99 >
2.2. Phương pháp nghiên cứu
2.2. ĩ. Phương pháp thu thập dữ liệu
Trong thu thập thông tin, dữ liệu, tác giả tiến hành thu thập cả dữ liệu sơ cấp và dữ liệu thứ cấp. Dữ liệu sơ cấp-là những dữ liệu thu thập lần đầu, tác giả điều tra khảo sát với đối tượng là các nhà đầu tư có tài khoản giao dịch qua công ty TNHH chứng khoán ngân hàng TMCP ngoại thương Việt Nam.
Đối với số liệu thứ cấp
- Nguồn dữ liệu từ các tài liệu, thông tin nội bộ của VCBS từ Phòng môi giới, Phòng dịch vụ khách hàng, Phòng phát triển sản phẩm. Các số liệu được lấy trong khoảng thời gian từ 2018-2020.
- Báo cáo kết quả kinh doanh của VCBS qua các năm 2018-2020 - Các tạp chí, sách báo, luận văn.
- Báo cáo của UBCKNN, HOSE, HNX các năm từ 2018-2020.
- Báo cáo của một số công ty chứng khoán Việt Nam như SSI, HSC, VCI, VND, VPS, BSI, MBS, SHS, BVSC, SBS...
Đối với thu thập dữ liệu sơ cấp
Đe có được dữ liệu sơ cấp phục vụ nghiên cứu, tác giả phỏng vấn và thu thập ý kiến của ban lãnh đạo, nhà quản lý trong công ty, trưởng/phó của các bộ phận, phòng ban như Phòng Môi giới tại Hội sở chính, phòng Dịch vụ khách hàng, Hỗ trợ
giao dịch, Tư vấn đầu tư, Tự doanh,phát triển sản phẩm, số phiếu phát raphục vụ cho công tác nghiên cứu là 12 phiếu, nhưng số phiếu thu về là 5 phiếu đạt với những câu trả lời được phủ kín bảng hỏi.
Bên cạnh đưa ra các câu hòi trao đổi chuyên sâu để nắm được các yếu tố liên quan hoạt động môi giới chứng khoán tại VCBS, tác giả tiến hành khảo sát đánh giá mức độ hài lòng của khách hàng về chất lượng phục vụ cùa VCBS, bởi đây là một trong những yếu tố để đánh giá mức độ phát triển hoạt động môi giới chứng khoán của VCBS.
Mô tả dữ liệu khảo sát
Tác giả thực hiện khảo sát khách hàng qua 2 hình thức online và phỏng vấn
trực tiêp khách hàng, sô phiêu phát ra là 200 phiêu, sô phiêu thu vê là 180 phiêu. Với hình thức online, tác giả gửi phiếu đến các khách hàng ở các phòng giao dịch ngoài địa bàn Hà Nội, số phiếu phát ra là 80 phiếu, phân bố cho các phòng giao dịch tại 3 miền Bắc-Trung-Nam; Với hình thức phỏng vấn trực tiếp, tác giả phong vấn các khách hàng tới giao dịch tại Trụ sở chính ở Hà Nội và các phòng giao dịch trên địa bàn thành phố.Thời gian tác giả thực hiện khảo sát, từ 11/2020-2/2021. Trên cơ sở số phiếu khảo sát thu về, những phiếu đạt chất lượng, đầy đủ thông tin sẽ được nhập liệu, làm sạch dữ liệu trước khi tiến hành các bước phân tích tiếp theo; những phiếu không đạt sẽ bị loại bỏ. Từ những phiếu đạt chất lượng, tác giả tiến hành tính toán điểm trung bình đề từ đó so sánh giữa các câu hỏi với nhau, từ đó đánh giá các chỉ tiêu định tính cần nghiên cứu.
