2.2.1.1 .Môi giới
2.3. Đánh giá tình hình hoạt động của Cơng ty TNHH chứng khốn
2.3.2. Những hạn chế trong hoạt động kinh doanh
Không thể phủ nhận là sau hơn hai năm đi vào hoạt động, những kết quả kinh doanh của Cơng ty là rất đáng khích lệ. Tuy nhiên, cũng khơng tránh khỏi những hạn chế mà hầu hết các CTCK trong buổi đầu hoạt động đều gặp phải.
Đối với các hoạt động kinh doanh thì hoạt động mơi giới đ-ợc coi là hoạt động chủ yếu của Công ty, song ch-a đủ để khẳng định hoạt động này trong thời gian qua đã đạt đ-ợc hiệu quả mong muốn. Nhìn chung, nội dung thực hiện mơi giới của Công ty chủ yếu vẫn là trung gian thực hiện lệnh mua bán chứng khoán cho khách hàng để h-ởng hoa hồng. Nếu nh- ở n-ớc ngồi có sự gắn bó mật thiết giữa mơi giới và t- vấn thì ở ta, hàm l-ợng t- vấn trong hoạt động mơi giới cịn hết sức hạn chế. Cũng nh- hầu hết các CTCK, Công ty cũng mới chỉ dừng lại ở mức độ cung cấp thông tin về tổ chức phát hành có chứng khốn đ-ợc niêm yết, thơng báo kết quả mua bán chứng khốn và thơng tin về giá chứng khốn mà khách hàng quan tâm. Các dịch vụ của nhà mơi giới tồn phần khơng đ-ợc triển khai thực hiện. Thêm vào đó, các dịch vụ đi kèm nh- cầm cố chứng khoán và ứng tr-ớc tiền bán chứng khốn ch-a thực sự phát triển, vì vậy một mặt ch-a tạo điều kiện cho khách hàng có nhiều cơ hội trong đầu t- chứng khốn, mặt khác cũ ng là một hạn chế trong việc phát triển hoạt động mơi giới của Cơng ty. Tóm lại, hoạt
động mơi giới của Cơng ty hiện nay cịn hạn chế, đơn giản, ch-a đáp ứng đ-ợc yêu cầu của thị tr-ờng.
Đối với tự doanh thì nhìn chung Cơng ty vẫn thực hiện tự doanh với ph-ơng châm "thận trọng, bảo toàn vốn", việc mua bán để thực hiện nghiệp vụ tự doanh của Công ty vẫn manh mún, ch-a t-ơng xứng với tiềm lực về vốn, nhân lực cũng nh- khả năng của Công ty. Tuy nhiên, nếu xét nghiệp vụ tự doanh với đúng nghĩa là nghiệp vụ mà Công ty thực hiện để kiếm lời cho bản thân vừa để bình ổn thị tr-ờng thì có thể nói Cơng ty hiện nay ch-a làm đ-ợc điều này, mặc dù nghiệp vụ tự doanh đóng vai trị ngày càng quan trọng trong hoạt động của Công ty. Trong giai đoạn đầu của thị tr-ờng chứng khốn, có nhiều ý kiến cho rằng sở dĩ có tình trạng nh- vậy là do thị tr-ờng mới phát triển, hàng hố ch-a nhiều, cầu cịn v-ợt xa cung nên các CTCK gặp khó khăn trong việc thực hiện tự doanh. Nh-ng tính đến thời điểm này, có thể nói hàng hố trên thị tr-ờng đã đ-ợc cải thiện đáng kể (với 23 loại cổ phiếu và hơn 40 loại trái phiếu đ-ợc niêm yết) mà Công ty vẫn giữ ph-ơng thức thực hiện tự doanh dè dặt nh- vậy là một điều cần xem lại. Và lẽ dĩ nhiên với ph-ơng châm hoạt động và thực tế thực hiện tự doanh nh- vậy , vai trò kiến tạo và bình ổn thị tr-ờng thơng qua hoạt động tự doanh của Cơng ty khó có thể phát triển.
Trong hoạt động t- vấn đầu t- là hoạt động chủ yếu cho những CTCK còn non trẻ nh-ng xét một cách tồn diện thì Cơng ty cịn dè dặt trong việc triển kha i hoạt động này. Mặc dù thị tr-ờng chứng khoán đã đi vào hoạt động trong một thời gian nhất định nh-ng đây vẫn là điều khá mới mẻ đối với công chúng đầu t-, hơn nữa các nhà đầu t- hiện nay rất đa dạng, ở đủ mọi lứa tuổi, thành phần xã hội với mức độ hiểu biết về chứng khốn khác nhau. Có thể nhận xét một cách chung nhất là các nhà đầu t- Việt Nam ch-a mang tính chuyên nghiệp. Bởi vậy họ rất cần đến những lời khuyên bổ ích từ phía các CTCK trong các quyết định đầu t-. Với một tiềm năng về khách hàng nh- vậy mà Cơng ty vẫn đang trong tình trạng chờ đợi nhà đầu t- tìm đến với mình chứ ch-a chủ động tìm đến họ để thực hiện các hoạt động t- vấn.
Còn hoạt động quản lý danh mục đầu t- và hoạt động bảo lãnh phát hành là những hoạt động địi hỏi Cơng ty phải có đ-ợc uy tín đối với các nhà đầu t-, nh-ng do thành lập ch-a lâu nên khó có thể có đ-ợc lịng tin của khách hàng ngay từ buổi đầu. Vì vậy các hoạt động này ch-a đ-ợc Cơng ty tiến hành và mới chỉ dừng lại ở việc làm đại lý phát hành.