Trong nghiên cứu của Setiyono và Tarazi (2014) liên quan đến 38 ngân hàng thương mại ở Indonesia, hai tác giả đã phát hiện ra rằng sự hiện diện của phụ nữ trong TMT không tác động mạnh đến hiệu quả hoạt động và sự hiện diện của các nhóm dân tộc đa dạng hơn có liên quan đến hiệu suất thấp hơn. Đối chiếu với phát hiện về giới tính, Dexso và Ross (2012) phát hiện rằng sự đại diện của nữ giới trong ban lãnh đạo cao nhất dẫn đến hiệu quả công ty tốt hơn. Do bản tính bảo thủ của phụ nữ, nữ giám đốc có thể điều chỉnh sự thiên vị
22
trong các quyết định quan trọng, đặc biệt là những quyết định liên quan đến giám sát chiến lược và rủi ro bằng cách suy nghĩ về các vấn đề và giải pháp chi tiết, vì vậy phụ nữ ở những thập niên cũ thường được coi là bảo thủ hơn nam giới.
Mặt khác, tôi cũng tìm thấy bằng chứng ủng hộ sự đồng thuận chung rằng hội đồng quản trị có phân quyền nữ và sự đa dạng giới ở cấp hội đồng quản trị cao hơn dẫn đến rủi ro thấp hơn đối với kết quả của doanh nghiệp, do sự biến động của tỷ suất lợi nhuận ròng trên tổng tài sản (ROA). Kết quả này ủng hộ lý thuyết rằng phụ nữ bảo thủ hơn và không thích rủi ro hơn nam giới và phù hợp với kết quả tổng thể của Chen và cộng sự (2016) cho các công ty Hoa Kỳ, Khaw và cộng sự (2016) cho các công ty Trung Quốc, Palvia và cộng sự cho các ngân hàng thương mại ở Hoa Kỳ, Setiyono và Tarazi (2014) cho các công ty ở Indonesia và nghiên cứu của Loukil và Yousfi (2016) cho các phòng họp của Tunisia.