Bảng 2.1, Mô tả về cách thức thu thập dữ' liệu khăo sát
T--- --- -
STT Đối tưựng khảo sát Nội dung khảo sát Số phiếu
đat•
1
Ban lành đạo, nhà quản lý trong công ty, trưởng/phó của
các bộ phận, phòng ban
Tìm hiểu về quy trình thực hiện hoạt động môi giới chứng khoán của VCBS; Các hoạt động đào tạo, nâng cao trình độ nhân sự môi giới chứng khoán tại VCBS; VCBS đà làm gì để nâng cao vị thế cạnh tranh cho VCBS; Các nghiệp vụ hỗ trợ cho hoạt động môi giới và tìm hiêm về phương hướng phát triển của VCBS trong 5 năm tới.
5
2 Khách hàng
Đánh giá về chất lượng của hoạt động môi giới thông qua các tiêu chí liên quan tới: Các hoạt động kỹ thuật và hỗ trợ khách hàng trong các giao dịch chứng khoán; các điều kiện tại sàn giao dịch; Biểu phí môi giới; Nhân viên của VCBS.
180
3 Nhân viên môi giới Khả năng phát triển của hoạt động
môi giớ 10
Nguôn: Tác giả tông họp
Với phiêu trả lời thu vê tù Ban lãnh đạo, nhà quản lý trong công ty, trưởng/phỏ của các bộ phận, phòng ban, tùy thuộc vào mỗi câu hỏi, tác giả sẽ sử dụng cho phần kết quả nghiên cứu phù hợp. Với phiếu thu về từ Khách hàng, tác giả sẽ sử dụng trong đánh giá các chỉ tiêu định tính để đánh giá thực trạng phát triển hoạt động môi giới chứng khoán tại VCBS.
2.2.2. Phương pháp xử lỷ và phân tích dữ liệu
Từ những thông tin, dừ liệu có được qua việc thu thập, tiến hành xử lý thông tin, phân tích dữ liệu thông qua các kỹthuật sau:
• Phương pháp phân tích tổng hợp
Thông qua các tài liệu thứ cấp thu thập được, tiến hành phân tích số liệu để thấy được thực trạng và những biến động trong hoạt động kinh doanh của công ty nói chung và hoạt động môi giới chứng khoán nói riêng.
Với số liệu từ khảo sát, tác giả sử dụng cách tính điểm bình quân, từ việc tổng họp các phiểu hỏi theo thang điểm từ 1 đến 5 (trong đó: 1-Hoàn toàn không đồng ý, 2-Không đồng ý, 3-Bình thường, 4-Đồng ý, 5 Hoàn toàn đồng ý), tác giả đưa ra các nhận xét, đánh giá về mức độ hài lòng của khách hàng đối với chất lượng phục vụ của VCBS. Từ những đánh giá này, sẽ phần nào giúp tác giả nhận định được thực trạng về chất lượng hoạt động môi giới của VCBS, từ đó đề xuất một số giải pháp giúp chất lượng hoạt động môi giới của VCBS được cải thiện hơn, góp phần vào sự phát triển của hoạt động này cũng như sự phát triển của VCBS.
• Phương pháp phân tích theo cơ cấu
Phương pháp này được sử dụng để đánh giá được sự thay đổi của cơ cấu các khoản mục doanh thu và lợi nhuận của hoạt động môi giới chứng khoán trong sự so
sánh với toàn bộ doanh thu và lợi nhuận tại VCBS.• • • •
• Phương pháp so sánh
Tác giả thực hiện so sánh số liệutừ các báo cáo cùa VCBS qua các năm, từ 2018-2020. Các số liệu đưa vào phân tích chính là các chỉ tiêu trong các báo cáo thường niên như doanh thu hoạt động, doanh thu hoạt động môi giới, chi phí hoạt động, chi phí hoạt động môi giới, lợi nhuận trước và sau thuế TNDN, lợi nhuận hoạt
động môi giới, sô lượng tài khoản của VCBS 3 năm 2018-2020. Ngoài ra, tác giả còn tiến hành so sánh các chỉ tiêu tiêu biểu giữa các công ty chứng khoán với nhau để có cái nhìn tống quát hơn, từ đó đua ra các đánh giá có tính khách quan hơn.
