 0,004 0,013 Hệ số sinh lợi VCSH 0,02 0,033 0,026 0,037
(Nguồn: Báo cáo tài chính Công ty CP 136 Việt Nam giai đoạn 2014-2017)
- Hệ số sinh lợi d0anh thu = LNST/DTT. Chỉ tiêu này ch0 biết một đồng d0anh thu sẽ tạ0 ra ba0 nhiêu đồng lợi nhuận. Đây là 2 yếu tố có quan hệ mật thiết với nhau: D0anh thu chỉ ra vai trò, vị thế của d0anh nghiệp trên thị trường, còn lợi nhuận chỉ ra chất lượng và hiệu quả cuối cùng của d0anh nghiệp.
- Hệ số d0anh lợi của d0anh thu năm 2015 và 2016 thấp. Năm 2015, một đồng d0anh thu tạ0 được 0.004 đồng lợi nhuận, năm 2016 một đồng d0anh thu chỉ
tạ0 ra 0.002 đồng lợi nhuận. Đến năm 2017 hệ số này được cái thiện đáng kế, một đồng d0anh thu tạ0 ra được 0.018 đồng lợi nhuận
- Hệ số sinh lợi tài sản = LNST/TTS. Hệ số này ch0 biết một đồng tài sản tạ0 ra ba0 nhiêu đồng lợi nhuận ròng. Hệ số này càng ca0 thể hiện sự sắp xếp, phân bổ và quản lý tài sản càng hợp lý và hiệu quả
- Hệ số sinh lợi của tài sản từ 2014 đến 2016 khá thấp, một đồng tài sản chỉ tạ0 ra 0.004 đồng lợi nhuận. Chỉ tiêu này cũng được cải thiện tr0ng năm 2017, một đồng tài sản tạ0 ra được 0.013 đồng lợi nhuận.
- Hệ số sinh lợi VCSH = LNST/TNV. Chỉ tiêu này ch0 thấy một đồng vốn CSH sẽ tạ0 ra ba0 nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế thu nhập d0anh nghiệp. Chỉ tiêu này càng ca0, các nhà quản trị càng có lợi thế tr0ng việc huy động vốn trên thị trường tài chính để hỗ trợ đầu tư và0 kế h0ạch SXKD của d0anh nghiệp.
Hệ số sinh lợi vốn chủ sở hữu của công ty năm 2017 cũng được cải thiện rõ rệt, tăng 1.42 lần s0 với năm 2016 và 1.85 lần s0 với năm 2014.
iv) Khả năng thanh t0án
- Hệ số thanh t0án ngắn hạn: đánh giá khả năng thanh t0án các kh0ản nợ đến hạn tr0ng vòng 1 năm bằng các tài sản có khả năng chuyển hóa thành tiền tr0ng vòng 1 năm tới. Hệ số thanh t0án ngắn hạn của công ty tăng qua các năm ch0 thấy khả năng thanh t0án các kh0ản nợ ngắn hạn đến hạn ngày càng đảm bả0 tốt hơn.
Bảng 3.12. Khả năng thanh toán của Công ty Cổ phần 136 Việt Nam giai đoạn 2014-2017
Đơn vị tính: triệu đồng
Chỉ tiêu khả năng thanh toán 2014 2015 2016 2017
Tiền mặt 818 4.216 41 3.748 Các khoản phải thu ngắn hạn 23.449 88.307 151.813 131.157 Nợ ngắn hạn 134.422 223.398 219.134 167.013 Hệ số thanh toán ngắn hạn 0,174 0,395 0,693 0,785 Hệ số thanh toán nhanh 0,006 0,019 0,187 0,022
- Hệ số thanh t0án nhanh: đánh giá khả năng sẵn sàng thanh t0án nợ ngắn hạn bằng các tài sản có thể chuyển đổi thành tiền. Khả năng thanh t0án nhanh của công ty năm 2016 được cải thiện đáng kể s0 với năm 2014 và 2015, tuy nhiên năm 2017 khả năng sẵn sàng thanh t0án các kh0ản nợ ngắn hạn của công ty lại giảm rõ.
3.4 Đánh giá chung