• Phương pháp phân tích theo xu hướng
Phương pháp phân tích theo xu hướng là kỹ thuật phân tích bằng cách tính toán giá trị chênh lệch và tỷ lệ % chênh lệch của các chỉ số qua nhiều năm. Trong luận văn này, học viên áp dụng phương pháp này để phân tích biến động cùa doanh thu, và lợi nhuận qua các năm. Tỷ lệ % chênh lệch qua các năm cho thấy xu hướng tăng/giảm (tốt lên/xấu đi) của chỉ số cần phân tích là doanh thu và lợi nhuận.
• Phương pháp thống kê mô tả
Tác giả sử dụng phương pháp thống kê đối với các số liệu có sẵn từ các báo cáo của VCBS, của các báo cáo của các đơn vị khác có liên quan để từ đó đưa ra được các bảng số liệu phục vụ cho việc phân tích các chỉ tiêu cần thiết.
CHUÔNG 3. THỤC TRẠNG PHÁT TR1ẺN HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI• • • • TẠI CÔNG TY TNHH CHỨNG KHOÁN NGÂN HÀNG TMCP NGOẠI
THƯƠNG VIỆT NAM
3.1 Khái quát về công ty TNHH chứng khoán Ngân hàng thương mại cổ phần Ngoại thưong Việt Nam Ngoại thưong Việt Nam
3.1.1. Giới thiệu về công ty TNHH Chúng khoán Ngăn hàng thương mại cố phần ngoại thương Việt Nam
Lịch sử hình thành và các mốc phát triển chính
Công ty TNHH Chứng khoán Ngân hàng TMCP Ngoại Thương VN được thành lập theo Quyết định số 27/QĐ-HĐQT ngày 07/01/2002 của Hội đồng Quản trị Ngân hàng Ngoại thương Việt Nam. VCBS tự hào là một trong những công ty đầu tiên tham gia trên thị trường chứng khoán Việt Nam và đã tạo dựng được thương hiệu và uy tín là một trong những công ty dẫn đầu trên thị trường trong nhiều năm.
+ Tên công ty: Công ty TNHH Chứng khoán Ngân hàng Thương mại cổ phần Ngoại thương Việt Nam
+ Tên Tiếng anh:Vietcombank Securities (VCBS) + Vốn điều lệ: 1.000.000.000.000 VND
+ Trụ sở chính: Tầng 12&17, Tòa cao ốc Vietcombank, 198 phố Trần Quang Khải, phường Lý Thái Tổ, quận Hoàn Kiếm, thành phố Hà Nội.
+ Nghiệp vụ kinh doanh: Môi giới chứng khoán, tự doanh chứng khoán, bảo lãnh phát hành chứng khoán và tư vấn đầu tư chứng khoán. Ngoài ra, công ty cũng cung cấp các nghiệp vụ khác như lưu ký chửng khoán, tư vấn tài chính, nhận ủy thác quản lý tài khoản giao dịch chứng khoán của nhà đầu tư và các dịch vụ tài
chính khác theo quy định của Bộ Tài chính. + Website: www.vcbs.com.vn
Tầm nhìn:
Ngân hàng đầu tư chuyên nghiệp hàng đầu Việt Nam
Giá trị côt lõi:
Khách hàng là trọng tâm. Năng lực tài chính vững mạnh. Công nghệ hiện đại. Nguồn nhân lực chất lượng cao. Hiệu quả kinh doanh.
Mục tiêu hoạt động
Công ty được thành lập và hoạt động trong các ngành nghề phù họp với Giấy phép thành lập và hoạt động, các quy định của pháp luật nhằm mục đích tối đa hóa lợi nhuận trên cơ sở tôn trọng lợi ích khách hàng, phát triển hoạt động kinh doanh, đem lại lợi ích cho Chu sở hữu, đóng góp cho ngân sách nhà nước thông qua các loại thuế từ các hoạt động kinh doanh, đồng thời tại việc làm, thu nhập cho người lao động.
3.1.2. Cơ cấu tẳ chức
Vê mặt cơ câu tô chức, VCBS bao gôm các bộ máy quản trị điêu hành của công ty và các khối nghiệp vụ liên quan. Trong đó, bộ máy quản trị điều hành bao gồm: Hội đồng thành viên, Ban giám đốc, Ban kiểm soát và Hội đồng đầu tư. về khối nghiệp vụ, VCBS bao gồm Khối dịch vụ chứng khoán, Khối đầu tư, Khối tư vấn tài chính doanh nghiệp và Khối hỗ trợ. Cơ cấu tổ chức của VCBS như sau:
Vietcombank I — Hội đồng thành viên 1 7 1 Hội đồng đầu tư Ban giám đốc T I—I--- r Khối Bán lẻ <__________________ ) Khối Bán buôn s_____________________ 7 3 Khối tự doanh ' Khối quản trị rủi ro Khối hỗ trợ <___________ J 7 ĩ T XI à
Sơ đồ 3.1. Cơ cấu tồ chức của VCBS
Nguồn: Phòng Tổ chức- Đào tạo VCBS
3.1.3. Các sản phãm-dịch vụ của công ty
3.1.3.1. Dịch vụ chứng khoán
Trong dịch vụ chứng khoán, VCBS cung cấp đa dạng các sản phấm, dịch vụ như môi giới, chứng khoán phái sinh, trái phiếu doanh nghiệp, tư vấn giao dịch chứng khoán, quản lý chứng khoán, quản lý tiền của nhà đầu từ và phân phối chứng chỉ quỹ. Tác giả sẽ phân tích một số dịch vụ cơ bản sau:
Dịch vụ môi giới
Ra đời từ những ngày đầu thành lập thị trường chứng khoán Việt Nam, dịch vụ môi giới của VCBS luôn được đông đảo khách hàng tín nhiệm trong vai trò trung gian - đại diện mua/bán các loại chứng khoán niêm yết và chưa niêm yết trên các sàn giao dịch chứng khoán tại Việt Nam.
Tư vấn giao dịch chứng khoán
Với phương châm “Khách hàng là trọng tâm”, VCBS luôn lắng nghe từng nhu cầu cụ thể cũng như gắn liền lợi ích của khách hàng với công ty. Không ngừng cải tiến nâng cao chất lượng dịch vụ tư vấn đầu tư, VCBS mong muốn được trở thành người bạn đồng hành tin cậy trong mỗi quyết định đầu tư của khách hàng.
VCBS hiện áp dụng đa dạng xác phương thức tư vấn, gồm chăm scos tại quầy giao dịch và chăm sóc qua tống đài.
Quản lỷ chứng khoán
Quản lý sổ cổ đông: Dựa vào nền tảng công nghệ tiên tiến, VCBS đã phát triển chương trình quản lý danh sách cổ đông/ danh sách trái chủ hiện đại, thân thiện, cho phép quản lý số lượng lớn cồ đông/trái chủ của nhiều công ty/doanh nghiệp khác nhau trong mọi lĩnh vực, ngành nghề kinh tế. Hiện, dịch vụ Quản lý danh sách người sở hữu chứng khoán là nghiệp vụ mà trong đó VCBS được uỷ quyền toàn phần hoặc một phần từ Tố chức phát hành (TCPH) để thực hiện tất cả hoặc một phần các công việc sau:
- Quản lý danh sách người sở hữu chứng khoán; - Quản lý thực hiện quyền;
- Quản lý chuyển nhượng cổ phần;
- Thực hiện chê độ báo cáo;
- Lưu ký khi niêm yết hoặc có yêu cầu.
3.1.3.2. Tư vấn tài chính doanh nghiệp
Ngay từ khi thành lập và đi vào hoạt động, VCBS đà định hướng sẽ trở thành Ngân hàng Đầu tư hàng đầu trên thị trường Việt Nam. Với lợi thế là đơn vị thành viên 100% vốn của Vietcombank, VCBS kế thừa đầy đủ bề dày kinh nghiệm, tiềm lực tài chính, hệ thống công nghệ hiện đại và mạng lưới khách hàng/đối tác truyền thống từ Ngân hàng mẹ. Dịch vụ Ngân hàng đầu tư của VCBS đã được hầu hết các tổ chức tài chính, các tập đoàn kinh tế, các doanh nghiệp danh tiếng trong và ngoài nước biết đến và sử dụng. Các hoạt động hỗ trợ trong tư tài chính doanh nghiệp bao gồm:
- Tư vấn huy động vốn - M&A
- Tái cấu trúc tài chính doanh nghiệp - Chuyển đổi loại hình doanh nghiệp - Quản trị doanh nghiệp
3.1.3.3. ủy thác quản lỵ tài khoản chứng khoán
Đây là dịch vụ toàn diện VCBS cung cấp cho khách hàng từ tìm hiểu nhu cầu, mục tiêu đầu tư, khẩu vị rủi ro để tư vấn, quản lý và vận hành tài khoản giao dịch chứng khoán của khách hàng theo đúng các điều khoản hợp đồng đã ký kết.
3.1.3.4. Hỗ trợ tài chính
Với tiềm lực tài chính vững mạnh từ ngân hàng mẹ Vietcombank, VCBS tự tin có thể đem lại các giải pháp hỗ trợ tài chính phù hợp và hiệu quả nhất cho quyết định đầu tư của khách hàng. Dịch vụ hỗ trợ tài chính của VCBS gồm 02 mảng chính là hỗ trợ tài chính cho dịch vụ chứng khoán (phục vụ cho các nhu cầu tài chính của khách hàng cá nhân và tồ chức trong việc giao dịch chứng khoán) và hỗ trợ tài chính cho dịch vụ tài chính doanh nghiệp (phục vụ cho nhu cầu M&A của các khách hàng doanh nghiệp thông qua các công cụ tài chính như LBO, MBO...)
3.1.3.5. Dịch vụ phản tích
Dựa vào các điểm mạnh về (1) mối quan hệ từ cơ sở khách hàng của Vietcombank, (2) dữ liệu đầy đủ và chi tiết của các ngân hàng và ngành, (3) thông tin đa dạng với các doanh nghiệp lớn niêm yết và chưa niêm yết có quan hệ tốt với VCB và VCBS, (4) hệ thống dữ liệu đầy đủ và chính xác được xây dựng trong nhiều năm, VCBS được đánh giá là một trong những công ty chứng khoán với hoạt động IB (ngân hàng đầu tư) hàng đầu hiện nay.
3.
Ỉ.4. Kết quả hoạt động kinh doanh chủ yếu của công ty TNHH chửng khoán
Ngăn hàng thương mại cổ phần Ngoại thương Việt Nam
Bảng 3.1. Các chỉ tiêu kết quả kinh doanh của VCBS
(Đơn vị tỉnh :tỷ đồng) T Chỉ tiêu 2018 2019 2020 Năm 2019 so vói năm 2018 Năm 2020 so vói năm 2019 Tổng tài sản 2,909.7 3,545.8 5,848.0 21.9% 64.9%
Doanh thu hoat•
động kinh doanh 581.9 527.9 680.0 -9.3% 28.8%
Chi phí hoạt động
kinh doanh 178.9 169.6 165.7 -5.2% -2.3%
Doanh thu tài chính 2.6 1.5 1.7 -41.5% 12.0%
Chi phí tài chính 89.5 88.7 89.7 -0.9% 1.1%
Lợi nhuận trước
thuế 219.6 185.4 323.7 -15.5% 74.6%
Lơi nhuân sau thuế• • 171.9 145.6 261.8 -15.3% 79.8% Biên lợi nhuận
thuần 29.5 27.6 30.5 — —
ROS (%) 29.5 27.6 38.5 — —
ROE (%) 12.8 9.8 15.7 — —
ROA (%) 5.6 4.5 5.6 — —
Nguôn: Báo cáo tài chính VCBS 2018-2020
Sau khi tăng lên ở năm 2018 thì doanh thu của VCBS có chiều hướng giảm nhẹ trong năm 2019 với mức giảm 9.3% (tương ứng với gần 54 tỷ đồng) điều này